MRI 钢铁行业下游一周动态及点评（20181123）

一.【房地产】

（1）统计局：10月份一线城市新房价格环比持平 二线城市环比涨幅均回落

国家统计局发布了10月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。从环比看，4个一线城市新建商品住宅销售价格持平；二手住宅销售价格下降0.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点，其中北京、上海和广州均下降0.2%，深圳下降0.6%。31个二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别上涨1.0%和0.3%，涨幅比上月分别回落0.1和0.5个百分点。35个三线城市新建商品住宅价格上涨1.1%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；二手住宅销售价格上涨0.5%，涨幅比上月回落0.3个百分点。

MRI点评：10月份，各地继续坚持因城因地制宜、精准施策，强化地方调控主体责任，促进房地产市场逐步回归理性。

（2）多家地产公司密集获得大额融资 11月来金额超百亿元

近期，多家中国房地产公司密集获得大额融资。华夏幸福基业股份有限公司13日发布公告称，中国证监会核准该公司向合格投资者公开发行面值总额不超过80亿元的公司债券。同日，泰禾集团股份有限公司发布公告称，该企业11.67亿元购房尾款资产支持票据获准注册。光明地产也在当日宣布，该企业的购房尾款ABS(购房尾款资产支持证券)挂牌转让获准，发行总额不超过7亿元。12日，阳光城集团股份有限公司宣布，11亿元的公司债券将于2018年11月15日起在深交所上市，票面利率为7.50%。

MRI点评：近两月以来，中国楼市销售逐渐放缓，“回款难”成为行业的普遍现象，房企融资需求上涨，特别是前期过度投资的房企，资金需求更为迫切。从近期的企业融资活动来看，大部分房企融资成本平稳，尽管目前仍然处于高位，但随着全社会资金成本走稳，房地产企业融资的成本并未大幅度上涨。不过，2018年将是房企近四年来资金压力最大的一年。从近期各地楼市的调控举措来看，今年年末房企的资金压力依然不减，而且这种趋势还会延续到2019年。

二.【汽车】

（1）2025年起钴将供不应求 威胁电动汽车增长

据外媒报道，钴供应商提醒汽车制造商，钴短缺可能会破坏电动汽车的增长。钴是一种银色金属，是铜矿开采的副产品，主要用于电动汽车的锂离子电池，钴短缺可能会使电气化过渡进程推迟。钴业协会（CobaltInstitute）表示，2017年全球精炼钴供应量为116,937吨，其中一半来自中国。为解决潜在的钴短缺问题，电池供应商可以减少钴使用量，寻找新材料或回收废旧电池。

MRI点评：钴是电动汽车动力电池重要材料，随着电动汽车产量的高速增长，钴的消费量也出现激增，呈现供不应求的状态，导致钴的价格也出现爆涨。未来钴的供应问题有可能会制约电动汽车的发展。在这种情势下，通过技术革新，减少钴的用量，或者寻找新的替代材料成为今后需要研究的重要课题。

三.【工程机械】

（1）33天超1300亿！发改委密集批复大块头基建项目

近一个月以来，国内固定资产投资尤其是基础设施建设投资领域大动作不断。

11月19日，国家发改委网站公布了《关于乌鲁木齐机场改扩建工程可行性研究报告的批复》。内容显示，该项目总投资421.14亿元，其中机场工程投资394.27亿元。不仅如此，据记者不完全统计，短短33天，发改委连续批复了三个投资规模300亿元以上的基础设施项目，合计投资金额达1324.09亿元。

从发改委公布的有关数据来看，国内固定资产投资自今年三季度以来出现明显增长态势。今年三季度发改委审批核准的固定资产投资项目金额是二季度的4.8倍，是一季度的2.6倍。

MRI点评：在7月31日召开的中共中央政治局会议就明确，把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度。而今年10月31日召开的中共中央政治局会议也强调，要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作，有效应对外部经济环境变化，确保经济平稳运行。在政策的推动下，机械市场未来会有更加广阔的市场和前景。

（2）2018年10月内燃机行业市场综述

根据中国内燃机工业协会《中国内燃机工业销售月报》数据，受终端市场走弱影响，2018年10月全国内燃机销量降幅有所扩大，1-10月较1-9月销量降幅增加，10月，内燃机销量391.03万台，环比下降7.79%，同比下降16.68%;功率完成20768.17万千瓦，环比下降1.97%，同比下降11.49%。1-10月，内燃机销量4331.02万台，同比下降4.84%，功率完成212908.54万千瓦，同比下降0.88%。

MRI点评：与上年同期比，工程机械用、船机用同比增长，工程机械用增幅有所回落。受农机市场持续低迷、乘用车市场销售持续走软等因素影响，内燃机市场2018年全年负增长几乎成定局。

四.【家电】

（1）第十二届合肥家博会向智能致敬

2018年11月16日，第十二届中国（合肥）国际家用电器暨消费电子博览会在合肥滨湖国际会展中心开幕。本届展会围绕高端制造、智能制造、绿色制造、精品制造、服务制造等五大主题，设置了家电新品（绿色家电）展、智能家居展、消费电子展、黑电精品展、白电精品展和厨卫（小家电）精品展、国家精品展、家电大市等8大板块，集中展示了家用电器、消费电子、人工智能、智能制造等产业趋势，突出新产品、新技术、新工艺、新材料。

MRI点评：作为我国主要的家电制造基地，安徽省近年来建设了一批生产、物流、销售以及上下游配套的全产业链体系，形成了千家以上的产业集群。而合肥家博会瞄准智能制造以及产业链升级机会，有助于安徽省形成具有世界级竞争力的产业集群，提升产业集聚优势，提高国际影响力。现阶段，智能制造作为新一轮科技革命的核心驱动力，将成为我国家电企业追赶国际家电巨头的重要手段。

（2）2018年11月液晶面板价格风向标(下旬版)

10月份大尺寸面板报价反转向下，根据WitsView最新面板报价，11月大尺寸面板价格全面下跌，其中又以32吋、65吋、75吋跌幅最大，单月跌幅都在3～4美元，其他尺寸也都有1～3美元的跌幅。随着电视面板走跌，IT面板价格在11月也松动，平均有0.4%～1%的跌幅。

MRI点评：OLED等高端产品的市场规模不断扩大，原本占主流的液晶电视早已面临需求饱和的状况。随着市场需求的不断趋弱，面板价格也受到压制，市场预期明年的第一季会是近年来供需失衡最严重的一个季度，终端采购态度会更保守。由于终端采购动能持续走弱，预期12月面板价格跌势会比11月略微扩大。

五.【造船】

（1）原油海运市场强劲增长

据光汇石油发布公告，11月16日，该集团下属全资子公司光汇石油海运(新加坡)有限公司和壳牌国际东方贸易公司就光汇海运的VLCC和Aframax签署了租船协定。11月21日，由于航运市场状况变化，该集团决定停止出售该集团15艘油船，并相信强劲的市场情绪将于2019年持续，并希望继续航运业务，维持集团稳定的现金收入。

MRI点评：从2018年10月初到现在，VLCC市场正在经历一个强劲的市场，原油海运运价急剧飙升。10月国际波罗的海油轮原油指数均值为970.9点，环比增长24.3%，同比增长12.9%，截止11月23日，指数升高至1126点，较2017年底的827点升高36.2%。在整体航运市场回暖情况下原油海运市场也表现强劲增长，原油海运收入明显好转，企业对租船积极性增加，同时国家对民营企业纾困帮扶政策的支持，光汇石油海运在曾经一度资金困难的情况下经营状况有所好转，并对未来油轮海运市场好转期望情绪很高。

（2）韩国造船或将“后继无人”

韩国造船海工装备协会的一份调查统计显示，，韩国共有19所高等院校开设有船舶或造船海洋工程系，过去，现代重工每年招聘应届毕业大学生300人以上，三星重工和大宇造船海洋每年招聘200人左右，而2015年三大船企仅共计招聘应届毕业生307人，2016年和2017年均停止了招聘，今年计划共招聘110人，这其中还包括社招人员，各大高校面临招收新生的困难、生源严重不足的问题，同时转系和要求转系的学生不断增多。

MRI点评：由于近年来国际船舶市场长期低迷、不景气，虽这两年有所回暖，但造船大幅好转迹象并不明显，各主要造船国长期受创严重，韩国也不例外，其造船企业陷入困境，经营状况恶化、连年亏损，招聘应届毕业生人数也大幅减少，甚至大批裁剪员工，当前韩国造船专业毕业生的就业前景十分暗淡，大批选择另谋出路，青年学子也不愿选择造船相关专业。造船业是韩国具有全球竞争力的产业之一，长此以往，大批造船人才将会流失，船舶院校专业毕业生的数量不断锐减，人才“断层”日趋严重。当未来国际船舶市场恢复时，韩国造船产业竞争力或减弱，错失市场机遇。

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