6月份型材市场继续探底

概述:今年以来钢市一路下行的唯一原因就是需求低迷，无论是降息还是降准，无论是环保还是重组，无论是低库存还是增出口，这些有利于钢价的种种因素都没有起到应有的作用，只有需求才起到了决定性的影响，6月梅雨来临，已经无法期盼用钢行业能带来多少惊喜。而5月出口继续增加，在矿价升而降价降的双重压力之下，钢厂的减产情绪会加重，这是否能够给钢市带来实质性的利好？

一、5月份国际长材指数弱势盘整

图1：CRU价格周指数走势图（2014年6月-2015年5月）

数据来源：CRU网站

图2：2015年5月29日国际各主要市场型材价格及涨跌幅比较

数据来源：我的钢铁网

5月份欧洲钢材市场盘整运行，基本符合预期，但短期内市场供需难有明显改善，预计6月份将继续 震荡运行。从需求角度看，尽管欧洲经济复苏趋势确定，6月份也仍然是需求旺季，但近期下游行业复苏状况弱于预期，特别是建筑业复苏乏力，需求状况一般难以 支撑钢材价格上涨。从供应角度看，欧洲钢厂的开工率在连续4个月上升后开始下滑，也从侧面反映出市场需求不佳。另外虽然最近欧洲钢材进口量继续保持上涨势头，但增幅已明显放缓，而受国内需求有限及欧元贬值影响，5月欧洲钢材出口量大幅增长，创2014年11月来新高，钢厂和贸易商积极开拓出口市场。另外，由于前期从俄罗斯和中国进口的钢材增长明显，从4月底开始欧盟钢材反倾销紧盯中俄两国，预计未来欧洲钢材进口不会出现明显上升。从库存角度看，近期欧洲钢铁库存上升，钢厂和贸易商均在积极消化库存，提价乏力。从成本角度，近期大宗商品价格普遍持稳，铁矿石价格持续回升，欧洲废钢价格相对稳定，成本支撑力度增强。整体上判断，6月份欧洲钢材市场将继续震荡运行。

5月份美国市场企稳上行，供需面得到明显改善，多家钢厂相继提价，符合预期。从需求角度看，美 国经济回暖迹象明显，钢铁需求结束连续萎缩态势。从供应角度看，5月份美国钢厂产能利用率突破70%，国内供应丰满，也验证了市场需求好转。另外，据初步 统计显示，5月份美国钢材进口量下降明显，进口资源下降也缓解了市场供给过 盛的风险。从成本角度看，5月份美国废钢价格盘整运行，随着钢厂开工率提高，后期美国废钢价格易涨难跌。整体上判断，6月份美国钢铁市场供需面得到进一步 改善的概率较大，5月的钢厂提价逐步被市场接受，而且部分钢厂已酝酿2次提价，不过再次提价难度较大，因此6月市场价格可能震荡上行。

5月份亚洲市场盘整运行，符合预期。展望6月份，企稳的概率较大。从需求角度看，虽然亚洲主要国家经济增长仍存压力，但6月份需求预计继续季节性提升，中国和日本库存继续下降，表明整体需求在逐渐改善。供应方面，4月份中国粗钢日均产量环比继续提升，整个亚洲地区的粗钢日均产量也将增长，市场供应压力有所增加。从成本角度看，5月份国际铁矿石价格继续回升，预期焦煤价 格企稳回升，亚洲钢厂的生产成本继续增加。宏观面上看，5月份中国央行宣布降息，为年内第二次降息，印度央行也于6月初宣布降息，日本宣布保持大规模货币 宽松政策不变，韩国也存在进一步降息的预期，货币宽松政策有助于钢材市场企稳。综合判断，6月份亚洲市场有望趋稳，成本上升和流动性增加都有助于钢价企稳。

二、4月份国内大型型钢产量同比、环比皆降，中小型型钢产量同比、环比皆上升

(一)大型钢产量比较

图3：2006-2015年全国大型材月产量图示

数据来源：我的钢铁网

图4：2015年4月大型型钢各产区环比、同比增减情况

数据来源：我的钢铁网

图5：2014年5月至2015年4月大型材各产区各月产量示意图

(二)中小型钢产量比较

图6：2006-2015年全国中小型材月产量图示

数据来源：我的钢铁网

图7：2015年4月中小型型钢各产区环比、同比增减情况

数据来源：我的钢铁网

图8：2014年5月至2015年4月中小型材各产区各月产量示意图

4月国内大型型钢产量115.3万吨，环比降5.6%；同比减4.4%；中小型型钢产量500.1万吨，环比增0.85%，同比增5.57%。详见图3、图4、图5、图6、图7、图8。

三、4月份角型材进口量同比、环比皆降，出口量同比、环比皆升

4月份角型材进口数量为3.57万吨，同比降1.59%，环比降10.1%，全年累计进口数量为13.39万吨；角型材出口为44.5万吨，同比升5.4%，环比升20.35%，全年累计出口数量165.6万吨。详见图9、图10所示。

图9：2010-2015年国内角型材进口变化情况

数据来源：我的钢铁网

图10：2010-2015年国内角型材出口变化情况

四、国内需求表观消费情况

图11：2014年5月至2015年4月国内大型型钢和中小型钢表观消费量变化情况

4月份国内大型型钢表观消费量109.13万吨，环比下降8.75%；中小型钢表观消费量465.35万吨，环比下降0.01%；国内型材表观消费总量574.48万吨，环比下降1.8%。详见图11。

五、5月份型材各品种价格继续下行

截止5月29日，全国5#角钢的平均价格为2715元/吨，16#槽钢价格为2647元/吨，25#工字钢为2815元/吨，与上月相比，5#角钢价格下跌56元/吨，16#槽钢价格下跌59元/吨，25#工字钢价格下跌67元/吨，如图12、图13。

图12：2013-2015年国内型材各主要品种价格走势图示

数据来源：我的钢铁网

图13：2015年5月29日各品种代表规格价格同比、环比涨跌情况

六、6月份型材市场价格继续探底

一、钢厂方面

5月钢厂的检修也只是象征性的行动了一番，从型钢产量都不难看出，其实钢厂仍有加大力度生产的 迹象，不过，随着矿价升而钢价跌的压力继续上升，钢厂减产检修情绪会相继升温。从5月钢厂调价来看，大部分钢厂都是下调出厂价格，这对于市场来说无疑是降 低了成本，但另一方面也是引导了市场价格的下跌，而进入6月份，这种态势难以改善，所以6月的钢厂压力会更大，降价的空间可能更大。

二、原材料方面

5月份远期现货主要以震荡为主，价格持续在58-62美金之间浮动，同时由于港口现货紧缺，现货价格震荡上行。因此，从短期的供应以及港口现货的情况来看，6月上旬港口现货价格依旧有上行的空间。而钢坯价格已跌至2000元/吨以下，并且在此区间盘桓，原材料价格的坚挺也会给市场价格带来一定的支撑。

三、库存方面

以上海市场为例，截止5月底上海市场型钢总库存为9.52万吨，相比4月底下降0.55万吨，但是由于出货不畅，钢厂压力又大，这就可能转移至市场经销商手上，而且下游需求低迷，商家出货困难，预计6月型钢市场库存有上升的迹象。

四、需求方面

2015年5月，中国制造业PMI指 数为50.2%。分项指数中，生产指数和新订单指数环比上升，显示制造业生产经营活动有所好转，不过小型企业仍不乐观。当月，汇丰制造业PMI为 49.2%，持续三月在收缩区间。而且型钢主要用途的钢结构与机械制造行业都略显低迷，这就容易造成后期市场库存增加以及商家心态不稳的局面。

综上所述，5月矿价虽然看似又支撑钢价的趋势，但是供应的不减和需求的不畅压制了这种势头，就目前的市场运行状态来说，随着6月梅雨季节的来临，下游用钢行业的改善难度较大，同时库存的上升概率较大，商家心态难稳，预计6月国内型钢市场价格继续探寻底部。

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