11月造船新承接订单环比大增 【MRI点评：1-11月我国三大造船指标】

2018年1-11月份，我国新接船舶订单量和手持订单量同比增幅扩大，造船完工量同比降幅持续收窄，重点监测企业工业总产值同比降幅有所收窄，船舶配套产值同比增幅持续扩大。11月全球干散货运输市场平均运价指数明显下滑。11月中厚板产量月环比下降17.7%，同比增加12.0%，中厚板价格月环比下降5.3%。

一、中国三大造船指数

1.1 11月单月新承接订单量环比增加180.5%，造船完工量环比微降0.7%

1-11月份，全国造船完工3293万载重吨，同比下降17.4%。承接新船订单3306万载重吨，同比增长30.3%。11月底，手持船舶订单8736万载重吨，同比增长7%，与2017年底基本持平。11月我国承接新船订单为460万载重吨，环比增加180.5%，同比增加45%，造船完工量270万载重吨，环比下降0.7%，同比微增0.7%。根据往年我国造船新船订单情况来看，由于船东和船厂企业年底财务结算等原因，接近年底我国新承接订单或出现大幅增加。在2018年全球船舶行业持续复苏的情况下，虽然11月船板价格出现下滑，但船东订船热情难减，船价仍保持上涨趋势，加之船厂和船东经营状况有所好转，船厂新承接订单提前出现明显增加。由于11月我国新船订单量大幅增加，完工量出现小幅下滑，导致我国船舶手持订单量大幅增加，手持订单环比微增。

图表1 国内造船完工量及同比

图表2 国内新承接订单量及同比

图表3 国内手持订单量及同比

图表4 三大指数出口占比

数据来源：钢联数据、MRI

1.2 我国造船新承接出口订单单月环比持续增加

我国新承接出口订单占比增大。1-11月份，全国完工出口船2993万载重吨，同比下降19.3%；承接出口船订单2975万载重吨，同比增长29.8%；11月末手持出口船订单7801万载重吨，同比增长2.8%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的90.9%、90%和89.3%。11月我国当月新承接出口订单量445万载重吨，环比增加179.8%，新承接中出口订单量进一步扩大，占比达到九成。受新承接出口订单大幅增加，完工量环比微降影响，11月手持出口订单出现增长。

二、11月船舶行业经济数据表现不佳

利润总额同比降幅扩大。1-11月，船舶行业80家重点监测企业实现主营业务收入2540亿元，同比下降6.6%；利润总额17.2亿元，同比下降25.2%。

工业总产值同比降幅收窄，船舶配套产值同比增幅持续扩大。1-11月份，船舶行业80家重点监测企业完成工业总产值3340亿元，同比下降9.4%。其中船舶制造产值1529亿元，同比下降7.3%；船舶配套产值254亿元，同比增长10.4%；船舶修理产值118亿元，同比下降4.8%。

三、11月国际干散货运价指数跌落反弹

11月国际干散货运输市场呈现低位反弹。11月初国际波罗的海干散货海运指数BDI急剧下滑，直至11月21日BDI指数下滑至1008，相比月初下滑462点，环比下降36%，同比下降28.7%，随后BDI指数触底反弹，且反弹幅度较大，11月27日国际波罗的海干散货指数回升至1339点，较本月最低点回升331点，但较月初仍有所下滑，同比降幅收窄至9.5%，随后出现下滑，截止11月30日BDI指数下滑至1231点，较月初下滑239点。BDI指数呈现先降后升的变化受主要矿厂铁矿石发货量影响较为严重，11月初受BHP公司火车脱轨时间及力拓港口检修影响，澳洲铁矿石发货量大幅下降，海运需求减少，在铁矿石运输船只并未减少情况下，国际燃油价格大幅下跌，导致运价指数出现急剧下滑，直至11月下旬，铁矿石发货量缓慢恢复，加之主流矿山为完成年度计划，后期发货量增加可能性较高，海运需求增长预期较好，导致BDI指数快速低位反弹，月末市场出现回调，本月平均运价环比仍明显下跌。

图表5 波罗的海干散货海运指数BDI走势图

数据来源：钢联数据、MRI

四、11月船板价格走势及12月造船行业预测分析

4.1 11月船板价格走势分析

11月钢材主要品种价格表现方面，从月度均价来看，钢材主要产品均出现不同程度下滑，其热轧板卷环比降幅最大，其次是中厚板。由于造船行业对造船板需求并未明显降低，造船板抗跌性相对较强，中厚板月环比降幅高于造船板，受本年前期中板和造船板价格上涨幅度较大，价格明显高于去年，导致本月造船板同比仍增长3.0%，中厚板微降0.4%。从日度价格看，11月下旬中厚板和造船板日度下降幅度扩大，中厚板消费状况并不理想，库存未能充分消化，价格难有支撑，中厚板价格环比降幅明显高于造船板。

图表6 11月份造船板与中厚板价格走势

图表7 11月份造船板月度均价及环比变化

数据来源：钢联数据，MRI

造船板与普中板价差急剧扩大。11月中厚板价格降幅高于造船板，两者价差进一步扩大，截止11月27日价差扩大至665元/吨，相比月初提高了207元/吨。11月上旬中厚板消费量较10月同期虽有所下滑，但整体消费表现仍较为乐观，中厚板和造船板价格下降幅度较为一致，价差维持区间震荡，11月下旬虽中厚板产量小幅下降，但中厚板总库存并未充分消化，整体消费状况出现明显下滑，中厚板下跌速度加快，根据造船行业回暖及造船手持订单情况，造船板需求有所保障，造船板价格抗跌能力明显强于中厚板，导致中厚板和造船板价差进一步扩大。

图表8 造船板和普中板价格走势及价差变化

图表9 船板与普中板价格差走势

数据来源：MRI

4.2 11月中厚板产能利用率、产量情况

截止本期（11月1日-11月27日）中厚板实际产量月环比下降3.6%。11月上旬由于10月部分中厚板停产检修产线得以复产，月均开工率环比微增，但中厚板价格本月一路下跌，钢厂盈利空间急剧收缩，加之下游消费表现不理想，总库存仍高于去年同期，钢厂产能利用率下滑，中厚板产量缩减。

图表10 11月份中厚板生产情况及变化（65条产线，产能为8479万吨/年）

图表11 中厚板产量周度走势

图表12 中厚板总库存周度走势

数据来源：MRI

4.3 中厚板总库存环比下降

11月中厚板钢厂库存小幅下降，社会库存下降明显，但仍高于去年同期水平，同比增长7.1%，中厚板总库存月环比下降4.3%，降幅8.0万吨，较去年同期升高2.9%。

图表13 11月份中厚板库存及变化

数据来源：钢联数据，MRI

备注：Mysteel统计的中厚板社会库存为全国31个主要城市，钢厂库存为37家中厚板样本钢厂。

图表14 中厚板厂库周度走势

图表15 中厚板社库周度走势

数据来源：MRI

4.4 11月我国造船行业分析

就船板和中厚板而言，11月中厚板产量月环比下降17.7%，同比增加12.0%，中厚板价格月环比下降5.3%，11月中厚板价格大幅下跌，钢厂利润不断压缩，钢厂生产积极性有所减弱，11月中旬鞍钢、天钢等钢厂停产检修，钢厂实际中厚板产量明显下降，虽然中厚板总库存不断下滑，但中厚板下游消费状况并未好转，导致中厚板价格不断走跌。

2018年以来船舶租船价格和运价均明显提升，船东经营状况有所好转，对未来船运市场预期也较为乐观，另外11月虽然船板价格出现下滑，但船东订船热情难减，船价仍保持上涨趋势，新船订单同比增幅扩大，预计12月单月新承接订单量或出现环比微增。

图表16 新承接订单单月数据走势

图表17 散货船新造船价格

数据来源：钢联数据、MRI

资讯编辑：刘颖 021-26093404
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