Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（1.24-1.28）

一、钢铁行业市场价格运行情况

1月28日，钢铁价格指数1152.38，周环比上升0.26，涨幅0.02%；年同比上升，涨幅7.85%。

本周钢价震荡。Mysteel全国钢材价格指数报5044元/吨，较上周上涨16元/吨，涨幅0.32%。其中，Mysteel长材价格指数报4987元/吨，较上周上涨0.20%；Mysteel扁平材价格指数报5098元/吨，较上周上涨0.44%。

近期市场的主要交易逻辑在于：节前市场平稳运行，利润持续收缩。商家休市，市场价格趋稳；期货市场来看，节前多空双方均较为谨慎，减仓过年居多。而原料端，铁矿石强势上涨，带动钢厂成本上移，在钢价平稳运行下，钢厂即时利润出现明显收缩。

后期来看，钢材现货价格我们保持谨慎乐观的态度。主要在于：1）供给偏低位。河北唐山等地区发布的采暖季限产方案要求粗钢产量同比不超过去年同期的30%，生态环境部表示，将予以地方政府对冬奥会附近工厂生产和车辆通行临时性管控的权力。预计节后钢厂或保持低位生产。2）节后需求复苏预期。专项债提前发放，基建项目或在节后逐步落地；房地产调控频频释放积极信号，预计存量施工面积仍然能支撑一季度用钢需求，但用钢绝对水平恢复尚需时间，春节前后时间窗口螺纹需求同比差异不会太大。综上，预计节后五大品种库存高点在2400-2500万吨左右，同比去年下降750万吨，市场压力较小。3）成本支撑仍然偏强。据成本公式计算，目前长流程螺纹钢即期成本4500元/吨，短流程4800元/吨，对市场价格形成底部支撑。

二、有色行业市场价格运行情况

1月28日，有色价格指数922.42，周环比上升14.14，涨幅1.56%；年同比上升，涨幅39.64%。

本周有色金属价格整体小幅上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为42230元/吨，较上周下跌392元/吨，周环比下跌0.92%，其中Mysteel铜、铝、铅、锌价格指数分别下跌0.68%、上涨1.45%、下跌1.62%、上涨0.18%。

铜：铜价因宏观表现偏弱，小幅下跌。

铝：铝价因累库不及预期，小幅上涨。

铅：铅价由于需求短期较差，小幅下跌。

锌：锌价由于库存偏低，震荡偏强运行。

因节后大宗商品消费复苏缓慢，预计下周有色金属价格小幅下跌。

三、能源行业市场价格运行情况

1月28日，能源价格指数1461.84，周环比上升17.44，涨幅1.21%；年同比上升，涨幅25.93%。

原油：国际原油价格因供需两端预期向好且地缘局势紧张而上涨。mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为90.03美元/桶，环比上涨2.43%。目前来看，美国已表态不希望油价偏高，预计下周国际油价存小跌空间。

成品油：成品油价格因假日氛围市场购入积极性向好而上涨。mysteel数据显示，本周汽油价格8626元/吨，环比上涨3.08%；柴油价格7482元/吨，环比上涨0.07%。下周来看，近日汽柴价格延续上涨，主营外采成本跟随上升，中下游拿货成本居高不下，加上本轮零售价将大概率上调，综合来看，市场消息面仍偏强。预计短期汽柴价格或持上行走势。

LNG：LNG价格因降雪出货受阻而下跌。mysteel数据显示，本周LNG价格3575元/吨，环比下跌19.91%。下周来看，假期期间下游需求将会维持低位，液厂调价收效有限，预计LNG价格稳定为主。

四、建材行业市场价格运行情况

1月28日，建材价格指数1558.52，周环比上升0.16，涨幅0.01%；年同比上升，涨幅5.15%。

水泥：水泥价格由于市场基本停滞而小幅下行，本周水泥价格指数为542元/吨，较上周五下跌4元/吨，环比跌0.73%。下周市场需求难有提升，水泥价格稳中偏弱。

混凝土：混凝土价格因市场供需两弱而持稳运行。本周混凝土价格指数为486元/方，较上周五持平。下周市场需求低迷，混凝土价格持稳运行。

螺纹钢：螺纹钢价格震荡。虽然铁矿石强势上涨，带动钢厂成本上移，但是库存大幅累库113万吨，不利于螺纹挺价，节前商家休市，成交降至低点，价格持稳运行。低库存低产量，节后价格驱动将取决于需求启动的节奏。

五、基础化工行业市场价格运行情况

1月28日，基础化工价格指数1124.94，周环比上升3.48，涨幅0.31%；年同比上升，涨幅23.71%。

PTA：本周内PTA市场价格先抑后扬。主要受国际油价涨跌互现，PTA市场价格跟势成本端波动为主。周初市场担心美联储加息或将快于预期，美元汇率增强带来压力，国际油价逆转盘中涨势继续下跌。之后乌克兰及中东局势导致地缘紧张气氛延续，且需求前景依然向好，国际油价大幅上涨。供需面来看，供应端因逸盛宁波装置降负8成以及福海创装置恢复重启，且月底有新装置投产预期，供应量呈现增加趋势。春节假期临近，下游聚酯负荷小幅下滑，整体波动幅度有限。虽然终端企业陆续放假离市，但聚酯工厂有节前备货需求，目前对PTA保持刚性需求，供需延续累库格局。具体仍要关注原油及供需变化。

甲醇：甲醇价格因假期临近库存有限而带动价格上涨。mysteel数据显示，本周山东鲁北甲醇价格2715元/吨，环比上涨5.64%。下周来看，下游采购基本结束，考虑到节后市场存在诸多不稳定性，多数贸易进行落袋为安。预计甲醇价格持稳运行。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

1月28日，橡胶塑料价格指数891.43，周环比上升1.64，涨幅0.18%；年同比上升，涨幅7.19%。

天然橡胶：本周天然橡胶价格较大幅度下跌。周内国内商品期货多个交易日多数收跌，市场气氛略显悲观对胶价形成一定打压，天胶下游轮胎厂节前备货量低于预期，年后开工受到多方面影响，整体存在较晚开工情况，叠加青岛天胶小幅累库，对天胶形成一定压制。预计短期宽幅震荡难改，中长期看涨预期存在松动。节前资金避险和已经明确的基本面利空基本消化，短期宽幅震荡格局仍在。2月中旬前到港数量并不集中，青岛库存暂无大幅上涨预期，但是下游轮胎整体开工难以明显提升，2月中旬之后天胶存在集中到港可能，对胶价形成压制，但是泰国将进入产出淡季，与此同时轮胎厂年前原料备货较少2月底3月初存在集中采购可能，春节后走势存在较大波动可能，中长期看涨预期存在松动。

合成橡胶：本周期，中石化华北丁苯1502出厂价格稳定在12300元/吨，市场报盘区间窄盘。周期内，沪胶行情转弱，消息面支撑不及前期；而随着春节假期临近，场内节日氛围浓厚，下游工厂及物流陆续停工停运，业者出货受阻，部分价格小幅下挫，报盘积极性不高，陆续退市观望，交投较上周期明显转弱，等待节后行情重启。部分中间商询盘倾向区间低价，少有实单听闻。原料丁二烯价格震荡走高，然成本面暂无支撑；沪胶震荡下行，消息面利空指引；顺丁市场价格稳中整理，月末主流现货资源稀缺，报盘表现坚挺，部分民营现货价格下挫，甚至个别低出在12500元/吨，随着春节假期临近，市场氛围表现冷清，商户陆续退市，下游工厂亦逐步停工，交投停滞，等待节后行情重启指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

1月28日，纺织价格指数1051.73，周环比上升1.67，涨幅0.16%；年同比上升，涨幅21.41%。

新疆棉：截至 1 月 28 日 24 时，2021/22 年度新疆地区皮棉累计加工 518.27 万吨， 较去年同期减少 30.37 万吨，减幅继续扩大至 5.54 %，整体加工进度仍慢于去年同期。28 日当日新疆皮棉加工 0.43 万吨，较去年同期减少 0.78 万吨，减幅 64.49%。新棉加工接近尾声，轧花厂加工任务基本结束，但因现货价格难以兑现成本，多数厂家继续持棉盼涨，销售进度远低于去年同期。临近年关，市场放假氛围浓郁，企业陆续停工停产，纺企原料补库偏弱，市场交投清淡不佳。

进口棉：港口外棉库存以印度棉占库为主，美棉资源主控在中纺、中棉企业中，库存相对稳定，巴西新花在 1 月大量到港，贸易报价增多，库增略有增量；港口外棉总库存保持稳定，处于年度低位。

纯棉纱：纯棉纱市场行情延续弱势整理，全国纯棉 32s 环锭纺均价 29296 元/吨，棉纱价格呈震荡上行趋势，主要原因是外盘需求强劲，原料价格震荡上行，成本支撑较强，国内多数货源集中于轧花厂手中，成本高企，棉花货源惜售心态浓郁；·加之进口纱价格持续上涨，导致内外纱价格倒挂 2000 元/吨以上，大幅增强了 国产纱及其制品的竞争和出口优势，刺激国内棉纱消费；月底临近春节，市场大部分纺企及贸易商已放假，物流发运停止，年后恢复正常，接单预售模式为主；节后随着传统旺季“金三银四”的到来，或将迎来补库需求，预计节后棉纱价格支撑较强，偏强运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

1月28日，造纸价格指数948.18，周环比下降0.00，降幅0.00%；年同比上升，涨幅0.24%。

本周期国产木浆报价平稳，开工多正常，出货情况一般。杨木浆含税出厂 3150- 3200 元/吨，阔叶浆 4900-5100 元/吨。mysteel分析，部分中小纸厂陆续停机放假，需求稍有减弱，预计短期内国产木浆需求有限，市场交投减少，价格或将稳中窄幅下移，促进出货为主。

九、农产品市场价格运行情况

1月28日，农副产品价格指数1627.11，周环比下降1.27，降幅0.08%；年同比上升，涨幅1.24%。

大豆：本周大豆购销基本结束，东北产区贸易商多已放假，现货价格方面基本无明显变化。但市场消息面较多，对市场气氛有一定的影响。首先是1月26日的拍卖，成交率79.5%，成交均价6021.2元/吨，溢价60-240元/吨，高溢价高成交率对现货市场气氛形成一定的带动。在当日收盘后中储粮再发1月29日拍卖公告，数量为49443吨，此消息公布后当晚豆一期货价格有所回调。南方大豆价格本周仍无调整，产地贸易商多已放假，贸易商节前库存维持低位。南方部分地区农户余粮偏多，安徽北部地区余粮预计在5成左右，其余地区余粮预计在3-4成。节前市场气氛得到一定烘托，基层低价售粮积极性稍显一般，节后市场更多程度上受国储及省储的影响较大，节后行情仍存在不确定性。

豆油：周内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价小幅走高，连盘豆油本周则是先跌后涨。现货方面，临近春节，贸易商反映出货情况逐渐一般，但本周基差并未明显下跌。周内豆油现货一口价随盘面上涨为主，目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间10170-10570元/吨，周内均价参考10255元/吨，1月27日全国均价1036。

玉米：本周北方产区深加工企业陆续停收，少数深加工企业春节期间维持正常收购，各地烘干塔也陆续停工，市场交易活动逐渐清淡。周初山东深加工受金融政策利好的影响下，收购积极性提高，进行提价促收，门前到货车辆明显增加。南方地区，饲料企业备货已经结束，目前消耗库存，贸易商成交较少，以零星走货为主。预计春节前玉米市场将稳定运行。

附1：Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外，作为国际知名的价格报告机构（简称为PRA)，Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息，并将信息纳入到计算样本之中。同时，依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是，Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘，以及确认交易目的时，才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话（呼叫中心）、电子邮件、其他即时通讯工具，例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程，只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格，还收集其他重要的额外信息，包括支付、物流和最终产品交付。如有必要，Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据，包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据，并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者，因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息，包括成交活动，最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训，能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节，包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格，以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场，并妥善加以详细记录，以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容，不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具，Mysteel会存档记录与提交者的所有通信，以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中，以确保数据的保密性，并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时，当天指数发布后的24小时内收集到的数据，将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息，Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节，以确保样本的真实性。根据样本类型，通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值，依照市场变化的需要，定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比，如果有明显异常，Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明，或者成交双方有分歧，以及标准化价格明显偏离市场水平（即不在数据两个标准差范围之内），该样本将被移除。一旦确认所有样本有效，样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后，于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响，如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况，Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误，无论是由于不正确提交还是计算错误，Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

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