Mysteel：下游月度调研--预期钢价仍有下跌空间，企业冬储意愿偏弱

下游企业生产经营情况直接决定钢材需求，为了摸清钢材需求情况，Mysteel金属产业研究中心定期对钢材主要下游行业进行监测,同时组织相关人员对汽车、家电、机械、造船、电梯五大钢材下游制造行业数十家代表企业进行调研。结合各行业数据表现以及调研的企业反馈来看，由于房地产行业表现低迷，12月份建筑钢材需求或维持低位，且可能不及去年同期；而家电、机械行业会做生产储备、汽车行业随着芯片紧缺的缓解也会继续提产，因此12月板材需求环比11月将增加，但同比来看，不及去年同期的可能较大。钢材采购方面，虽然也有企业觉得11月价格跌幅已经较大，目前价格已经跌至相对低位，有加大采购备货意愿，但多数企业还是觉得钢价仍有下跌空间，保持观望，无囤货意愿，按需采购。 分行业情况如下：

【房地产行业】根据国家统计局数据，10月房地产行业各项数据均为明显的负增长。能够反映行业对钢材即期需求以及未来需求的施工面积和新开工面积，10月单月增速分别为-27.1%和-33.1%，负增长明显。同时，考虑到12月天气寒冷，今年又可能为冷冬，户外施工条件偏差，因此我们认为12月建筑钢材需求或维持低位，且不及去年同期。

【工程机械行业】从中国工程机械协会公布的最新数据来看，10月共计销售各类挖掘机械产品18964台，同比下降30.6%，较上月扩大8个百分点。与去年同期比，机械行业目前下行趋势依旧较为明显。

从Mysteel金属研究中心调研的头部工程机械企业来看，多数企业反映考虑到为明年初做生产储备，12月排产量较11月有所增加，但同比来看降幅依旧明显。钢材采购方面，多数企业表示暂时未考虑明显加大采购，一是因为企业原材料库存整体偏高；二是因为买涨不买跌心理作用。

【家电行业】根据国家统计局数据，10月三大白电中，空调产量同比增长6.0%；冰箱产量同比下降13.5%；洗衣机产量同比下降8.7%。仅空调同比实现小幅增长，而冰箱和洗衣机产量同比降幅较为明显，目前家电行业表现情况依旧欠佳。

从Mysteel金属研究中心调研的头部家电企业情况来看，多数企业反映今年“双11”销售情况尚可，产成品库存得到一定程度消化，未来将继续为春节假期期间做生产储备，因此12月家电排产量环比11月基本持平，相较于10月会有增加，整体生产会处于下半年的高位水平。不过考虑到国内房地产行业下行，未来家电需求前景并不乐观，因此产量增幅应该有限，12月家电产量相较去年同期可能基本持平或微降。

钢材采购方面，样本内企业有所分化，部分企业已经着手对未来2-3个月生产用料进行储备，但也有企业考虑到价格或仍有下跌空间以及年底保证企业现金流，备货意愿不大。

【汽车行业】根据中汽协数据，10月汽车产销分别为233.0和233.3万辆，环比分别增长12.2%和12.8%，同比分别下降8.8%和9.4%，降幅比9月分别收窄9.1和10.2个百分点。相较2019年同期，产销同比分别增长1.4%和1.5%。10月汽车芯片供应紧缺情况有所缓解，汽车产量较前期也在增加。

从Mysteel金属研究中心调研的头部汽车企业来看，情况也较为一致。样本内整车企业多数反映，汽车芯片紧张问题得到一定程度缓解，汽车12月排产较11月增加。而汽车零部件企业也多数反映，12月汽车主机厂对其订单量月环比有所增加，主要因为整车企业芯片紧缺问题得到一定缓解，汽车产量增加，对零部件的需求增加。不过，虽然芯片紧缺情况缓解，车企纷纷提产，但考虑到芯片供应不足问题仍存，因此12月汽车产量同比或将继续不及去年同期。钢材采购方面，企业间表现有所分化，部分企业认为钢价或未跌至最低点，因此暂且不会明显加大采购量囤积原料，但另外也有一些企业准备加大采购力度，做原料储备。

【电梯行业】样本内多数企业反映12月订单及排产计划较11月基本持平，与去年同期比，由于高基数效应，当月增速不乐观，但累计仍保持较好增长。

【造船行业】样本内企业手持订单及新接订单依旧较好，目前生产维持高位，同比维持高增长。钢材采购方面，多数企业认为价格或仍有下跌空间，因此暂时观望，无加大采购备货意愿。

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