Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（6.13-6.17）

全国大宗商品综合价格指数均值为1275.76，环比下降，降幅0.32%（前值10.20%）；同比上升，增幅12.73%（前值13.20%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格持续偏弱运行，明显低于上周；不锈钢价格延续下跌走势；有色金属价格整体持续下跌；石化方面，本周国际原油价格止涨下跌；成品油价格走势分化，汽涨柴跌；LNG价格持续小幅反弹；建筑材料方面，水泥价格持续下行，混凝土价格小幅下跌，螺纹钢价格大幅下跌；农产品方面，农产品价格涨跌互现。其中，大姜产区生姜价格先涨后稳硬，行情运行偏硬，涨幅居前；辣椒小幅上涨；豆油受竞品油脂拖累，动荡下调，跌幅居前；棉花价格小幅下滑。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4839元/吨，较上周下跌219元/吨，跌幅4.33%。其中，Mysteel长材价格指数报4798元/吨，较上周下跌4.24%；Mysteel扁平材价格指数报4879元/吨，较上周下跌4.41%。

近期市场的主要交易逻辑在于：钢材需求偏弱，本周钢材库存月内再次累积，钢价承压。而焦炭第二轮提涨落地，钢厂亏损加剧，高成本向下游传导不畅，钢厂主动减产预期加强，期货原料价格大跌对产业链形成负反馈，造成黑色产业链普跌。具体来看，一、本周钢材基本面偏弱，建筑钢材成交量日均仅13.4万吨，环比上周继续下降，消费疲弱导致库存累积31.7万吨，其中社库增加26.4万吨，表明市场成交偏弱，利空钢价；二、本周焦炭第二轮提涨落地后，钢厂亏损加剧，唐山主流样本钢厂亏损达128元/吨，钢厂主动减产预期加强，对原料价格施压，期货原料价格大幅下跌，对产业链形成负反馈。

后期来看，预计钢价震荡偏弱运行，主要在于：首先，从需求来看。建材方面，预计下周长江中下游、华南等地有大到暴雨，而北方地区高温天气发展，预计未来10天，北方地区将有持续性的高温天气。恶劣天气影响下，建筑工地施工和建材运输均受影响。就后市来看，地产数据依然偏差，到位资金依然恶劣，地产用钢回暖尚需时日。虽然上海地区疫情防控逐渐解除，企业复工复产继续推进，但制造业订单较为低迷，对板材需求采购积极性低。整体来看，下周钢材需求难有好转。

其次，从成本来看，亏损压力下，唐山钢企高炉检修增加，预计6月底-7月份唐山7家钢企10座高炉计划检修减产，日均影响铁水产量3.47万吨。在此背景下，原料价格承压，部分钢厂开启焦炭第一轮提降，但焦煤供应紧张情况依然存在，短期难以缓解，预计双焦价格稳中偏弱。铁矿石方面，6月进入澳洲矿山冲量阶段，铁矿石供需差缩小，预计铁矿石偏弱运行。整体看，下周成本端弱势运行。

整体看来，恶劣天气影响持续，建材需求偏弱，制造业订单低迷，对板材采购积极性较低，短期钢材需求难有好转。而成本端在钢厂减产预期下，或偏弱运行。整体看，预计钢价震荡偏弱。

不锈钢：本周不锈钢现货价格呈现大幅下跌走势，受到宏观方面等影响期货盘面也普遍下行，周内青山钢厂及代理盘价开出，连续多轮下跌，一周内最大跌幅达1000元/吨，目前主要在接7月份订单，在钢厂及期货大跌情况下，现货成交仍不太好，现货价格大幅下行。库存方面，6月16日全国主流市场不锈钢社会库存总量89.53万吨，周环比下降1.09%，年同比上升17.33%。虽原料镍铁价格还在下跌阶段，不锈钢生产即期成本下移，但由于成品价格跌幅扩大，并未给钢厂利润修复，大部分即期利润仍在亏损，钢厂减产仍在持续，现阶段下游需求还没有改善迹象，预计下周304价格震荡偏弱概率较大。

不锈钢原料方面：美国5月CPI指数超预期增涨，市场对于6月加息预期升温，利空情绪下，沪镍连连下跌，周初即跌破20万大关，16日美联储宣布将联邦基金利率上调75基点，符合市场预期，盘面有小幅反弹，但镍价总体仍走入下行通道，沪镍主力2207合约收盘于197000元/吨。

基本面，菲律宾镍矿供应逐渐增加，而镍铁厂对镍矿采购积极性削弱，市场即期议价重心持续下调。不锈钢市场依旧低迷，部分钢厂减产以缓解库存压力，对镍铁采购需求下降，镍铁价格继续走低，周内价格已跌至1450元/镍附近。新能源方面，下游需求略有复苏，但同时随着低成本的镍中间品供应的增加，硫酸镍即期生产成本低廉，镍盐价格继续有下探空间。当前，镍产业链整体仍处供强需弱的状态，精炼镍周内良好的消费使得国内库存再度来到低点，在进口没有明显增量的情况下，低库存仍会对处于下行通道的镍价起到一定的支撑作用，预计下周镍价将震荡偏弱运行，运行区间190000-210000元/吨。

本周铬铁市场价格延续弱稳趋势，周内询盘及成交情况偏冷清。目前成本居于高位，且下游需求未有回暖迹象，厂商生产压力较大，减停产企业数量逐步增加，本周全国高碳铬铁产量为13.54万吨，环比小幅下降0.2%，生产保持低位水平。近期铬矿略有松动，部分铬铁厂家密切观望，暂未大量采买，多数希望后期低价购入，双方还处于博弈态势之中。临近大型钢招出台，市场多观望等待月底钢厂集中采购，预计下周铬铁市场维稳为主。

有色金属：本周有色金属价格整体持续下跌。铜价由于美联储加息市场对于经济衰退担忧发酵而走弱。铝价由于供应端持续放量而承压下行。锌价由于冶炼厂产量提升叠加下游消费不佳而下跌。铅由于供给端产量下降叠加成本端支撑而小幅反弹。本周 Mysteel全国有色价格指数为43167元/吨，环比下跌1518元/吨， Mysteel铜、铝、锌价格指数分别下跌3.75%、2.45%、1.64%，铅价格指数上涨0.33%。

石油化工：美联储加息后多国央行跟进，市场对经济衰退的担忧增强，本周国际原油价格下跌。 Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为113.12美元/桶，环比下跌7.29%。目前来看，加息带来的短期压力和经济担忧延续，预计下周国际油价存下跌空间。

成品油价格汽涨柴跌。本周受国际油价止涨转跌，以及需求预期减弱影响，国内批发端市场价格亦多有松动，其中尤以柴油跌幅相对显著，致使国内成品油行情跌涨不一。 Mysteel数据显示，本周汽油价格9801元/吨，环比上涨0.57%；柴油价格8802元/吨，环比下跌0.62%。下周来看，阶段内各地主营单位销售任务完成情况普遍不佳，进入月下旬后，其销售压力均有不同程度增加，不排除继续暗惠出货的可能；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG本周主产地价格小幅反弹。本周西北部分工厂检修停机，国产资源整体供应减少，局部地区出现小幅供应缺口，推动出厂价格上涨。截至6月17日，LNG主产地价格报6394元/吨，较上周五上涨1.75%，同比上涨75.23%。预计下周价格将会下跌虽然下周市场供应预计继续收紧，局部或出现供应紧张状况，但整体来看，随着主消费地价格下降，资源消化半径收窄，工厂出货或面临一定压力，预计下周主产区价格整体小幅下行。

甲醇市场东营地区本周走高后偏稳，幅度相对有限。西北产区涨价支撑东营上浮，需求情况无明显放量。下周市场西北产区或继续挺价，消费市场东营地区或窄幅波动为主，基本稳定，不排除周末时下跌可能。

建材：水泥价格由于市场需求疲软而持续下行，本周水泥价格指数为470元/吨，较上周五下跌11元/吨，环比下跌2.29%。下周市场需求难起，水泥价格仍有下行趋势。

混凝土价格因原材料价格持续下跌影响生产成本下降而小幅下跌。本周混凝土价格指数为456元/方，较上周五下跌5元/方，环比下跌1.08%。下周原料价格持续下跌，生产成本下降，混凝土价格将延续跌势。

螺纹钢价格明显下跌。主要在于：受华南和华东部分城市持续降雨和北方地区高温天气影响，建材成交冷淡，表观消费较继续下降17.4万吨至408.3万吨，库存大幅累积26.4万吨。本周建筑钢材日均成交量仅13.4万吨，较上周继续下降，基本面弱势导致钢价下跌。另外，受减产预期影响，期货原料价格大幅下跌，对黑色产业链形成负反馈，建材现货价格跟随走弱。

农产品：农产品价格涨跌互现。其中，大姜产区生姜价格先涨后稳硬，行情运行偏硬，涨幅居前；辣椒小幅上涨；豆油受竞品油脂拖累，动荡下调，跌幅居前；棉花价格小幅下滑。

生姜：本周大姜产区生姜价格先涨后稳硬，行情运行偏硬。截至6月17日，生姜主产区价格在1.05元/斤，较上周价格上涨16.67%，同比下跌71.23%。周内大姜市场交易活跃，受到降雨以及农户麦收农忙影响，货源供应量有限，但客商拿货积极性不减，另有部分外地储存商积极入市参与收储，整体走货速度稳快，成交量增加，带动价格有所上涨。预计，国内市场买家或将继续根据自身情况进行采购，加工厂订单大幅增加的可能性不大，姜价大概率维持目前价格运行，但不排除场外资金不断进入，价格出现持续偏硬的可能。

辣椒：本周山东金乡冷库三樱椒，上通货，均价参考10.40元/斤，较上周上调0.60元/斤，涨幅6.12%；同比去年上涨33.33%。金乡新季辣椒死棵情况严重，根据Mysteel农产品了解，目前金乡死棵率约在35%，其中卜集、高河等老产区受灾较为严重，减产达到60%左右。东部及南部地区较轻。在此消息面支撑下，金乡辣椒价格水涨船高。目前产区客商惜售为主，短期价格高位坚挺，但总体来看，终端需求较往年明显下降，后期价格走势主要关注新季辣椒总产量。

豆油：就国际端来看，不管是印尼棕榈油出口政策的转变，市场增量还是欧洲生物柴油政策的预期缩紧，以及美联储公布利率加息75个基点，都利空于价格；国内方面三大油脂联合下跌，终端手中尚有余货者，现处于观望阶段，其他多以刚需拿货为主。预计短期内受竞品油脂拖累，豆油难改此种态势，还有动荡下调可能。截至 6月17日，全国豆油均价为12083元/吨，环比6月10日下跌579元/吨，跌幅为4.57%。

棉花：本周棉花价格震荡下行，截至6月17日，国内3128B级棉花市场均价为20822元/吨，周环比跌幅3.01%；棉花价格大幅下搓，贸易企业基差资源结算价格跟随棉花期价下调，纺企逢低按需补库，心态较为迷茫，对后市多看空，补货意愿较弱，成交未见明显放量，预计短期棉花价格震荡运行。

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