5月新承接订单环比大降33.3% 造船完工量同环比均上升 【MRI点评：1-5月我国三大造船指标】

2018年1-5月份，我国新接船舶订单量和手持订单量继续增长，造船完工量降幅收窄，重点监测企业工业总产值等主要经济指标同比下降。5月全球干散货运输市场运价冲高回落。5月中厚板产量月环比大增7.6%，库存继续下行。

一、中国三大造船指数

1.1 5月当月我国造船完工量环比大幅增长49.2%，新承接订单量环比下降33.3%

1-5月份，全国造船完工1643万载重吨，同比下降28.3%。承接新船订单1968万载重吨，同比增长99.6%。5月底，手持船舶订单8903万载重吨，同比增长7.5%，比2017年底增长2.1%。

5月我国承接新船订单为166万载重吨，环比下降33.3%，同比下降48.3%，主要是，一、韩国低价抢单侵蚀我国部分订单，削弱了我国新船价格竞争优势；二、5月全球散货船订单艘数大幅下滑，我国优势船型接单量下降；造船完工量473万载重吨，环比大增49.2%，连续两个月上升，同比增长8.2%，航运市场的回暖，加快了延期订单的交付及新船的交付；因造船完工量的大增，而新承接订单同环比大减，导致我国船舶手持订单环比下降4.3%，但同比仍较去年同期上升4.6%。

 

图1 国内造船完工量及同比

 

数据来源：钢联数据、MRI

图2 国内新承接订单量及同比

 

数据来源：钢联数据、MRI

 

 

图3 国内手持订单量及同比

 

数据来源：MRI、国家统计局

图4 三大指数出口占比

数据来源：MRI、国家统计局

 

1.2 我国造船出口订单

我国新承接出口订单增速高于新承接订单增速8.1个百分点。1-5月份，全国完工出口船1548万载重吨，同比下降28.2%；新承接出口船订单1834万载重吨，同比增长107.7%；5月末手持出口船订单8004万载重吨，同比增长1.5%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的94.2%、93.2%和89.9%。受韩国挤占部分订单影响，5月我国新承接出口订单量明显下降，但从船舶比例结构看，新承接出口比例有所提升，而手持出口订单量因造船完工出口量的大幅增加，占比出现小幅回落。

二、5月船舶行业经济数据不佳

企业主营业务收入同比降幅收窄，利润总额降幅扩大。1-5月，船舶行业80家重点监测企业实现主营业务收入870亿元，同比下降21%；利润总额5亿元，同比下降66%。5月重点企业主营业务收入180亿元，月环比降幅明显收窄，为1.1%，同比降幅扩大19.3个百分点至31.8%，

工业总产值降幅收窄，受船舶配套和修理产值增长带动。1-5月份，船舶行业80家重点监测企业完成工业总产值1312亿元，同比下降11.9%。其中船舶制造产值556亿元，同比下降17%；船舶配套产值95亿元，同比增长5.6%；船舶修理产值44亿元，同比增长4.8%。

三、5月国际干散货运价指数阶段冲高回落

5月国际干散货运输市场运力增长加快。据克拉克森统计，截至5月底，全球干散货市场运力总计11221艘，8.28亿载重吨，较上月末增加227万载重吨。其中海岬型船3.28亿载重吨，较上月末增加129万载重吨；巴拿马型船2.04亿载重吨，较上月末增加58万载重吨；超灵便型船1.99亿载重吨，较上月末增加21万载重吨；灵便型船0.97亿载重吨，较上月末增加20万载重吨。5月国际干散货运输市场运力增长加快，尤其是海岬型船。随着5月造船完工量的大增，新运力不断投入市场，加之今年全球散货船拆船量大减，散货船总运力不断在增加。

5月国际干散货运输市场冲高回落。上半月国际燃油价格大幅上涨，加之印尼斋月前煤炭、镍矿出口较好、菲律宾镍矿出口加快等，干散货运输市场整体船运相对活跃，气氛较好，三大船型运价均呈上行走势，尤其是海岬型船上涨明显，上半月创年内新高。下半月，受巴西罢工、印尼斋月等利空因素影响，三大船型运价回落。5月底，波罗的海干散货运价指数BDI指数报收于1090点，较5月高点下降26%。截止6月12日，波罗的海干散货运价指数BDI指数报收于1390点，较上月同期下降5.6%，较5月初上涨4.7%，较去年同期上涨59.8%。1-5月我国铁矿石进口量44750.6万吨，同比增长0.7%，煤炭进口12073.2万吨，同比增长8.2%。

 

图5 波罗的海干散货海运指数BDI走势图

 

数据来源：钢联数据、MRI

图6 全球干散货运力走势

 

数据来源：钢联数据、MRI

 

四、5月船板价格走势及6月造船行业预测分析

4.1 5月船板价格走势分析

5月钢材主要品种价格表现方面，长材和板材月度均价有不同程度上涨，但日度价格看，后半月长材价格走弱趋势明显，板材抗跌性强，价格坚挺。

图7  5月份造船板与中厚板价格走势

 

数据来源：钢联数据，MRI

图8  5月份造船板月度均价及环比变化

 

数据来源：钢联数据，MRI

造船板与普中板价差略有扩大。近几个月我国新承接订单量增长，国内船板需求明显增加，船板价格达到近几年来的高位，钢厂报价也连续上调。而普中板价格虽也上涨，但涨势略低于船板，导致造船板与普中板价差略有扩大，价差均值较4月上涨3元/吨至433元/吨，且明显高于去年同期。

 

图9 造船板和普中板价格走势及价差变化

 

数据来源：MRI

图10 船板与普中板价格差走势

 

数据来源：MRI

 

4.2 5月中厚板产能利用率、产量情况

截止本期（5月1日-5月25日）中厚板实际产量月环比大幅增加7.6%，较上月下降1.8个百分点。5月部分中厚板轧线恢复生产，月内开工率和产能利用率分别大幅回升3.47、5.52个百分点，明显高于去年同期，导致产量大幅上升的同时，高于去年同期一成。5月尽管铁矿石价格震荡运行，但焦炭累涨450元/吨左右，在成材价格上涨下，吨钢盈利空间波动较小。根据MRI品种盈利模型，截止5月31日达到1395元/吨，环比上月同期的1387元/吨，增加8元/吨，涨幅为0.6%。

图表 11 5月份中厚板生产情况及变化（65条产线，产能为8479万吨/年）

 

数据来源：钢联数据，MRI

 

图12 中厚板产量周度走势

 

数据来源：MRI

图13  中厚板总库存周度走势

 

数据来源：MRI

 

4.3 中厚板库存降势趋缓

整体来看，5月中厚板产量月环比大幅增加7.6%，钢厂库存短暂增长后出现下滑，而社会库存仍处于去化阶段。目前总库存较上月同期下降1.2%，较去年同期下降近两成，且已经低于2016年同期水平。

图14 5月份中厚板库存及变化

 

数据来源：钢联数据，MRI

备注：Mysteel统计的中厚板社会库存为全国31个主要城市，钢厂库存为37家中厚板样本钢厂。

 

图15 中厚板厂库周度走势

 

数据来源：MRI

图16 中厚板社库周度走势

 

数据来源：MRI

 

4.4 6月我国造船行业分析

5月中厚板产量延续增长势头，但增速明显放缓，较上月下降1.8个百分点，而总库存未受产量增加影响，出现小幅下滑，表明下游采购热情不减，从造船行业接单量持续增长看，船板的需求也在不断增长。5月中厚板钢厂产能利用率达到近3年高位，下旬因部分钢厂例行检修产能利用率略有下滑。进入6月，会议影响虽然加深，但中厚板生产受影响较小，而下游采购需求热情不减，库存持续下滑，继续支撑上旬价格。但中下旬，限产影响减弱成材产量将释放，成材价格上涨乏力，且存在走弱预期，或对中厚板价格有一定影响，不过品种板的价格抗跌性强，且下游需求较好，价格或窄幅波动。综合看，6月中厚板和船板价格重心或持稳稳健。

近期，全球散货船订单下降，油船和集装箱船订单增加，是影响我国新承接订单下降的原因之一，此外，韩国造船企业低价抢单行为，削弱了我国船企的低价优势，挤占了部分市场份额。6月我国新承接订单量继续受上述影响，但随着巴西罢工及印尼斋月结束等影响，干散货闲置运力逐步投入市场，加之新造船价格不断上升，船东订购新船热情较高，预计6月我国新承接环比微增。

 

图17 新承接订单单月数据走势

 

数据来源：钢联数据、MRI

图18 散货船新造船价格

 

数据来源：钢联数据、MRI

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