Mysteel周报：大宗原材料价格周报（1.4-1.7）

全国大宗商品综合价格指数均值为1163.95，环比上升，增幅0.22%（前值-0.68%）；同比上升，增幅15.68%（前值16.31%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格震荡；不锈钢价格先扬后抑；有色金属价格多数上涨；石化方面，主要品种价格上涨；建筑材料方面，本周水泥、混凝土价格下跌，螺纹钢震荡偏强。

钢材：本周钢价震荡。Mysteel全国钢材价格指数报4986元/吨，较上周上涨16元/吨，涨幅0.33%。其中，Mysteel长材价格指数报4935元/吨，较上周上涨0.25%；Mysteel扁平材价格指数报5035元/吨，较上周上涨0.40%。

一是成本抬升对钢价形成支撑。需求预期向好和复产驱动钢企对原料补库积极性增加，叠加原料自身供应问题，从而推涨了原料价格上涨，成本抬升对钢价形成正反馈。二是钢材累库不及预期。本周五大品种总库存仅累积19.4万吨，而往年同期累库幅度基本在50万吨以上，因此市场情绪暂偏积极。

强预期和弱现实交织，叠加冬储价格支撑，近期价格将以区间震荡为主。年关在即，1月需求季节性下滑的趋势基本确定。建材方面，1月7日百年网对14890个建筑项目调研数据显示，目前停工比例已经达36.9%，其中房建比例最大，1月17号之后停工将超过6成。因此冬储交易高峰期过后，市场成交将大幅减少。板材方面，1月的制造业基本也会陆续放假，生产相较12月也会出现较为明显的下滑，从环比来看，1月汽车家电等企业的生产环比都会出现2成左右的下滑，钢材的主要交易逻辑将回归基本面。

不锈钢：本周不锈钢价格表现先扬后抑，节后起初镍及不锈钢期货走强，加之青山宏旺304冷轧3月份期货盘价涨200元/吨，市场受此提振，304价格整体呈现上涨态势，但成交表现却不尽人意，较元旦节前走弱，后续盘面下跌影响下，现货价格也小幅下探。本周钢厂发货量较节前有增加，库存小幅累积。不锈钢社库、在途库存及厂库合计170.42万吨，月环比减5.52%。近期镍铁价格继续上扬，但不锈钢市场出现垒库迹象，成交相对较差，1月中旬中下游部分企业开始进入春节假期，下游需求将逐渐转淡，供需双弱情况下，预计下周304现货价格窄幅震荡运行。

不锈钢原料方面：上半周，海外能源危机引发供应中断担忧，有色走强，镍价强势上行至155000元/吨的高位。下半周美联储会议释放鹰派信号市场担忧再起，但在基本面低库存支撑下，镍价退守15万元附近高位震荡。

菲律宾雨季供应持续低位，镍矿价格坚挺运行。春节前主流300系钢厂集中备库，即期需求较强加之成本支撑，镍铁价格重心上移。全球精炼镍库存低位，镍盐企业生产恢复但即期利润不佳，下游企业按需采购价格上行空间有限。临近春节下游不锈钢成交逐渐走弱，但海内外持续库存仍为底部驱动力，加之海外能源危机仍未解决，预计下周镍价震荡为主，运行区间148000-153000元/吨。

周内因利润亏损、环保问题、以及个别冶炼厂密闭炉改造，整体产量下滑。随前期订单交付预计下周铬铁减产幅度将继续扩大，下游虽华南某不锈钢厂复产，但1月整体排产较低，供需矛盾仍然存在。焦炭及运费上调带来的成本支撑有限，预计下周铬铁延续弱势。矿端受到需求减弱叠加库存累积，周内粉矿和原矿现货报价小幅回调，块矿价格持稳。土耳其和津巴布韦等库存占比继续下降，高品精粉价格小幅回升。成本支撑和需求压力下，预计短期内铬矿市场弱稳为主。

有色金属：本周有色金属多数上涨。铜价由于国内库存增加而小幅下跌。铝价由于海外冶炼厂减产发酵叠加国内社会库存下降而大涨。铅价由于供给端产量低于预期而小幅反弹。锌价由于库存维持低位叠加海外冶炼厂减产而上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为40986元/吨，较上周上涨272元/吨，其中Mysteel铜价格指数下跌0.19%，铝、锌、铅价格指数分别上涨3.26%、0.53%、0.65%。由于宏观面与基本面多空交织，预计短期有色金属价格波动加剧。

石油化工：国际原油价格因OPEC+未扩大增产力度和利比亚等地缘局势趋紧而上涨。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为81.75美元/桶，环比上涨5.10%。目前来看，需求端依然向好，预计下周国际油价存上涨空间。

成品油价格因国际油价接连收涨而上涨。Mysteel数据显示，本周汽油价格7928元/吨，环比上涨1.12%；柴油价格7357元/吨，环比上涨0.78%。下周来看，随着春运临近，下游商家对后市终端汽油需求持向好预期，入市采购步伐或相对平稳，但柴油则受季节性需求淡季影响，不排除其量价齐降的可能，预计成品油价格或持汽涨柴跌走势。

LNG价格因高速限行解除市场需求增加而上涨。Mysteel数据显示，本周LNG价格4941元/吨，环比上涨6.92%。下周来看，市场采买意愿较高，但涨至高位后，下游可能产出抵触情绪，预计LNG价格将会有所回落。

甲醇价格因节后下游企业适量补货库存降低而上涨。Mysteel数据显示，本周山东鲁北甲醇价格2385元/吨，环比上涨6.71%。西北主产区整体库存偏低，下游工厂或集中备货，预计甲醇价格上浮为主。

建材：水泥价格由于市场需求支撑不足而持续下行。本周水泥价格指数为564元/吨，较上周五下跌13元/吨，环比跌2.25%。下周市场需求持续萎缩，水泥价格延续跌势。

混凝土价格因生产成本持续下降而小幅下跌。本周混凝土价格指数为495元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.2%。下周市场需求难有改善，混凝土价格仍有下行趋势。

螺纹钢价格震荡偏强。基于当前较低的钢材供应和较高的利润水平，长流程钢企冬储压力较小，冬储报价较为强势，并且有较强的复产动力。复产驱动钢企对原料补库积极性增加，叠加原料自身供应问题，从而推涨了原料价格上涨，成本抬升对钢价形成正反馈。此外，废钢价格强势，电炉平均成本在4700元/吨左右，对市场价格形成保护。短期成本支撑，强预期与弱现实交织，价格以区间震荡为主。

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