MRI 钢铁行业下游一周动态及点评（20180615）

一. 【房地产】

（1）在宽松的落户政策基础上 深圳再度推出引才新招

6月12日，深圳市行政服务大厅微信公众号发布了《普通高校应届毕业生引进和落户“秒批”（无人干预自动审批）工作方案》（以下简称《工作方案》）的通知。针对符合条件的应届毕业生，落户改革方向包括：零费用、零排队、一次跑动+自动审批、自主选择落户方式。

MRI点评：结合近期的一系列措施，包括最近的住房改革以及已经预热、即将出台的人才新政，不难发现，深圳的策略正在从降低引才门槛延伸至优化整体环境。在连续几年收获“抢人”红利之后，如何更好地“留人”将成为深圳今后的一大方向。

在当前的吸引人才的城市竞争中，比“抢人”更关键的是“留人”，决定因素并不只在于落户门槛有多低或政府给予的补贴有多高，相比于这些短期刺激，真正重要的在于，长远来看，城市能否提供足够有前景的工作岗位以及综合的配套环境。

（2）房住不炒 中小城市也不例外

楼市多年来“冰火”两重天的格局正悄然逆转：一线城市波澜不惊，三四线城市则持续升温。在去库存取得积极进展的同时，不少中小城市的房价逐步攀升，纷纷迈过万元门槛，部分地方为此出台限购、限售等调控政策。

MRI点评：城镇化步伐加快、一二线城市购房需求溢出、棚改安置等因素共同作用，使三四线城市楼市迎来了短期需求的集中释放。但长期来看，供求关系是三四线楼市的决定性因素，“房住不炒”同样针对三四线城市。

 

二. 【汽车】

（1）动力电池企业利润承压 争夺战升级

高工产业研究院（GGII）近期发布最新数据显示，2018年5月，我国新能源汽车生产约8.6万辆，同比增长82%；1-5月共计生产31.5万辆，同比增长90%。今年5月，我国动力电池装机总电量约4.50GWh，同比增长213%；今年1-5月，动力电池装机总电量约12.67GWh，同比增长224%。

随着产能的飞速扩张，国内动力电池行业也出现了产能过剩现象，产品价格呈下降趋势。据高工产研锂电研究所GGII数据显示，2017年底动力电池单体价格较2017年初下滑20％～25％。但动力电池原材料的价格总体并未呈现下降趋势。这意味着，动力电池企业将承受较大的成本及利润压力。

MRI点评：愈发激烈的竞争也在加剧行业洗牌，使行业集中度进一步提升。数据显示，2017年我国新能源汽车（EV＋PHEV）动力电池装机总电量约36.24GWh。其中，装机总电量排名前10的动力电池企业合计约26.22Wh，占整体的72.3%。据中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙介绍，2015年至2017年，动力电池相关配套企业已从150家降至100家左右。这意味着，1/3的动力电池企业已出局。企业只有不断提升自身技术水平，降低生产成本，未来才有立足之地。

 

三. 【 工程机械】

（1）装载机增长势头良好 前五月累计销售5.5万台

2018年5月份，纳入统计的国内25家主要装载机生产企业合计销售装载机11187台，同比去年5月份的8524台增长31.2%。

自3月份以来，装载机连续3个月销量过万台；今年以来，累计销量突破5.5万台，同比增长36.6%。装载机海外销售继续保持增长势头，5月份出口量再次突破2000台，同比增长18.2%；前五月装载机累计出口销量突破万台，同比增长36.4%。

MRI点评：装载机的下游应用领域包括基础设施建设、采矿、农田水利、房地产建设等固定资产投资项目。前期受环保排查、停工的影响逐渐消除，各地开工情况显著改善。前四月公路水路完成固定资产投资5406亿元，同比增长8.0%，完成全年1.8万亿元投资目标的30.0%。下游需求旺盛，加之基建和房地产投资，极大拉动了装载机等工程机械设备的需求。5月装载机销量虽出现环比下滑，但考虑到行业进入淡季，装载机市场依然强劲有力。另外，由于环保和机龄两方面的催化，也促使装载机产生新的增量需求。未来，装载机行业前景依然沛然可期。

 

四. 【家电】

（1）奥克斯荣登618线上市场首位

奥维云网（AVC）线上监测数据显示：2018年23周线上空调整体规模25.3亿元，同比增长21.6%，均价2999同比增幅9%。而奥克斯以23.3%的市场份额占据首位。

MRI点评：2018年1-4月份，奥克斯空调内销出货量同比增幅达到60.3%，而行业增幅水平仅有23.1%，奥克斯遥遥领先行业增长，并位列行业第一。本次618线上销量又排名第一，与其深耕线上市场分不开。从2010年开始，奥克斯就开始与京东、苏宁易购等主流电商展开合作，基于产品性价比及服务响应等方面逐步建立起品牌力优势。随着电商渠道步入爆发期，奥克斯获得了较多的电商渠道红利。4月，奥克斯空调产量超过了海尔，位列全国第三，但与两大寡头之间存在巨大的差距，仅依靠线上市场无法缩小差距，未来仍有很长的路要走。

（2）5月转子压缩机产销环比减少

5月转子压缩机行业生产1967万台，同比增长15.19%，环比下降1.64%；销售2013.3万台，同比增长13.94%，环比减少2.92%。本月产销环比持续下滑，但同比增速仍保持两位数水平。库存继续消化，环比减少7.6%，但库存去化速度逐渐放缓。总体来说目前行业仍处于生产较饱满，库存持续去化的良好态势。

MRI点评：5月转子压缩机产量环比延续下滑趋势，主要是受下游空调库存逐步积累所致。预测数据显示，虽然6月空调产量环比可能由负转正，但转子压缩机的生产环比将继续下滑。由于进入7月，转子压缩机将开始累库存，这种情况或将延续到年底，因此，下半年转子压缩机的产量与上半年相比或将出现大幅下滑的情形。

 

五. 【 造船】

（1）限硫令即将到来，船东纷纷选择应对策略

即将到来的限硫令为船东提供了三种措施应对硫排放限制：更换低硫油、使用LNG替代燃料和加装船舶废气脱硫装置。但在近日举行的希腊波塞冬海事期间召开的第6届分析师和投资者日上，国际海事组织IMO实施2020限硫令即将到来，大部分散货船船东一致认为，减速航行是最好的选择。集装箱船船东认为速度限制预计将比散货船和油轮板块更显著，油轮船东认为全球市场越来越需要获得低硫油，油船将获益，它们需要在世界各地运送油品，这反过来也会增加新的贸易航线，增加对油船运力的需求。

MRI点评：限硫令的实施日期是2020年1月1日。这也意味着还有不到两年，全球的船舶将不能再使用硫含量超过5%的燃料，除非船上安装了洗涤器。但上有政策，下游对策，减速航行已经成为几乎三大船型主流船东的最好选择。未来，IMO限硫令或将给船舶市场带来千载难逢的获利机会。对于新规的实施，目前还有许多不确定因素。

 

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