2022年1-2月在春节因素以及限产影响下，煤炭供需将宽松

2021年11月我国原煤产量创历史新高，累计同比增长4.6%，增速扩大。11月我国进口煤同比增长2倍。11月全国用电量增速明显高于发电量增速，火电由增转降，风电、太阳能发电增速加快。2021年11月，全国平均气温为2.6℃，比上年同期偏低0.9℃，与常年同期持平。全国平均降水量为24.2毫米，比上年和常年同期分别偏多6.9毫米、5.8毫米。

一、11月我国原煤生产创历史新高，进口量同比增长近2倍

11月原煤产量创历史新高。11月份，生产原煤3.7亿吨，同比增长4.6%，增速比上月加快0.6个百分点，比2019年同期增长6.1%，两年平均增长3.0%，日均产量1236万吨。1—11月份，生产原煤36.7亿吨，同比增长4.2%，比2019年同期增长4.6%，两年平均增长2.3%。11月保供稳价政策落地显著，内蒙古产量逼近1亿吨，山西连续四个月产量在亿吨以上，原煤产量的大幅攀升，支撑11月原煤日均产量创历史新高。具体企业来看，11月份中国神华商品煤产量2730万吨，同比增长10.1%，增幅较上月扩大3.7个百分点。

11月我国进口煤同比增长近2倍。2021年11月进口煤炭3505万吨，同比增长198.1%，环比增长30%。1-11月进口煤炭2.9亿吨，同比增长10.6%。11月进口煤同比大幅增加，主要是褐煤、其他烟煤和其他煤大幅增长。环比大增，增量集中在动力煤和褐煤，焦煤进口量也有所增长，10月之前唐山主要港口澳洲焦煤滞留量近400万吨，10月进口澳洲焦煤77.8万吨，仍有300多万吨的滞留量，预计11月澳洲焦煤通关量或在150万吨以上，弥补了蒙煤进口减少。

二、用电量增速明显高于发电量增速，火电由增转降，风电、太阳能发电增速加快

据中国气象台报道，2021年11月，全国平均气温为2.6℃，比上年同期偏低0.9℃，与常年同期持平。全国平均降水量为24.2毫米，比上年和常年同期分别偏多6.9毫米、5.8毫米。2021年11月份，全国发电6540亿千瓦时，同比增长0.2%，增速比上月回落2.8个百分点，比2019年同期增长7.0%，两年平均增长3.5%，日均发电218亿千瓦时。1—11月份，全国发电累计73827亿千瓦时，同比增长9.2%，比2019年同期增长11.3%，两年平均增长5.5%。11月份，全社会用电量持续增长，达到6718亿千瓦时，同比增长3.1%，较2019年同期增长13.6%，两年平均增长6.6%；1-11月，全社会用电量累计74972亿千瓦时，同比增长11.4%。

分品种看，11月份，火电由增转降，水电降幅收窄，核电增速放缓，风电、太阳能发电增速加快。其中，火电同比下降2.5%，上月为增长5.2%，两年平均增长1.9%；水电下降1.9%，降幅比上月收窄10.0个百分点，两年平均增长4.5%；核电增长4.1%，增速比上月放缓12.8个百分点，两年平均增长1.6%；风电增长27.7%，比上月加快4.2个百分点，两年平均增长16.3%；太阳能发电增长22.7%，比上月加快22.3个百分点，两年平均增长13.7%。

11月我国用电缺口依然存在，11月用电量增速3.1%，而发电量增速仅为0.6%。11月发电量增速仅为0.6%，增速放缓主要因火电发电同比出现下降，11月以来，华北、华东沿海省份火电发电负荷明显低于去年11月同期，导致火电发电量同比下滑2.5%，而清洁能源中，水电发电持续负增长，依靠风电和太阳能发电增长加快难抵抗下行趋势，不过，下降幅度明显小于去年同期。11月用电量增速为3.1%，主要受第三产业和居民用电大幅增长带动，增速分别为8.7%、9.5%。

三、12月煤炭供应将逐步宽松，1、2月春节以及限产影响，煤炭供需将持续宽松。

12月煤炭供应将逐步宽松。11月我国煤炭日均产量1236万吨/日，处于历史高位，12月保供政策依然存在，煤矿生产积极性高，虽然月内煤矿透水事故发生，影响部分产量，但四季度以来，国内煤矿安全检查持续存在，因此，在加强监管以及保供背景下，12月煤炭供应将持续增加，或创历史新高，增速或高于11月增速。而国内火电发电情况或受制造业生产偏弱，用电同比增速偏低影响，增速保持较低水平。煤炭供给增速高于需求增速，逐步呈现宽松局面。

1、2月春节以及限产影响，煤炭供需将持续宽松。1、2月春节因素以及冬奥会限产影响，全社会用电需求将有所回落，但疫情持续影响，就地过年政策或再度执行，下游制造业生产情况或呈现低增长态势，结合近几年春节前后全国用电量数据（除2020年）以及2021年1-2月高基数来看，预计用电量将保持在2%左右增长。而供给端，1、2月主产区核增产能全面释放，虽然春节以及冬奥会影响煤矿阶段性限产、减产，但2021年1-2月低基数，预计2022年1、2月整体煤炭产量仍将保持5%左右的高增长。整体看，1、2月春节以及限产影响，煤炭供需将持续宽松，煤价仍有一定下跌空间。

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