Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（3.7-3.11）

3月11日，全国大宗商品综合价格指数1307.40，周环比上升67.60，涨幅5.45%；年同比上升，涨幅22.26%（前值17.01%）。分行业看，本周除有色行业下跌外，其它各行业价格指数均上涨。

一、钢铁行业市场价格运行情况

3月11日，钢铁价格指数1194.33，周环比上升6.72，涨幅0.57%；年同比上升，涨幅4.60%。

本周钢材价格冲高回落，但均价高于上周。Mysteel全国钢材价格指数报5225元/吨，较上周下跌2元/吨，跌幅0.04%。其中，Mysteel长材价格指数报5136元/吨，较上周上涨0.14%；Mysteel扁平材价格指数报5310元/吨，较上周下跌0.20%。

近期市场的主要交易逻辑在于：1）本周钢材基本面情况较为良好，五大品种库存迎来拐点，库存较上周去化66.3万吨至2351.6万吨，其中，建筑钢材库存去化43万吨，板材库存继续稳定去化，钢材基本面情况整体偏好。 2）本周俄乌事件对钢材市场的影响逐步减弱，此前板材将大量出口的传闻被证伪，市场投机情绪转淡，周一钢价冲高后开始回落，但均价仍高于上周。

后期来看，预计钢价震荡偏强运行，主要在于：1）钢材基本面来看，目前钢材需求仍处于季节性回升的阶段，预计下周五大品种消费仍有一定上升空间,其产量在两会闭幕后亦存一定回升空间，但回升力度或不及需求，预计下周五大品种库存将继续去化，基本面对钢价有一定的支撑。 2）分品种来看，目前水泥、混凝土等材料出货情况良好，侧面验证建筑业用钢正在回升，而板材需求暂无明显变化，预计下周卷螺价差将继续收窄 3）成本端来看，预计下周铁矿石价格震荡运行，双焦在强基本面支撑下仍有上涨空间，预计下周钢材成本仍存上移空间，对钢价有一定支撑。

整体来看，下周钢材基本面较好，成本端继续上行，钢材价格仍有上行空间，但值得注意的是，目前钢材利润已下滑至历年同期偏低水平，钢材市场交易逻辑或从需求逻辑向成本逻辑开始切换。

二、有色行业市场价格运行情况

3月11日，有色价格指数943.87，周环比下降32.69，降幅3.35%；年同比上升，涨幅23.71%。

本周有色金属多数下跌，镍价大幅上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为45751元/吨，环比上涨1083元/吨，主要是受镍价大涨带动，Mysteel铜、铝、铅、锌价格指数下跌分别0.93%、6.76%、1.47%、1.00%。

铜：铜价由于疫情扩散需求受影响而小跌。

铝：铝价受外盘影响而冲高回落。

铅：铅价由于社会库存持续增加而下跌。

锌：锌价由于社会库存增加较多而下跌。

由于宏观面与基本面多空交织，预计短期价格波动加剧。

三、能源行业市场价格运行情况

3月11日，能源价格指数1621.73，周环比上升129.99，涨幅8.71%；年同比上升，涨幅35.44%。

原油：国际原油价格因俄-乌局势出现缓和转机而下跌。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为112.67美元/桶，环比下跌4.61%。目前来看，供应端风险忧虑仍未消散，预计下周国际油价存上涨空间。

成品油：成品油价格因原油价格持续高位而上涨。周内，国际油价再攀新高，新一轮发改委批零限价调整正向延伸，后市看涨预期强烈，各地市惜售迹象频现，国内成品油市场行情延续涨势。Mysteel数据显示，本周汽油价格10321元/吨，环比上涨4.35%；柴油价格8655元/吨，环比上涨4.00%。下周来看，俄乌局势可能仍会纠缠一段时间，伊朗问题落地也存不确定性，预计国际油价或仍存上行空间，受此影响，国内成品油市场行情有望保持坚挺，且在成本因素支撑下，各销售单位主动落价意愿亦不高；预计下周汽柴价格或维持上行走势。

LNG：LNG价格因进口供应减少而上涨。本周，主产地价格短暂回落后走高。本周前期，主产地价格仍较高，迫于出货压力价格继续回落，但由于海气价格高企，主产地对华东、华南等地套利窗口打开，液厂出货较好，库存降至低位后，价格开始反弹，但考虑疫情及远端套利等因素，涨幅稍谨慎。截至3月11日，LNG主产地价格报7587元/吨，较上周五上涨8.12%，同比上涨120.55%。预计下周价格仍有上涨空间。主产地，特别是陕西、内蒙等地均以较低的价格销售至全国，计划紧俏，相对接收站仍有一定价格优势，不乏继续走高可能。

四、建材行业市场价格运行情况

3月11日，建材价格指数1566.88，周环比上升18.33，涨幅1.18%；年同比上升，涨幅8.11%。

水泥：水泥价格由于原材料价格上涨影响成本上升而小幅上涨，本周水泥价格指数为531元/吨，较上周五上涨1元/吨，环比涨0.19%。下周市场需求持续释放，水泥价格持续上行。

混凝土：混凝土价格因生产成本上升而止跌企稳。本周混凝土价格指数为474元/方，较上周五持平。下周市场需求持续回升，混凝土价格稳中偏强运行。

螺纹钢：螺纹钢价格小幅上涨。本周螺纹钢价格冲高回落，小幅上涨，主要在于：1）周初在两会“稳增长”利好信息和海外形势影响下，螺纹钢价格期货价格明显上涨，现货价格在刚需回升和盘面推动下，小幅上涨。2）而实际成交清淡，市场情绪有所降温，价格高位回落。本周螺纹钢周均成交量为17万吨，与上周持平，结合百年建筑网混凝土产能利用率跟踪数据来看，节后第五周，全国混凝土产能利用率为9.88%，低于去年节后第五周10.36%。

五、基础化工行业市场价格运行情况

3月11日，基础化工价格指数1213.18，周环比上升22.93，涨幅1.93%；年同比上升，涨幅22.75%。

PTA：本周国内PTA现货市场先涨后跌。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为6254元/吨，周均价环比+7.77%。基于地缘政治引导下的原油持续上涨，成本端的施压结合PTA低工费带来的制约，结合工厂装置检修增多，供应端的收缩以及聚酯高负荷牵引市场价格上行。但俄乌事件有望出现转机，叠加阿联酋呼吁OPEC+加快增产，国际油价大幅下跌，成本端的支撑塌陷以及聚酯除却刚需外的买盘不足，PTA周尾大跌收场。

甲醇：甲醇价格因主产区价格拉涨而上涨。东营地区甲醇市场随主产区拉升后先涨，但随着冲高成交量减弱后，出现下跌。成交量整体相对在下半周表现不佳。下周考虑到疫情情况以及物流、回货等情况，东营地区或偏弱稳为主，西北或降价让利物流。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

3月11日，橡胶塑料价格指数946.85，周环比上升32.89，涨幅3.60%；年同比上升，涨幅0.68%。

天然橡胶：本周天然橡胶价格小幅上涨。周期内天胶先跌后涨，国内新开割期将要早于去年到来，下游需求预期并不乐观，青岛维持累库，叠加俄乌战争、 国际油价高位回落预期等带来的市场恐慌性较大，拖累天胶连续走跌，但是3月第一周天胶到港周环比缩减，青岛天胶库存大幅降速累库，本周轮胎厂提货存增多预期，以及部分资金本周三平仓天胶空单以应对大宗商品市场大幅波动风险等支撑天胶大幅反弹修复跌幅，周期始末小幅上涨。

预计短期大幅涨跌均缺乏有力支撑，宽幅震荡格局难改，下周向下震荡可能性较大。本周三天胶较大幅度反弹的同时，消化部分短期到港难以大增，需求中短期好转及青岛低速累库等利好预期，短期继续大幅反弹缺乏有力支撑，于此同时，本周三期货大涨但是期现基差扩大较小，前期基本面利空也有所消化，现货端坚挺性和疲软性共存，短期也暂无大幅打压的驱动，预计天胶价格短期宽幅震荡格局难改，下周向下震荡可能性较大。

合成橡胶：本周丁苯市场报盘价格逐步上涨。周前期，受俄乌地缘因素紧张影响，原油价格大幅上涨，带动丁苯橡胶上游产品丁二烯及苯乙烯价格逐步走高，丁苯橡胶理论生产利润继续收窄，成本面支撑走强；再叠加丁苯橡胶与天然橡胶价差放大，市场需求较前期明显好转，丁苯市场溢价幅度放大，出厂及市场价格陆续走高。3月9日起，俄乌局势有望缓解，原油涨后回落，拖拽丁苯市场心态；市场询盘延续压价，高价出货阻力存在，实单仍需按量商谈。截至3月10日，山东地区齐鲁1502主流报盘在13000元/吨附近，实单再谈。

本周国内顺丁橡胶出厂价格连续上调，市场报盘亦不断追涨至高位。前期俄乌战争因素带动原油等大宗产品持续拉高，间接带动化工原料价格走高，丁二烯后续发力，顺丁橡胶成本压力逐步凸显；且大宗上涨后，顺丁市场看涨情绪弥漫，配合以天胶价差因素，顺丁橡胶现货市场报盘溢价幅度不断放大，出厂供价顺势跟涨上行；今日原油价格下跌带动氛围回落，且顺丁下游实际表现一般，故在顺丁出厂价格上涨后，市场溢价幅度收窄，且成交跟进不及前期。截至3月10日，山东地区齐鲁顺丁市场参考在13900-14100元/吨，价格仅供参考。

七、纺织行业市场价格运行情况

3月11日，纺织价格指数1071.94，周环比上升10.07，涨幅0.95%；年同比上升，涨幅10.71%。

新疆棉：新疆部分地区棉花价格涨跌不一，幅度均在50 元/吨，3128B 新疆机采棉22800-22950 元/吨，手采棉23000-23200 元/吨。内地部分地区棉花价格下调50-150 元/吨，3128B 新疆机采棉23200-23500 元/吨，手采棉23300-23800 元/吨。国内棉花价格震荡运行，部分轧花厂一口价资源挺价意愿松动，贸易企业基差资源价格随期价小幅波动，下游纺织企业逢低刚需采购，成交维持清淡局面。地产棉方面，3 级皮棉价格21000-21500 元/吨，毛重带票，成交不快。

进口棉：港口外棉清关人民币报价周度上调100-200元/吨，美金报价上调0.5-1 美分/磅，市场购销不旺，成交小量为主。当前青岛港2021 年印度棉M1-5/32 报价21600-22800元/吨，美金报价130-131 美分/磅；2021年巴西棉M 1-5/32 报价23300-23500 元/吨，美金报价139.5-141 美分/磅；，2020 年度美棉EMOT GC31-3-36 报价23700-23900 元/吨，美金报价143-144 美分/磅。港口部分仓库外棉出入库因防疫影响稍有受阻，叠加纺企需求较小，港口汽运拉货一般，导致库存继续小量增加中。

纯棉纱：纯棉纱市场行情交投偏淡，原料价格高企，贸易商一口价货源质优价高，纺企采购谨慎观望，随用随采，后道新单签订缩减显著，库存压力增加，全国纯棉32s 环锭纺均价29651 元/吨，周环比持平；下游大部分织厂采用按单定织、快产快销模式，满负荷开机，通过零库存规避生产风险，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

3月11日，造纸价格指数959.49，周环比上升5.53，涨幅0.58%；年同比上升，涨幅0.07%。

本周期国产阔叶浆和化机浆报盘上行为主。阔叶浆上调300- 400 元/吨，化机浆上调100-200元/吨。桉木阔叶浆含税出厂目前杨木浆含税出厂5700-5800元/吨。化机浆含税出厂3400-3500 元/吨。Mysteel分析，受进口浆价格持续攀升且部分货源紧缺及其他大宗商品上涨影响，国产浆价格挺价上行意愿较强, 部分企业多做前期订单，接单情况尚可，库存压力不大，预计短期内国产木浆价格整理为主，落实前期涨幅。

九、农产品市场价格运行情况

3月11日，农副产品价格指数1757.21，周环比上升38.24，涨幅2.22%；年同比上升，涨幅7.42%。

大豆：本周东北地区大豆价格较为稳定，整体购销情况较为清淡。中储粮拍卖持续进行，基本保持每周两次拍卖的节奏，对现货市场形成一定的压制，拍卖成交率偏低，一定程度上反映出大豆需求偏淡。当前中储粮收购与拍卖同时进行，中储粮仍是国产大豆重要的价格调控主体。截止到本周四，东北西部地区毛粮主流收购价格稳定在3.00元/斤。南方地区大豆价格本周以稳定运行为主，走货情况稍显一般。虽然货源难销，目前上货也有一定的难度，目前玉米价格偏强运行，小麦价格也处于相对高位，受此影响农户卖粮的积极性稍显一般。11日即将进行国产大豆的拍卖，下周一进行进口大豆的拍卖，关注成交结果变化对行情的影响。预计下周大豆价格涨跌均有一定难度，行情震荡调整为主。

豆油：本周期内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价高位宽幅震荡，目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间11220-11830元/吨，截止到3月11日全国均价11458元/吨，环比3月4日下跌357元/吨，下跌3.02%。本周前半段上涨主要受到原油大幅走高影响，而后因美国农业部报告利空，导致价格冲高回落，连盘豆油本周也是冲高回落。现货方面，市场需求有所缩水，各地基差继续呈现南强北弱格局。截止到3月11日，国内沿海地区一级豆油主要市场基差2205+630至1240元/吨。预计下周价格继续偏弱调整，关注油厂开工及下游成交变化。

玉米：本周玉米市场先涨后跌。上周末开始，受看涨气氛影响，产区玉米价格延续了上涨的趋势，但随着价格不断上涨贸易商出货积极性增加，市场供应量增加，价格开始偏弱运行。东北产区迎来升温天气，基层陆续开化，部分农户地趴粮和粮点露天存放潮粮开始出售，华北本地贸易商陆续开始出粮，深加工企业玉米价格下跌。南方销区市场到货成本居高继续提振贸易商报价心态，下游饲料企业采购谨慎，询采意向偏弱，价格跟随产区价格变动。目前中间贸易商库存同比依然偏低，逢低建库意向依然较高，对市场价格形成支撑。

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

Mysteel始终致力于为客户提供最优质的服务。客户可能会就Mysteel的样本收集方法、计算方法、标准化流程等提出问题。如果客户需要额外信息，例如某些数据或计算方法的详细介绍。请通过发送邮件至miodex@mysteel.com联系我们。

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