2014年热轧管坯钢市场回顾及2015年展望

概述：2014年，钢铁市场继续经历着行业的寒冬，原材料持续下跌、钢厂库存前移压力增大、贸易商微利经营、下游需求低 迷，整个行业面临着严峻的挑战，热轧管坯钢市场同样表现不景气，一年走势呈现单边下行的行情，且进入2015年后管坯钢价格继续下跌，市场心态非常悲观。 在此情形下，节后行情是否有机会走出窘境，笔者在此对2014年热轧管坯市场做一回顾，并通过2014年市场特征的总结对节后行情走势做一展望。

一、2014年热轧管坯市场回顾

1、全国热轧管坯市场价格走势

（图1数据来源：钢联云终端）

2014年热轧管坯市场价格呈现单边下行行情。全年来看，最高均价出现在年初为3520元/ 吨，最低均价出现在10月中旬为2688元/吨，累积下跌832元/吨，幅度23.64%；一年来看，年末均价为2702元/吨，一年累积下跌818元 /吨，跌幅23.24%。另，整个行情中出现过两轮小反弹，时间为3月底至4月初，及10月中旬至11月上旬，反弹表现有两大特点，一、时间短，基本在一 周左右；二、幅度小，基本在100元/吨左右。

2、2014年热轧管坯全年均价与2013年对比

（图2数据来源：钢联云终端）

2014年全国热轧管坯均价较2013年出现明显下跌，且全年均价处于2013年均价下方，价 差最大时接近800元/吨。具体来看，2014年全年均价为3128元/吨，2013年全年均价为3642元/吨，下跌514元/吨，跌幅为 14.11%，且这两年的价格走势都呈现前高后低、单边向下的格局。

3、热轧管坯重点区域江苏与山东情况对比

（图3数据来源：钢联云终端）

国内管坯钢消费区 域主要集中在江苏与山东，作者对比两大区域的重点钢厂价格发现：1、江苏区域与山东区域管坯钢全年价格走势基本一致：年初即是年度最高点，10月达到年度 最低点，年底接近最低点；2、从两地价差走势来看，价差区间在130-370元/吨；3、从价差特点来看，在行情处于下跌态势时，两地价差逐渐缩小；在行 情处于上行态势时，两地价差逐渐拉大，此特点说明南方钢厂品牌效益相对突显，在行情上行时，涨势大于山东钢厂，而在行情下跌时，跌势与山东钢厂相近。

二、全国主要热轧管坯生产企业情况

1、2014年全国部分热轧管坯生产企业生产情况

2014年14家样本企业热轧管坯产量共计724.6万吨，较2013年减少12.7万吨，降幅为1.72%。其中，临沂江泉、鲁丽钢铁、淮钢特钢、东方特钢、天津天钢、邯郸钢铁6家企业2014年增产，但增产幅度不大，累积增产41.6万吨；另外华西钢铁、锡兴特钢14年并未生产热轧管坯产品，拉低了14年的总产量；其余企业为小幅减产。

 

近年钢厂产量情况（单位：万吨）
钢厂	2011年	2012年	2013年	2014年	与2013年比较	增幅
临沂江泉	140	160	235	240.7	5.7	2.43%
中天钢铁	100	93.2	95	90	-5	-5.26%
长强钢铁	71	65	75	70	-5	-6.67%
鲁丽钢铁	70	50	60	75	15	25.00%
淄博乾能	20	30	36	30	-6	-16.67%
潍钢特钢	60	35	30	18	-12	-40.00%
淮钢特钢	50	48	25	30	5	20.00%
锡兴特钢	40	25	22	0	-22	-100.00%
东方特钢	0	21	21	25	4	19.05%
邯郸钢铁	0	16	16	16.9	0.9	5.62%
天津天钢	40	40	15	26	11	73.33%
华菱湘钢	11.6	7.5	5.3	5	-0.3	-5.66%
华西钢铁	17	20	2	0	-2	-100.00%
壶井特钢	-	-	100	98	-2	-2.00%
总量	619.6	610.7	737.3	724.6	-12.7	-1.72%

（表1数据来源：钢联云终端）

2、主导钢厂出厂价格与市场销售价格的对比

（图4数据来源：钢联云终端）

上图为管坯重点生产企业中天钢铁出厂价格与其市场价格的走势对比。由图5可以看出，2014 年，中天钢铁出厂价格几乎都位于市场销售价格之上，说明市场弱势，价格倒挂已是常态。另外，从倒挂幅度来看，除9月暴跌行情外，倒挂幅度基本不大，幅度在 50-100元/吨，整体来说贸易商利润微薄，只能被动靠钢厂追补弥补亏损，相应的钢厂利润空间也被压缩。从调价时间点看，行情在跌价过程中，钢厂调价明 显滞后于市场；而行情在涨价过程中，钢厂调价较敏感，基本紧贴市场，说明钢厂在整个行情中保持托市的功能。

3、2014年春节后主要管坯生产企业排产情况

钢厂	2月份生产/排产情况（单位：万吨）	有无检修	2月计划产量	1月实际产量	增减	库存
中天钢铁	2月正常生产，计划排产12万吨，其中大棒8.5万吨，小棒3.5万吨。	无	12	7	5	5.6
长强钢铁	2月计划产量碳合结、管坯钢共7.5万吨。	无	7.5	7.5	0	2.5
东方特钢	2月排产10万吨，预计2月15日中棒线恢复生产。	有	9	7	2	5.5
临沂江泉	因煤气供应不足，临沂江鑫1线暂时以产20#连铸管坯为主，预计14日热轧管坯开始出材；2线继续检修中，春节期间不复产；2月份或生产连铸管坯4-5万吨，热轧管坯5-6万吨。	有	6	12	-6	0
总量			34.5	33.5	1	13.6

（表2数据来源：钢联云终端）

据我网不完全统计，以上表格中所列4家重点钢厂2014年2月份排产情况，其中两家钢厂有减产 检修情况，但由于部分钢厂1月份已经安排检修，2月份恢复生产，故整体来看2月份计划产量较1月实际产量仍有上升。库存方面，目前钢厂库存基本处于合理水 平，但节日来临，市场即将呈现休市状态，后期钢厂库存必定开始上升。综上，预计节后钢厂压力不小。

三、下游情况

1、2014国内无缝管产量情况

（图5数据来源：钢联云终端）

由上图可见，2014年国内无缝钢管产 量有所减少，其中有6个月的产量同比出现负增长，另外6个月产量也只有小幅的同比正增长。据云终端数据，2014年无缝钢管产量共计有3127.4万吨， 较2013年减少30.3万吨，降幅达到0.96%，从月产量来看，除2月份产量受节日因素影响负增长明显，其他月份基本呈现小幅波动态势。

2、2008-2014年国内无缝钢管产量

（图6数据来源：钢联云终端）

上图为近7年国内无缝钢管产量情况，由图可见，今年国内无缝钢管产量打破前期持续增长的态势，首次出现负增长。依照近年来国内经济走势，预计2015年无缝钢管行业难有大的突破，产量或保持在3000万吨左右。

四、2015年一季度展望

经过回顾，2014年热轧管坯市场可以总结为：1、价格前高后低，难涨易跌；2、钢厂自动控制 产能，补差积极合理，利润保持微利；3、下游产量增长放缓，对管坯的需求有限。借鉴2014年的行情特征，笔者猜测2015年热轧管坯市场或继续以低位运 行为主，但考虑到目前价格已是历史低位，故继续下行空间将比较有限。关于节后行情，笔者认为从钢厂方面来看，节后库存上升，原料铁矿石支 撑力度小，短时间内拉涨动力不足；从贸易商方面来看，2月商家协议量或超前完成或进行打折，节后销售压力尚可，其主动压价的积极性将减弱；从下游方面来 看，管厂逐渐复苏，且节前备货少，节后采购量将逐渐释放。综上，在钢厂拉涨乏力、商家压力不大、下游需求缓慢释放的情形下，预计2015年春节后热轧管坯 价格将以小幅盘整为主。

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