8月份全国粗钢产量分析及后期预判

2015年8月全国粗钢日均产量215.94万吨，淡季及“北京阅兵蓝”影响下仍处低位；粗钢表观消费量约5768万吨，同比下降7.5%，持续14个月负增长。在下游用钢需求疲弱，钢厂库存攀升及亏损幅度扩大的形势下，钢厂扩产动力不强，钢铁行业呈现供需两弱态势。考虑到近几年国庆节前终端备货现象基本消失，贸易商操作以快进快出为主，节后钢厂去库存压力加大，后期钢价承压仍重。

一、8月全国粗钢日均产量环比略增，主要是重点钢企生产积极性有所提高

国家统计局数据显示，2015年8月全国粗钢产量6694.4万吨，同比下降3.5%；生铁产量5760.6万吨，同比下降5.1%；钢材产量9449.1万吨，同比增长0.4%。1-8月，全国粗钢产量5.43亿吨，同比下降2.0%；生铁产量4.71亿吨，同比下降3.2%；钢材产量7.45亿吨，同比增长1.5%。

8月全国粗钢日均产量215.94万吨，环比增长1.67%，处于年内次低位。一方面，淡季及“北京阅兵蓝”影响，尤其是8月下旬北方钢厂集中限产，当月全国粗钢产量仍处低位。另一方面，7月末8月初钢价迎来阶段性反弹，国内钢厂生产积极性有所提高，导致8月钢铁供给量环比略增。

图一：全国粗钢、生铁、钢材日均产量月度走势

（来源：钢联数据终端）

分企业类型来看，2015年8月中钢协会员钢铁企业粗钢日均产量173.02万吨，较上月增长2.06%；非会员钢企粗钢日均产量42.94万吨，较上月增长0.23%。8月份会员钢企生产积极性有所提高，非会员钢企扩产动力不强。

图二：重点钢企与非重点钢企粗钢日均产量走势

（来源：中钢协、钢联资讯整理）

从需求端来看，8月份下游用钢需求整体仍显疲弱。在北方钢厂减产预期影响下，终端用户出现集中补库，但持续性不强，除基建用钢需求回暖以外，其他主要用钢行业需求普遍不佳。2015年1-8月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长10.9%，增速比1-7月份回落0.3个百分点。8月份，全国汽车产销量同比下降8.44%和2.98%，持续四个月产销双降；全国新承接船舶订单量105万载重吨，创下2012年12月以来次低水平。

据测算，2015年8月，全国粗钢产量6694.4万吨，钢材净出口871.98万吨，钢坯、钢锭合计净进口约1.68万吨，折合粗钢表观消费量约5768万吨（钢材按0.94折算），同比下降7.5%；1-8月全国粗钢产量5.43亿吨，粗钢表观消费量约4.76亿吨，同比下降5.6%。

图三：全国粗钢表观消费量月度走势

（来源：国家统计局、钢联资讯整理）

二、从环比来看，2015年8月粗钢日均产量呈现“南增北减”现象。

全国分地区来看，受“北京阅兵蓝”影响，2015年8月粗钢日均产量呈现“南增北减”现象。

当月，华北地区粗钢日均产量70.17万吨，较上月69.91万吨基本持平；东北地区粗钢日均 产量20.07万吨，环比减少0.06万吨；西北地区粗钢日均产量8.93万吨，环比减少0.36万吨；华东地区粗钢日均产量73.08万吨，环比增加 1.95万吨；华中地区粗钢日均产量21.12万吨，环比增加0.83万吨；华南地区粗钢日均产量10.86万吨，环比增加0.73万吨；西南地区粗钢日 均产量11.71万吨，环比增加0.22万吨。

图四：全国分地区粗钢日均产量走势

（来源：钢联数据终端）

从同比来看，2015年8月份，仅华东、华南地区粗钢产量呈现正增长，西北地区产量降幅最大。

当月，华东、华南地区粗钢产量同比增长2.1%和4.8%，增速由负转正；华北、华中、西北、东北、西南地区粗钢产量同比下降4.3%、4.5%、18.0%、10.2%和10.2%，今年以来持续呈现负增长态势，尤其是东北、西北和西南地区产量降幅较大。

图五：全国分地区粗钢产量同比增速走势

（来源：钢联数据终端）

三、2015年8月钢筋、盘条、中厚板日均产量环比低位回升，冷、热轧板（带）日均产量再创新低

在21类钢材品种中（不包括其他钢材），2015年1-8月，全国焊接钢管、热轧窄钢带、特厚板产量分别同比增长19.7%、11.8%、11.1%，呈现双位数增长，增速位居前三位。同期，厚钢板、盘条、钢筋、棒材、无缝钢管、铁道用材产量同比负增长，分别下降0.8%、3.5%、4.7%、5.9%、8.3%和12.8%。

图六：22类钢材品种产量同比增速对比

（来源：国家统计局）

分五大钢材品种来看，2015年8月全国钢筋、盘条、中厚板日均产量环比增长，热轧板（带）、冷轧板（带）日均产量环比下降。

当月，全国钢筋、盘条、中厚板日均产量56.5万吨、40.9万吨、20.2万吨，分别环比增长6.1%、3.7%和1.2%，产量呈现低位回升；热轧板（带）、冷轧板（带）日均产量66.9万吨、25.8万吨，分别环比下降0.4%和0.1%，创下9个月和6个月新低。

图七：五大钢材品种日均产量月度走势

（来源：钢联数据终端）

注：中厚板包括特厚板、厚钢板、中板

冷轧板（带）包括冷轧薄板、冷轧薄宽钢带、冷轧窄钢带

热轧板（带）包括热轧薄板、中厚宽钢带、热轧薄宽钢带、热轧窄钢带

从同比来看，2015年8月钢筋、盘条、中厚板产量延续上月负增长态势，不过降幅有所收窄；热轧板（带）、冷轧板（带）产量维持低速增长态势。

当月，全国冷轧板（带）产量同比增长2.4%，增速较7月回落0.3个百分点；热轧板（带）产 量同比增长1.8%，增速提高1.4个百分点；中厚板产量同比下降1.7%，持续两月负增长；钢筋产量同比下降2.6%，降幅收窄4.8个百分点，持续8 个月负增长；盘条产量同比下降4.4%，降幅收窄4.1个百分点，持续四个月负增长。

图八：五大钢材品种产量同比增速走势

（来源：钢联数据终端）

四、后期粗钢产量预判及影响分析

8月全国粗钢日均产量呈现低位回升，步入传统钢市旺季，9、10月份钢厂生产积极性或难以提振，预计粗钢日均产量维持在220万吨左右，主要基于以下几点因素。

首先，伴随着中国经济结构调整，今年投资增速持续下滑，汽车、家电、造船、传统机械等用钢行业需求增长乏力，粗钢表观消费量同比呈负增长态势，呈现“旺季不旺、淡季更淡”的现象。为此，季节性因素对粗钢产量的拉动有限。

其次，8月下旬至今，国内钢价持续弱势调整。而因港口库存及主流矿山供货压力不大，进口矿价表现相对坚挺，呈现“钢弱矿强”态势，导致钢厂盈利状况恶化，影响其扩产积极性。目前，唐山市场三级螺纹钢亏损幅度约300元/吨。

图九：唐山市场三级螺纹钢盈利走势

（来源：钢联资讯整理）

再次，“北京阅兵蓝”强制北方钢厂限产的影响延续至9月初。据中钢协数据，9月上旬，会员钢铁企业粗钢日均产量164.67万吨，旬环比仅增0.18%。同时，据我的钢铁网调查，截至9月18日，唐山地区钢厂和全国163家样本钢厂高炉产能利用率91.81%和86.9%，周环比仅提高0.94和0.27百分点，仍处于年内低位，显示钢厂复产积极性不高。

图十：钢厂高炉产能利用率走势

（来源：钢联数据终端）

国庆节前后，国内钢市承压仍重。首先，在传统制造业结构调整及房地产投资增速放缓的背景下，下游用钢需求延续疲弱态势。9月财新制造业PMI初 值降至47%，创2009年3月来最低水平，产出指数、新订单指数、新出口订单指数均出现下滑。其次，近年来国庆节前终端备货现象基本消失，考虑到节日期 间钢厂生产顺行，而市场采购停滞，节后钢厂去库存压力加大。再次，近期进口矿到港量开始增加，加上钢厂采购积极性较低，进口矿价有小幅回调压力。不过，国 内外高成本矿山减产力度较大，铁矿石供需处于弱平衡态势，也不宜过分看空。

从中长期来看，钢市有两个重要的支撑点。一方面，政府加大稳增长力度，在基建项目发力及新开工项目计划总投资增速持续回升的带动下，后期全国固定资产投资增速或逐步企稳。另一方面，随着钢厂亏损幅度加大，冬季集中性检修可能提前来临。根据历史经验，唐山市场螺纹钢亏损幅度在400元/吨附近，容易引发钢厂大规模减产。

总体来看，由于下游用钢需求疲弱，节前终端备货惯例不在，节后钢厂面临库存攀升压力，后期钢价或弱势难改。不过，随着各项稳增长措施效应显现，预期年底投资增速回稳，且钢厂持续亏损可能引发冬季集中检修提前，不排除冬季钢价有小幅反弹可能。

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