Mysteel解读：两大厂突发检修，9月碳酸锂供给如何变动？

事件1：2024年9月11日上午，市场突发消息传言宁德时代在宜春项目将停产检修，后又有UBS发布研报《中国锂价见底》，指出“宁德时代于9月10日召开会议，决定暂停在江西的锂云母业务。”若宁德时代江西三家冶炼厂整体停产，预计国内每月的碳酸锂产量减少8%，将对国内市场产生较大影响。

事件2：在9月11日下午收盘后，九岭锂业发布公告称：旗下江西春友锂业（矿山）和宜丰九宇锂业（选矿厂）将在9月12日至9月27日全面停产检修。（详细信息可见附录）

在市场消息的催化下，碳酸锂期货主力合约LC2411当日最高涨幅接近9%，今收在78450元/吨，涨幅达7.91%，结算价76650元/吨，总持仓量达25.46万手，新增持仓17607手。

根据Mytseel发布的9月11日碳酸锂现货晚盘价格，电池级碳酸锂现货成交区间为7.3-7.5万元/吨，中间价为7.4万元/吨。

从采集到的升贴水报价情况看，电池级碳酸锂现货对LC2411合约的升贴水为+500到-500，前几日由于期货价格较低，期现商收货存在一定难度，市场成交较为清淡，今日由于碳酸锂期货上涨明显，市场成交较为活跃，成交量放大明显。

从9月调研的碳酸锂产量和今日突发停检修影响分析，9月国内碳酸锂排产量为6.1万吨，预计环比下降2.18%，江西地区碳酸锂产量下降显著的原因是由于前期碳酸锂价格下跌过快，企业代工订单减少以及部分厂家在景气度低的情况下选择减产检修，而CATL公司在宜春有三家冶炼厂，月产量近6000吨，若下周开始停产检修，那么将影响9月产量近2000吨。

而从智利海关公布的出口数据看，2024年8月智利碳酸锂出口到中国的量为1.2万吨，环比降低22.9%，预计9月到中国碳酸锂量也将呈现环比下降，而阿根廷的碳酸锂在11月前较难形成环比增量，预计9月中国碳酸锂进口量为18000吨，预计环比8月减少11%。

表：智利出口到中国的锂盐量（单位：吨，%）

时间	8月	7月	环比	同比
出口量	12143	15755	-22.9%	-0.6%

数据来源：上海钢联

在9月供给形成明显减量的情况下，下游磷酸铁锂产量呈现旺季特征，根据Mysteel调研磷酸铁锂39家样本值，9月磷酸铁锂产量为23.46万吨，环比增长9.22%，动力和储能均有增量。Mysteel调研32家三元材料样本产量为5.77万吨，环比下降1.05%。结合钴酸锂、锰酸锂和六氟磷酸锂对碳酸锂的耗用量看，9月中国碳酸锂耗用量在7.6万吨，加上传统碳酸锂需求，预计9月碳酸锂耗用量为8.1万吨。

结合碳酸锂产量和净进口形成的总供给量看，9月中国碳酸锂从产需平衡表看呈现出供给缺口，预计将在9月形成去库。另外从平衡表看，若10月仍有厂家检修未恢复，预计10月仍将去库。

Mysteel碳酸锂平衡表：

数据来源：上海钢联

综合来看，虽目前长协占比仍在7成，但在下游需求环比增速近10%的情况下以及逐步进入到国庆节前补库的9月中下旬，碳酸锂现货采买盘会较9月上旬积极，将对碳酸锂现货价格形成一定支撑，预计价格在下游补库窗口期仍将维持一定的强势。

 

 

 

附录：九岭锂业停产检修公告

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