2月涂镀市场难改低迷走势

概述：本月全国涂镀市场价格继续大幅走低，成本走低对于市场打压仍较明显。据了解，1月30日国内镀锌市场1.0mm平均价格较12月下跌258元/吨至3947元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则下跌141元/吨至5136元/吨。随着节假日的逐步临近商家与下游都开始陆续离市，需求则处于继续向下状态。本月原材料价格出现明显波动，热卷的 大幅回落让整个涂镀市场面临严重倒挂，300元/吨的亏损让有成品的加工厂亏损严重，停产、检修、放假等比比皆是。从市场方面看，厂家、商家对整个2、3 月份都不是很看好，订货积极性不强，相应随之而来的则是无需求，价格下跌过程中采购更显观望，如此恶性循环导致整个价格处于难以回升的状态。钢厂方面的反 馈，订货积极性很差，部分厂家不得已只能用变相的手段来迫使其终端订货。最终让整个市场陷入加速卖，加速跌的不理性局面。当前市场到货量仍在不断上升，销 售不佳导致库存上升，为此资金、销售、库存、需求、心态等几方面的累加因素最终会导致市场长期处于筑底过程。从下游角度来看，下游大部分行业已开始陆续停止采购，需求减少让商家显得较为惊慌，囤货意愿极低，就此来看后期需求压力会继续徒增。具体来看：

一、国际市场表现弱势

本月国际钢市依旧难改疲软。美国板卷价格继续下行，进口资源使市场承压。欧洲板卷市场努力对报价维稳。亚洲市场保持疲软，中国国内市场极度疲软，钢厂与贸易商库存压力增大，板卷出口报价继续下滑，但买主观望情绪依旧较浓。预计春节前国内市场需求难有回升，年末市场应以疲软为主。总体上判断，短期内国际钢材市场依然以盘整运行为主。

图一：国际市场镀锌出口价格（数据来源：我的钢铁网）

欧洲市场

欧洲市场弱势走低，商家企图对报价维稳。冷系列产品市场复苏较为乏力，提价缓慢，一方是国内产 能过剩，另一方面是来自进口资源的压力较大。目前本地钢厂的资源交付基价为470-490欧元/吨。而俄罗斯资源进口仅为445欧元/吨（CIF，安特卫 普），中国资源报价为460-470欧元/吨。

北美市场

美国市场保持疲软。近期，美国薄板市场的需求疲软进一步压低市场价格，钢厂间竞争激烈。美国中西部钢厂的热卷出厂基价为545-555美元/短吨，冷卷出厂基价为680-700美元/短吨。相比于热卷，冷卷的价格弹性更大，主要还是因为油价的暴跌拖累了热卷销售，而冷卷市场的终端用户需求表现更佳。市场预计未来价格还有下行趋势，直至进口资源量有所下降。

亚洲市场

亚洲市场保持疲软。目前中国出口市场表现与前期别无二致，年前国内市场表现持续疲软，钢厂和贸易商为加紧出货，继续下调出口报价。目前，板卷出口价格继续下跌约为30美元/吨。海外买家观望情绪浓，等待价格进一步走低。印度，印度国内热卷价格继续承压，一方面是汽车制造业、建筑业和基础设施等终端用户需求持续疲弱，另一方面是廉价进口资源涌入国内市场，特别是俄罗斯资源，目前报价已与中国资源报价基本相当，印度国内钢厂倍感压力。有市场人士预计为了保护国内钢铁业的发展，政府很可能在3月公布新财年财政预算时，提出相应的刺激国内钢材需求的政策，如降低银行贷款利率、 提高进口关税等。中国台湾，因全球市场价格下滑，台湾中鸿钢铁继续下调3月发货的热卷和冷卷出口报价，降幅分别为20美元/吨和30美元/吨。调价后，3 月发货的热卷出口报价为490美元/吨（FOB），冷卷出口报价为570-590美元/吨（FOB）。同时，2月中鸿钢铁的热卷和冷卷内销价全面持平，但 钢厂将提供一定折扣优惠。

二、涂镀卷板产量及进出口数据

据统计局数据显示，我国镀涂层板卷产量再创新高。主要来看，镀层板12月份产量为482.9万 吨，环比增长12.7%；同比增长8.8%。1-12月份国内共生产镀层板5074.9万吨。涂层板12月份产量为77.1万吨，环比减少2.7%；同比 增长8.4%。1-12月份国内共生产涂层板825.2万吨。目前国内涂镀产量释放压力依旧较大，产能过剩仍对价格形成较大制约，年底钢厂面临较大的销售 压力。

而从进出口方面来看，据海关最新数据统计显示，镀锌板卷12月份进口量为12.53万吨，较上月下降2.27万吨，较去年同期增加0.31万吨；镀锌板卷12月份出口量为64.77万吨，较上月增加4.41万吨，较去年同期增加20.1万吨。

图二：热镀锌板卷进出口数据（数据来源：我的钢铁网）

据海关最新数据统计显示，彩涂12月份进口量为1.94万吨，较上月增加0.06万吨，较去年同期下降0.37万吨；彩涂12月份出口量为59.46万吨，较上月增加2.96万吨，较去年同期增加16.14万吨。

图三：彩涂板卷进出口数据对比（数据来源：我的钢铁网）

三、锌锭价格走势分析

我的有色讯：月底锌锭先抑后扬，上海地区升贴水逐步降低。期锌走强，持货商出货积极性有所增 加，市场0#锌货源充足，进口锌流入市场且价格有优势。目前双燕报价区间16240-16550元/吨附近，普通锌在16150-16500上下。贸易商 出货意愿开始降低，并表示年前基本维持现状。下游采购一般，未见大量囤货现象，整体成交一般。

本月美国PMI初值稍好，欧元区方面欠佳，基本金属偏弱，铅锌弱势下行，进口锌出现贴水现象，严重打压国产锌。本周，宏观消息面喜忧参半，行业基本面不温不火。冶炼厂正常供货回笼资金，贸易商库存相对较为充裕，下游采购缺乏积极性，总体成交情况较上周未有明显改善，料无重大利好刺激短期内铅价走高概率较小。

图四：锌锭以及镀锌市场价格走势（数据来源：我的钢铁网）

四、1月份市场简要回顾

（一）Myspic价格指数变化情况

据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是MysteelpriceindicesofChina的英文缩写），截至15年1月30日，国内钢材价格的综合指数为95.85点，较上月下降9.38%，较去年同期下降23.81%。扁平材的价格指数为88.36点，较上月下降10.08%，较去年同期下降22.12%。镀锌卷板的价格指数为79.03点，较上月下降5.38%，较去年同期下降12.29%。

图五：Myspic价格指数走势图（数据来源：我的钢铁网）

（二）1月各地市场行情简要回顾及展望

1、华东地区

本月长三角涂镀市场价格大幅下跌，市场成交较差。截止目前，上海市场1.0mm镀锌报价3950元/吨，杭州市场报4100元/吨；彩涂方面，上海市场宝钢0.5mm彩涂报6850元/吨，杭州市场民营0.476mm报4220元/吨。整体来看，国内钢市大环境仍较偏弱，市场仍以出货为主，加之目前到货成本相对偏低，镀锌市场售价仍呈下跌之势。据了解，伴随后结算模式操作成为趋势，当前唐钢边 有大批资源抵沪，由于成本仍具市场优势，商家或将继续杀跌销售。彩涂市场来看，受近期市场雨雪天气影响，室外工程项目多已停工，有效需求进一步下降，彩涂 市场面临较大出货压力。其他方面，年底春节临近，市场整体参与积极度或多或少出现下降，成交更显清淡。综上，预计上海镀锌市场行情走势或继续低迷盘整。

本月博兴市场涂镀板卷价格加速下跌，成交乏力，商家心态悲观。截止发稿，镀锌方 面，0.18mm*1000mm彩基板卷主流报价为3780元/吨，较上月下跌320元/吨；0.23mm*1000mm彩基板主流报价为3590元 /吨，较上月下跌260元/吨；0.3*1000mm彩基板主流报价为3420元/吨，较上月下跌280元/吨；0.35*1000mm彩基板主流价格为 3270元/吨，较上月下跌280元/吨。彩涂方面，临清鸿基0.3mm*1000*C彩涂报价5080元/吨，较上月价格下跌100元/吨；冠洲 0.3mm*1000*C彩涂报价5100元/吨，较上月价格持平；汇金0.3mm*1000*C彩涂报价4280元/吨；科龙0.3mm*1000*C 彩涂报价为4220元/吨，较上月价格下跌230元/吨。月初博兴市场热卷资源到货量不断增加，库存压力上升，商家纷纷竞价出售。热卷成交价格不断下跌， 外加需求难有改进，商家心态悲观，进而拖累涂镀板卷价格的大幅下跌。月末，随着市场加工费用不断降低和年关的临近，本地彩基板厂家停机现象增多，市场现货资源减少，且一部分贸易商感觉价格已经探底，做了少量的库存备用，故月底价格逐渐企稳甚至出现小幅上升。即将到来的2月份，多数厂家已经停产休假，节后开机时间预计也接近月末，预计本月市场成交不会太多，价格也多以平稳运行为主。

2、华北地区

本月华北地区涂镀市场价格加速下跌。镀锌方面，截至发稿，天津市场首钢京 唐1.0mm*1250mm*C主流成交价格在3750元/吨左右，较上月价格下调360元/吨左右；北京市场首钢有花资源报价3600元/吨左右，较上 月价格下调350元/吨左右。彩涂方面，截止发稿，市场新宇0.47*1000*C主流报价在4200元/吨左右，较上月价格下调150元/吨，河北中钢0.47报价为4200元/左右，较上月价格下调150元/吨。钢厂调价方面：本月中旬各大钢厂相继出台了2月期货价 格政策，调整基调均为弱势下调。其中首钢方面，2月份订货价格在1月基础上不含税下调80元/吨，后期根据市场变化对2月订货出台结算价格。河北钢铁方 面，热基镀锌板下调100元/吨，现3.0mm*1250*CSGH340热轧镀锌板执行价格为4350元/吨；冷基镀锌板下调100元/吨，现 1.0mm*1250*CSGCC冷基镀锌板执行价格为4280元/吨。唐山国丰方面，1月份热卷C料结算政策较上期下调330元/吨，现 SPHC3.0mm热卷结算价为2670元/吨。市场方面：镀锌方面，本月民营资源加速下跌，现凤鸣1.0mm资源的市场成交价普遍维持在3160元/吨 左右，较上月市场成交吨价格下跌350元。据笔者了解，为缓解资金压力，民营钢厂在月末之前就已出售了超过80%左右的库存，而由此也造成了本月民营资源 价格加速下滑的局面。据悉，大批民营钢产计划在二月安排检修，因此笔者预计后期民营资源价格有望企稳。大厂资源方面，首钢后期将根据市场变化对二月镀锌政 策出台结算，笔者认为，首钢的新政策对首钢的订货量起到了一定的提振作用，同样也减缓了首钢贸易商的销售压力。虽然从短期来看，大厂资源价格会竞争加剧， 对市场价格或形成利空。彩涂方面，受需求不振影响，本月京津地区彩涂价格表现弱势。据市场大户反馈，日均出货仅为20吨左右。后市来看，受国丰热卷C料大幅下调的影响，市场信心进一步受挫，在需求无明显好转的前提下，本地彩涂市场难有声色。综上，下月华北地区涂镀价格仍将在底部震荡。

3、中部地区

本月中部市场涂镀价格一如既往下跌，商家操作谨慎。价格方面，截至发稿，武汉市场镀锌武钢、 宝钢黄石1.0mm*1000mm*C报价3980-4070元/吨，同规格（60g镀锌层）鄂钢、山力、盛冶、同大3760-3780元/吨；彩涂方 面，武钢0.5mm*1250mm*C报价5550元/吨、宝钢黄石6250元/吨，0.4汉科4950元/吨、山力4950元/吨，新宇4730元 /吨。据了解，全月需求明显不如以往，中部地区月底更受受雨雪天气影响，商家涂镀出货量大大下降，主要大户每日成交量仅有200吨左右。资源方面，近期武 钢对前期存货进行抛售并不提质量异议，其镀锌价格遭受较大程度冲击。而民营钢厂镀锌方面，目前其出厂成本为3700-3750元/吨，其市场现货价格更是 因此出现下跌。彩涂方面，受室外工程项目减少影响，武钢彩涂价格出现50元/吨跌幅，而年底难有改善。由于市场行情长期处于快速下跌过程当中，商家对于后 市信心依旧不足，定期货积极性大大下降，部分商家前期亏损更加加剧资金周转压力，伴随春节即将来临，市场行情仍难好转，商家操作将更加保守。

4、华南地区

本月华南市场涂镀板卷价格继续下挫。价格方面，鞍钢1.0mm有花报价4350元/吨，无花1.0mm报价4350元/吨，首钢1.0mm无花报价4020元/吨，天铁1.0mm无花报价3860元/吨，武钢1.0mm无花报4200元/吨，攀钢无花1.0mm（180g锌层）主流报价5150元/吨，马钢1.0mm 无花120g锌层报价4750元/吨,1.0mm鞍钢莆田3900元/吨，其他民营钢厂有花镀锌3750元/吨。现宝钢0.5mm7350元/吨，华冠 0.476mm6000元/吨，华美同规格5800元/吨，南翰同规格4800元/吨，津西金兰4700元/吨。本月华南镀锌市场整体向下。本月下调幅度 最大的为首钢、鞍钢天铁、鞍钢莆田资源，下调幅度均在400元/吨左右。当前华南市场面临几大困境，其一：华菱安塞乐米塔尔协议品资源不断挑战市场最低 价，而采购方在面临市场资源过大价差时，开始尝试一些新晋资源。在这个过程中，原先市场的低价资源面临竞争压力时，无奈不断下调报价以保市场份额。其二： 今年春节太晚，而整体制造业表现差强人意，厂家提前放假，需求惨淡。在这样的背景下，接单的贸易商想要尽快降低库存回笼资金，库存压力大的钢厂向市场抛售 资源。两方合力将市场价格不断压低。但从当前冷镀价差来看，由于镀锌跌幅远大于冷轧，现两品种价差过大，预计下月镀锌价格或将迎来超跌反弹。彩涂方面，各 钢厂调整幅度不一，中高端类品牌调整幅度较小，其余本地民营品牌钢厂调整幅度较大，主要是收到北方低价资源影响。另外，春节将至，本地大部分钢厂直至春节 才正式停产，但有部分由于订单及价格不佳本月末就开始检修停产。总体来看，1月整体接单情况不佳，但钢厂或在下月稳住价格，以补差形式返利贸易商以保证订 单量。

5、东北地区

本月东北市场涂镀板卷价格大幅下跌，出货情况不容乐观。价格方面：目前沈阳市场1.0mm本钢镀 锌产品含税主流报价为4090元/吨，较上月下跌510元/吨；1.0mm鞍钢镀锌产品含税主流报价为4140元/吨，较上月下跌500元/吨。彩涂方 面，哈尔滨市场新宇0.47*1000*C报价为4300元/吨，较上月下跌300元/吨；霸州京华0.476*1000*C彩涂资源报价为4300元 /吨，较上月下跌300元/吨。市场方面，本月东北市场镀锌板卷到货量较前期增加，多以国营钢厂年底抛货回笼资金为主。受到民营低价资源的冲击，为促进出 货，只能不断下调售价。钢厂方面，本月鞍本钢出台2月份的价格政策均以下调为主，对后市仍持悲观态度，预计2月份东北涂镀市场继续弱势运行。

6、西北地区

本月西北地区涂镀市场价格继续下行，商家心态疲弱。价格方面，镀锌酒钢资 源1.0mm*1250mm*C报价3690元/吨，华鲁1.0*1000*C报价3520元/吨；彩涂方面，0.476*1000*C新宇报价4230 元/吨，0.42mm华鲁4080元/吨。本月末市场出货量几乎接近冰点，多数商家出货举步维艰，加之春节逐渐临近，市场整体交易活跃度大大下降。商家表 示，当前市场主要受河北、天津等地涂镀低位资源报价影响，本地钢厂不得不大幅下调出厂价格，而北方低价位资源一度接近3100元/吨，所以，西北市场资源 价格仍存一定价格风险。商家反馈，由于需求普遍不佳，建仓、补仓积极性将大大下降，钢厂在订单低迷的情况下或加大减产检修力度。2月市场有效工作日愈发减 少，市场将呈现有价无市局面，所以，商家对于价格调整意愿也将大大下降。

7、西南地区

本月西南地区涂镀价格大幅下跌，市场成交乏力。据了解，目前市场镀锌1.0mm主流报价位于 3920-4000元/吨之间，彩涂0.4mm主流报价位于4750-5050元/吨之间。据了解，年底春节即将到来，市场成交量纷纷低迷，虽然需求不 佳，商家继续对价格调整意愿也大大下降。资源方面，前期商家所备库存相对充足，而短期并未有订货，涂镀资源到货亦不足。钢厂方面，宝钢3月涂镀出厂价格相 对持平，看得出，厂商对于后市仍相对看谨慎，而从本区域钢厂来看，主要民营企业生产订单不佳，虽然存在一定价格下降风险，但由于开工率不高，产量较少，这 对于市场供给压力不大，厂商亦持平操作。另一方面，市场的压力仍来自于年后的需求以及原材料或现货成本，据悉，由于原材料成本存继续下跌压力，因此本地重庆万达钢厂或将跟进调整，其涂镀资源现货价格受此影响较大，建议商家关注。

图六：三大市场镀锌卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）

图七：三大市场彩涂卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）

五、涂镀市场短期难改低迷走势

综合分析，年底钢厂涂镀产量再创新高，市场供给压力依旧不减，厂商纷纷选择更多优惠力度促使商 家订货。经销商表示，由于前期所订期货亏损较为严重，贸易商对于后期订货积极性也大大下降，2月份订货更显偏少，商家及终端客户对于价格仍观望是否处于底 部，这拉大了市场行情持弱周期。当然，少数商家面对其资源库存下降，其操作仍存在少量一单一议或后结算订货以补缺规格。笔者认为，当前涂镀市场底部下跌空 间已经相对有限，但前期局部市场以及钢厂资源下跌仍未到位，受成本全面走低影响，其价格仍存补跌风险。总之，2月有效出货时间越发减少，而春节过后时间将 步入3月，终端采购将持续零星，后期市场仍将以出货为主，在原材料成本难有止跌或者反弹的钢市大背景之下，全国涂镀市场行情仍难反转，不过，市场整体均价 走低将收窄。

资讯编辑：滕知 021-26093352
资讯监督：魏迎松 021-26093644

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。