下游月度调研--4月机械、家电等多行业订单表现不佳，汽车行业高景气度持续性存疑

下游企业生产经营情况直接决定钢材需求，为了摸清钢材需求情况，Mysteel金属产业研究中心定期对钢材主要下游行业进行监测,同时组织相关人员对汽车、家电、机械、造船、电梯五大钢材下游制造行业数十家代表企业进行调研。结合各行业数据表现以及调研的企业反馈来看，地产纠偏、基建发力的政策效果目前并不明显，或待后期逐步显现，但考虑到国内疫情因素，4月施工活动或将受到影响。制造业方面，机械、家电等多行业表现不容乐观，汽车行业目前虽处于高景气度，但持续性存疑。钢材采购方面，下游企业多数认为4、5月钢价虽或上涨，但涨幅将有限，考虑到资金成本以及风险，目前不适宜采购储备，仅按需采购即可，分行业情况如下：

【基建&房地产行业】房地产方面，今年以来，各地房地产信贷政策边际放松，地产资金紧张局面有所缓解。数据显示，1-2月房地产开发投资、新开工面积、销售面积同比增速分别为3.7%、-9.6%、-12.2%，降幅较上月收窄。不过考虑到国内疫情因素，部分工地停工或封闭式管理，3-4月份房地产施工将受到影响。

基建方面，2022年全国GDP增速目标为5.5%，由于出口和国内消费面临下行风险，要实现高基数基础上的稳增长，基础设施建设有望成为“稳增长”的主要抓手，虽然目前基建刺激效果并没有明显显现，但随着时间的推演、相关资金的逐步到位，基建投资增速或将回升。

【工程机械行业】从Mysteel金属研究中心调研的头部工程机械企业来看，目前疫情对企业生产及供应链的影响有限。但销售端表现并不乐观，同比下滑严重，主要一是因为基建刺激效果具有延后性，目前并没有显现或者达到预期，二是因为海外需求受局势影响，下滑明显。

4月来看，由于销售情况较差，多数企业排产环比3月或有小幅下降，同比来看则降幅或将达到15%以上。

【家电行业】从Mysteel金属研究中心调研的头部家电企业来看，多数企业反映生产目前基本未受疫情影响。4月接单环比3月有所增加，但同比来看多数负增长。具体来看，出口方面，除空调同比实现增长外其余产品同比均为负增长。空调出口同比能够实现增长主要是因为海外去年夏天过热，今年为防止高温影响，海外市场提前做空调储备。国内方面，订单情况总体上不温不火，环比继续增加，但同比下降。

总体上看，3、4月份都是全年生产的高点，尤其是空调。因此若疫情得到有效控制，不影响家电企业正常生产，4月家电产量将继续爬升，但较难达到去年同期水平。

【汽车行业】从Mysteel金属研究中心调研的头部汽车企业来看，多数企业受疫情影响不大，基本正常生产。当前汽车产销旺盛，同比增长明显。另外汽车零部件企业多数反映主机厂对其订单较好，仍处于增长状态，也侧面印证了汽车行业的较高景气度。

但需要关注的是，部分样本企业反映，目前汽车终端购车热情并不高涨，终端销售情况其实并不及预期，尤其是传统燃油车。据了解，由于地缘政治导致的油价大幅上涨，传统燃油车的销售热度明显不及新能源车。后市来看，考虑到国内疫情形势不确定，若疫情继续恶化，恐影响汽车供应链的稳定以及正常生产，另外，当前终端购车热情一般，汽车产销数据的高增长或主要由于车企及4S店补库所致，持续性存疑。

【电梯行业】样本内企业多数表示目前生产基地的生产尚未受到疫情影响，但其上海周边的供应商被封控，导致其材料供应受限，进而影响到生产效率与交货率。

订单方面，多数企业表示今年电梯行业表现不容乐观，首先基建板块，虽然今年大力促进基建，但目前来看政策效果十分有限，企业来自于基建板块的订单未能实现增长；另外房地产板块业务情况更是阴云重重，地产政策虽在纠偏，但地产行业下行趋势并未改变，对电梯的需求也处于下滑通道，而且部分房企的暴雷也影响到了一些电梯企业，导致电梯企业较为庞大的预期款难以顺利回流，进而影响到电梯企业的正常经营。总体上来看，电梯企业4月生产订单环比变化不大，但同比将持续负增长。

【造船行业】据样本内企业反馈，目前造船业景气度有所回落。当前国际形势未明，原油、铁矿石国际贸易受阻，澳巴适逢雨季，一季度铁矿石发运量明显减少，国际干散货贸易量明显下降，对新船运力需求下降，在去年高基数水平上，当前新船订单同比明显下降，但手持订单依然维持高位，同比明显增长。

生产方面，多数企业反映直接生产并没受到疫情影响，但由于供应商受到封控，以及交通管控，船企的生产物料供应受到限制，导致其目前生产无法达到预期。4月来看，由于3、4月气温适宜，雨水少，因此生产一般是处于全年高位，因此4月排产量较高，同比高增长，但是考虑到疫情因素，企业是否能够达产尚存在不确定性。

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