Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（3.28-4.01）

4月1日，全国大宗商品综合价格指数1283.20，周环比下降26.20，降幅2.00%；年同比上升，涨幅19.47%（前值22.73%）。分行业看，本周除建材、钢铁、橡胶塑料和造纸行业价格指数上涨外，其余各行业价格指数均下跌。

一、钢铁行业市场价格运行情况

4月1日，钢铁价格指数1209.87，周环比上升12.61，涨幅1.05%；年同比上升，涨幅1.30%。

本周钢材价格小幅上涨。Mysteel全国钢材价格指数报5346元/吨，较上周上涨84元/吨，涨幅1.59%。其中，Mysteel长材价格指数报5267元/吨，较上周上涨1.92%；Mysteel扁平材价格指数报5421元/吨，较上周上涨1.28%。

近期市场的主要交易逻辑在于：1）受河北疫情影响，唐山部分钢厂因原料短缺有减产现象，且华东地区电炉钢企因持续亏损主动减产，五大品种产量周环比下降9万吨至962.6万吨，库存周环比下降30万吨至2315万吨，去库环比好转。2）国常会释放积极信号，会议指出“咬定全年发展目标不放松”“稳定经济的政策早出快出”，会议内容再次提振市场信心。整体看，基本面好转和宏观利好因素影响下，本周钢价小幅上涨。

后期来看，预计钢价将继续震荡偏强运行，主要在于：1）唐山9个县市区解除了区域内封控管理，生产运输情况较封控时有所缓解，但流通依旧缓慢，尤其省外车辆到货处于低位，原料供应依然受限，预计下周钢厂增产幅度较小。另外，华东地区电炉持续亏损，钢厂或继续减产。2）国常会再次强调全年发展目标，基建投资有望继续增长、制造业在内需下降和出口下行的压力下稳中偏弱、房地产政策有望继续放宽，建筑钢材需求有望改善。3月建筑业活动指数为58.1%，在疫情影响下仍有小幅增长。3）近期蒙煤氟含量超标对进口蒙煤影响较大，加剧了主焦煤短缺，俄-乌影响国家将持续分流我国部分进口资源，而国内煤矿增产空间较小，我国焦煤供应偏紧；而钢厂后期补库步伐加快，将推动焦炭价格继续上涨，成本对钢价支撑作用较强。

整体看，随着疫情进一步得到控制，钢材补偿性需求释放，而钢材供应依然受限，钢材基本面将继续好转，并逐渐兑现市场预期，叠加目前宏观利好政策持续释放，成本端偏强运行，预计钢价将继续偏强运行。

二、有色行业市场价格运行情况

4月1日，有色价格指数975.14，周环比下降3.75，降幅0.38%；年同比上升，涨幅28.01%。

本周有色金属价格整体小幅下降。本周Mysteel全国有色价格指数为46227元/吨，较上周下降1766元/吨，周环比下降3.68%，其中Mysteel铜、铝、铅、锌价格指数分别下降0.14%、下降1.07%、上涨1.46%、上涨2.86%。

铜：铜价受疫情爆发影响，小幅下跌。

铝：铝价因疫情影响运输受阻，小幅下跌。

铅：铅价由于库存紧张的影响，小幅上涨。

锌：锌价由于稍有去库，小幅上涨。

因疫情对市场消费的影响，预计下周有色金属价格小幅下跌。

4月1日，能源价格指数1563.91，周环比下降61.66，降幅3.79%；年同比上升，涨幅30.91%。

原油：俄-乌谈判出现新的转机，美国即将启动有史以来最大规模的战略储备释放，国际油价下跌。Mysteel数据显示，山东地区进口的ESPO原油现货到岸评估价从6673.51元/吨跌至6065.46元/吨，跌幅9.11%。

成品油：成品油价格国内成品油市场价格汽柴普跌。周内，国内疫情仍存在散点式爆发，部分终端市场需求缩量明显，各销售单位汽柴报价亦日渐走低，致使国内成品油市场行情继续下行。Mysteel数据显示，本周汽油价格9468元/吨，环比下跌5.30%；柴油价格8515元/吨，环比下跌3.06%。下周来看，近期主营批发端销量及终端加油站销量均有不同程度下降，库存压力上升，同时国内疫情仍此消彼长，汽柴油需求或继续受挫；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：LNG价格本周期主产地价格继续小幅上涨。3月下旬西北LNG工厂气源价格上涨，工厂生产成本小幅增加，支撑主产地出厂价格上行。国产资源流动至华北、华东及华南市场仍较为顺畅，价格高位难以回落。截至4月1日，LNG主产地价格报7585元/吨，较上周五上涨2.75%，同比上涨101.89%。预计下周价格小幅下跌。受清明假期影响，主产区工厂存在节前排货需求，预计价格将会小幅下跌保持低库。

四、建材行业市场价格运行情况

4月1日，建材价格指数1565.42，周环比上升2.94，涨幅0.19%；年同比上升，涨幅4.83%。

水泥：水泥价格因动力煤价格持续上涨影响成本上升而小幅上涨，本周水泥价格指数为537元/吨，较上周五上涨3元/吨，环比上涨0.56%。下周市场需求逐步回暖，加上成本居高不下，水泥价格稳中偏强运行。

混凝土：混凝土价格因多地疫情影响市场需求低迷而小幅下跌。本周混凝土价格指数为470元/方，较上周五下跌3元/方，环比下跌0.63%。下周市场需求难有较大改善，价格稳中偏弱运行。

螺纹钢：螺纹钢价格小幅上涨，主要在于：成本高企、需求改善而供给受限，推动价格上涨。1）供给方面，华东地区短流程钢厂亏损百元以上，而华北地区钢厂受原料短缺被动减产，本周建筑钢材产量转增为降；需求方面，本周建材日均成交量为17.72万吨，较前两周有所回升，库存小幅去化，消费有所回升。基本面有所改善，推动价格上涨。2）成本支撑作用明显，目前长流程螺纹钢利润为260元/吨，处于较低水平，而华东地区电炉利润持续亏损。成本高企对建材价格形成支撑。

五、基础化工行业市场价格运行情况

4月1日，基础化工价格指数1225.45，周环比下降2.87，降幅0.23%；年同比上升，涨幅21.93%。

PTA：本周国内PTA现货市场价格涨后转跌，其抗跌性能偏强，均价强于前期。一方面油价大跌后反弹，虽跌势偏强，但偏高油价依旧支撑成本，PTA跟跌却跌幅收敛；一方面大厂惜售、合约减量、仓单减少，现货流通偏紧，基差持续偏强；一方面聚酯官宣减产、促销，消息落地而利空出尽。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为6155.60元/吨，周均价环比增加0.82%。

甲醇：甲醇市场东营地区成交情况先涨后跌，西北主产区价格上涨后出货情况不佳，导致二次下调价格，带动东营市场走跌。下周市场西北地区甲醇工厂或库存可控，不排除先稳价可能，但考虑到煤炭价格或下跌，成本支撑弱后，价格或下周末存下跌可能。东营市场或跟走西北产区为主。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

4月1日，橡胶塑料价格指数941.58，周环比上升10.89，涨幅1.17%；年同比上升，涨幅1.17%。

天然橡胶：本周天然橡胶价格小幅上涨。天然橡胶短期利空逐渐消化，3月中下旬多次向下试探失败，存在一定筑底迹象，海南产区较去年延迟开割情况显现，天胶表观需求好于预期，青岛及全国天然橡胶库存维持去化，非标套利基差低位，继续收窄空间较小，叠加合成胶价格反弹存在一定带动，市场气氛空转多，支撑天然橡胶价格小幅上涨。

预计天然橡胶短期续涨空间有限，维持近期宽幅震荡格局，中周期维持反弹预期。近期下跌过程中消化短期利空因素，国内现货现货市场价格存在一定低估，市场看涨心态有所支撑，预计天胶短期依旧存在上涨可能，但是下游轮胎开工将超预期下跌形成拖累，缺乏实际明显利好支撑的情况下，继续上涨空间有限，短期宽幅震荡格局难改。全国库存消化幅度不断扩大的情况下，中周期反弹行情有所期待，一旦上涨，关注混合胶非标基差扩大情况。

合成橡胶：本周原料持续高位支撑，成本面利好延续；下周期浙江维泰丁苯装置计划检修，丁苯橡胶供应预期下降，但短期仍将以消化社会库存为主，供应面提振有限；近期 原油价格再度涨至高位，对原料丁二烯及苯乙烯行情存支撑，成本面延续利好指引；下游开工逐步恢复，但仍不及往年同期，需求面难有明显提振。Mysteel预计下周期丁苯橡胶市场延续盘整姿态，在原料提振与供应收窄影响下，或向上试探报盘，但行情能否真正好转仍需关注下游需求跟进情况指引。

本周原料丁二烯价格高位整理，成本面对丁苯行情存底部支撑；李长荣、浙江维泰丁苯装置周期内陆续停车检修，装置开工率较上周下降明显，但考虑前期社会库存积累，供应收窄影响暂未体现；下游需求较为寡淡，丁苯行情上行动力不足，仅围绕出厂价格小幅整理。临近月末，相关胶种顺丁橡胶行情表现上涨姿态，受此提振，部分商家报盘试探小涨，然实际需求跟进有限，交投表现僵持，等待新月供方价格指引。截至3月31日，山东地区齐鲁1502主流报盘在12700元/吨附近，实单再谈。

七、纺织行业市场价格运行情况

4月1日，纺织价格指数1059.78，周环比下降1.82，降幅0.17%；年同比上升，涨幅12.39%。

新疆棉：新疆部分地区棉花价格下调50-100元/吨，3128B 新疆机采棉22700-22900元/吨，手采棉22900-23100元/吨。内地地区棉花价格普跌50-100元/吨，3128B 新疆机采棉23100-23400元/吨，手采棉23200-23700元/吨。国内棉花价格维持震荡运行，部分贸易商为加快销售下调基差50-100元/吨，现货价格相对坚挺，市场成交好转暂不明显，下游需求仍维持弱势。地产棉方面，籽棉交售量少，质量较好的籽棉收购价5.1-5.2元/斤，3 级棉成交价21000-21500 元/吨，毛重带票，成交平缓。

进口棉：港口外棉清关人民币周度上调100 元/吨，美金报价上调1-4 美分/磅，市场成交量十分清淡。当前青岛港2021 年印度棉M1-5/32 报价21800-22000 元/吨，美金报价135-136 美分/磅；2021 年巴西棉M 1-5/32 报价23300-23500 元/吨，美金报价146-147美分/磅；2020 年度美棉EMOT GC31-3-36 报价23800-24000 元/吨，美金报价152-154美分/磅。纺企需求不旺，成交较上周走弱；另因防疫工作影响，汽运难寻，港口提货车辆较为零星。

纯棉纱：纯棉纱市场购销淡稳，原料价格高位，下游需求疲软，大部分织厂及贸易商谨慎观望采购，纺企棉纱报价调整待市而估，市场多为询价压价，实单议价延续弱势，全国纯棉32s 环锭纺均价29620 元/吨，周环比持平；纺企纺纱利润空间逐步被压缩，不少棉纺厂已陷入亏本经营，整体产销弱于同期，积极观望以待调整价格，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

4月1日，造纸价格指数958.81，周环比上升0.68，涨幅0.07%；年同比上升，涨幅0.36%。

本周期国产浆报盘弱稳。受疫情原因，开工小幅下降，物流运输压力仍较大，阔叶浆价格含税出厂5800-6100元/吨，化机湿浆 含税出厂3500元/吨，化机浆板4800 元/吨。Mysteel分析，目前终端订单不佳，运输受阻，下游纸企开工有所下滑。需求走弱加之进口浆价格下行，国产浆价格支撑有限，预计短期国产木浆价格弱稳为主。

九、农产品市场价格运行情况

4月1日，农副产品价格指数1746.30，周环比下降24.57，降幅1.39%；年同比上升，涨幅9.60%。

大豆：本周东北地区大豆价格基本以稳定为主，个别地区塔粮出货价略低0.01元/斤。整体出货较为缓慢，贸易商库存也显一般。嫩江直属库以3.09元/斤的价格收购筛粮，公告发布后对当地毛粮价格起到一定的支撑，当地毛粮价格上涨0.01-0.02元/斤。本周南方地区大豆价格暂无调整，部分地区受疫情影响乡村道路封闭，上货较为困难，物流方面因运费上涨，部分地区疫情较为严重，走货也处于较为清淡的状态。截止到本周四，安徽淮北净粮装车3.32-3.35元/斤。4月1日进行进口大豆的拍卖，关注拍卖结果变化对行情的影响。除关注外围环境对行情的影响外，重点关注需求端的变化。

豆油：周内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价向下调整，主因国际原油期货弱势调整，同时市场多在等待美国农业部于本周四公布的播种意向报告和季度库存报告，在此之前观望气氛较浓，连盘豆油本周震荡为主。现货方面，市场需求有所好转，各地基差先跌后逐步企稳。周内豆油现货一口价随盘面波动，目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间10550-10910元/吨，周内均价参考10841元/吨，4月1日全国均价10722元/吨，环比3月25日下跌281元/吨。截至发稿，国内沿海地区一级豆油主要市场基差2205+410至770元/吨。

玉米：本周玉米市场价格稳中偏强。3月31日，玉米周度均价为2802元/吨，较上周上涨7元/吨，涨幅0.25%。东北地区价格稳定，局部小幅上调，疫情防控力度较大，玉米本地流通也受到限制，目前基层购销活动清淡，贸易商心态表现平稳。华北地区先涨后稳，受疫情影响，物流不畅，基层购销较为清淡，深加工到货量较低。销区到货成本支撑玉米价格，同时期货下跌以及下游需求持续低迷也制约市场看涨心态，饲料企业采购心态疲软，消耗库存为主。

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

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