Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（5.09-5.13）

5月13日，全国大宗商品综合价格指数1275.50，周环比下降3.80，降幅0.30%；年同比上升118.60，涨幅10.25%（前值13.84%）。分行业看，本周除基础化工、建材、造纸和纺织行业价格指数上涨外，其余各行业价格指数均下跌。

一、钢铁行业市场价格运行情况

5月13日，钢铁价格指数1193.22，周环比下降19.87，降幅1.64%；年同比下降240.93，降幅16.80%。

本周钢材价格小幅下跌。Mysteel全国钢材价格指数报5177元/吨，较上周下跌121元/吨，跌幅2.28%。其中，Mysteel长材价格指数报5158元/吨，较上周下跌2.45%；Mysteel扁平材价格指数报5195元/吨，较上周下跌2.12%。

近期市场的主要交易逻辑在于：主要品种价格有所分化，热卷、螺纹跌幅最大，中板、镀锌跌幅较小。运行逻辑在于节后需求仍然表现低迷，本周钢材消费同比下降17%，未见明显好转，市场对后市悲观情绪升温，叠加部分钢厂出现亏损，钢厂有主动减产预期，市场压力逐渐向上游传导，在钢厂压力和市场悲观预期下，焦炭价格率先下跌且跌幅较大，黑色品种大面积跟跌。另外，4月PMI数据创历史低位、政治局常务委员会坚持“动态清零”政策、美联储加息、鞍本钢和宝钢下调出厂价等消息面进一步加重市场悲观情绪，黑色整体表现下跌。

后期来看，预计钢价将继续偏弱运行，主要在于：成材端，钢厂库存压力凸显、需求表现偏弱，后期钢材供应偏稳或下降；需求来看，本周五大品种周消费量较上周增长6.9%，环比有所好转，但从市场表现来来看，去库主因在于刚需备库，贸易商低价采购的投机情绪，而不是实际终端消费有明显好转，因此整体需求表现仍然堪忧。且未来10天福建、广东、广西、云南和贵州几省的部分地区降水量较常年同期偏多5成至1倍，对运输和室外作业将有较大影响。另外，下周4月份地产数据公布，大概率维持弱势，从高频数据来看，4月建筑业新订单指数回落到45.3%的历史低位值水平，仅高于2020年2月，地产数据是下周较大利空因素。原料端，目前，疫情有所好转，钢厂原材料运输恢复，但钢材需求恢复不及预期，钢厂增产动力不足，部分地区钢厂检修较多，将影响原燃料需求，预计下周原燃料价格继续承压。

整体来看，下周钢价或偏弱运行。当前国内疫情尚未完全解除，同时广东、广西等地区出现暴雨，华东地区梅雨季节即将来临，弱需求将持续一段时间。原料层面，双焦及铁矿供应改善，价格偏弱，钢材成本支撑减弱。但近期宏观利好信息不断，或限制价格跌幅。

二、有色行业市场价格运行情况

5月13日，有色价格指数910.40，周环比下降27.23，降幅2.90%；年同比上升23.51，涨幅2.65%。

本周有色金属价格整体下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为44077元/吨，较上周下跌897元/吨，周环比下跌2.00%，其中Mysteel铜、铝、铅、锌价格指数分别下跌2.19%、下跌0.98%、下跌4.26%、下跌5.97%。

铜：铜价由于美联储加息，小幅下跌。

铝：铝价由于疫情抑制消费，有所下跌。

铅：铅价由于下游消费持续走弱，小幅下跌。

锌：锌价由于消费持续性偏弱，有所下跌。

因地缘政治风险进一步发酵，预计下周有色金属价格震荡运行。

三、能源行业市场价格运行情况

5月13日，能源价格指数1570.49，周环比下降1.32，降幅0.08%；年同比上升288.11，涨幅22.47%。

原油：国际原油价格因市场对亚洲需求和全球经济前景的担忧而下跌。沙特下调6月对亚洲出口原油官价，疫情对于需求的牵制延续。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为111.55美元/桶，环比下跌0.75%。目前来看，俄-乌事件仍在继续，预计下周国际油价存上涨空间。

成品油：成品油本周市场价格汽柴普跌。本周随着五一节后补货告一段落，且部分区域需求复苏仍受疫情影响，市场价格上涨动力不足，国内成品油市场行情窄幅回落。Mysteel数据显示，本周汽油价格9051元/吨，环比下跌1.27%；柴油价格8590元/吨，环比下跌0.16%。下周来看，国际油价高位震荡，新一轮零售限价上调亦兑现在即，然国内部分省市疫情仍有反复迹象，居民出行半径仍难扩大，汽油需求增量有限。与此同时，柴油市场尚存阶段性赶工期提振，终端需求逐步向好发展，价格亦有望保持坚挺；预计下周汽柴价格或持汽跌柴涨走势。

LNG：LNG主产地价格下跌。五一假期后，下游补货需求可观，LNG价格顺势推涨，但涨价后市场接收能力不足，工厂液位有上涨态势，且海气降价压缩国产资源出货范围，工厂下调出厂价格。截至5月13日，LNG主产地价格报6928元/吨，较上周五下降5.20%，同比上涨79.57%。预计下周价格将会小幅上涨。当前工厂价格已经跌至成本线以下，生产成本压力较大，价格深跌可能不大，若市场行情继续不佳，或有降产检修可能，预计短期价格稳中小涨为主。

四、建材行业市场价格运行情况

5月13日，建材价格指数1512.52，周环比上升10.55，涨幅0.70%；年同比下降36.48，降幅2.35%。

水泥：水泥价格由于多雨暴雨天气影响需求下滑而持续下行，本周水泥价格指数为511元/吨，较上周五下跌5元/吨，环比下跌0.97%。下周市场需求难有较大改善，水泥价格震荡偏弱运行。

混凝土：混凝土价格因原材料价格持续下跌影响成本下降而小幅下跌。本周混凝土价格指数为467元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.21%。下周生产成本持续下降，价格持续下行趋势。

螺纹钢：螺纹钢价格明显下跌。主要在于：1）从基本面来看，本周建筑钢材成交低迷，周均成交量仅14.3万吨，环比下降16%，同比下降26%。节后需求未如预期回升，市场情绪悲观，钢价大跌；2）12日开始，南方地区出现强降雨，广西部分气象灾害严重，华东地区也出现降雨天气，恶劣天气影响下，钢材需求继续走弱。

五、基础化工行业市场价格运行情况

5月13日，基础化工价格指数1260.27，周环比上升12.62，涨幅1.01%；年同比上升223.79，涨幅21.59%。

PTA：本周国内PTA现货市场呈现V型走势，反弹趋势强劲。初期，原油保持偏强，而国内宏观、疫情趋宽，PTA绝对价格跟随成本，但基差有所转弱。中期，基于需求前景黯淡，美元指数升至近20年来的高点， 国际油价大跌，叠加后道支撑薄弱，PTA现货流通增量，市场大幅下探。尾期，原油大幅反弹，继而石脑油紧张，PX无视油价下跌且海外需求好转，持续的涨势由原料端持续挤压PTA加工费，PTA周三夜盘即涨停，现货市场高位保持涨势。 截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为6490元/吨，周均价环比+0.67%。。

甲醇：甲醇东营地区市场本周下跌，随着市场需求无明显好转的情况下，当地中间力量对后市尚不看好，故砸盘情况出现，从而西北主产区跟跌东营市场。下周市场或底部盘整为主，基本波动概率不大，不排除主产区率先挺价可能。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

5月13日，橡胶塑料价格指数908.28，周环比下降7.67，降幅0.84%；年同比下降17.40，降幅1.88%。

天然橡胶：本周天然橡胶价格小幅下跌。5月5日晚间国常会对疫情防控政策强调坚持“动态清零”和提出“大上海保卫战”，国内疫情影响减弱预期有所落空，美联储5月4日宣布偏激进加息，并宣布6月1日起大幅缩减资产负债表，美元汇率持续升值，宏观对大宗商品整体冲击较大，叠加天然橡胶本身基本面并不强势的背景下，价格受到一定压制。

预计天然橡胶短期仍存继续向上修复预期，但是宏观不确定性和基本面缺乏强力驱动下难有大幅转机。宏观利空部分兑现，国内外主产区未来两周降雨较多，4月进口同环比大跌，5月份进口存在环比大幅缩减预期，疫情影响减弱预期下对内销外销需求存在小幅支撑，5月份青岛库存存在继续去化可能，综合来看，前期利空逐渐消化背景下，供需基本面存在小幅利好，预计短期天然橡胶仍有向上修复预期，但是宏观不确定性依旧较强，且目前单纯从基本面方面暂未发现强力驱动，大幅反弹动力不足。

合成橡胶：

丁苯综述：本周原料丁二烯价格小幅下跌，但丁苯橡胶理论利润延续倒挂，成本面支撑偏强。高成本影响下，本月各丁苯橡胶生产企业盈利不佳，部分装置降负运行，但考虑社会库存仍偏高位，短期现货供应较充裕。终端需求持续低迷，对原料丁苯胶仅维持刚需压价采买，整体供需矛盾尚存。场内利空占据主导，业者出货阻力明显，报盘重心承压下挫；后主流供方对丁苯橡胶出厂价格保持坚挺，部分业者考虑继续下跌空间有限，适量逢低采购，商家谨慎心态再起，低出略减少，实单则仍需商谈。截至5月12日，山东地区齐鲁1502主流报盘在11600元/吨，实单再谈。

顺丁综述：本周原料丁二烯价格窄幅下跌，成本面略拖拽顺丁市场氛围；天胶现货价格低位整理，相关胶种难寻支撑；国内顺丁橡胶市场价格偏弱整理，下游需求未见明显起色，市场氛围愈发清淡，交投重心承压下移，出厂价格陆续下跌至13200元/吨附近，业者谨慎观望操作，报盘围绕新供价附近试探，下游入市询盘延续压价，成交跟进有限。截至5月12日，山东地区齐鲁顺丁市场参考在13400元/吨附近，价格仅供参考。

供应面，Mysteel数据统计：截至2022年5月12日，中国高顺顺丁橡胶产能利用率为66.35%，环比（2022年5月5日58.48%）上升7.87%。中国丁苯橡胶开工率为69.08%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为69.56%），较上周（修正后5月5日开工率66.38%）提升2.70%。

七、纺织行业市场价格运行情况

5月13日，纺织价格指数1048.71，周环比上升4.38，涨幅0.42%；年同比上升109.81，涨幅11.70%。

新疆棉：截至5月12日24时，2021/22年度新疆地区皮棉累计加工531.4 万吨，同比减少46.86 万吨，减幅为8.10%，加工量仍低于去年同期。12日当日新疆皮棉无新增加工量。

新疆市场棉花价格小幅下跌，周度下跌50-200元/吨不等，当前3128B，强力28机采棉价格21900-22100元/吨，手采棉22100-22400元/吨。内地市场新疆棉价格小幅下跌，周度下跌100-300元/吨，当前3128B，强力28机采棉价格22500-22800元/吨，手采棉22600-23100元/吨。新疆棉花销售进度缓慢，资金压力较大，部分轧花企业小量抛货，贸易企业接货谨慎，纺织企业原料采购意愿低，市场行情仍显疲弱。新疆部分区域出现大风等不利天气，对生产略有影响，大部分棉花长势较为良好，种植户忙于田间管理工作。

进口棉：港口外棉清关人民币报价周度稳定，美金报价企稳为主，市场以纺企刚需小量拿货为主。当前青岛港清关巴西棉M1-1/8 净重一口价23000-2330元/吨，美金报价145-147美分/磅；清关美棉31-3-36净重一口价24000-24300元/吨，美金报价158-160美分/磅；2020年印度棉M1-5/32报价21600-21800元/吨；美金报价152-153美分/磅。纺企节后复工复产，存刚需补库，叠加新疆棉出疆较少，进口棉清关货源略有企业关注；港口出货稍有增加，纺企询单、问价低价西非棉、印度棉、中亚棉为主，小量多次成交增多。外棉到港较4月初略有下降，港口库存增速放缓。

纯棉纱：纯棉纱市场购销淡稳，部分地区纺企下调棉纱报价300-500元/吨，实单出货可商，现阶段市场棉纱供大于求，后道订单不足，部分纺企订单量较去年同期下降5-6成，全国纯棉32s环锭纺均价29145元/吨，周环比跌幅0.32%；下游部分织厂计划降开机来缓解当前生产与经营的矛盾和困难，常规品种在机生产，出货缓慢；预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

5月13日，造纸价格指数962.83，周环比上升2.00，涨幅0.21%；年同比上升4.03，涨幅0.42%。

本周期国产浆报盘微调近期进口阔叶浆震荡上行，受竞品价格高位支撑，国产阔叶浆价格报价上行100-200元/吨，且部分浆厂5月份有年终检修情况，支撑浆价上涨。阔叶浆价格含税出厂 5950-6100元/吨，化机湿浆含税出厂3500元/吨左右，化机浆板 4800元/吨。Mysteel分析，目前终端需求未见明显改善但下游纸企原料库存并不高，进口浆价格高位，国产浆接单情况尚可。供需双弱下预计国产浆价报盘落实价格为主。

九、农产品市场价格运行情况

5月13日，农副产品价格指数1754.49，周环比下降6.14，降幅0.35%；年同比上升133.86，涨幅8.26%。

大豆：本周东北大豆价格相对稳定，高蛋白粮较少，价格相对坚挺，高蛋白大豆走货也好于一般商品豆，农户处于农忙阶段，卖粮积极性不高。本周中储粮暂无新的拍卖公告出示，目前来看市场暂无明显反应。东北大豆种植已展开，关注新季大豆种植面积变化。南方大豆价格走势本周出现分化，山东大豆余粮较少，贸易商库存也已有限，价格稳定无调整。河南受新冠疫情影响物流不畅，大豆购销情况均显一般。安徽余粮相对偏多，部分小贩近期腾库收购小麦，上货量增加，但走货不畅，安徽大豆净粮装车价格有0.01-0.02元/斤的商谈空间。

豆油：本周CBOT大豆期价、CBOT豆油期价出现分化，主因美国春播进度引发市场打消对大豆种植面积增加以及玉米种植面积进一步削减的担忧，同时原油本周走势则带领美豆油价格上涨。国内方面，连盘豆油本周前低后高，各地基差开始反弹。周内豆油现货一口价随盘面波动，截止到5月13日，全国均价11873元/吨，环比5月6日上涨221元/吨，同比去年上涨2025元/吨，涨幅20.56%。

玉米：本周玉米价格稳中偏强运行。东北地区玉米价格止涨趋稳，部分地区报价高点小幅回调5-10元/吨。地区内大型粮贸集团开始出粮，加强部分贸易商逢高出货意向，少量贸易商开始顺价出货，大部分贸易商等待7-8月机会，继续持粮等价。地区深加工和港口库存有所提升，受原料利润欠佳和南北港口价格倒挂限制，收购积极性亦有下降。市场购销大致持衡，玉米价格僵持调整。华北地区粮源供应依然以本地货源为主，周初华北地区普遍迎来阴雨天气，贸易商出货积极性减弱，深加工到货量维持低位，深加工企业提价促收，普遍上涨10-30元/吨。随着天气好转，价格上涨之后到货量增加，价格回归平稳。销区市场玉米价格延续高位，南北价格倒挂及到港成本居高等继续支撑价格，贸易商报价心态坚挺，下游饲料企业采购心态宽松，主要消耗库存，执行前期订单合同为主。

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

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