一季度我国喷吹煤市场运行分析及二季度展望

概述：回顾一季度，随着需求逐 步回落，我国喷吹煤市场整体呈现先稳后跌态势，2月份和3月份山西潞安集团率先对喷吹煤挂牌价下调拉开了喷吹煤价格下跌序幕，3月初宁煤集团、阳煤集团及 永城煤业等国有大矿纷纷对喷吹煤挂牌价下跌10-30元/吨，使得国内喷吹煤价格开始呈现普跌局面，下游钢铁企业的喷吹煤采购价格呈现同幅度调整。然而， 二季度我国喷吹煤走势将如何？笔者将进行详细描述。

一、一季度我国生铁产量同比基本持平

据统计，1-2月份我国共产生铁11869.8万吨，较上一年增加197.4万吨，同比增1.7%，再创历史最高水平。受环保因素钢厂停产整改等影响，预计3月份我国生铁产量同比将略有下降，一季度生铁总产量或将在18000万吨左右，较上一年度基本持平。

 

图1.2011年-2015年分月生铁产量对比情况

二、一季度我国重点大中型企业生铁日均产量居于较高水平

从图2可以看出，一季度我国重点大中型企业生铁日均产量居于较高水平，较去年同期相比均略有增加，但增幅不大。预计一季度我国重点大中型企业生铁日均产量较去年基本持平。

图2.中国重点大中型企业生铁日均产量（旬）

三、一季度我国钢厂高炉产能利用率及开工率均呈现下降态势

据Mysteel对全国163家钢厂高炉产能利用率及开工率调查显示，截止3月末，56家钢厂 高炉检修，较一季度初增加24家；高炉开工率83.84%，较一季度初减少7.32%；产能利用率86.39%，较一季度初减少8.84%；检修容积 102970m³，较一季度初增加66890m³；检修影响日均铁水23.81，增加13.85万吨；检修限产合计影响日均铁水24.91万吨，增加 13.95万吨；38.65%钢厂盈利，较一季度初减少14.72%，盈利钢厂下降，亏损面增加。

图3.Mysteel调查的163家钢厂高炉产能利用率及开工率情况

四、我国钢厂高炉平均喷煤比呈现回落态势

从我国重点钢铁企业高炉喷煤比变化情况来看，近年来高炉喷煤比整体呈现回落态势。从图4可以看 出，2000年-2010年我国重点钢铁企业高炉喷煤比整体呈现上升态势，而2010年以后，高炉喷煤比呈现震荡下行态势。截止2014年我国重点钢铁企 业高炉喷煤比为145.85kg/t，创近五年来新低。

图4.2000年-2014年我国重点钢铁企业高炉喷煤比情况

从上图我们也可以看出，近几年来高炉喷煤比整体呈现下移态势，而且我们也可以联想到，近几年正 是我国钢铁行业逐步进入“寒冬”时期。因此，我国钢铁行业的发展变化，对高炉喷煤比有较大的影响。那么，高炉喷煤比呈现下降趋势主要是因为我国钢铁行业逐 年恶化，钢材市场持续下行，钢价下跌至近几年来低点，目前价格已回归至20年前的水平。据相关专家表示，钢铁行业真正意义上的“寒冬”还未到来。故在此情 况下，钢铁行业盈利能力下降，亏损面增加，降低入炉生产成本， 是钢铁企业扭亏或减亏采取的主要措施。所以，如何降低生产成本是钢铁企业面临的重要问题。降低原燃料采购成本是降低生产成本主要措施之一，然而原燃料价格 低廉肯定伴随着质量问题。钢铁企业因原燃料质量恶化，高炉生产不稳定，已不再追求过高的喷煤比，逐渐向寻求经济喷煤比转变，以此提高煤粉的置换比，实现炼 铁成本的最优化。但应当指出的是，提高喷煤比是炼铁技术发展的中心环节，是降低生产成本的有效手段。一些企业为降低采购成本，购买劣质喷吹煤，灰分和有害 杂质高，发热值低，使煤粉置换比低，是不经济的，对高炉产生负面影响。

当前，钢铁企业已不再追求单一指标的先进，根据企业自身条件寻找最佳经济喷煤比，最低燃料比，以此达到最高经济效益。我国部分重点钢铁企业将高炉喷煤比从200kg/t降低至160kg/t左右，实现经济燃料比，降低炼铁成本。

五、一季度我国喷吹煤价格呈现下行态势

一季度，我国钢材市场整体呈现弱势运行态势，钢价持续下行。受此影响，国内原材料市场呈现跟跌格局，钢坯、铁矿石及焦炭价格创近几年来低点水平，炼焦煤及 喷吹煤价格略有小降，跌幅在30元/吨左右。与今年3月份相较，1-2月份市场整体呈现弱势平稳格局，主要因春节假期、下游钢铁企业对喷吹煤尚有需求以及 年底煤矿停产放假导致资源相对偏紧为主因。然而，随着节后下游钢铁企业开工率和产能利用率持续下降，对喷吹煤主要以消耗库存为 主，煤矿逐步复产使得资源整体宽松等因素影响，3月初国内喷吹煤市场开始表现回落态势。山西潞安集团、宁煤集团及永城煤业等大矿纷纷下调喷吹煤挂牌价，幅 度普遍在30元/吨左右，而山西阳煤及晋煤集团暂未出台调整政策，但对部分钢铁企业施行暗降，幅度在25-30元/吨。大矿喷吹煤挂牌价的相继出台，使得 地方市场煤价格开始活跃，市场煤价格调整幅度不一，普遍在10-30元/吨。

图5.山西阳泉、长治及晋城地区喷吹煤价格走势图

六、一季度国内钢厂喷吹煤采购价格呈现普降格局

自3月初以来，国内喷吹煤市场开始呈现下行格局，国内钢厂采购价亦呈现跟跌态势。从表1可以看出，国内主要钢厂喷吹煤采购价格均有不同程度的下跌，幅度在5-30元/吨不等。

表1.一季度我国主要钢厂喷吹煤采购价格变化情况

 

七、一季度钢厂喷吹煤库存呈现先涨后跌态势

据Mysteel煤焦部对全国50家样本钢厂调查显示，一季度样本钢厂喷吹煤总库存及平均库存 整体呈现先涨后跌局面，主要以春节为分界点，春节前基本以持续上涨为主，节后开始呈现持续回落态势。因春节假期影响，煤矿停产现象逐渐增加，喷吹煤资源处 于相对趋紧局面，钢厂对喷吹煤主要以屯储库存为主。节后随着煤矿逐步恢复生产，资源供应相对宽松，且节后喷吹煤价格基本呈现下跌行情，钢厂以消耗库存为 主，采购放缓，观望气氛较浓厚，维持低库存运行。

1、总库存方面

从样本钢厂喷吹煤总库存情况来看，一季度初总库存为235.4万吨，季末为206.03万吨，减少29.37万吨，降幅12.5%。

表2.一季度初与季末钢厂喷吹煤总库存对比情况

 

品种	项目	季初	季末	变化	环比
喷吹煤	总库存(万吨)	235.4	206.03	↓	12.5%

从图6可以看出，每年一季度钢厂喷吹煤总库存基本呈现先涨后跌态势，至二季度末基本回归至钢厂要求的合理水平，所以二季度的钢厂喷吹煤库存仍将维持下降态势，钢厂对喷吹煤的需求仍较清淡。

 

图6.自2011年以来钢厂喷吹煤总库存情况

2、平均库存方面

从样本钢厂喷吹煤平均库存情况来看，一季度末平均库存为4.1万吨，较一季度初减少0.6万吨，降幅12.8%；一季度末平均可用天数为13.2天，较一季度初减少1.7天，降幅11.4%。

表3.一季度初与季末钢厂喷吹煤平均库存对比情况

 

品种	项目	季初	季末	变化	环比
喷吹煤	库存(万吨)	4.7	4.1	↓	12.8%
喷吹煤	可用天数	14.9	13.2	↓	11.4%

从图7可以看出，一季度中下旬钢厂平均库存及可用天数呈现下降态势，至二季度末达到钢厂相对低位水平，所以二季度钢厂喷吹煤库存仍将以回落为主。

图7.自2011年以来钢厂喷吹煤平均库存及可用天数情况

八、二季度我国喷吹煤市场展望

从钢铁行业来看，二季度我国钢铁产量或将维持高位，钢材供需关系矛盾仍较突出，供应的扩张力度 要大于需求的扩张力度；宏观面依然承压，经济数据或将保持在荣枯线以下；由于环保等带来的减产压力，导致对原燃料的需求减弱；钢厂增加环保投入，增加生产 成本；等等，均不利于钢材市场的有利发展，钢价或将继续呈现下跌行情。

从钢厂高炉开工率及产能利用率情况来看，二季度或仍将保持缓慢下降格局，主要因环保等要求压力下，钢厂生产成本逐渐增加，亏损情况日趋严重，亏损面增加，导致钢厂生产积极性下降，高炉停产及检修现象居多，对原燃料需求下降。

从钢厂高炉平均入炉喷煤比情况来看，因我国喷吹煤主要以按需生产，近几年国内钢厂高炉平均入炉喷煤比或仍将保持小幅下行态势，从而导致对喷吹煤需求下降。

从煤矿生产情况来看，二季度我国煤矿生产仍将维持高位态势，在煤炭行业整体欠佳背景下，煤矿企业为抢占市场份额及降低单位边际成本等，将加大煤矿的生产力度，从而导致煤炭供应增加，加剧供需矛盾。

从钢厂库存情况来看，二季度国内钢厂对原燃料依然以降库存为主，二季度主要以消耗一季度的高库存，二季度中下旬钢厂原燃料库存下降至合理低位区间，从而导致对原燃料需求下降。

从市场情况来看，今年或将如同往年，二季度仍将以延续一季度末的弱势行情为主，原燃料价格将有进一步的下跌空间。

综合来看，预计二季度我国喷吹煤市场将延续弱势下行趋势，喷吹煤价格继续看跌。

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