Mysteel：每周报告精选（8.7-8.13）

Mysteel：铁矿石供应研究——从全球发货流向研究海外主要国家生铁产量-我的钢铁网

海外生态产量与全球铁矿石海外流向的关系：高度正相关

1. 原因：海外疫情逐步控制，钢铁行业生产陆续恢复，导致原本流向中国的部分铁矿石向海外分流。

日本国内生铁产量的变化与全球铁矿石流向具有强正相关性

1. 日本是世界第二大铁矿石进口国，矿石主要来源于四大矿山。
2. 2021年上半年四大矿山占比83.4%，同比上升2.2个百分点。
3. 2021年上半年日本生铁产量3522.3万吨，同比增加10.4%；与此同时，2021年上半年全球铁矿石发往日本4202.4万吨，同比增加14.1%。

韩国生铁产量与全球铁矿石流向韩国比例具有正相关关系

1. 韩国是世界第三大铁矿石进口国。
2. 今年韩国生铁产量受环保及季节性因素影响，生铁产量自年初起持续震荡下行，全球发往韩国的铁矿石比例也在从三月起高位回落。
3. 2021年上半年全球铁矿石发往韩国3703.9万吨，同比增加13.9%；相对应地，2021年上半年韩国内生铁产量2192.7万吨，同比增加2.1%。

Mysteel：从焦煤短缺看钢铁市场新变化-我的钢铁网

焦煤价格情况：7月焦煤价格上涨的幅度与铁矿石下跌的幅度高度一致

1. 62%澳洲PB粉远期铁矿石价格在由7月7日的222.2美金/干吨降至8月9日163.45美金/干吨，降幅26.4%。现货青岛港61.5%澳洲PB粉价格由1525元/湿吨降至1190元/湿吨，降幅22%。
2. 8月9日低硫主焦煤价格指数较7月7日上涨500元/吨，涨幅23.1%。

焦煤供应情况：7月以来焦煤供应紧张局面加剧，后期供应缺口仍然较大

1. 夏季耗电高峰，进口动力煤减少，国内供应压力增加。
2. 下半年焦煤进口量将下降500万吨左右。2020年澳洲焦煤进口量占总进口量的48.7%，禁止澳煤通关后，焦煤进口补充主要集中于蒙古、俄罗斯、加拿大及美国，但增量有限，依然存在缺口。
3. 下半年我国焦精煤产量将下降220万吨。7月以来，焦煤煤矿因安全生产以及疫情、暴雨等天气影响，生产增量有限。
4. 2021年主焦煤供应缺口在800万吨。在粗钢压减政策影响下，假设我国焦炭产量同比持平，由于国内主焦煤供给短缺，依赖进口焦煤补充，但进口大幅下滑，因此，整体测算主焦煤（主焦煤+肥煤）缺口在800万吨。

焦炭情况：下半年产量将有所下降

1. 焦煤对焦化企业挤压力度大，焦化利润大幅走低，个别地区出现亏损，生产积极性减弱。
2. 疫情影响运输，导致钢厂焦煤补库较差，焦企、钢厂焦煤库存持续突破低位，进一步影响焦企生产。
3. 环保限产趋严，下半年焦炭产量将同比大幅下跌。
4. 今年虽然有部分新上产能投产推迟，但投产产能对焦煤需求有所增加，加剧了焦煤供应短缺。
5. 随着焦炭供给收缩，呈现供小于求局面，焦炭出口量将减少。
6. 综合来看，考虑当前焦煤供应紧缺程度、焦炭出口将减少以及库存调节等方面，预计全年焦炭产量同比将呈现下降趋势，减量在300-500万吨。

生铁情况：资源与政策双约束，下半年产量明显下降

铁矿石情况：下半年供大于求，价格仍有下行空间

1. 资源与减产政策导致生铁产量下降，进而导致铁矿石消费下降。
2. 6月下旬以来，全球铁矿石发运量明显提升，同时国产矿产能利用率明显提升，综合来看，下半年我国铁矿供给与去年同期基本持平。

Mysteel：接连“保供”政策下 炼焦煤供应何时缓解？-我的钢铁网

炼焦煤供应紧张从何而来？

1. 煤炭整体供不应求，据测算煤炭上半年每月缺口在500万吨-2800万吨不等。
2. 1-6月蒙、澳带来炼焦煤缺口约1600万吨，引起的优质主焦煤缺口难以弥补。
3. 终端钢材利润高位，供应紧张，库存持续下降，引起煤焦价格大幅上涨。

整体来看下半年炼焦煤价格也会维持高位，三季度价格冲高后小幅回落，四季度随着缺口减小以及终端需求减弱，价格会有所下调

下半年炼焦煤供应紧张局面将有所缓解？

1. 炼焦煤需求本身处于低位，原料紧缺导致限产进一步扩大，需求进一步下探。
2. 焦价与煤焦互为支撑，焦炭需求继续下探导致煤焦需求下行。
3. 优质焦、干熄焦价格高位，下游计划减少用量。
4. 随着终端钢材利润的压缩，焦煤、焦炭的上涨空间也会减少。
5. 煤炭整体供需矛盾缓解：“保供稳价”逐步见效，产量缓慢释放；叠加用电高峰已过去大半，电力用煤需求或将下降，整体煤炭紧张幅度有短暂缩小，炼焦煤的紧张程度也会相对缓解。

Mysteel调研：限产加防控限制 山西废钢多空博弈-我的钢铁网

价格情况：山西废钢价格整体保持稳定

1. 从区域价差来看，山西重废与西安价差持续收缩，与其他外围市场价差虽然仍在百元以上，但是由于疫情管控原因，外围资源流入困难。
2. 从螺废价差来看，与上周持平，但由于铁矿石价格下降，铁水利润上升，利空废钢价格。

Mysteel：8月湖南建材投放量环比减少约7.34%-我的钢铁网

8月湖南省建筑钢材计划投放量为88.3万吨，环比下降7.34%。

8月长沙市建筑钢材计划投放量为44万吨，环比下降12%。

1. 区位价格偏低，省内部分钢厂资源分流至广东
2. 华东、华南资源受价差限制，减少了向长沙的投放

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