MRI：下游月度调研——买涨不买跌心态下，企业推迟采购，转为观望

核心观点：下游制造业企业生产经营情况直接决定钢材需求，为了摸清钢材需求情况，Mysteel金属产业研究中心组织相关人员对汽车、家电、机械、造船、电梯等钢材主要下游制造行业数十家代表企业进行调研。调研结果显示：7月机械、家电行业多数企业生产订单环比继续下滑；汽车行业虽仍受芯片紧缺影响，但已出现好转迹象，下半年尤其是四季度值得期待；造船及电梯行业依旧维持较高的景气度。钢材采购方面，6月在政策强监管以及需求季节性回落的背景下，钢价弱势下跌，买涨不买跌的心态作用下，下游推迟采购备货计划，并表示将继续保持观望，若7、8月出现明显的止跌之势，届时再做钢材的战略储备。

【工程机械行业】样本内多数企业反馈7月生产订单环比6月继续下滑，其中挖掘机降幅更为明显。另外，由于去年基数高，因此同比来看生产订单也在下滑。出口方面，今年以来，同环比一直保持明显增长，目前趋势依旧良好，但多数企业的出口业务与国内业务相比体量并不大，因此并非是企业着重关注点。另外，有企业反映，上半年产品整体销量增幅低于产量增幅较多，导致目前产成品库存较高，而7、8月份又是行业传统淡季，因此接下来几个月主要以去库存为主，生产节奏将会持续放缓。

钢材采购方面，样本内多数企业反映钢价在5月下旬大幅回落后，企业原计划6月做储备，后发现6月份价格仍处于弱势回调状态，在买涨不买跌的心态作用下，企业并未采取实际储备措施，而是转为观望。多数企业表示将继续保持观望，若7、8月出现明显的止跌之势，届时再做钢材的战略储备。

【家电行业】样本内大家电企业7月生产订单环比继续缓慢下滑，同比略有增长。出口方面，部分家电7月订单略好于6月，主要由于钢价回落后，出口订单盈利有所好转，因此家电企业接单意愿较前期有所增强。整体来看，大家电企业7月份，乃至整个三季度内外销均处于传统的淡季，排产较二季度有所下滑，同比也难以实现明显增长。

小家电企业方面，样本内企业“618“期间销售情况差于预期，主要由于国内疫情阴霾已经基本散去，国民已经恢复正常生活，外出消费或旅游需求旺盛，今年五一期间国民出游热情的火热也侧面验证了这一点。国民不再如去年一般宅在家里，对小家电的消费需求便不再强烈，加之去年疫情给小家电企业带来的红利也一定程度透支了今年的需求，最终导致小家电销售情况弱于预期。但企业前期做了较多生产储备，因此目前产品库存较高，后期将进入去库存阶段，企业的排产计划月环比呈现下滑态势。

钢材采购方面，如机械行业企业一样，前期虽多数企业表示将在6、7月份加大钢材采购，进行原材料的储备，但由于6月钢价一直弱势运行，家电企业便推迟备货计划，目前也在观望，若7、8月出现明显的止跌之势，届时再做钢材的战略储备。

【汽车行业】样本内整车企业中，多数生产仍受到芯片紧张影响，由于缺芯导致的生产基地停产的现象依旧存在。值得欣喜的是，虽然整个行业依旧被芯片紧缺的阴影笼罩，但已有部分缓解迹象。据样本企业反馈，台积电从6月开始，陆续增加对某些车企的芯片供应，预计之后会继续增加，接下来几个月，虽然芯片紧缺难以完全解决，但较前期将有所好转。上半年以来，由于芯片紧缺导致各大车企并没完成产量增幅目标，目前车企全年目标增幅并未改变，因此下半年在芯片紧缺问题得到边际缓解的情况下，车企为完成全年产量目标，将会提产，因此下半年的汽车行业表现值得期待。但接下来的7月份及三季度由于是汽车生产的传统淡季，加之芯片紧缺问题难以快速缓解，因此车企排产计划月环比略有回落。

汽车零部件方面，样本内汽车零部件企业则多数反映，7月接单情况依旧较佳，仍处于高位水平，其中出口拉动是非常重要的一部分。

【电梯行业】样本内企业7月产品订单及排产情况依旧较好，环比持续增加，另外较2019年及2020年同期也保持着较好的增幅。近两年，受房地产开发商着急回款、加速销售影响，电梯需求旺盛，使得行业一直保持着非常高的景气度。

对于未来的钢材采购，样本内电梯企业仍在观望中，出于国家对大宗材料价格较强的政策管控以及钢材供需情况的考虑，认为当前的价格仍有下行空间，待价格有止跌企稳迹象，届时在价格低点再加大采购备货。

【造船行业】样本内船企反馈，今年以来行业内企业接单情况均较好，今年是近几年内行业表现最好的时期，船企话语权提高，由于当前手持订单非常充裕，且钢材等原材料成本高于往年同期，因此有部分船企甚至通过向船东提价来控制新接订单的数量。生产方面，7月排产仍在高位，月环比略有上移，同比来看明显高于去年同期。

钢材采购方面，部分船企在6月开始陆续与钢厂谈判，目前基本确定在7月初前后与钢厂签订长协合同；但另外也有船企认为当前价格仍有下跌空间，继续观望，待7、8月价格进一步回落后，将考虑备货至年底。

【其他用钢行业】Mysteel金属产业研究中心也对化工设备、电气、五金等其他用钢行业企业进行了调研。样本内企业表现有所分化，约50%的企业表示7月生产订单及排产计划月环比持平或出现回落；另外约50%的企业则表示当前接单情况仍较好，环比6月继续保持增长。

钢材采购方面，多数企业亦在观望，待7、8月价格进一步回落后，再择时进行原料储备。

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