Mysteel：印尼钢铁行业发展现状及趋势简析

   近几年，作为新兴的经济体，东盟经济发展举世瞩目，在钢材消费方面，东盟国家也呈现出快速增长的态势，同时也发展成为钢材主要的进口地区。印尼作为东盟最大的经济体,其钢铁行业在东盟亦占据重要的地位，特别是随着印尼经济的不断扩张，汽车、造船和机械工业都将成为拉动该国钢材需求未来增长的主要推动力。本文就印尼钢铁市场及投资环境做简要分析，供大家参考。

一、印尼钢铁行业发展概况

   1.1 需求方面

   近年来随着经济的持续快速发展，印尼国内的建筑行业和基础设施建设热潮给钢铁市场带来了繁荣，成为钢材需求上升的主要因素。其中，钢筋、型钢因受到房地产增长拉动导致需求增加，同时基础设施建设也提升了钢管需求，汽车产业推动了汽车板的需求。2014年印尼国内钢铁消费量达到了1781.6 万吨 ，自2009年起连续5 年保持增长( 2008年受金融危机影响大幅下跌) ，钢铁消费年均复合增长率达12.5%，远高于东盟整体6.4%的增速。从成品钢材消费来看，2014年印尼成品钢材消费量为1289.8万吨，同比仅增1.6%。受全球经济不景气大环境影响，自2012年印尼经济增速开始放缓，2014年GDP同比增长5.02%，为2009年以来最低水平，拖累了国内对钢材需求。

   从消费结构看，印尼钢材消费以扁平材为主，2014年扁平材消费量为705万吨，占比为54.7%，其中中厚板109.4万吨，热轧板卷217.6万吨，冷轧板卷201.2万吨，镀锌板69.4万吨；长材消费584.7万吨，占比45.3%，其中型材105.1万吨，棒材206.6万吨，线材133.5万吨，管材154.1万吨。建筑业是最大的钢材消费行业，占用钢总量的66%。

图表 1 印尼成品钢材表观消费量情况

数据来源：钢联数据、MRI

图表 2 印尼钢材分品种消费量情况

数据来源：钢联数据、MRI

   1.2 产能产品方面

   根据东南亚钢协统计，截至2014年底，印尼生铁产能505万吨/年，粗钢产能990万吨/年，钢材年产能2150万吨（其中热轧板卷和中厚板521万吨，冷轧板卷169万吨，镀锌148万吨，棒材605万吨，线材255万吨，管材293万吨）。国内约有钢铁企业124 家，主要分布于爪哇岛、苏门答腊岛、加里曼丹岛和苏拉威西岛，其中大部份集中于爪哇岛，企业规模以为小企业为主，其中喀拉喀托钢铁公司（Krakatau Steel）属印尼国有企业，是印尼最大的钢企，粗钢产能约590 万吨，占据印尼粗钢产能的一半以上。

   印尼目前大部分钢企的生产装备比较陈旧和落后，多为20 世纪七八十年代的设备，难以形成规模效应。过去10 年间，印尼钢铁企业未进行大规模的设备更新改造，生产能力和技术水平不高。虽然印尼国内自然资源丰富，钢铁原料也多有分布，但由于印尼自身的体制等方面原因，还不能完全自给。印尼每年仍需从国外进口铁矿石。印尼政府努力发展本国钢铁产业，计划大幅提升粗钢产量以满足经济发展的需求，然而，由于缺乏资金和技术，印尼很难依靠自身能力建设新钢厂。

   印尼政府近年一直在努力增加国内钢铁产能，以减少对进口的依赖。为此，政府近年来加强了与外国投资者和国内私营部门的合作，拟大力引进外资和私人资本发展钢铁产业。印尼政府特别欢迎国外投资者，因此在近几年国内钢铁产能增长较快。但从国内生产来看，当地粗钢产量增长较快，而钢材产量比较稳定，成品钢材基本稳定在500万吨左右，虽然本地钢铁需求增长较快，但受本地技术水平限制以及进口钢材的冲击，国内钢铁产能利用率一直较低，2014年粗钢产量435.1万吨，成品钢材669.5万吨，粗钢产能利用率为86%，但钢材产能利用率仅达到31%水平。

   从产出结构来看，2014年生产型材65.4万吨，同比增长41.6%；棒材160.3万吨，同比基本持平；线材62.8万吨，同比下降6.6%；中厚板85.5万吨，同比上涨330.2%；热轧板卷52.3万吨，同比上涨64.9%；冷轧板卷74.2万吨，同比上涨21.7%；镀锌板22.3万吨，同比下降15.3%；管材110.5万吨，同比上涨64.5%。

图表 3 2014年印尼钢铁产品生产情况

数据来源：钢联数据、MRI

图表 4 2007-2014年印尼成品钢材分品种产量情况

数据来源：钢联数据、MRI

   1.3 进出口方面

   由于本地钢厂产量及品种与质量远不能满足印尼市场需求，因此印尼每年需要从国外大量进口各种钢材及半成品，并且进口幅度呈逐年递增之势。2009-2014年期间钢材进口年均复合增长率达16%，2014年印尼钢铁进口总量达1287.7 万吨，同比增长0.9%，其中成品钢材进口740.1万吨，同比下降9.6%；其中降幅比较大的是型材（40.9万吨，同比下降34.3%）、中厚板（56.8万吨，同比下降28.8%）、钢管（88.5万吨，同比下降16.4%）；进口钢材以板材为主，其中热轧板卷170.6万吨，冷轧板卷132万吨、镀锌板47.1万吨；长材中线材进口75.7万吨、棒材进口47.8万吨，钢管88.5万吨。由于东盟地区目前尚不具备生产钢轨能力，所需钢轨全部依赖进口。

   由于东盟国家普遍存在着下游( 热轧、冷轧)工序产能大于上游( 炼钢、热轧) ，因此每年都需要大量进口钢铁半成品( 生铁、铁合金、小方坯、板坯等) ，印尼也不例外。自浦项印尼综合钢厂——喀拉喀托浦项厂2013年投产以来，印尼生铁进口大幅减少。2014年印尼共进口生铁产品8.3万吨，同比下降82%；铁合金8.6万吨，同比上涨22.9%；钢锭及连铸坯501.4万吨，同比上涨31%。由于印尼当地很多钢企电炉采用废钢冶炼的炼钢工艺，因此印尼每年还需要从海外大量进口废钢。

   印尼钢铁产品进口主要来源为中国、日本、俄罗斯、韩国、乌克兰等国家，2014年中国首次超越日本成为印尼最大的钢铁进口来源国，但自中国进口的主要是棒线材，而自日本进口的主要是高附加值的冷轧板和镀锌板。

图表 5 2007-2014年印尼成品钢材分品种进口情况

数据来源：钢联数据、MRI

图表 6 2014年印尼钢铁产品进口分国别情况

数据来源：钢联数据、MRI

   印尼钢铁出口规模较小，2014年钢铁产品出口175.6万吨，同比增长120.8%，其中成品钢材出口97.8万吨，同比增长59.2%。中厚板和管材是主要的出口品种，2014年分别出口了32.9万吨和44.9万吨，分别占成品钢材出口总量的33.6%和45.9%。出口目的地主要集中在东盟区域国家。

   1.4 原材料供应方面

   印尼煤炭资源非常丰富，据BP能源统计，2014年印尼已探明煤炭储量280.2亿吨，居世界第10位。但印尼煤炭资源主要是次烟煤和褐煤，不适合钢铁冶炼。印尼铁矿主要分布在爪哇岛南部沿海，西苏门答腊、南加里曼丹和南苏拉威西，总储量为21亿吨，但开发利用较少。可以说，虽然印尼国内自然资源丰富，生产钢铁的原材料也多有分布，但由于印尼自身的体制等方面的原因，还不能完全自给，需要通过进口来补充。

图表 7 2007-2014年印尼铁矿石进口情况

数据来源：钢联数据、MRI

二、印尼钢铁行业发展潜力

   2.1 钢铁消费增长潜力

   近年，印尼经济增速出现放缓，主要原因是国际大宗商品市场的疲弱，导致印尼出口受挫，使得印尼经济增长率低于预期，但印尼经济增长率仍远高于全球平均增长率。2014年12月，印尼政府公布了《2015年-2019年中期改革日程和经济发展规划》，确定2015-2019年间经济增速在6.7%-8.3%之间，虽然在2015年6月进行了下调到5.8%-6.2%之间，仍是继中国和印度之后发展最快的国家之一。

   为实现经济增长目标，印尼将快速发展基础设施建设，复兴制造业，并制定新政大力吸引海外投资，这都将刺激未来几年钢铁需求的持续增长。根据印尼工业部预测，2015年该国钢铁需求将增至1890万吨，并将随着印尼经济增长而继续提高，预计2019年印尼钢材需求将达2475万吨，年均增长达6.8%。未来5年，基建、汽车、造船和机械工业将成为拉动该国钢材需求未来增长的主要推动力。

图表 8 2014年印尼钢材人均钢材消费量情况

数据来源：钢联数据、MRI

图表 9 2015-2019年印尼钢铁消费预测

数据来源：钢联数据、MRI

图表 10 2014年印尼GDP构成

数据来源：钢联数据、MRI

   2.2 基建行业

   印尼虽然是东南亚规模最大、发展最快的消费市场，但道路和港口十分落后，基础设施投入严重不足，基础设施落后已成为制约印尼经济发展的主要瓶颈。印尼历届政府都把加强基础设施建设作为施政重点，但由于资金匮乏，众多基建规划一直进展缓慢。按照《2015年-2019年中期改革日程和经济发展规划》设计，未来5年的工作重点之一就是加强基础设施建设，特别是加强公路、机场、港口、铁路、轮渡码头、水库、污水处理、宽带网络、油气供应设施等12个领域大型基础设施项目建设。而今年的基建投资规模就达到290万亿印尼盾（约合223亿美元），这一数字创历史新高。

   2.3 汽车业

   印尼是东盟地区中汽车市场发展潜力最大的国家。印尼国土面积为192万平方公里，人口为2.37亿人，是世界第四人口大国，其国土面积和人口总数居东盟首位。大面积，多人口，造就了印尼汽车市场容量达到1097万辆，仅次于泰国的1140万辆。印尼的汽车千人保有量仅有79辆，说明汽车产业仍处于普及的初期（千人保有量为20-100辆）。该阶段的特征是：10年平均年增长率为20%，其车型销售主要满足家庭用车需求。印尼的汽车产业有一定的发展基础，市场正快速膨胀中。印尼是东盟第二大汽车生产国家，2014年又超过泰国成为东盟地区最大的汽车销售市场，而新政府仍在推行一系列改革措施来推动当地汽车产业发展。随着近年印尼政治环境稳定，经济稳健增长，人均GDP不断提高，该国汽车制造业积极旺盛的发展态势给汽车后市场行业带来巨大的商业机会。

图表 11 2013年东盟主要国家汽车保有量情况

数据来源：钢联数据、MRI

   2.4 造船业

   印尼物流落后，据统计印尼物流成本在该国GDP中占比高达24%，严重限制了经济发展，并导致了不同地区间的巨大物价差异。目前，印尼全国共有250家修造船厂，其中105家位于毗邻新加坡的巴淡岛。受限于技术水平，目前印尼船厂理论上能造的船大多在50,000载重吨以下，而真正在印尼船厂造的大多是5000吨以下的小船。更大的船，印尼船厂建造周期太长、且质量缺乏保证，不具备经济合理性，绝大多数印尼船东会转而到中国或韩国、日本订造。另一方面，印尼目前拥有的13000多条船舶中，约30%是20年船龄以上的老船，经济效益和安全性欠佳，需要更新的船舶替代。作为群岛国家，发展海运业对于降低印尼物流成本、提高经济运行效率具有重要作用。本届总统佐科在就职仪式上即宣布了“建设海洋强国”的宏伟目标，上任后积极推行“海上捷运”计划。据政府公开信息，未来五年印尼需要至少1500条以上各类型船舶，而该国总统近期已下令禁止进口船舶。这意味着，这一庞大的市场需求将由其本国船厂来满足，印尼造船业市场需求量巨大。

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