Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（5.09-5.13）

本周全国大宗商品综合价格指数均值为1275，环比下降，降幅0.33%（前值10.15%）；同比上升，增幅10.79%（前值13.89%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格小幅下跌；不锈钢价格呈现弱稳震荡；有色金属价格整体下跌；石化方面，本周国际原油价格下跌；成品油价格窄幅回落；LNG价格下跌；建筑材料方面，水泥价格震荡偏弱，混凝土价格持续小幅下跌，螺纹钢价格偏弱运行；农产品方面，农产品价格涨跌互现，其中生猪涨多跌少，整体延续强势，涨幅居前；豆油小幅上涨；大蒜市场价格同环比数据均呈现下滑，跌幅居前；生姜小幅下跌。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报5177元/吨，较上周下跌121元/吨，跌幅2.28%。其中，Mysteel长材价格指数报5158元/吨，较上周下跌2.45%；Mysteel扁平材价格指数报5195元/吨，较上周下跌2.12%。

近期市场的主要交易逻辑在于：主要品种价格有所分化，热卷、螺纹跌幅最大，中板、镀锌跌幅较小。运行逻辑在于节后需求仍然表现低迷，本周钢材消费同比下降17%，未见明显好转，市场对后市悲观情绪升温，叠加部分钢厂出现亏损，钢厂有主动减产预期，市场压力逐渐向上游传导，在钢厂压力和市场悲观预期下，焦炭价格率先下跌且跌幅较大，黑色品种大面积跟跌。另外，4月PMI数据创历史低位、政治局常务委员会坚持“动态清零”政策、美联储加息、鞍本钢和宝钢下调出厂价等消息面进一步加重市场悲观情绪，黑色整体表现下跌。

后期来看，预计钢价将继续偏弱运行，主要在于：成材端，钢厂库存压力凸显、需求表现偏弱，后期钢材供应偏稳或下降；需求来看，本周五大品种周消费量较上周增长6.9%，环比有所好转，但从市场表现来来看，去库主因在于刚需备库，贸易商低价采购的投机情绪，而不是实际终端消费有明显好转，因此整体需求表现仍然堪忧。且未来10天福建、广东、广西、云南和贵州几省的部分地区降水量较常年同期偏多5成至1倍，对运输和室外作业将有较大影响。另外，下周4月份地产数据公布，大概率维持弱势，从高频数据来看，4月建筑业新订单指数回落到45.3%的历史低位值水平，仅高于2020年2月，地产数据是下周较大利空因素。原料端，目前，疫情有所好转，钢厂原材料运输恢复，但钢材需求恢复不及预期，钢厂增产动力不足，部分地区钢厂检修较多，将影响原燃料需求，预计下周原燃料价格继续承压。

整体来看，下周钢价或偏弱运行。当前国内疫情尚未完全解除，同时广东、广西等地区出现暴雨，华东地区梅雨季节即将来临，弱需求将持续一段时间。原料层面，双焦及铁矿供应改善，价格偏弱，钢材成本支撑减弱。但近期宏观利好信息不断，或限制价格跌幅。

不锈钢：本周不锈钢现货价格呈现弱稳运行态势，304冷热轧价格周环比小幅下探100元/吨，青山钢厂周内未开盘，但华东钢厂盘价及提货均价略有松动，且出台返利，近日部分贸易商出现零散提货，但其在市场的前置仓库依然“爆满”，到货方面由于江阴港口疫情防控有减少，实际现货成交依然平平，部分低价资源流通相对顺畅。库存方面，由于江阴港封控影响主要钢厂到货及代理提货，主要消化市场库存，不锈钢三个系别库存均呈现下降态势。由于生产成本高利润微薄或亏损，加之接单不佳，市场传言个别钢厂考虑减产，但当前总体仍处于供大于求局面，关注后续钢厂生产动态及库存消化情况，预计短期304价格震荡偏弱运行概率较大。

不锈钢原料方面：宏观压力，叠加国内疫情影响，下游消费走弱影响，周初沪镍下跌突破200000元/吨关口，最低触及；后虽因纯镍低库存而使盘面有所反复，但市场需求仍受制于疫情影响，镍价整体走弱，收盘于203600元/吨。

菲律宾天气原因，导致短期镍矿供应释放有限，价格暂稳。周内钢厂前置库存继续积压，消费低迷，300系不锈钢预期将进一步减产，对应镍需求下降，高镍铁议价重心松动。新能源方面，伴随印尼镍中间品产能不断释放，而下游加工能力不足，硫酸镍价格将继续下降。目前内外价差持续修复，国内部分纯镍工厂复产，镍供应日渐增多，而疫情暂无明显改善之前，下游整体消费低迷，预计下周镍价将弱势震荡，运行区间190000-200000元/吨。

本周铬铁市场弱稳运行，主流报价较上周基本持平，市场交投氛围整体较为平静。成本端焦炭价格回调缓释了成本压力，且下游消费走弱，对高价铬铁资源需求有限，少数工厂面对资金压力低价抛货意愿提升。节后复产工厂产能逐步释放，周内产量略有回升。目前南方铁厂长协利润普遍存在倒挂现象，且原料较为紧缺，生产不稳定性较高。铬铁成本支撑仍较为强劲，双方目前多处博弈状态，预计短期内铬铁市场将持稳运行。

有色金属：本周有色金属价格整体下跌。铜价由于美联储加息，小幅下跌。铝价由于疫情抑制消费，有所下跌。铅价由于下游消费持续走弱，小幅下跌。锌价由于消费持续性偏弱，有所下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为44077元/吨，较上周下跌897元/吨，周环比下跌2.00%，其中Mysteel铜、铝、铅、锌价格指数分别下跌2.19%、下跌0.98%、下跌4.26%、下跌5.97%。因地缘政治风险进一步发酵，预计下周有色金属价格震荡运行。

石油化工：国际原油价格因市场对亚洲需求和全球经济前景的担忧而下跌。沙特下调6月对亚洲出口原油官价，疫情对于需求的牵制延续。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为111.55美元/桶，环比下跌0.75%。

成品油本周市场价格汽柴普跌。本周随着五一节后补货告一段落，且部分区域需求复苏仍受疫情影响，市场价格上涨动力不足，国内成品油市场行情窄幅回落。Mysteel数据显示，本周汽油价格9051元/吨，环比下跌1.27%；柴油价格8590元/吨，环比下跌0.16%。下周来看，国际油价高位震荡，新一轮零售限价上调亦兑现在即，然国内部分省市疫情仍有反复迹象，居民出行半径仍难扩大，汽油需求增量有限。与此同时，柴油市场尚存阶段性赶工期提振，终端需求逐步向好发展，价格亦有望保持坚挺；预计下周汽柴价格或持汽跌柴涨走势。

LNG主产地价格下跌。五一假期后，下游补货需求可观，LNG价格顺势推涨，但涨价后市场接收能力不足，工厂液位有上涨态势，且海气降价压缩国产资源出货范围，工厂下调出厂价格。截至5月13日，LNG主产地价格报6928元/吨，较上周五下降5.20%，同比上涨79.57%。预计下周价格将会小幅上涨。当前工厂价格已经跌至成本线以下，生产成本压力较大，价格深跌可能不大，若市场行情继续不佳，或有降产检修可能，预计短期价格稳中小涨为主。

甲醇东营地区市场本周下跌，随着市场需求无明显好转的情况下，当地中间力量对后市尚不看好，故砸盘情况出现，从而西北主产区跟跌东营市场。下周市场或底部盘整为主，基本波动概率不大，不排除主产区率先挺价可能。

建材：水泥价格由于多雨暴雨天气影响需求下滑而持续下行，本周水泥价格指数为511元/吨，较上周五下跌5元/吨，环比下跌0.97%。下周市场需求难有较大改善，水泥价格震荡偏弱运行。

混凝土价格因原材料价格持续下跌影响成本下降而小幅下跌。本周混凝土价格指数为467元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.21%。下周生产成本持续下降，价格持续下行趋势。

螺纹钢价格明显下跌。主要在于：1）从基本面来看，本周建筑钢材成交低迷，周均成交量仅14.3万吨，环比下降16%，同比下降26%。节后需求未如预期回升，市场情绪悲观，钢价大跌；2）12日开始，南方地区出现强降雨，广西部分气象灾害严重，华东地区也出现降雨天气，恶劣天气影响下，钢材需求继续走弱。

农产品：农产品价格涨跌互现。其中生猪涨多跌少，整体延续强势，涨幅居前；豆油小幅上涨；大蒜市场价格同环比数据均呈现下滑，跌幅居前；生姜小幅下跌。

生猪：本周生猪涨多跌少，整体延续强势，本周五（5月13日）国内生猪均价15.17元/公斤，较上周涨4.48%，较去年同期跌18.53%。广东生猪限调政策执行严厉，当地猪源供应紧张，南方市场再次领涨国内市场。本月整体出栏压力减轻，养殖端挺价信心较强，本周二国家公布第七轮冻猪肉收储，进一步鼓舞市场。下游猪肉对猪价消化吃力，部分地区猪价也有短暂回落，但养殖端挺价力量仍占优势，近期猪价维持偏强走势，不过涨势预计减缓。

豆油：本周CBOT大豆期价、CBOT豆油期价出现分化，主因美国春播进度引发市场打消对大豆种植面积增加以及玉米种植面积进一步削减的担忧，同时原油本周走势则带领美豆油价格上涨。国内方面，连盘豆油本周前低后高，各地基差开始反弹。周内豆油现货一口价随盘面波动，截止到5月13日，全国均价11873元/吨，环比5月6日上涨221元/吨，同比去年上涨2025元/吨，涨幅20.56%。

大蒜：本周大蒜市场价格同环比数据均呈现下滑。截至5月13日，大蒜山东金乡杂交一般混级主流报价在1.30元/斤，环比下跌0.10元/斤，跌幅为7.14%。去年同期价格为2.25元/斤，跌幅为42.22%。大蒜产区供应端货源仍维持偏多状态，下游拿货以刚需采购商为主，市场交投活跃度偏弱。鲜蒜逐步大量上市，挤占库蒜市场份额。农忙开始后人工费较前期增加，包装加工类企业开工率减少。加之新冠疫情持续，部分主产区封控管理令发货速度延缓。

生姜：本周生姜市场价格稳中趋弱运行。截至5月13日，生姜主产区价格在1.15元/斤，较上周价格下跌0.05，同比下跌72.50%。近期大姜市场货源供应量整体充裕，终端市场需求仍是不旺，发市场客商拿货积极性不高，且挑拣压价情绪较浓，市场走货速度缓慢，价格趋弱运行，行情运行显疲。目前姜农对优质货源仍是惜售，预计，好质量货源有持续稳硬运行的可能，整体价格大概率仍是维持趋弱态势。

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