Mysteel：6月我国煤炭产量增速或不及预期 动力煤价格冲高后或小幅回落

1-5月，我国原煤产量累计增速较1-4月回落0.6个百分点，5月我国进口煤同比微增0.6%。5月当月全国发电量增速较4月加快2.9个百分点，其中火电增速超过10%，水电增速由负转正。

一、5月当月我国原煤产量增速不及预期，出现小幅回落，进口煤环比持平

5月国内先进产能释放，大秦线春节集中修结束，恢复正常，但环保政策影响下，内蒙古部分地区受此影响，产量释放受到一定限制，加之安全事故频发，多地区煤矿安监力度加大，造成原煤产量增速不及预期。5月份，原煤产量同比增长3.5%，比上月回落0.6个百分点，1-5月份，原煤产量14.0亿吨，同比增长4.0%。

5月是我国限制煤炭进口的第二个月，在煤炭需求逐渐增加背景下，进口煤炭量与上月持平，除港口通关时间未放开外，因斋月影响，下半月印尼煤炭出口量出现回落，至我国港口的量也出现下滑。5月份，煤炭进口同比增长0.6%，进口2233万吨，与上月基本持平。1-5月份，进口煤炭1.2亿吨，同比增长8.2%。

 

图1 全国原煤产量累计增速

 

图2 全国煤炭进口量

 

 

6月国内煤炭消费增加，但产量增速或不及预期。从5月数据看，煤炭产量增速远不及火电发电增速，6月此情况仍未缓解，国内高温天气增多，促使电厂日耗持续高位，对煤炭需求增加。而产量方面，因主产地安监力度加大，煤炭产量受到一定影响，增速或不及预期，但随着国内先进产能释放、调节运力等举措配合到位，加之水电进入年内丰水期，水电发电发力，在电力消费旺季到来时，煤炭产量短期紧张局面将缓解，6月原煤产量环比将呈现增长状态。

二、5月当月全国发电量增速大幅提升，水电发电增速由负转正，新能源发电涨跌各异

5月份，全国平均气温较常年同期偏高0.8℃，广东、湖南、江西、浙江等地平均气温为1961年以来同期最高，多地出现极端高温天气，加之工业用电需求明显增加，5月份，发电量5443.3亿千瓦时，同比增长9.8%，增速比上月加快2.9个百分点；日均发电175.6亿千瓦时，比上月增加5.3亿千瓦时。1-5月份，发电量同比增长8.5%，增速较1-4月份加快0.8个百分点。

 

图3 全国发电量情况

 

图4 全国发电量累计同比

 

 

火电增速加快，超过10%，水电由负转正，新能源发电涨跌各异。5月份，火电同比增长10.3%，比上月加快3.0个百分点，增速为2017年8月以来最高；水电因来水同比增长17.3%，增速由上月同比下降2.6%转为增长6.9%；核电同比增长15.1%，较上月加快8.6个百分点；风电因风况劣于上月，增速明显回落，同比增长6.7%，回落15.9个百分点；太阳能发电受日照时数下降影响，增速放缓，同比增长14.8%，回落11.6个百分点。

图5 全国火电、水电发电量累计增速

 

6月动力煤价格冲高后或小幅回落。6月是电煤淡旺季的交替月份，高温天气增多是大概率事件，南方空调用电量增幅较大，且电厂提前补库应对夏季高峰期，对动力煤价格支撑强，以沿海六大电厂为例，截止6月13日，库存为1289.8万吨，较月初上升2.66%。此外，6月进入环保月，主产区煤矿安监力度加大，煤炭供应受到一定影响，进一步支撑价格的上涨。但伴随夏季到来，台风天气增多及水电发力，电煤日耗量有所回落，及部分大型煤企降价销售等举措，煤价上涨或受到一定抑制。

图6 沿海六大电厂库存和日耗水平

 

图7 秦皇岛港山西优混5500K价格走势

 

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