MRI 钢铁行业下游一周动态及点评（20171222）

一. 【房地产】

（1）建行再出“存房贷”业务

12月20日，建设银行广东省分行宣布：为发展租购并举，实现住有所居，建行将推出存房贷业务，提升租赁住房流动性。2018年1月8日，这一新的存房贷业务将率先在广州推出。

MRI点评：现在租房市场大都是短租，深圳的换租周期仅9个月，优质长租房源更是稀缺。建行这一业务的推出，不仅能使长租房和短租房的划分更加清楚，还能引导房东把原来的短租房交给建行去做成长租房。房东一次性拿到几十万的租金，利润状况可观。不出意外，市场上长租房的数量将明显增加。建行在这个租房的链条中充当了二房东的角色，租房者的住房体验将得到明显改善，房租也会相对比较稳定。

（2）上海已推出21幅“只租不售”住房用地

从今年7月首次推出租赁住房用地以来，仅4个多月时间上海已推出21幅租赁住房用地，分布在浦东、闵行、黄浦、嘉定、长宁、徐汇等6个区，合计建筑面积约144万平方米。

MRI点评：上海市发布《关于加快培育和发展本市住房租赁市场的实施意见》，到2020年，上海要基本形成多主体参与、多品种供应、规划化管理的住房租赁市场体系。而供应结构上也有调整，租赁住房用地的供应比例由“十二五”期间的13%提升至41%，计划新增供应租赁住房70万套。按照规划的租赁住房套数下限计算，上海已经成交的租赁住宅将至少提供1.20万套租赁房源。长期来看，租售并举是未来发展的大方向，通过提高租赁房源供给，扩大租赁人群，延长租赁期限，从而分流购房需求，降低房地产市场波动性，促进房地产市场健康稳定发展。租赁市场的发展为刚需市场的住房问题也提供了一个非常明确的解决之道。租赁市场是一个初始化的阶段，应该说在未来的2到3年之内应该会有翻天覆地的变化，会有很强的立法和行业监管的体系介入。

二．【汽车】

（1）江淮大众纯电动乘用车项目获商务部批准

12月21日，江淮汽车发布公告称，其与大众汽车（中国）投资有限公司合资的纯电动乘用车项目收到《外商投资企业批准证书》，后续将根据批准证书等资料办理合资公司工商登记手续。自2015年中国新能源汽车市场呈爆发式增长以来，各车企陆续将企业的发展重点聚焦到新能源汽车领域。目前，通过与中国本土车企“联姻”的方式抢占市场的新能源汽车中外合资企业还有众泰福特汽车有限公司、雷诺-日产联盟和东风汽车合资成立的易捷特新能源汽车有限公司等。

MRI点评：在新能源汽车经过多年的发展后，整个新能源汽车产业链大体完善，今年以来，国家相关部门逐步放开市场的准入条件，允许部分外资企业参与新能源汽车市场，与以往传统燃油车的合资方式不同，新能源汽车领域的合资我国企业将掌握更多的主动权。

（2）电动汽车驱动钴矿价格上涨 2025年锂离子电池钴矿需求或达2.25万吨

由于受电动汽车制造商，比如特斯拉等公司的驱动，今年钴矿已经将其它金属矿远远甩在身后。但钴矿价格的上涨可能会刺激汽车制造商寻找替代产品和旧电池的回收，因而明年该市场可能会出现波动。过去两年来，钴矿价格翻了三倍，因而钴矿成了为数不多的大规模钴矿开采商的宝贵财富。据伦敦研究公司Creation Inn表示，2025年锂离子电池的钴矿需求将达到2.25万吨，而2017年的需求仅为8700吨。

MRI点评：随着新能源汽车的发展，对动力电池的性能提出了更多的要求，传统铅酸电池、二元电池越来越不能满足人们的动力要求，三元电池将是未来的发展趋势，但是三元电池将消耗大量的金属钴，2016年新能源汽车产量为51万辆左右，预计2017年将在70万辆以上，但目前采用三元电池的新能源汽车占比还不高，未来随着新能源汽车的发展以及三元电池占比的提高，钴的消耗量将成倍增长。

三. 【工程机械】

（1）11月平地机销售350台 连续10个月同比增幅超25%

2017年11月，纳入统计的10家主要平地机生产企业共计销售各类平地机350台，同比增长33.59%。今年前11月，平地机累计销量达到4115台，同比增长42.73%。2017年11月份，平地机出口223台；1-11月，平地机累计出口2180台，占比分别为64%和53%。前11月，平地机出口同比增长约29%。

今年以来，平地机行业保持平稳上升势头，除了1月份增长率低至0.96%，其它10个月同比增幅均在25%以上。事实上，平地机行业的春天启动已久，自2016年1月份至今23个月，有21个月平地机销量均实现了同比正增长。

（2）11月推土机销量大增80% 出口延续良好表现

2017年11月份，纳入统计的11家主要推土机生产企业共计销售各类型推土机514台，同比大幅增长79.09%。1-11月，推土机累计销售5404台，相比2016年同期3769台，增长43.38%，增幅继续扩大，预测全年增长率在40%以上，总销量或可冲刺5800台。2017年11月份，推土机出口130台，达到25.29%的销量占比，较之前几月出现下滑，也是近7个月以来最低，但同比来看仍很抢眼，涨幅高达170%。1-11月份，各型号推土机累计出口1547台，占总销量28.63%，同比去年的793台，增幅高达95.08%。

今年以来，除3月份同比下降外，推土机销量在其余月份均实现同比上涨，其中有8个月同比涨幅在50%以上，行业上升势头强劲。

MRI点评：地产、基建和煤炭采矿构成其三大需求来源，从地产和基建固定资产投资完成额及增速对比看，近几年基建增速维持高位，对工程机械的增量需求贡献提升，2017年1-11月份，基础设施投资126720亿元，增长20.1%，增速比1-10月份和去年同期分别提高0.5和1.2个百分点。其中，水利管理业投资增长17%，增速提高0.8个百分点；公共设施管理业投资增长23.3%，增速回落0.1个百分点；道路运输业投资增长24.6%，增速回落0.1个百分点；铁路运输业投资增长0.5%，增速提高0.1个百分点。需求较好是此轮工程机械行业的主要催化剂。

四. 【家电】

（1）京东方10.5代线投产

12月20日，全球首条最高世代线——BOE（京东方）合肥第10.5代TFT-LCD（液晶面板）生产线提前投产。京东方在当天向三星、LG、SONY、Vizio、创维、康佳、海信、长虹、TPV、小米、海尔等客户交付了75英寸8K 60Hz、75英寸8K 120Hz等大尺寸超高清显示屏。这意味着2018年将成为8K元年，大量的8K电视机即将上市销售，同时，京东方也正在实现着成为行业领跑者的目标。

MRI点评：“X代线”是液晶面板生产领域的专业名词。不管多大的面板，都需要从一整块面板切割下来。而生产线代数越高，其生产的基板尺寸越大，可供切割的屏幕尺寸也越大。10.5代线的玻璃基板尺寸为3370×2940mm，主要用来生产65英寸和75英寸面板。京东方10.5代线的玻璃基板设计产能为12万张/月，预计2018年上半年实现量产。如今，超高清、大尺寸已成为彩电行业的发展趋势。8K作为彩电行业发展的一个方向，产业链仍然不完善，目前尚未大规模出货。而京东方10.5代线的投产意味着大尺寸显示屏产量将有大幅提升，助推8K电视的发展。

（2）统计局公布11月家电生产数据

近日，国家统计局公布了我国家用电器2017年11月的产量数据。其中，房间空气调节器生产1460.1万台，同比增长20.0%；家用电冰箱生产782.2万台，同比增长10.0%；家用洗衣机生产682.7万台，同比下降8.9%；彩色电视机生产1800.3万台，同比增长8.8%。

MRI点评：11月数据显示，除了洗衣机由于去年同期高基数影响出现同比下滑以外，其他三大家电的产量依然维持较快的增长，1-11月四大家电的产量同比均有增长。2017年，消费升级是家电行业的主旋律，主要表现在主流产品的更迭，原先销量较好的中低端产品不再受到青睐，迎合年轻用户追求品质需求的高端产品占据的市场份额不断提高。伴随着主流产品的更迭，各家电产品的均价均有一定幅度的上涨。产品的升级为家电市场提供了活力，促进了低端产品的不断淘汰，使得家电行业能够延续健康平稳的发展态势。

五. 【造船】

（1）阿芙拉型油船面临运力过剩

2017年全球船队中已加入了67艘LR2/阿芙拉型油船，而在2018年将有75艘阿芙拉型油船进入全球油船船队，因此未来几年油船市场可能将面临运力过剩的问题。

MRI点评：从长远来看，世界石油需求持续增长，将对油船运力需求起到帮助作用。在供应方面，压载水处理（BWT）法规和2020年全球硫排放限制的实施，也对新船市场提供了结构性的支持，有望推动油船拆船活动，并减缓船队进一步增长。

（2）2018年散货船市场或将全面复苏

BIMCO预测2018年散货船运力增幅1%左右，这是自1999年以来的最低增长速度，而市场需求或提高5%，2018年全年散货船市场需求将超过供应增长。这意味着散货船船东终于有了喘息的机会，同时散货船新造船市场和中国船厂也都将迎来“暖冬”。

MRI点评：2017年我国大宗商品的进口，特别是煤炭和铁矿石的进口量大幅增长，主要航线上闲置运力回归运输市场，2017年下半年多家散货船船东及运营公司开始盈利。尽管目前散货船市场上拆船活动疲软，散货船船队不断增长，这可能会阻碍市场复苏，但大宗商品市场的回暖，运力需求有所改善，加之新造船价格的提涨，对造船市场和中国船厂均是利好。2018年实现类似的需求增长超过供应增长，那么散运业将在明年有利可图，散货船市场也将全面复苏。

 

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