Mysteel：2024年下半年钢材出口展望

核心观点：中国钢材出口价格优势明显叠加海外钢材需求继续维持高位，预计下半年钢材出口需求仍将保持在较高水平，全年钢材净出口增量将达到 1500-2000 万吨，总量预计将突破 1 亿吨关口。但钢材出口高增对我国钢铁行业而言喜忧参半。一方面，钢材出口旺盛缓解国内钢材需求下降压力，减轻钢铁行业产能过剩压力。但一方面，钢材出口“量增价跌”特征明显，造成钢厂生产资源浪费，且引发原材料价格溢价，使钢企陷入双向挤压的薄利陷阱。

一、2024年上半年钢材出口情况分析

海关总署数据显示，1-6月累计出口钢材5340.0万吨，同比增长24.0%。1-6月累计进口钢材361.7万吨，同比下降3.3%。钢材净出口为4978.3万吨，同比增加994万吨，增长25%。

钢材出口价格分析。2024年1-6月钢材出口金额为415.87亿美元，钢材上半年出口均价为778.8美元/吨，较2023年上半年下降26.9%，钢材出口“量增价跌”特征明显。钢材低价出口一方面会造成国际贸易摩擦增加，造成海外对我国钢材出口关税调高和贸易壁垒增加。另一方面，低价钢材出口造成钢厂生产资源浪费，且易引发原材料价格溢价，使钢企陷入双向挤压的薄利陷阱。

钢材出口地区分析。分国家和地区来看，我国钢材主要出口地为亚洲，占比约71%，其中东南亚国家占31%。其次为非洲，占比12%，南美占比9%，欧洲占比6%。2024年，我国出口增量地区主要是亚洲，1-5月较2023年同期增加604万吨，其中东南亚国家增加345万吨，非洲增加131万吨，南美增加96万吨，欧洲和北美分别下降6万吨和1万吨。

我国钢材出口主要为东南亚地区，约占我国钢材出口的3成以上，其次为日韩。主要是一带一路沿线国家正处于经济快速增长期，钢材需求旺盛，且与我国区位临近，钢材贸易较为便捷。

钢材出口品种分析。分品种来看，我国钢材主要出口品种为板材，占比69%，其次为棒线材，占比11%，管材占比10%，角型材占比5%。2024年，我国出口增量主要是板材，1-5月较2023年同期增加718万吨，其中热轧板增加447万吨，冷轧板增加56万吨，中厚板增加30万吨。

二、2024年下半年钢材出口展望

1、内需疲弱，供应相对高位，钢材出口增多

2024年1-6月，中国粗钢产量53057万吨，同比下降1.1%，上半年我国粗钢表观消费量47942万吨，同比下降2.9%，减少2093万吨。上半年，地产用钢继续拖累国内整体用钢需求。1-6月房地产投资、新开工面积、施工面积和竣工面积、销售面积同比分别下降10.1%、23.7%、12%、21.8%和19%。房地产各项数据依然呈现大幅负增长，测算上半年房地产用钢需求同比下降约25%。预计地产用钢需求的恢复依然漫长，在终端销售环节信心尚未修复、前期拿地偏少的情况下，下半年新开工难以大幅回升。预计地产用钢仍将对全年需求形成-18%左右的拖累。

内需疲弱，而供应维持相对高位，钢材出口成为缓解国内供应压力的重要渠道，预计在此背景下，下半年国内钢材出口依然维持高位。

2、中国钢材出口价格优势明显

中国是全球第一钢材出口国，2023年，中国钢材出口占全球钢材贸易量的26%，其次为日本和韩国，分别占全球钢材出口的9%和7%。相较于日韩，中国钢材价格偏低，截止到7月16日，我国热轧板卷出口FOB价格为517美元/吨，低于日本550美元/吨，更远低于土耳其、欧美等国家。国内钢价处于全球价格洼地，叠加人民币汇率依然低位徘徊，使得钢材出口性价比较高。

3、海外钢材需求继续维持高位

从海外需求表现来看，“一带一路”沿线国家需求向好亦给支撑国内钢材出口。东南亚国家约占我国钢材出口3成左右，近年来，东南亚国家经济保持较快增速，用钢需求旺盛。2023年，印度尼西亚国内生产总值(GDP)增长5.05%；越南经济增长5.05%；马来西亚经济增速为3.7%；泰国经济增长1.9%；新加坡经济增长1.1%。根据IMF预测，2024年全球经济增速预计为2.7%，东盟经济增速为4.47%，超过全球平均水平，继续保持较高增速，钢材需求旺盛。另外，下半年海外国家补库周期的开启，将带动全球钢材贸易需求增加。

4、贸易摩擦加剧，对中国钢材出口有一定影响

上半年中国贸易救济信息网陆续公布了47起国外对中国钢铁产品发起的反倾销、反补贴调查或裁决，其中多数为欧美国家。亚洲国家中，越南也于4月针对我国镀锌钢、热轧钢出口开启反倾销调查。6月30日，印尼财政部财政政策局局长表示，政府正在讨论对来自中国的各种产品征收更高的进口关税。如果下半年东南亚国家对我国反倾销调查增多，势必将对我国钢材出口有一定影响。

三、总结

综上所述，中国钢材出口价格优势明显叠加海外钢材需求继续维持高位，预计下半年钢材出口需求仍将保持在较高水平，全年钢材净出口增量将达到 1500-2000 万吨，总量预计将突破 1 亿吨关口。

但钢材出口高增对我国钢铁行业而言喜忧参半。一方面，钢材出口旺盛缓解国内钢材需求下降压力，使得钢厂生产节奏维持相对平稳，缓解钢铁行业产能过剩压力。但一方面，钢材出口“量增价跌”特征明显，尤其在近几年愈演愈烈。我国作为全球最大的钢铁生产国和出口国，钢铁生产原料却严重依赖海外，其中铁矿石对外依存度高达82%左右，钢厂生产长期维持较高水平，导致原材料不合理溢价长期存在，而钢材低价出口使钢企陷入双向挤压的薄利陷阱。

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