Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （7月8日-7月12日）

7月12日，Mysteel大宗商品综合价格指数1139.69，周环比上升0.17，涨幅0.01%；年同比上升12.21，涨幅1.08%（前值1.35%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

7月12日，钢铁价格指数890.15，周环比下降7.34，降幅0.82%；年同比下降42.65，降幅4.57%。

钢材价格偏弱运行：Mysteel全国钢材价格指数报3809元/吨，较上周下跌51元/吨，跌幅1.31%。其中，Mysteel长材价格指数报3765元/吨，较上周下跌1.23%；Mysteel扁平材价格指数报3850元/吨，较上周下跌1.39%。

本周钢价偏弱运行。1）经济下行压力较大，加之市场对政策预期减弱，市场氛围较为悲观，对股票、商品等风险资产产生明显压制作用；2）截止7月12日，钢材表需896.2万吨，同比下降2.04%；库存1771.8万吨，同比增加9.53%。弱需求、高库存的现状暂未改变，钢材价格偏弱运行。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏弱。1）据调研，多数建筑企业表示半年度回款情况远不及去年，在手订单也有明显下降，预计钢材需求延续偏弱；2）截止7月12日，钢材总库存1772万吨，同比增加9.53%。在需求无明显改善的背景下，钢材库存压力仍然较大，需要钢厂减产以减轻供应压力。但减产将进一步导致原料需求下降，进而导致成本支撑减弱。

综合而言，弱需求、高库存暂无改善基础，预计下周钢材价格震荡偏弱运行。

二、有色行业市场价格运行情况

7月12日，有色价格指数955.04，周环比下降10.43，降幅1.08%；年同比上升115.76，涨幅13.79%。

本周有色金属价格下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为42434元/吨，与7月5日相比下降628元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-1.17%、-1.34%、-0.72%和-2.27%。

2024年6月末社会融资规模存量为395.11万亿元，同比增长8.1%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为247.93万亿元，同比增长8.3%；企业债券余额为32.02万亿元，同比增长2.2%；政府债券余额为73.13万亿元，同比增长15%；非金融企业境内股票余额为11.55万亿元，同比增长4.1%。

美国劳工统计局公布的数据显示，美国6月CPI同比上升3%，低于预期值3.1%；环比下降0.1%，预估为上升0.1%。美国6月新增非农就业人数为20.6万人，略超市场预期，此前4月、5月的数值被大幅下修。

铜：本周铜价重心下移，现货升水企稳上涨为主，随着铜价走跌，下游订单有所增加，然由于持货商挺价情绪相对强烈，加工企业对于非注册等低价货源青睐度仍相对较高，主流品牌成交相对有限，加之交割临近，市场现货交易活跃度不高。随着现货升水上涨，冶炼厂往仓库发货意愿减弱，市场到货减少，库存周内再度下降明显。

铝：本周铝价弱势下跌，一方面国内外需求处于季节性淡季期间，另一方面美国CPI分项数据引发市场对美国经济走弱的担忧。而上周氧化铝期货价格的大幅波动亦对铝价稍有影响、但整体影响有限、短期氧化铝现货仍偏紧为主。

铅：本周铅价重心下移，下游企业采购逢低为主，铅酸电池企业价格暂稳。下游电池厂本周开工率暂稳，大型电池厂开工率多处于85%左右，中小型电池厂开工率多处于60%左右。储能电池订单较慢，部分企业满产生产，启动电池生产积极性一般。

锌：本周沪锌主力震荡运行。在锌矿供应偏紧的背景下，锌锭产量减少明显，给予锌价支撑力。陆续有企业开始检修，整体减产规模扩大。然而，下游消费疲弱对锌价存在一定压制，终端步入淡季导致镀锌、锌合金等产品产量减少。

三、能源行业市场价格运行情况

7月12日，能源价格指数1418.53，周环比下降1.59，降幅0.11%；年同比上升34.07，涨幅2.46%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。周内成本面减弱施压市场，同时部分地区高温、降雨影响汽柴油终端需求，中下游采购趋于谨慎，致使国内成品油行情稳中小跌。Mysteel数据显示，本周汽油价格8857元/吨，环比下跌0.18%；柴油价格7452元/吨，环比下跌0.45%。下周来看，新一轮成品油限价下调预期开局，同时进入月下旬后，各单位销售压力加大，让利追量意向或有增加。不过，现阶段上游炼厂低供应低库存，以及市场采购成本居高，亦在一定程度上减缓了价格下行空间。预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周主产区LNG价格小幅走跌。上周起部分工厂检修导致局部地区供需失衡价格上涨，但市场整体供应充裕的基本面并未改变，随着远端市场资源对检修区域需求缺口的弥补，市场供需平衡重回稳定，价格止涨回稳，后车用需求有减少趋势，价格开始小幅回落。截至7月12日，LNG主产地价格报4357元/吨，较上期下调0.37%。预计下周主产地和主消费地价格稳中小幅下行。供应方面，下周部分工厂检修结束，国产资源更加充裕，当前市场供需局面再度打破，局部地区将出现明显卖方市场；需求方面，当前工业需求偏弱，车用运输需求不佳，作为当前LNG需求支柱的车用需求不够乐观。供增需减情况下，预计下周整体价格下行。

四、建材行业市场价格运行情况

7月12日，建材价格指数1292.78，周环比上升32.03，涨幅2.54%；年同比下降55.22，降幅4.10%。

水泥价格因局部地区限产而小幅上涨。本周水泥价格指数为386元/吨，较上周五上升6元/吨，环比上升1.58%。下周市场难有较大改善，水泥价格持稳运行。

混凝土价格由于市场需求持续下降而小幅下跌。本周混凝土价格指数为352元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.28%。下周市场需求持续低迷，混凝土价格弱势运行。

螺纹钢：螺纹钢价格偏弱运行。截止7月12日，建筑钢材产量319.7万吨，同比下降65.5万吨；表需330.9万吨，同比下降87.1万吨；总库存938.1万吨，同比增加74.1万吨。本周市场情绪转弱，加之弱需求、高库存，钢价偏弱运行。

五、基础化工行业市场价格运行情况

7月12日，基础化工价格指数1060.44，周环比下降1.61，降幅0.15%；年同比上升40.40，涨幅3.96%。

PTA：本周PTA期现市场价格下跌，加工费上升。原油走势偏弱拖累成本PX让利，继而聚酯挺价、减产，叠加连日来板块气氛较弱，PTA绝对价格涨至前高后减仓下跌，考虑港口供应逐步稳定，基差环比亦有走弱。随着价格下跌，带动部分刚需补货，叠加能化板块情绪转好，尾盘PTA期现市场价格窄幅上探。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5968元/吨，周均价环比-1.55%。

甲醇：本周（20240706-0712）国内甲醇装置开工率为78.33%。本周有新增检修装置，如上海华谊、晋丰闻喜、孝义鹏飞、陕西神木、鹤壁煤化、新疆天业、神华新疆；本周新增减产装置，如上海华谊；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如山西兰花、宁夏畅亿、上海华谊、陕西精益化工、阳煤丰喜、内蒙古新奥。本周损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降,较去年同期大幅上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

7月12日，橡胶塑料价格指数755.03，周环比下降5.06，降幅0.67%；年同比上升38.33，涨幅5.35%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场原料底部略有支撑，季节性需求淡季利空偏强。（全乳胶14300元/吨，-100/-0.69%；20号泰标1705美元/吨，-25/-1.45%；20号泰混14250元/吨，-320/-2.20%）。橡胶主产区降雨扰动持续，季节性供应释放趋势不改，原料端承压下行。云南部分替代指标入境受阻，海外上量未超预期下，原料价格底部略有支撑。下游处于传统消费淡季，拖拽全钢开工持续走低，天胶社会库存去库幅度缩窄，打压市场情绪。整体来看，本周现货流动紧张局面稍有缓解，胶价下行趋势明显。

预测：

预计短时天然橡胶市场仍有走弱预期。供应端季节性释放趋势不改，上游逐渐给出加工利润后，原料价格跌幅放缓。累库压力虽未呈现，但社会库存去库缩窄，现货市场偏紧态势略有缓解，打压市场看多情绪。下游市场需求平淡，轮胎企业产销压力不减，灵活控产将持续。短时天胶市场未有较多利好支撑，行情博弈下胶价仍有走弱预期。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在14000-14300元/吨；泰混现货价格运行区间在13950-14200元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期，主流销售公司乳聚丁苯橡胶干胶1502/1500E出厂价格稳定。截至2024年7月11日，中国丁苯1502出厂价格在15500-15800元/吨。本周期主流销售公司稳定 丁苯橡胶出厂价格，各地市场价格阴跌下行。受到合成橡胶期货盘面价格下行、丁二烯交投出现阻力后价格回落等偏空因素影响，贸易商操作心态愈发谨慎，虽有部分贸易商考虑开单成本较高略挺价报盘试探，但合成橡胶期货表现弱势，且泰混胶价持续贴水丁苯橡胶，下游少量刚需买盘仍倾向于低端，实单成交普遍明显倒挂。截至7月11日，华北地区齐鲁1502主流报价15450元/吨附近，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格维持稳定，截至2024年7月11日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在15400元/吨附近。本周期，国内顺丁橡胶市场行情偏弱震荡。周期内原料丁二烯市场有所回落，然成本依旧维持在相对高位，然合成橡胶期货盘面持续下行拖拽，部分套利盘低出影响，价格重心小幅下挫，叠加下游入市询盘有限，交投阻力加剧，市场倒挂幅度有所放大，然利润持续倒挂导致可流通现货资源偏紧，贸易商观望心态尚存。截至7月11日，山东市场大庆BR9000价格在15100元/吨，环比下跌300元/吨。

供应面：截至2024年7月11日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为59.55%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为68.39%），较上周期（7月4日：59.35%）提升0.20个百分点。中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率在60.13%，环比-2.00%。

丁苯预测：短期来看，影响合成橡胶价格波动的因素陆续转空；随着丁二烯供应补充，且需求转弱，市场行情趋弱预期加重，成本指引不及前期，但需要关注的是，目前丁苯橡胶仅存在微弱加工利润，故厂家供价挺价意愿存在；相关胶种天胶走势偏弱，尽管天胶贸易环节持续去库，但产区开割初期原料绝对价格较高，供应预估逐步上量，天胶走势预期相对谨慎。需求端看，目前处于橡胶制品行业理论上开工淡季，且听闻全钢胎去库偏慢，预计轮胎企业对当前丁苯橡胶维持随用随采态势。整体预计，下周丁苯橡胶偏弱运行，价格存在窄幅下行概率。山东市场齐鲁1502市场价格在15200-15400元/吨区间运行。

顺丁预测：原料丁二烯价格略走低，但于顺丁胶而言仍处于高位，成本支撑下，预期整体价位高位运行。在此利润趋势下，各工厂开工意愿不强，供应层面预期变动不大；下游轮胎行业对高位顺丁胶采购态度仍较为谨慎，实际拿货偏刚需局面，故后续将对行情形成拖累，预计华北地区BR9000市场价格在15000-15200元/吨区间运行，谨慎关注原料丁二烯价格及盘面走势指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

7月12日，纺织价格指数918.21，周环比下降0.04，基本持平；年同比上升5.50，涨幅0.60%。

新疆棉：截至7月11日，国内3128皮棉均价15740元/吨，周环比下跌0.12%。其中新疆市场机采棉价格15350-15700元/吨，内地市场机采棉价格15600-15850元/吨。内地地产棉价格16100元/吨。郑棉期货横盘震荡，贸易商基差结算价格持稳，供应端依旧充足，下游淡季特征延续，纺企刚需采购且持续降低开机，成品库存累积，市场信心偏弱。

进口棉：本周进口棉花主要港口库存周环比降0.8%，总库存56.85万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约48万吨，周环比降0.8%，同比库存高120%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约4.9万吨，其他港口库存约3.95万吨。本周港口进口棉库存小降，仓库库容紧张程度稍有缓解。本周进口棉市场询单、问价略有增加，港口提货车辆相对平稳，而棉花入库月环比减少，故库存小降。

纯棉纱：截至7月11日，主流地区纺企开机负荷为71.4%，环比降幅3.25%。下游订单跟进发力，部分工厂限产50%，调休轮休情况增加，周内纺企开机下降。价格方面来看，全国纯棉32s环锭纺均价22853元/吨，周环比持平，部分市场C32s环纺价格22400-23500元/吨，高紧C40s价格为23500-24300元/吨，原料价格疲软，市场实单压价采购，部分纱厂低价出货意愿不强，成交略显僵持，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

7月12日，造纸价格指数942.91，周环比下降1.53，降幅0.16%；年同比上升7.10，涨幅0.76%。

本周期纸浆价格下跌。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6107.1元/吨，环比上期下降3.0%；阔叶浆现货含税均价5200.0元/吨，环比上期下降3.2%；本色浆现货含税均价5350.0元/吨，环比上期下降1.6%；化机浆现货含税均价3771.4元/吨，环比上期下降1.9%。

Mysteel分析本周期纸浆价格波动的主要原因：一、周期内针叶浆期货市场价格破位下跌，现货针叶浆基差略有松动，成交价随盘面下跌，市场交投有限。二、阔叶浆价周期内继续下探，市场对一类桉木浆接盘能力有限，且普遍持看空情绪，业者心态疲软，浆价持续下探。三、下游原纸厂家需求维持清淡状态，原纸出货不畅，且纸价出现松动，纸厂利润欠佳，对原料采购数量减少，拖累纸浆价格走势。

展望后期，纸浆下周期偏弱整理运行。供应方近期无明显利好支撑当下市场走势，需求方采购原料情绪欠佳，基本消耗原料库存或优化原料配比，耗浆量下降，预计浆价短期偏弱整理运行。

九、农产品市场价格运行情况

7月12日，农副产品价格指数1446.58，周环比下降9.25，降幅0.64%；年同比下降206.55，降幅12.49%。

大豆：南北方大豆价格变化不一。本周东北大豆价格保持相对平稳态势，高品质大豆价格保持坚挺，而普通大豆价格则变化不大。产区余粮基本见底，上货量有限。本周九三集团2023年的大豆开始拍卖，但拍卖底价与现货差别不大，成交量较为有限；本周南方大豆价格仍有一定的上涨，各地大豆上货有一定的难度，预计至7月底豫鲁皖大豆购销基本结束。本周湖北新季大豆开始上市，上货量一般且价格不高，对豫鲁皖大豆暂无影响。后续预测：东北现多交易贸易商库存货源，部分贸易主体开始转向国储豆源以补充库存。因此后续需重点关注拍卖结果对大豆行情的影响。下游进入消费淡季，预计下周南方大豆价格或相对稳定。

豆油：三大油脂深跌，豆油基差回调。本周豆油原料端因产地天气良好，供应较为宽松，导致盘面下跌。另外，竞品油脂棕榈油MPOB报告中性，国外菜籽产地本周生长情况较好，对于上周上涨局势有所修复，因此油脂整体下跌幅度较大。

玉米：供需两不旺，玉米市场偏弱运行。本周全国玉米市场价格偏弱运行。东北玉米震荡偏弱。饲料企业销量小幅下滑，采购积极性不高，养殖企业需求较前期减少，深加工企业签订合同粮为主。需求不旺，加之期价连日下跌，贸易商出货积极性增强，降幅10-20元/吨。华北玉米价格先涨后跌。上半周大范围降雨影响玉米购销，下游深加工企业门前到货维持低位，提价收购。随着天气影响减弱，深加工企业门前到货量恢复，持续压价收购。销区玉米震荡偏弱。内外期货盘面明显下跌，带动现货报价大面积下跌，港口贸易企业报价下调，但实际成交不理想。内陆新疆粮源价格有下跌迹象，传言7月中下旬铁路运费下浮取消，贸易商集中出货。

 

 

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