MRI 钢铁行业下游一周动态及点评（20180105）

一. 【房地产】

（1）深圳出台首幅5年“限售”地块

12月30日，深圳公布四幅住宅出让用地，其中三幅为纯租赁地块，另有一幅为5年“限售”地块，该地块土地使用权转让合同第七条明确写出：本宗地项目建成后，普通商品住宅取得套房不动产权证之日起5年内不得转让。

MRI点评： 2017全年，深圳没有出让一块“建成后房屋可供出售”的普通住宅用地，这在大城市里是唯一的，显示出深圳土地资源的匮乏。2018年出让的第一块普通住宅用地，就附加上了限售5年的条款。很显然，深圳近期楼市调控在收紧。

深圳新年首批出让的宅地就附加了限售5年的要求，目前已是最长的限售年期，足见政策不会松动。一线城市中还有广州也对居民购房进行了“限售”，后续北京、上海两个对企业限售的城市也有可能跟进。3幅纯租赁地块则体现地方政府贯彻“房住不炒”，大力发展租赁住房。

二．【汽车】

（1）全球电动汽车保有量已超330万 中国贡献最大

据报道，至2017年11月底，全球电动汽车保有量已超过300万辆。2017年前11个月电动汽车销量超过100万。按照上述趋势，如果2018年电动汽车销量将达到170万到200万辆，到2018年年底全球的保有量将有望超过500万。全球每年的汽车销量大约在8000万辆，电动汽车扮演着越来越重要的角色。

MRI点评：近年来我国新能源汽车产业得到快速发展，2017年1-11月我国新能源汽车产销量达到60万辆以上，占全球产销量的50%以上，在全球电动汽车格局中占有极其重要的地位，目前新能源汽车的发展已上升为国家战略，长安和北汽等车企相继宣布在未来几年将停止生产燃油车，未来我国电动汽车将迎来爆发期，占世界电动汽车的比例也将进一步扩大。

（2）上汽集团2017年12月销量再创新高 全年销量达693万辆

随着2018年的到来，上汽集团公布了2017年最后一个月的产销数据以及全年的成绩单。数据显示，上汽集团2017年12月销量再创新高，达73.31万辆，同比增长1.35%，环比增长2.04%。上汽集团2017年全年累计销量达到693万辆，较2016年累计销量同比增长6.8%。

MRI点评：2017以来，上汽集团产销量一直保持稳健增长，旗下主要品牌大众、通用以及通用五菱均取得较好的市场表现，特别是大众，上海大众旗下的车型如朗逸、帕萨特、桑塔纳、凌渡以及新POLO等等获得了消费者的广泛认可，均取得了不错的销量。

三. 【工程机械】

（1）2018年挖掘机或以涨价开年

2017年12月，小松（中国）发布通知称，自2018年1月1日起，小松全机型将进行价格上调，具体价格上调金额详情另行发文。另据机构从经销商了解，三一挖掘机也将在2018年1月公布涨价政策。业内人士透露，挖掘机零部件尤其是液压件也有可能提价。

MRI点评：这次涨价的根本原因是原材料上涨。2016年底到2017年，钢材价格经持续增长，已经造成了商用车、装载机集体涨价的局面。同时，国家加大环境治理和环保检查力度，很多不合规的零部件制造企业、铸造企业等污染企业被查封，不少钢厂也开始节能减排，从而使造成零部件原材料价格上涨。除此之外，液压件短缺和下游需求旺盛也是主要推动力。随着工程机械市场的回暖，2017年，许多企业设备都处在供不应求的阶段，部分企业排产已经满产至明年一季度末，今年大型非标油缸已涨价，地铁盾构机目前暂停排产等待提价。涨价的决定对于工程机械企业来说，其实相对艰难，涨价之下，稍有不慎，就会流失客户。

四. 【家电】

（1）拐点第四季度：空调市场由热转冷的开端

据中怡康线下周度零售监测数据显示，2017年40-51周，线下空调市场零售量和零售额规模分别同比上涨-2.7%和1.4%。相比2017年1-39周，线下空调市场零售量和零售额规模分别同比上涨7.6%和15.9%来说，2017年第四季度线下市场开始转冷，拐点现象十分明显。

而据中怡康线上周度零售监测数据显示，2017年40-51周，线上空调市场零售量和零售额规模分别同比上涨88.7%和108.7%。相比之下，2017年1-39周，线上空调市场零售量和零售额规模分别同比大涨96.3%和123.7%。可以看出2017年第四季度线上市场增幅也在缩小，而且这还是建立在越来越多的经销商开始从线上市场提货这个事实基础之上，可以说线上市场并没有数据表现出来的那么乐观。

MRI点评：受去年低基数、房地产和天气的三重作用下，2017年的空调市场异常火爆。但是进入第四季度后开始转冷。数据显示，无论是线上还是线下，第四季度空调的零售量同比增幅都不及前三季度，尤其是线下空调市场，零售量同比为负。进入2018年，房地产趋冷和同比基数提高或将极大影响空调的销量。与此同时，18年的夏天是否会像17年炎热还是个未知数，因此，2018年的空调市场格局不容乐观。

五. 【造船】

（1）2018年油船市场或出现转机

国际海事战略机构（MSI）近日表示，数据显示10月油船运价上涨后，11月油船整体市场变化不大，按月计算，大多数船东营运收入恶化。12月前半段时间，一些地区出现了复苏迹象，但是船东对此并不感到兴奋。

与传统旺季相反，VLCC现货市场的收益在12月出现大幅下降，2017年第四季度被视为油船市场疲软时期。2018年市场环境的关键是欧佩克决定在明年继续限制产量。

MSI预测，2018年油船盈利水平与2017年大体相当。

MRI点评：运费下降的风险依然存在，但是油船市场依然有一些积极表现——巨大的石油需求增长、船队运力增长率较低、库存大幅缩减、美国海运石油出口增长、炼油市场增长强劲、中国炼油市场的释放，都有可能让2018年的需求比预期更好。老龄油船拆解在明年或继续增长，对市场将产生积极的影响，考虑到船队的年龄分布，2017年老龄油船拆解的情绪增加，根据克拉克森数据，2017年年底，全球油船拆解量是2016年的3.3倍。随着原油运输的增长，2018年以及未来几年中需要拆解的老龄油船，提前到2018年拆解是可行的。

 

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