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一、政策演进与关税机制解析
特朗普政府于2025年4月2日启动所谓“对等关税”政策，对全球185个经济体实施差异化税率：中国面临34%新增关税（叠加原有20%税率后累计达54%），日本、韩国分别加征24%和25%，欧盟为20%。4月8日补充行政令进一步将中国商品税率提升至104%。
此次调整不仅针对中国，还对越南、泰国、马来西亚等东南亚国家同步加税，彻底封锁“绕道出口”路径。
新税率下，对中国动力电池征收的关税为：3.4%+25%+20%+25%=73.4%，对于储能电池等其他电池征收的税率为：3.4%+7.5%+20%+125%=155.9%。（对于汽车和汽车零部件，特朗普于3月26日援引232条款设立了额外25%的进口关税，其中汽车关税于4月3日生效、零部件关税于5月3日生效，汽车和零部件将不再受本次对等关税影响）
二、对锂电出口的短期冲击与结构性分化
1. 直接出口锐减：
2024年中国锂电池对美出口额达153.2亿美元，占总出口额的25%，其中储能电池出口占比高达57%（约35-40GWh），而动力电池受IRA法案限制，直接出口仅占1.4%（不足1.8GWh）。104%税率下，美国市场中国锂电产品价格将翻倍，短期内订单转移不可避免。
2. 动力电池间接影响有限：
2024年中国对美直接出口仅1.8GWh（占总量1.4%），IRA法案下美国车企优先采用日韩供应链，叠加关税后中国产品价格竞争力丧失，预计2025年出口量同比下滑超80%。此外日韩新关税水平接近，供应链较为稳定，替代性弱，新关税政策不会改变美国三元正极材料供应格局。
从装机量来看，2024年宁德在美动力装机14GWh，占比12%，对应动力电池直接/间接出口美国18GWh，对应碳酸锂需求量为1.2万吨。
3. 储能领域显著呈压：
美国储能市场90%依赖中国磷酸铁锂电池，美国本土产能爬坡缓慢（2024年自供率不足20%），高税率可能迫使项目商转向日韩供应商（如三星SDI、LG新能源的磷酸铁锂产线转型）。但是短期内，三星SDI、LG新能源的铁锂产能仍然难以起量，且规模较小，难以满足美国市场的需求，需要采购中国。若是按照2024年储能电池40GWh计算，对应的碳酸锂当量约为2.4万吨。
三、中国企业的三重破局路径
1. 技术代际跨越构筑护城河
固态电池：中国电池企业对固态电池的研发、装车加速，有望在下一代电池技术浪潮中，通过代际优势再次形成新的领先优势和强劲的市场竞争力。宁德时代硫化物电解质技术已装车测试，能量密度突破400Wh/kg。
钠离子电池：钠电池今年在国内呈现起量趋势，随着其量产应用带动规模化降本，远期制造成本将会低于锂电池，未来有望绕过锂电池关税限制，为中国电池企业在国际市场另辟赛道。随着宁德时代钠离子电池技术在骁遥超级增混电池上落地应用，钠离子电池将在除A00级之外的车型使用，进一步扩大其在新能源汽车领域的份额，叠加钠离子电池在储能领域的应用潜力，曾毓群对钠离子电池的预期，也从替代20%-30%磷酸铁锂份额提高到替代50%。
2. 全球化产能矩阵
东南亚：宁德时代印尼60亿美元基地、国轩高科越南20GWh项目。
中东：比亚迪获沙特 12.5GWh 储能订单。
欧洲：宁德时代德国工厂投产，匈牙利工厂2025年产能将达100GWh；国轩高科斯洛伐克基地年产20GWh电池项目启动。
拉美：亿纬锂能巴西工厂 2025 年投产，供应特斯拉南美超级工厂。
3. 商业模式创新
电池租赁服务：阳光电源推出“储能设备租赁+收益分成”模式，通过共享储能、储能租赁等创新模式，在降低储能业主投资门槛的同时，推动储能设备利用率最大化，将硬件出口转化为服务输出，同时，其退役电池还可就地回收再利用。
回收本地化：格林美在美布局5万吨回收产能，实现“矿产-制造-回收”闭环。从而规避相关原材料进口限制。
四、结论
短期美国关税将会导致中国锂电出口减少从而传导至碳酸锂需求量，全年碳酸锂价格重心下移。但是长期来看，全球新能源转型不可逆转，中国凭借全产业链优势与技术迭代，仍是锂电产业核心参与者，关税壁垒难以动摇其根基。
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