Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（4.02-4.08）

4月8日，全国大宗商品综合价格指数1282.20，周环比下降1.00，降幅0.08%；年同比上升，涨幅18.57%（前值19.47%）。分行业看，本周除能源、基础化工和钢铁行业价格指数上涨，造纸行业持平外，其余各行业价格指数均下跌。

一、钢铁行业市场价格运行情况

4月8日，钢铁价格指数1216.41，周环比上升6.54，涨幅0.54%；年同比下降，降幅1.37%。

本周钢材价格震荡运行，整体略高于上周。Mysteel全国钢材价格指数报5367元/吨，较上周上涨22元/吨，涨幅0.41%。其中，Mysteel长材价格指数报5301元/吨，较上周上涨0.65%；Mysteel扁平材价格指数报5430元/吨，较上周上涨0.18%。

近期市场的主要交易逻辑在于：1）受前期钢厂临检结束，以及北方地区疫情逐步得到控制等因素影响，本周钢材产量明显回升，据钢联五大品种数据，本周五大品种产量录得987.6万吨，周环比上升25万吨左右。2）受华东地区疫情反复及清明假期影响，本周钢材消费表现偏弱，周环比大幅下滑31.2万吨，据调研反映，物流运输不畅是目前钢材表消偏差的重要原因。整体看，供增需减下，钢材基本面偏弱，库存开始累库，但成本支撑仍较为强劲，钢价整体震荡运行。

后期来看，预计钢价将继续震荡运行，主要在于：1）本周钢材消费表现不佳具有一定的偶发性因素，物流不畅是导致钢材表观消费偏差的重要因素，大量物资被封锁在道路上，预计此部分消费量将在未来逐步释放，稳增长背景下，钢材需求的潜力并没有得到根本性的影响，对后市仍不宜过度悲观。2）分品种来看，本周卷螺消费表现与上周截然不同（螺纹消费下降，热卷消费回升），进一步验证上周我们对卷螺终端显隐性库存的推断，目前来看，虽然在地产纠偏背景下，未来螺纹消费需求将得到释放，但整体消费表现情况或仍不及板卷。3）从库存结构来看，进入3月后，受疫情、物流等因素影响，钢厂库存持续反季节性累库，而社会库存整体保持去化状态。若未来钢厂库存持续累库，在库存压力偏大以及资金紧张等因素影响下，或制约钢厂生产节奏并减弱钢厂的挺价意愿，届时或对钢价造成一定影响。

整体看，疫情仍是在短期内扰动钢价的重要因素，但随着假期及物流因素影响消退，下周五大品种库存将继续去化，钢价大概率震荡运行。而从月度的视角来看，4月钢材供需基本面并未发生明显变化，钢材消费潜力尚存，价格仍有上涨空间。

二、有色行业市场价格运行情况

4月8日，有色价格指数958.26，周环比下降16.88，降幅1.73%；年同比上升，涨幅23.98%。

本周有色金属价格整体小幅下降。本周Mysteel全国有色价格指数为46227元/吨，环比下跌429元/吨，Mysteel铜价格指数分别上涨0.67%，铝、铅价格指数分别下跌4.1%、0.95%，锌价持平。

铜：铜价由于供应端运输困难而小涨。

铝：铝价由于受疫情影响下游需求不佳而大跌。

铅：铅价由于供给端逐步恢复而小幅下跌。

锌：锌价由于供应端依旧偏紧而持平。

由于宏观面与基本面多空交织，预计短期价格波动加剧。

三、能源行业市场价格运行情况

4月8日，能源价格指数1564.39，周环比上升0.48，涨幅0.03%；年同比上升，涨幅30.85%。

原油：国际能源署协同美国释放战略储备，且局部疫情引发市场担忧情绪，本周国际原油价格大幅下跌。美国能源信息署（EIA）数据，4月8日当周美国原油产量为1180万桶/日较上周增加10万桶/日。美国继续释放战略原油库存，炼油厂继续提高运转率，美国商业原油库存和馏分油库存增加，汽油库存减少。

成品油：成品油本周市场价格普跌。国际油价趋弱震荡，持续利空市场心态，国内部分区域亦仍受疫情影响，整体需求复苏有限，多方利空加持之下，国内成品油市场行情继续下行。Mysteel数据显示，本周汽油价格9184元/吨，环比下跌3.00%；柴油价格8414元/吨，环比下跌1.19%。下周来看，汽油方面，受疫情影响，零售市场加油站出货不佳，下游用户多按需采购，短期后市仍看空心态加持；柴油方面，近期成本面支撑力度亦有减弱，中间商囤货操作仍显谨慎，故而短线预期仍偏空；预计下周价格或持下行走势。

LNG：LNG资源流通不畅，LNG价格下降。Mysteel数据显示，陕西地区主流成交价由上周的7608元/吨降至7356元/吨，降幅3.31%。天津LNG接收站出站价格稳定在8375元/吨。预计下周价格将会上涨。由于本周高速限行影响国产资源外流，下周资源流动将会逐步恢复，国产工厂出货量将会增加，另外，部分工厂在4月份有检修计划，整体国产供应将会有减少，预计下周主产区价格将会止跌反弹。

四、建材行业市场价格运行情况

4月8日，建材价格指数1564.70，周环比下降0.72，降幅0.05%；年同比上升，涨幅3.72%。

水泥：水泥价格由于生产成本持续上升而持续上行，本周水泥价格指数为538元/吨，较上周五上涨1元/吨，环比上涨0.19%。下周市场需求持续回升，成本有增无减，水泥价格持续上行趋势。

混凝土：混凝土价格因原材料价格上涨影响生产成本提升而小幅回升。本周混凝土价格指数为471元/方，较上周五上涨1元/方，环比上涨0.21%。下周生产成本持续上升，混凝土价格稳中偏强运行。

螺纹钢：螺纹钢价格螺纹钢价格持稳，周环比略高于上周，主要在于：本周螺纹钢需求较弱，供给回升，库存累积，但在成本支撑作用下，价格暂稳。1）本周产量小幅增加，库存开始累库，表观需求有所下滑，疫情对于产业链影响较大，本周建材日均成交量为17.56万吨，处于近四年来低位。2）近期房地产利好消息不断，涉及放宽限购政策、降低首付比例、发放购房补贴、降低房贷利率等诸多方面，市场预期再一次被提振。短期疫情对建材需求干扰较大，但在成本高企和宏观预期加持下，建材价格持稳。

五、基础化工行业市场价格运行情况

4月8日，基础化工价格指数1226.07，周环比上升0.62，涨幅0.05%；年同比上升，涨幅22.37%。

PTA：本周国内PTA现货市场价格涨跌互现，抗跌性能明显。一方面全球疫情严峻，引发来自需求端的担忧情绪，且国际能源署计划释放1.2亿桶原油，油价下跌拖累聚酯板块，PTA绝对价格跟跌；二是国内疫情影响下织造降幅倒逼聚酯兑现减产，削弱远期需求愿景，但清明期间油价上涨，PX支撑明显，叠加PTA装置检修下供需收缩加剧现货流通收窄的局面，继而无视下游利空，从而实现反弹，但聚酯持续减产的施压下，价格弱势犹存。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为6123.75元/吨，周均价环比-0.52%。

甲醇：甲醇东营地区本周先涨后跌，节后回来西北地区基本稳价操作，市场介于当时运费情况，对标下游放货价抬升。而后需求偏弱情况下，出现砸盘。下周市场西北或依据东营市场进行补跌，东营市场或偏弱稳定运行。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

4月8日，橡胶塑料价格指数938.75，周环比下降2.83，降幅0.30%；年同比上升，涨幅0.41%。

天然橡胶：本周天然橡胶价格小幅下跌。国内公共卫生事件对轮胎需求和开工影响再次小幅增强，弱需求预期进一步存在走弱可能，叠加到港增多，青岛库存止跌小涨，叠加国家油价走跌推升市场恐慌性等压制天然橡胶价格小幅下跌。

预计天然橡胶短期维持宽幅震荡，中期方向性偏多。产出趋势性增多预期，进口基本恢复季节性供给，需求短期弱于预期等短期利空因素逐渐消化，社会库存季节性消库利好集聚但尚未凸显支撑作用，其他利多因素暂未明显显现，叠加目前混合胶非标基差相对低位，市场追高和杀跌意愿均不强，预计短期维持近期区间宽幅震荡，中期方向性偏多。

合成橡胶：本周期，原料丁二烯维持高位整理，丁苯橡胶理论生产利润延续倒挂，成本面支撑尚存；虽部分装置降负运行，但李长荣、浙江维泰丁苯装置周期内陆续重启运行，装置开工率较上周略提升；而受公共卫生事件影响，多地物流运输仍受限，下游需求不佳，对丁苯橡胶仅维持刚需压价采购。虽月初主流供方上涨丁苯供价，但需求拖拽下，交投氛围冷清，商家出货阻力明显，实单不乏小幅倒挂。截至4月7日，山东地区齐鲁1502主流报盘在12700元/吨附近，实单再谈。

虽原料高位导致部分丁苯装置降负运行，但公共卫生事件亦对运输及下游需求拖拽明显，丁苯市场或表现供需两弱局面，下游询盘延续刚需；相关胶种方面，天胶现货与丁苯胶价差收窄，支撑不及前期；考虑前期丁苯橡胶社会库存仍偏高位，市场行情上行难度较大，Mysteel预计下周期市场偏弱整理，需关注市场供需变动情况指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

4月8日，纺织价格指数1052.66，周环比下降7.12，降幅0.67%；年同比上升，涨幅12.34%。

新疆棉：新疆市场棉花价格小幅下降，周度下跌100-250元/吨不等，当前3128B，强力28机采棉价格22500-22800 元/吨，手采棉22700-23000 元/吨。内地市场新疆棉价格小幅下降，周度下跌区间100-250 元/吨，当前3128B，强力28 机采棉价格23000-23300 元/吨，手采棉23100-23600 元/吨。郑棉期价震荡下行，部分贸易企业降基差促销，敞口资源报价亦有松动，下游刚需采购，成交难以上量。受防疫工作要求影响，部分市场汽车运输受限，新疆棉通过铁路发运至内地为主。新疆棉区春耕春播工作陆续开展，近期天气较为有利，棉农种植积极性较高。

进口棉：港口外棉清关人民币价格周度下调100 元/吨，美金报价下调1.5 美分/磅，市场成交十分清淡。当前青岛港2021 年印度棉M 1-5/32 报价21800-22000 元/吨，美金报价135-136 美分/磅；2021年巴西棉M 1-5/32 报价23300-23400 元/吨，美金报价146-147美分/磅；2020年度美棉EMOT GC31-3-36 报价23800-24000 元/吨，美金报价152-153美分/磅。因纺企需求低迷、疫情汽运车辆难寻、内外棉价倒挂等因素影响，进口棉成交、出货基本进入半停滞阶段；整体报价较为混乱，贸易商销售压力倍增。

纯棉纱：纯棉纱市场购销淡稳，纺企新接订单较少，新旧订单接续状况不佳，理性控制产销，资金回笼为主要任务，让利促销现象较为普遍，全国纯棉32s 环锭纺均价29533元/吨，周环比跌幅0.3%；现阶段市场棉纱供大于求，后道订单不足，部分纺企订单量较去年同期下降5-6 成；下游部分织厂计划降开机来缓解库存压力，常规品种在机生产，出货缓慢；预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

4月8日，造纸价格指数958.81，周环比持平；年同比上升，涨幅0.07%。

本周期国产浆报盘弱稳。受疫情原因，部分区域物流运输问题仍为严重。阔叶浆价格含税出厂5800-6100 元/吨，化机湿浆含税出厂 3500 元/吨，化机浆板 4800 元/吨。Mysteel分析，目前终端需求有限，运输受阻下游纸企开工有所下滑。需求走弱加之进口浆价格下行，但受综合成本支撑影响 国产浆价格多横盘整理为主。

九、农产品市场价格运行情况

4月8日，农副产品价格指数1733.56，周环比下降12.74，降幅0.73%；年同比上升，涨幅8.81%。

大豆：本周东北地区大豆价格平稳运行，外销情况较为一般，收购主体门前到货量增多，豆一期货价格走低，外盘表现偏弱，支撑大豆价格上涨的动力稍显不足。截至到本周四，黑龙江西部中心地带中颗粒塔粮装车参考3.10-3.13元/斤。从国产大豆本身的供需情况来看，受疫情影响，物流受阻，并且学校食堂、餐饮暂处于休业状态，下游需求较为清淡，基层余粮略多于去年同期，就供需端而言并不支持大豆价格上涨。但中储粮在东北产区收购对行情也有一定支撑。外部环境及需求端均难为国产大豆价格形成支撑，预计短期大豆价格仍或以震荡调整为主，难走出趋势性行情。

豆油：周内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价探底回升，由于美国播种意向报告和季度库存报告利空落地，因此价格逐步见底。国内方面，连盘豆油本周震荡上涨为主，现货市场需求有所好转，各地基差稳中波动。周内豆油现货一口价随盘面波动，目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间10860-11200元/吨，周内均价参考10873元/吨，4月7日全国均价11013元/吨，环比3月31日上涨208元/吨。截至发稿，国内沿海地区一级豆油主要市场基差2205+400至740元/吨。

玉米：本周玉米市场价格主流稳定，局部窄幅涨跌调整。4月7日，玉米周度均价为2799元/吨，较上周下降3元/吨，跌幅0.11%。东北地区物流持续不畅，价格主流稳定，局部有物流条件的地区报价上涨，随着售粮推迟，部分地区贸易商售粮需求提升，关注物流恢复情况。华北地区价格重心略有上移，地区内购销为主，深加工企业按产定采，整体购销不旺，等待流通好转。南方市场价格主流稳定，需求表现疲弱，饲料企业库存情况不一，采购节奏较乱，部分地区高报低走。销区市场普通质量玉米供应宽松，优质粮相对偏紧，优质粮价格相对坚挺。

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

Mysteel始终致力于为客户提供最优质的服务。客户可能会就Mysteel的样本收集方法、计算方法、标准化流程等提出问题。如果客户需要额外信息，例如某些数据或计算方法的详细介绍。请通过发送邮件至miodex@mysteel.com联系我们。

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