Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（2.28-3.4）

3月4日，全国大宗商品综合价格指数1239.80，周环比上升28.60，涨幅2.36%；年同比上升，涨幅17.01%（前值14.64%）。分行业看，本周各行业价格指数均上涨。

一、钢铁行业市场价格运行情况

3月4日，钢铁价格指数1187.61，周环比上升17.33，涨幅1.48%；年同比上升，涨幅3.41%。

本周钢价明显上涨。Mysteel全国钢材价格指数报5227元/吨，较上周上涨132元/吨，涨幅2.59%。其中，Mysteel长材价格指数报5129元/吨，较上周上涨1.61%；Mysteel扁平材价格指数报5321元/吨，较上周上涨3.52%。

近期市场的主要交易逻辑在于：1）本周钢材需求确定性回升，五大品种周度消费环比回升12.4%，累库速度明显放缓。具体来看，板材表现强于建材，主因在于俄乌事件持续发酵，刺激板材出口，叠加国内制造业蓬勃发展，支撑板材消费，板材整体呈“内外需共振” 的特点，而建筑钢材受制于房建企业资金问题，需求回升速度偏慢。在此背景下，卷螺价差开始走扩。 2）钢材复产背景下，原材料需求明显回升，铁矿石、双焦价格大幅上涨，对钢价支撑强。

后期来看，预计钢价偏强运行，主要在于：1）整体来看，下周五大品种消费仍将季节性回升，库存将迎来拐点。从前瞻性指标来看，2月制造业新订单指数录得50.7%，环比回升1.4个百分点，建筑业商务活动指数录得57.6%，环比回升2.2个百分点，可侧面验证未来钢材消费的旺盛；但分品种来看，建筑业资金紧张的问题在短期内无法得到解决，板材表现或强于建材。 2）俄乌事件持续发酵，利好我国钢材出口，据调研情况反馈，华东地区钢厂出口订单接单情况良好，出口报价已达到850-860美元/吨，内外价差扩大将进一步提振国内钢价上涨。3）在钢厂复产背景下，预计下周成本端仍存上行空间，其中双焦价格偏强运行，铁矿石涨势放缓。

整体来看，下周钢材基本面偏强，成本端亦存一定支撑，叠加俄乌事件背景下，出口订单旺盛，内外价差扩大，市场看涨情绪升温，钢价大概率偏强运行。

二、有色行业市场价格运行情况

3月4日，有色价格指数976.57，周环比上升27.47，涨幅2.89%；年同比上升，涨幅25.58%。

本周有色金属价格整体涨跌不一。本周Mysteel全国有色价格指数为43291元/吨，较上周上涨1377元/吨，周环比上涨3.18%，其中Mysteel铜、铝、锌价格指数分别上涨2.54%、上涨2.78%、上涨4.49%，铅价格指数下跌0.49%。

铜：铜价因财税40号文件影响，小幅上涨

铝：铝价因地缘政治事件影响，小幅上涨。

铅：铅价由于库存累积，小幅下跌。

锌：锌价由于开工基本恢复，小幅上涨。

因国际形势的影响，预计下周有色金属价格小幅上涨。

三、能源行业市场价格运行情况

3月4日，能源价格指数1491.74，周环比上升36.30，涨幅2.49%；年同比上升，涨幅27.01%。

原油：国际原油价格因俄乌局势依然焦灼、市场担忧供应风险而上涨。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为118.11美元/桶，环比上涨20.61%。目前来看，俄乌事件仍在继续，预计下周国际油价存上涨空间。

成品油：成品油价格因原油价格上扬而上涨。周内，原油价格接连上扬，发改委批零限价上调预期笼罩，各销售单位推价意向依旧浓厚，国内汽柴油市场行情继续上行。Mysteel数据显示，本周汽油价格9891元/吨，环比上涨2.89%；柴油价格8322元/吨，环比上涨4.73%。下周来看，短期原油或延续高位支撑，同时，随着国内各地气温上升，户外工程开工继续增加，柴油价格仍有继续上涨预期，汽油亦大概率随行就市跟涨，但因缺乏实质性需求提振，涨幅或不及柴油；预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG：LNG价格因民用需求减少而下跌。本周期，主产地价格下行为主。管道气充足，主产地液厂陆续复工复产，供应量增加，加上价格较高，下游抵触情绪浓厚，液厂出货承压，价格下行。截至3月4日，LNG主产地价格报7017元/吨，较上周五下跌12.02%，同比上涨134.29%。预计下周价格继续下跌。下游需求不佳，液厂价格暂未降至市场心理预期，成交仍显清淡，液厂为保持合理液位，价格仍有下行可能。

四、建材行业市场价格运行情况

3月4日，建材价格指数1548.55，周环比上升36.80，涨幅2.43%；年同比上升，涨幅7.87%。

水泥：水泥价格由于多地水泥企业执行错峰生产导致熟料库存低位而小幅回升，本周水泥价格指数为530元/吨，较上周五上涨1元/吨，环比涨0.19%。下周市场需求持续回暖，水泥价格有上行趋势。

混凝土：混凝土价格因工地开工情况不佳而持续下行。本周混凝土价格指数为474元/方，较上周五下跌3元/吨，环比跌0.63%。下周市场竞争依然激烈，为抢占市场份额压存在低价格可能，价格或持续下行趋势。

螺纹钢：螺纹钢价格小幅上涨。本周螺纹钢价格震荡偏强，主要在于：1）近期，受国际形势影响，钢材出口需求增加，受此影响，市场看涨情绪明显。2）本周建材市场成交量明显好转，周均成交量环比增长57%，建材库存虽继续累积，但增幅明显收窄，且厂库由升转降，社库存拐点将现，国内506家混凝土整体出货量翻倍增长，表明下游需求稳步回升，对市场情绪也形成较强提振。 3）本周热卷表现强势，卷螺现货价差扩大至232元/吨。预计下周螺纹价格震荡偏强运行。原因在于低库存下，需求持续改善，支撑价格，但实际需求不及市场预期，将限制螺纹价格涨幅，因此螺纹价格或以震荡偏强运行。

五、基础化工行业市场价格运行情况

3月4日，基础化工价格指数1190.25，周环比上升20.13，涨幅1.72%；年同比上升，涨幅21.69%。

PTA：本周期，国内PTA现货市场高位上扬。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5844元/吨，周均价环比增加3.53%。周内PTA市场价格盘整后大幅拉涨。市场关注点聚焦在俄乌事件，目前俄乌谈判推迟进行，市场对供应中断的担忧加剧， 原油价格大幅拉涨支撑PTA价格及市场心态。原料PX现货仍偏紧张，且PTA加工费持续压缩至低位，部分工厂开始降负检修，供应端呈现缩减之势，下游聚酯端负荷保持在9成偏上，需求保持刚性支撑，故PTA供需呈现阶段性去库。成本及供需向好的预期下，TA价格大幅拉涨。

甲醇：甲醇价格因市场成交拉涨而上涨。东营地区甲醇市场成交大幅度拉涨，西北地区成交拉涨后带动销售区域走高。宏观影响较为明显，考虑到后期原油价格以及基本面略微偏强的情况，下周东营市场或继续上涨为主。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

天然橡胶：本周天然橡胶价格小幅下跌。内盘大宗市场周初悲观气氛略显浓厚，天然橡胶泰国原料工厂实际采购价存在一定触顶回落迹象，短期中国到港增多，需求有所增加依旧低于预期，青岛仓库继续累库，对天然橡胶存在小幅压力。预计短期反弹后仍有再次回落风险，中期维持看涨预期。本周三反弹存在一定外围因素带动，短期反弹后中国天然橡胶实际供需矛盾激化对胶价仍有小幅压制。泰国原料价格高位支撑成本，全球陆续进入全年低产期，下游需求虽然春节后恢复慢于预期，但是三四月份需求仍有增加预期，中期维持看涨预期。

合成橡胶：本周中石化华北丁苯1502出厂价格下跌600元/吨在11900元/吨，市场报盘价格区间走弱。周期内，原油价格大幅上涨，原料丁二烯亦表现上行姿态，成本面较前期走强；随着丁苯橡胶价格下跌，与天然橡胶间价差放大，相关胶种支撑尚存。而上述利好虽存在，但短期丁苯市场供需矛盾并未缓解，社会库存压力较大，再加之部分套利盘低出拖拽，业者出货阻力明显，报盘仍逐步下挫。随着丁苯干胶供价跌破12000元/吨，业者补仓情绪渐起，询盘明显好转。截至3月3日，山东地区齐鲁1502主流报盘在12150元/吨附近，实单再谈。本周原料丁二烯高位整理，沪胶跌后略有反弹，成本面及消息面指引有限；顺丁橡胶市场行情表现下行趋势，倒挂幅度愈发放大后，出厂供价陆续下跌，加之周中沪胶表现跌势，交投依旧表现承压，加之民营资源低出拖拽，市场价格继续走跌，随之出厂供价再次大幅下跌，下游入市谨慎，仅刚需零星采购，实单延续压价，交投改观有限。截至3月3日，山东地区齐鲁顺丁市场参考在13100元/吨附近，以上价格仅供参考。

七、纺织行业市场价格运行情况

3月4日，纺织价格指数1061.87，周环比上升4.93，涨幅0.47%；年同比上升，涨幅7.63%。

新疆棉：新疆市场棉花价格先涨后降，周度涨跌50-100 元/吨不等，当前3128B，强力28机采棉价格22700-23050 元/吨，手采棉22850-23250 元/吨。内地市场新疆棉价格小幅波动，周度涨跌区间50-100 元/吨，当前3128B，强力28 机采棉价格23200-23500元/吨，手采棉23300-23800 元/吨。由于市场价与轧花厂加工成本持续倒挂，新疆棉销售进度缓慢，3 月1 日开始铁路运费调整后，大部分出疆线路运费下调，当前新疆监管库库存压力仍较大。纺企刚需采购，郑棉期价保持区间震荡，整体成交量较一般。

进口棉：港口外棉清关人民币报价周度下调100-300 元/吨，美金报价下调1-2.5 美分/磅，市场基差货源逢低成交尚可。当前，青岛港2021年印度棉M1-5/32 报价21600-2270元/吨，美金报价131.5-132.5 美分/磅；2021 年巴西棉M1-5/32 报价23200-23400元/吨，美金报价139-140 美分/磅；2020年度美棉EMOT GC31-3-36 报价23500-23700 元/吨，美金报价145-146 美分/磅。纺企需求不旺，市场成交不及同期；因纺纱利润亏损、内外棉价差扩大，外棉美金货源近期成交相对好于清关人民币货源。港口库存出货略有增加，但因外棉到港量也较大，故外面库存呈现增长状态。

纯棉纱：纯棉纱市场行情不温不火，购销淡稳，部分地区纺企纱线价格下调100-300 元/吨，有价无市，纱厂成品库存逐渐累库，整体市场旺季不旺，贸易商及织厂随用随采，观望氛围浓郁，全国纯棉32s环锭纺均价29651 元/吨，周环比跌幅0.03%，纺企原料成本高企，纺纱利润亏损，出货积极，开机负荷正常，以销定产，走货销售压力偏大，整体产销弱于同期，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

3月4日，造纸价格指数953.95，周环比上升2.85，涨幅0.30%；年同比下降，降幅0.72%。

本周期国产阔叶浆和化机浆报盘持稳为主，部分厂家有后期 调涨计划。桉木阔叶浆含税出厂目前杨木浆含税出厂5300-5400元/吨。化机浆含税出厂3300元/吨。Mysteel分析，下游纸企开工多正常进行纸浆刚需放量为主。目前进口浆价格持续攀升且部分货源紧缺从而国产浆价格获得支撑，预计短期内国产木浆价格仍有上行可能。

九、农产品市场价格运行情况

3月4日，农副产品价格指数1718.97，周环比上升33.33，涨幅1.98%；年同比上升，涨幅5.53%。

大豆：在豆一期货的带动下东北地区部分地区大豆现货价格也出现小幅的上涨，上周五至本周三东北地区大豆价格相对稳定，周四出现0.02元/斤左右的涨幅。产区高蛋白粮走货尚可，低蛋白粮整体走货情况仍显一般，产区贸易商随行采购，收货积极性稍显一般。截止到本周四黑龙江西部地区毛粮主流购价3.00元/斤。南方地区大豆价格本周仍无调整，各地走货速度较慢，贸易商随行收购，库存维持低位。河南贸易商库存略多于安徽、山东地区，因春节后河南地区一直走货偏慢的缘故。截止到本周四安徽淮北地区净粮出3.38元/斤。近日仍需关注大豆市场外围市场的变化，包括外盘价格变化、进口豆价格变化、中储粮拍卖成交结果变化等，外围环境表现强势或对大豆现货价格形成一定带动，但鉴于目前整体需求一般，预计价格上涨幅度较为有限。

豆油：周内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价震荡走高，继续南美天气炒作，受原油大幅走高影响，连盘豆油本周则是大幅走高。现货方面，市场需求有所缩水，各地基差有所分化，南方增强北方减弱。

玉米：截至本周四（3月3日）全国玉米周度均价在2724元/吨，较上周四（2月24日）2693元/吨，上涨31元/吨，涨幅1.15%。本周东北产区玉米价格偏强运行。期价上涨，东北基层挺价氛围较为强烈，玉米上量有限，加强市场供应偏紧预期。同时，目前东北深加工及贸易商企业库存普遍不高，收购需求较大，较大提振玉米价格。北方港口玉米价格稳定偏强运行，港口装船需求较好，贸易商收购积极性偏高，提价刺激产区玉米往港口发货。华北地区玉米价格偏强运行，主要原因市场看涨气氛较浓，贸易商出货减少，深加工企业到货量维持低位。另外小麦价格持续上涨对玉米也是一个提振。目前南方需求较为疲软，维持刚性需求为主，但在市场普遍看好后市情况下，下游饲料企业纷纷签订了远月合同，造成了目前需求偏强局面，同时也提前消化的后市利多，值得市场关注。

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

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