新承接订单增速大幅回落 4月新承接订单或出现下滑

2018年1-3月份，我国船舶新承接订单量增速较1-2月大幅回落，造船完工量同比跌势扩大，手持订单量增速达三年来最大增幅，重点监测企业工业总产值跌势扩大，主要受船舶制造产值大幅回落拖累，主营业务收入继续大幅下滑，而利润总额虽然延续下行，但跌势较去年同期明显减缓。3月干散货航运市场震荡下行。4月我国新承接订单量或出现下滑。

一、中国三大造船指数

1.1中国新承接量增速大幅回落，手持订单增幅达三年来最大

1-3月份，全国造船完工853万载重吨，同比下降45.9%。承接新船订单1553万载重吨，同比增长180%。3月底，手持船舶订单9369万载重吨，同比增长5.7%，比2017年底增长7.4%。

2018年1-3月，全国造船完工量降幅扩大，主要因素除了2016年新承接订单的回落外，3月航运市场的继续走弱及全球运力不断扩充，也影响3月完工量大幅回落，单月同比下降69.9%。新承接订单因韩国新出的出口退税政策，3月我国新接订单量较1-2月明显回落，同比下降3%，而手持订单因新承接订单高于完工量出现明显累积，同比增速持续为正，且达到三年多来的高位。

1.2我国造船出口订单

我国造船手持订单出口量下降1.6个百分点。1-3月份，全国完工出口船782万载重吨，同比下降47.5%；承接出口船订单1440万载重吨，同比增长214%；3月末手持出口船订单8488万载重吨，同比增长3.8%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的91.7%、92.7%和90.6%。1-3月，全国新承接出口订单量占比大幅提升，增速也明显高于全国增速，表明国外船东订单量增幅显著。目前出口手持订单量占全国手持订单量的九成，较去年同期下降1.6个百分点，主要因为新接订单虽然大幅回升，但出口完工的大量交付，冲淡了手持订单中的出口订单量。

二、3月船舶行业继续向好，行业出现盈利

企业经济效益同比大幅下降，利润总额转亏为盈。1-3月，船舶行业80家重点监测企业实现主营业务收入508亿元，同比下降18.6%；利润总额2.1亿元，同比下降16%。主要由于今年人民币升值及造船完工量的大幅减少，船舶企业营业收入明显回落，利润总额虽然增速持续下滑，但3月利润出现转亏为盈。

工业总产值降幅扩大，受船舶制造产值大幅下滑拖累。1-3月份，船舶行业80家重点监测企业完成工业总产值772.8亿元，同比下降10%。其中船舶制造产值329.4亿元，同比下降11%；船舶配套产值55.9亿元，同比增长10.9%；船舶修理产值27.7亿元，同比增长2.6%。尽管今年以来新承接订单大幅增加，但完工量的大幅回落，加大了船舶制造产值的下滑，尽管船舶配套和船舶修理产值均正增长，但因比重较小，未能改变重点企业工业总产值的大幅回落。

三、3月国际干散货运价指数呈震荡下行态势

本月国际干散货运输市场运力增幅减弱。据克拉克森统计，截至3月底，全球干散货市场运力总计11183艘，8.24亿载重吨，较上月末增加266万载重吨。其中海岬型船3.26亿载重吨，较上月末增加140万载重吨；巴拿马型船2.03亿载重吨，较上月末增加77万载重吨；超灵便型船1.98亿载重吨，较上月末增加88万载重吨；灵便型船0.96亿载重吨，较上月末增加6万载重吨。运力增量集中在海岬型船，主要因近几年各航线大型船舶需求增加，船东订造大型船舶热情高，老旧船舶更替加快，但因一季度造船完工量的回落，影响运力增幅出现下降。

3月国际干散货海运运费呈现震荡回落态势。3月因“两会”环保限产，我国高炉复产不及预期、下游需求推后，国内铁矿石和煤炭消费回落，铁矿石港口库存攀升至高位，煤炭下游维持刚性采购，价格出现大幅回落，抑制了进口量的增加，此外，尽管粮食运输逐步进入旺季，但南美粮食货盘有所减少，也对海运费上涨形成抑制。截止4月13日，波罗的海干散货运价指数BDI指数报收于1014点，较3月初下降15.2%，较去年同期下降21.8%。1-3月铁矿石进口量27050.8万吨，较去年微降0.1%，煤炭进口7541万吨，同比增长16.6%。

四、3月船板价格走势及4月造船行业分析

4.13月船板价格走势及4月走势分析

3月钢材板材强于长材，中厚板和船板价格坚挺。从3月月度均价看，中厚板和船板价格月环比小幅上涨，符合之前我们预判的预期，热卷和冷轧卷跌幅相对螺纹钢明显较小。船板价格月度重心上移1.9个百分点，上涨89.2元/吨，但船板日度价格随普碳钢价格出现下滑，降幅为1.5%。整体看，因一季度造船行业新承接订单较好，且今年船板需求增加，支撑船板价格强于2月水平。

造船板与普中板价差扩大。3月初船板价格延续2月节后涨势，但因政策等因素影响，普板价格随其他品种材价格明显回落，后续拖累船板价格也进入跌势，但船板月内高点下跌幅度仅2%，相对中厚板的3.3%较小，价差有所扩大。整体看，3月造船板与普中板价差均值453元/吨，较2月大幅增长33元/吨，均值也明显高于去年同期。

4月造船板和中厚板价格分析。供应方面，自去年四季度以来订单量的大幅增加，国内船板需求有所增长，1-2月因钢厂排单生产船板产量增幅较大，在10%以上，而中厚板因去年基数较大，且其他行业需求增速缓慢，产量增幅在10%以下，整体看船板与中厚板供应明显增加；需求方面，一季度全球造船行业明显向好，新承接订单大幅增加，拆船量亦明显高于去年同期，船东新船运力需求较好，加之随着IMO的限硫令和压载水公约的临近，船东订购符合要求的新船热情不减，同时机械、钢结构等行业需求回升，均对中厚板需求有所增加。综合看，尽管中厚板产量增加，但企业排单生产居多，多数均已订购，而近期需求的增加，还未完全在供应上体现，也就是说未来需求的增量或高于供应，对中厚板及船板的价格有一定支撑，但其受钢材市场影响较大，关注下游复工、钢厂高炉复工、环保政策执行情况、原材料价格的走势、国际贸易，不排除突然事件的发生，影响钢材市场价格出现走势相反，进而影响船板和中厚板价格不及预期。

4.24月我国造船行业分析

3月，国内新造船市场订单量大幅回落，共计23艘（环比减少14艘），分船型统计，散货船、油轮、集装箱船、化学品船、客滚船、气体运输船、铺缆船和旋回转拖轮的订单数分别为6艘、1艘、2艘、7艘、3艘、1艘、1艘、2艘。近期，有迹象表明，韩国政府对航运和造船业扶持力度加大，推出新的出口退税政策扶持造船业，允许企业以低于生产成本约6%的价格承接订单，更深层次上，体现在航运融资、担保、保险和市场研究等高端航运服务业方面。这无疑不是削弱了中国造船厂低报价等优势，直接影响中国船厂新承接单量。

从历史数据看，2013年-2017年4月我国新承接订单量环比均呈下滑态势，跌幅在1.4%-70.5%，平均跌幅在50%左右，4月新承接订单环比下跌呈大概率时间。再结合今年韩国船厂低价接单优势突出，硫排放限制规定将计划在2020年生效，而国际海事组织将在今年晚些时候向船东提出一套准则，这样船东才能做好应对相关新规的额外运营成本和资本支出的准备，目前船东多数经历已经被规定的执行牵涉部分精力和资金，或影响船东订购新船的积极性。短期来看，我国新承接订单或将受到影响。但随着事件的发生，我国造船行业也会有方案调整应对，长期看，我国接单形势仍可期。

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