Mysteel：供给侧结构性改革形势下，钢企减产力度与转型前景探讨

   本届政府工作报告共近2万字，相比上年增加1000多字的内容，这多出的文字其中就提到了加强供给侧结构性改革，增强持续增长动力。有关去产能的问题的上，提出要着力化解过剩产能（这里提到了钢铁板块），同时要拿出1000亿元资金，重点用于职工分流安置。在政府工作重点和方案明确的前提下，钢铁产业的减产力度如何，同时转型升级的路径又如何演变？下文，笔者将做简要分析与探讨。

一、重点钢企减产力度分析

   2015年全国粗钢产量为8.04亿吨，同比减产1918万吨，降幅为2.3个百分点。其中，重点大中型钢企粗钢产量为6.34亿吨，同比减产1243万吨，降幅1.9个百分点。重点钢企2015年粗钢产量所占比例达到78.8%，而其粗钢减产量仅占64.8%，表明重点钢企的减产力度尚不及小型钢企。

   据统计，2015年共有5家钢企减产超过200万吨；其中，八钢减产最多，达322万吨，鞍钢、酒钢、首钢、渤海钢铁分别减产277万吨、266万吨、222万吨和219万吨。共有12家钢企减产量在100万吨以上；这些企业有武钢、攀钢、山钢、本钢、沙钢、韶钢、杭钢等，均为上市公司，其中攀钢、韶钢、杭钢减产幅度超过10%。共有13家钢企减产量在50-100万吨；其中，江苏申特钢铁减产99万吨，降幅最大。从减产幅度来看，多达31家钢企减产幅度超过10%；其中，陕西略阳钢铁、江苏申特钢铁、八钢降幅位列前三，分别为64.2%、43.6%、42.02%；年产千万吨级别以上的钢企，如酒钢、攀钢、渤海钢铁降幅分别为25.7%、16.6%、11.9%；值得一提的是，特钢企业也缩减了产量，如青钢、东北特钢、西宁特钢等，同比减产27.9%、18.7%、16.5%。

   整体来看，共有89家钢企在2015年实现减产，占重点企业总数的比重为65%；减产量较多的企业主要分布在北方地区且企业性质基本是国企背景。

图表 1 2015年钢企减产量TOP10（单位：万吨）

数据来源：钢联数据、我的钢铁研究中心

图表2 2015年钢企减产幅度TOP10 （单位：万吨）

数据来源：钢联数据、我的钢铁研究中心

二、钢企转型前景探讨

   边际生产企业产能没有及时退出，推升兼并与被兼并的预期。钢铁行业整体利润率极低，位于边际成本以下的企业不能及时退出，这些企业一直亏本生产，在供大于求的状态下，行业的平均利润率将偏离正常水平。据统计，2015年重点大中型钢企的总资产利润率为-1.38%，不过资产负债率却出现了上升。以安钢为例，这是一家拥有58年历史，千万吨级产能的地方特大型国有钢企，为河南省第一大钢铁企业，但安钢的钢铁主业2011年以来并没有起色，股份公司在前几年勉强维持微利的情况下，2015年预计将亏损18亿元，资产负债率达到统计以来的新高，超过80%，安钢在“基本不减产、不减人、不减薪”的“三不减”中苦苦支撑。安钢的困境是当前中国钢铁行业的一个缩影，对于安钢发展前景，董事长李涛认为未来的路可能有两条：第一条就是被兼并，把不良资产置出，剩下的优势产能并入好的企业。由于河南不存在比安钢大的优势企业，安钢很可能是被省外大型钢铁企业兼并；第二条路，是在政策支持下，安钢去兼并河南省的小钢铁企业，整合河南的钢铁资源，形成河南钢铁集团。而已经出台的《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（以下简称《意见》），也提出鼓励有条件的钢铁企业实施跨行业、跨地区、跨所有制减量化兼并重组，重点推进产钢大省的企业实施兼并重组，退出部分过剩产能。

   内陆地区企业运输成本的劣势，迫使其选择沿海布局。就全国来讲，钢铁属于去产能行业，但对于某些沿海城市而言，能发挥沿海港口优势，符合全国和产业的长期发展布局，与内陆城市相比，仅运输成本每吨能节省100-200元，这在目前钢铁行业盈利十分困难的形势下，是极为宝贵的。以山东为例，省内90%的铁矿石依赖进口，沿海布局滞后使得钢企的运输成本上多支出65亿元。从目前来看，山钢集团从沿海城市和运输成本的角度考量，已斥资数十亿元投入日照钢铁精品基地项目建设；此外，如安钢地处内陆，其铁矿石运输成本每吨高出100多元；运出河南销售，每吨又要增加100元左右的运费，这一进一出，安钢的成本就比同类企业高出200多元。虽然钢企严格控制炼钢成本，但成本很难再有所缩减，选择在沿海布局将更有利于企业长远发展。无独有偶，钢铁工业强国日本，早在1965年之时，其新建沿海大钢铁厂的生产能力约占全部新增能力的70%，构成了日本钢铁工业的骨干。日本现代化的大型钢铁厂都是建在国家重点开发的太平洋沿岸，而在建设过程中，国家和地方政府起了很大的作用。除了外资和外国技术的引进、资金和原料资源的确保、市场的开辟外，还以“确定资产基础”、“充实社会资本”等名义给予资助。而《意见》同时提出转产搬迁压减产能，对不符合所在城市发展规划的城市钢厂，不具备搬迁价值和条件的，鼓励其实施转型转产；具备搬迁价值和条件的，支持其实施减量、环保搬迁。

   推动产业高端化的同时，提升战略新兴产业比重箭在弦上。在新兴产业领域，河北省提出，推动钢铁产业高端化，加快河北制造向河北创造转变。到2020年，战略性新兴产业占规模以上工业增加值比重达到20%以上。此外，全国人大代表北京建龙重工集团董事长在谈到钢铁行业转型升级的问题时表示，面对钢铁行业的严峻形势，转型升级已经成为业内的共识，向高端装备制造业转型是建龙集团在“十三五”期间将重点发力的地方，钢铁企业不要怕转型。建龙集团是行业内较早探索转型升级的钢铁企业之一，目前，其转型升级的成效已经有所体现。从2008年开始，建龙集团就迈出了探索转型升级的步伐，先后涉足高端装备制造业、环保产业等。同时，也涉足电动汽车的动力电池行业，建龙集团旗下的捷威动力工业有限公司已是国内顶尖的3家动力电池生产企业之一。公司主要为中国二汽集团、长安汽车、奇瑞汽车、众泰集团等国内主流的电动车汽车企业配套电池，并且打入美国市场也已有3年时间。另外，在战略新兴产业发展方面，宝钢股份的电商平台与粗钢产量最大的河北钢铁签署协议，将从电商、物流、金融和资本层面展开合作，打造全国具有规模优势的钢铁电商联盟；南钢股份投资5亿元设立了金凯节能环保公司，并且收购了一家境外上市公司，加码节能环保产业，同时出资1000万元增资电商平台；此外，杭钢股份进行重大资产置换，置出亏损较为严重的钢铁类资产，而置入紫光环保、再生资源等优质资产，同时募集资金用于投资电商平台。总之，同一区域钢企较为集中、产品同质化竞争较强、某些长期在边际成本附近生产经营的钢企，在技术和资金允许的情况下，急需开发符合市场需求的高端化产品，同时发展符合战略要求的新兴产业，以增强自身抵御风险的能力和增强市场竞争力。

   虽然目前压缩产能影响经济增速，但要实现可持续发展，化解过剩产能势在必行。然而，转型是个漫长的过程，化解产能不是简单地把生产设备淘汰出去，而要通过钢铁深加工和上下游产业链延伸，实现提质增效；另外，新兴产业培育也不会一蹴而就，钢铁企业要克服不会转、不想转也不敢转心里障碍。

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