造船完工量增速略降 新承接订单单月大幅回升

【点评：1-8月我国三大造船指标】

2017年1-8月，我国造船完工量继续保持高速增长，但增速明显下滑，新承接订单和手持订单量同比降幅继续收窄，工业总产值等主要经济指标同比继续下降，但降幅不断收窄，造船行业低迷局面有所改善。

一、中国三大造船指数延续一升两降态势 新承接量出口比例重回90%以上

1-8月份，全国造船完工3132万载重吨，同比增长41.4%。承接新船订单1585万载重吨，同比下降11.3%。8月底，手持船舶订单8111万载重吨，同比下降29%，比2016年底下降18.6%。

1-8月，我国造船完工量继续保持高速增长，但增速明显下滑，承接新订单连续四个月降幅收窄，降至10%左右，手持订单量同比较稳定，维持在30%左右。就8月单月看，造船完工量本月出现大幅缩水，完工量是三年来的低位；新承接订单量虽不及三、五月的高位，但也是一年多来的较高水平，直接提高了手持订单；手持订单量因新订单的增加，较七月底由降反增，环比微升1%，是15个月来首次提升。

以万修正吨计，今年1-8月，全球新船订单大增，主要增幅集中于第一的中国和第三的日本，日本增幅最大在55.7%，而以万载重吨计，韩国新承接订单连续五个月居世界首位，中国次之，日本第三，但8月单月的新承接订单量排名却反过来，表明韩国新承接订单略显乏力。全球手持订单与7月底基本持平，其中日本在新订单大幅增加下，手持订单超越韩国，位居全球第二位。

就船类型看，油船增幅较大，因油船市场的回暖，加之新船造价低位，船东订购新船较积极，油船船队运力增长创六年新高，但是拆解业持续低迷，市场环境萎靡不振，油船拆解速度虽然较去年加快，但仍未及散货的拆解速度。

图 1： 国内造船完工量

图 2： 国内新承接订单量

数据来源：钢联数据、MRI

图 3： 国内手持订单量

图 4： 造船三大指标出口占比

数据来源：钢联数据、MRI

1-8月，全国完工出口船2947万载重吨，同比增长45.4%；承接出口船订单1447万载重吨，同比下降1.7%；8月末手持出口船订单7535万载重吨，同比下降29.5%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的94.1%、91.3%和92.9%。

1-8月，造船完工量出口累计同比大幅增加45.4%，但占造船完工量的比例继续下滑，主要是受8月单月出口完工量大幅下降，同比下降47.4%，拖累完工量累计值；而新承接订单出口量占比大幅增加，高于去年同期近9个百分点，得益于8月单月新承接订单出口量的大幅增加；手持订单出口量8月单月数据结束14个月跌势，出现小幅上行。随着航运市场的回暖，或对造船行业有所改善，但改善的幅度将受大宗商品市场运输及造船原材料价格影响较大，目前格局短期内较难改变。

二、7月以来国际海运价格大幅上行

8月国际干散货运输市场运力净增量较上期明显减少，其中巴拿马型船运力略有减少，灵便型和海岬型船运力少量增加。据克拉克森统计，截至8月底，全球干散货市场运力总计11085艘，8.15亿载重吨，较上月末增加约56万载重吨。其中海岬型船3.23亿载重吨，增加约60万载重吨；巴拿马型船2.01亿载重吨，减少约30万载重吨；超灵便型船1.95亿载重吨，基本与上期末持平；灵便型船0.96亿载重吨，较上月末增加约25万载重吨。

8月铁矿石、煤炭进口量环比明显增加，且铁矿石、煤炭期货市场活跃，拉动现货价格稳步上扬，其中品位为62%的澳大利亚铁矿石月均价格较上期涨幅达10%以上，动力煤和焦煤月度均值也有较大幅度的上涨。从需求看，钢厂盈利水平持续可观，采暖季钢厂限产预期，钢厂加大生产力度提前备货，高品铁矿石需求旺盛；9月虽然是动力煤传统需求淡季，但十九大即将召开、矿难、及环保检查等因素共同作用，煤炭产量略有收缩，尽管进口煤有所限制，但整体进口需求依然较大。总体看，干散货需求的增加，刺激航运市场运价的提升。

截至9月15日，BDI指数报1385点，较9月初上涨17.08%，月环比上涨18.48%，同比上涨81.28%。该指数比今年低点上涨102.2%，更比去年2月的谷底回升378%。主因海岬型和巴拿马型船舶需求较好，租金、运价强势上涨，进而带动散货运价的回升。

图 5： 波罗的海按散货海运指数BDI走势图

数据来源：钢联数据、MRI

三、船舶行业低迷情况略有改善

企业经济效益及利润同比降幅继续收窄。1～8月，船舶行业80家重点监测企业实现主营业务收入1800亿元，同比下降6%；利润总额22亿元，同比下降20.6%。企业主营业务收入降幅继续收窄，得益于8月单月新订单的大幅增加及部分船型价格的上涨，8月单月利润水平虽然明显少于7月利润，但仍较为可观。目前全球油船需求在转暖，而我国油船技术水平的提升，为我国争取了部分市场份额，后续利润或继续向好。

工业总产值同比继续下挫，船舶修理产值降幅有所扩大。1～8月份，船舶行业80家重点监测企业完成工业总产值2590亿元，同比下降4.9%。其中船舶制造产值1100亿元，同比下降3%；船舶配套产值169亿元，同比下降13.5%；船舶修理产值77亿元，同比下降0.5%。工业总产值虽继续下挫，但降幅仍有收窄之势，主要是受船舶制造产值及船舶修理产值的增加带动。目前全球运力不断的充实，部分船型运力过剩局面仍在持续，而散货拆船速度减缓，油船拆船速度加快，长期来看不利于我国助理散货船舶的制造，进而影响工业总产值。

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