7月我国原煤日均产量环比或微增 在高库存下煤价偏弱运行

6月，我国原煤产量增速较5月回落1.8个百分点，累计增速持平于1-5月；6月我国进口煤同比增长17.9%，累计增长9.19%，较1-5月上升1.7个百分点。6月当月全国发电量增速有所放缓，其中火电、水电增速均有下滑，从累计数据看，1-6月全国累计增速略有下降，受火电、风电增速回落影响大。

一、6月我国原煤产量增速回落，进口煤炭同环比大增

6月环保督查组进驻煤炭主产地，加之煤矿事故发生，对部分地区煤炭生产有一定影响，但因临近夏季用煤高峰，重点煤炭企业生产及长协煤供应积极，铁路、港口等中转效率提高，煤炭产量有所提升。尽管6月煤炭产量有所释放，但相对于去年6月份修复性的增长相差较大，6月原煤产量29802万吨，同比增长1.7%，增速比上月回落1.8个百分点，日均原煤产量993.4万吨，环比增长3.7%。1-6月份，原煤产量17.0亿吨，同比增长3.9%。

今年6月，我国高温天气增多，电厂日耗水平增加，沿海电厂表现尤为明显，临近夏季高峰，电厂补库积极性高，库存明显攀升。尽管内贸煤对沿海电厂的供应有所增加，但华南等地依靠进口煤的电厂对进口煤需求量也有所增加，部分沿海口岸对进口煤的限制略有调整，加之澳洲、蒙古炼焦煤进口量到港情况增加，带动6月我国进口煤及褐煤同比增长17.9%至2546.7万吨，1-6月累计进口煤及褐煤14618.7万吨，同比增长9.9%。

图1 全国原煤产量累计增速

图2 全国煤炭进口量

7月煤炭日均产量环比或一改历年跌势，环比或微增。进入7月上半月沿海电厂日耗水平因南方暴雨天气等因素阶段高位回落，电厂库存持续攀升，补库进程放缓，加之进口煤补充效应的体现，沿海市场悲观情绪增强，但下半月进入伏天，高温天气到来，用电负荷增强，电煤消费进入旺季。而供给方面，尽管煤炭企业有效实施，但实际增量不及预期，6月我国原煤产量同比仅上升1.7%，日均产量环比上升3.7%。从历史数据看，7月较难延续此趋势，近几年7月原煤日均产量环比均呈下降状态，且呈负值，但6月环保检查结束，7月煤炭主产地生产恢复，日均产量环比或一改历年跌势，环比微增。

图3 全国原煤日均产量

图4 全国原煤日均产量环比

二、7月全国发电量将达到年内高位，电煤消费进入夏季高峰

6月份，全国平均气温 20.7℃，较常年同期偏高0.8℃，仅次于2005年，为历史第二高。在夏季用电高峰、高温和电能替代等多重因素影响下，发电量继续较快增长。6月份，发电5550.6亿千瓦时，同比增长6.7%，增速比上月回落3.1个百分点；日均发电185亿千瓦时，环比增加9.4亿千瓦时。1-6月份，发电量同比增长8.3%，增速较1-5月份回落0.2个百分点，受火电、风电增速回落影响大。

图5 全国发电量情况

图6 全国发电量累计同比

火电、水电增速回落，新能源发电增速明显加快，电源结构继续优化。6月份，火电同比增长6.3%，增速比上月回落4.0个百分点；水电增长3.7%，回落3.2个百分点。新能源发电情况，核电同比增长19.3%，比上月加快4.2个百分点；风电恢复两位数增长，为 11.4%，加快4.7个百分点；太阳能发电增长21.1%，加快6.3个百分点。1-6月份，新能源发电量占全部发电的10.8%，比重比去年同期提高1.0个百分点。

图7 全国火电、水电发电量月同比

7月发电量年内高位，但电厂采购需求乏力导致煤价偏弱运行，8月消费量仍处高位，但供给或增加，对价格将有一定抑制作用。

7月电煤消费旺季，同时台风、多雨天气增多，水电发力将挤占部分火电份额，但今年高温持续时间较长，火电发电仍将保持较高水平，对电煤的消费也维持高位，但目前下游电厂库存持续攀升，补库节奏放缓（截止7月17日，库存为1526.6万吨，较上月同期上升11%，较月初上升3.9%），加之进口煤的补充、主产区环保检查结束产量释放，不利于沿海动力煤价格的挺价，坑口及港口煤炭价格出现小幅回落。8月我国火电发电处于高位，对电煤消费量仍处较高水平，但今年先进产能投产多数在下半年，供应将出现增加，对价格或有一定抑制作用。

图8 沿海六大电厂库存和日耗水平

图9 秦皇岛港山西优混5500K价格走势

数据来源：钢联数据

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