Mysteel：下游行业周度观察（12.11-12.17）

一、摘要

热点回顾：家电行业存已进入量时代，产品换新迭代以及推进“低碳”环保被视为企业发展重要举措；宇通集团交付100辆氢燃料电池汽车助力冬奥会，未来氢能交通市场前景广阔；机械行业有序推进双碳达标，以徐工为代表的头部企业积极布局新能源领域，开拓新市场；2021全球造船、航运复苏，达八年来最高水平；三大船各有增量，但景气程度分化。

二、家电行业

存量时代，产品换新迭代以及“低碳”发展是出路

我国家电行业经过数十年的发展无疑已经进入存量时代，但存量市场同样蕴藏着新机会。奥维云网数据显示，我国彩电、冰箱、洗衣机和空调每年更新规模预计在1.4亿台，零售额规模3784亿元，家电换新需求庞大。在疫情持续影响下，预计明年家电市场依旧面临严峻考验，企业需要从存量市场寻找增长空间，用产品迭代创造机遇。

除此之外，对于家电企业来说，加速产业链上下游的健全，不断推进低碳环保也是在存量时代，增强行业竞争力的重要举措。据了解，美的、长虹、格力、海信等企业，正建立从研发设计、采购、制造、销售到回收体系的全产业链，近两年里通过在电池、能源环节设立子公司、建厂进行持续补足。长久来看，越早行动的企业未来的市场话语权将会越强。

三、汽车行业

践行双碳目标、助力绿色冬奥，宇通集团交付100辆氢燃料电池汽车

12月10日，郑州宇通集团有限公司在河南郑州举行了以“氢能驱动未来”为主题的“宇通集团·国家电投燃料电池产品批量交付暨战略合作签约仪式”，100辆宇通氢燃料电池客车开始陆续交付，助力2022年冬奥会。宇通集团是一家以客车、卡车、环卫装备及工程机械为主业的企业集团，截至目前，宇通集团累计出口客车超75000辆，累计销售新能源客车150000辆，大中型客车市场占有率全球领先。作为客车行业的领先企业，宇通集团集客车抢抓氢能产业“风口”，持续以创新为驱动力，助推产业高质量发展。宇通集团还与国家电投氢能公司进行了战略合作签约。未来，双方将充分发挥优势，联合开发推广具有市场竞争力的氢能车辆。并以冬奥为先导，实现合作氢能客车百台级应用示范，联合推动合作车型规模推广，创新商业合作模式，促进氢能产业、氢能交通规模发展，推动交通领域早日实现碳达峰碳中和。

在“碳达峰、碳中和”战略目标实施的大背景下，我国出台多项政策鼓励支持氢燃料电池汽车发展。中共中央、国务院11月初发布的《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》提出，推动氢燃料电池汽车示范应用，有序推广清洁能源汽车。我国目前已有29个省市区、超过48座城市出台了推动氢能产业发展的政策。随着2021年国家开始实施燃料电池汽车试点示范，郑州城市群、北京城市群、上海等多地支持燃料电池汽车示范应用，未来氢能交通应用场景丰富，市场空间广阔。宇通集团则较早进行业务布局，积累了强大的技术实力。2020年至2025年将是氢燃料电池的导入期。该阶段贴近终端氢能重卡需求的燃料电池堆及系统供应商将率先受益，因此要重点关注具备燃料电池系统整合能力及整车客户群体基础的供应商。

四、机械行业

推进行业“双碳”达标，徐工积极推动产业布局，开拓新市场

实现碳达峰碳中和是推动高质量发展的内在要求，是“十四五”至2030年的国家发展战略和中国对世界做出的承诺。机械工业是为能源供给侧和消费侧提供装备的产业，在实现“双碳”目标过程中，责任重大，任务艰巨。在当前经济增速下滑、稳增长压力加大的形势下，要保持清醒头脑，把握发展规律，自觉将“双碳”工作纳入短期任务和中长期发展目标之中，统筹做出安排。要注重研究“双碳”的政策措施，推动行业有序实施绿色低碳化改造工程，以拉动投资热情，促进技术改造和产业升级，稳定和振作经济发展。要加快通过开展绿色低碳技术、可再生资源利用技术、高端装备再制造等技术研究，开发高端产品和先进装备，开拓新市场，增加新供给。

近日，徐工集团与森特股份签署战略合作框架协议，共约在分布式光伏屋顶、整县推进项目等领域深化合作。未来，双方将整合各自的技术、产品、市场和资金优势，开展分布式光伏、建筑光伏一体化（BIPV）产品与电站开发、分布式光伏能源系统服务、数字化能源管理等方面的全面合作，推广整体结构可靠、承载力强、耐久性好、抗风性能优、运维方便的建筑光伏一体化（BIPV）系统，共同打造更为先进、高效的建筑光伏一体化项目。徐工集团布局新能源产业，将其作为集团“十四五”战略重点，进行重点培育、重点发展、重点突破，计划将其打造成除工程机械板块之外的第二支柱产业。

五、船舶行业

2021船舶行业空前景气，三大船型市场分化

2021年，不论是造船业、船运业还是海洋工程、船舶设备等船舶相关行业，都正逐步复苏并迈入景气行业之列。今年1-11月，全球累计新造船订单为1,561艘，约合4,421万修正总吨，为8年以来的最高值。以修正载重吨计算，接单船厂仍主要在中日韩三国，中国、韩国、日本船厂分别占比49%、39%和9%，但中国的平均新船订单造价要远低于韩国。同时，中国也是全球最大船东，投资总额约为132亿美元，同比增长55%。

回顾今年的前11个月，从造船三大指标上来看，三大船和其它各类船舶都有不俗的同比增速，但其市场景气程度有所分化。从年初至今，我国干散货船队总价值几乎翻倍，各类型干散货船的运价指数均大幅上涨，于10月上旬达到最高值后又迅速回落超过50%，其运价变化主要由国际大宗商品价格供需变化所决定；今年以来原油市场需求逐渐回暖，OPEC+增产计划对石油运价也有一定的支撑，但omicron对其未来影响尚未可知；集装箱船新船订单量激增，比去年高出10倍以上，而中国占全球总量59%，出口集装箱运价指数也持续上涨，也带动了集装箱制造业的蓬勃发展。

六、结语

1、在家电行业进入存量发展的阶段以及疫情对出口的持续影响下，家电市场面临严峻考验。各企业正通过加速产业链上下游低碳环保来增强企业未来行业核心竞争力。

2、宇通集团开始全面布局燃料电池商用车产品，同时通过开展燃料电池商用车示范应用，带动我国氢能与燃料电池汽车产业高质量发展。未来我国将更多新能源客车加入到这个行列。

3、机械行业是为能源供给侧和消费侧提供装备的产业，企业面临绿色低碳化改造过程。除了通过加快开展绿色低碳技术提升给传统工程机械产品的竞争力外，徐工也顺应市场变化，积极布局以光伏一体化项目为代表的新能源产业，赋能企业绿色低碳发展。

4、虽然疫情的阴云仍未消散，但全球贸易已开始加快复苏，带动全球造船、航运以及各类船舶相关行业的增长。中国在船舶行业的龙头地位不可动摇，但仍存在大量廉价新船订单等诸多问题。虽然三大船都有较大的需求增速，整体造价也有所提高，但今年以来原材料价格涨幅远超船价，船企利润被进一步压缩。

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