Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （7月1日-7月5日）

Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1139.52，环比上升，增幅0.02%（前值-0.52%）；同比上升，增幅1.36%（前值1.41%）。

本周钢材需求偏弱，库存高位，但央行借入操作对市场悲观情绪有所缓解，价格震荡运行；有色金属主要品种价格上涨，铜价涨幅最大，为2.64%；石化方面，成本端有一定支撑，销售压力减缓，成品油价格汽柴均涨；建材方面，水泥因需求低迷价格下行，混凝土价格持平，螺纹钢价格小幅反弹；农产品价格涨跌互现。

钢材价格震荡运行：Mysteel全国钢材价格指数报3859元/吨，较上周上涨19元/吨，涨幅0.49%。其中，Mysteel长材价格指数报3812元/吨，较上周上涨0.93%；Mysteel扁平材价格指数报3905元/吨，较上周上涨0.09%。

本周钢价震荡运行。1）本周钢材总库存1780万吨，同比增加11.3%；表需891.8万吨，同比下降2.68%。弱需求、高库存，钢材价格有较大下行压力。2）7月1日，央行向部分一级交易商开展债券借入操作，对市场悲观情绪有一定缓解作用，进而对风险资产产生利好支撑，钢材价格下跌动力减弱，表现为震荡运行。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡偏弱。1）据调研，多地施工进度放缓，需求持续下降。多数企业表示半年度回款情况远不及去年，在手订单也不及往年，钢材需求偏弱；2）钢材总库存1780万吨，同比增加11.3%，在需求无明显改善的背景下，预计将持续承压，需要钢厂减产以减轻供应压力。但减产将进一步导致原料需求下降，进而导致成本支撑减弱。

综合而言，弱需求、高库存暂无改善基础，预计下周钢材价格震荡偏弱运行。

不锈钢：本周不锈钢期货震荡偏强运行，青山钢厂开盘上涨，市场涨价氛围趋浓，低价资源有所减少，受制于需求偏弱，市场成交量级有限。本周全国社会库存总量整体下降，降量集中在200及400系，300系冷轧呈增加态势，主要因为无锡市场仓单库存窄幅增加，佛山部分市场周内停电检修，一定程度上影响了出货速度，叠加市场到货不多，成交亦多以零星采购为主，因此300系资源消化节奏有所放缓。从基本面来看，原料端，近期镍铁市场供需双方处于博弈态势，周内暂无新成交价落地，镍铁价格维持弱稳运行。供应端，钢厂利润收窄，接单情况不及预期，7月排产量小幅下降。库存方面，本周社会库存整体下降，虽300系资源由降转增，但钢厂开盘维持挺价，现货价格抗跌性逐步显现，当前行情仍处于震荡阶段，预计下周价格维持震荡调整。

原料方面：本周镍价区间震荡，宏观方面，美国通胀回落，美联储降息预期有所提前，但目前宏观情绪有所分歧，对镍价未有有效指引。周内镍价先涨后跌，波动性有所收窄。截止7月5日，沪镍收涨0.18%至138090元/吨。

基本面方面，镍产业过剩格局延续，过剩结构转变为一级镍过剩加剧同时二级镍过剩收窄。精炼镍方面，本周镍价区间震荡，下游采购情绪有所降温。LME镍价走弱，内外价差持续收窄，出口利润下降的情况下前期国内出口企业开始少量向国内市场投放现货资源，关注出口端是否降量。供需端市场现货偏紧格局有所改善，市场升水逐步下跌。预计短期精炼镍价格低位震荡，价格波动性收窄。镍铁方面，本周镍铁价格小幅偏弱，价格未有明显变化。短期镍铁行业受印尼镍矿高位坚挺以及供需偏紧影响难有较大变化，成本支撑逻辑持续。但下游不锈钢压力偏大的情况下钢厂开始出现减产情况，对镍铁需求有所回落，镍铁供需偏紧格局有所松动，考虑目前不锈钢价格低位企稳，镍铁向下驱动力较小，短期维持坚挺运行。硫酸镍方面，本周硫酸镍价格平稳运行，原料端中间品价格受镍价企稳影响止跌企稳，硫酸镍价格经历前期宽幅下跌的情况下产业利润明显压缩，生产利润已经进入亏损，价格未能继续下跌。需求端三元前驱体订单减量，对硫酸镍需求走弱，硫酸镍供需维持过剩。预计短期硫酸镍价格企稳运行。

综合来看，目前镍价底部相对明确，价格上方受精炼镍过剩影响，价格缺乏波动性。目前品种基本面有所分化，同时宏观端不确定性较强，预计下周镍价维持震荡，震荡区间暂看132000-142000元/吨。

本周铬系市场弱稳运行。近期受成本及消费压力影响，个别铬铁厂进行检修停产。铬铁市场不佳情绪逐渐传导至铬矿端，现货交投平淡，铁厂采购需求回落，南非系个别资源报价略有松动，40-42%铬精粉现货小幅下调0.5元/吨度，其余高品粉及土矿等粒度矿自身供应仍然有限，价格仍保持坚挺。虽然矿价存在小幅走弱迹象，但目前铬铁成本仍然较高，下游不锈钢市场期货飘红，市场暂有回暖，且据Mysteel调研数据，7月粗钢排产高于前期预估，钢厂减产对原料市场影响程度减小，但期货上涨后对不锈钢现货价格刺激不足，叠加淡季效应仍存，后期需关注不锈钢需求持续恢复力度，预计短期铬系市场弱稳运行为主。

有色金属：本周有色金属价格上涨。本周铜价反弹上涨，基本面上，铜库回归去库状态，但去库的数量不明显，且局部差异较大；7月国内冶炼厂检修影响量减少，铜产出将迎来新一轮高峰，尽管进口倒挂依然明显，但供应端整体存在环比回升的趋势。需求端表现平平，不过此前的订单也对于短期的生产提供了基础保障，因此短期内的生产表现预计维持稳定，且在可能出现的价格回落刺激下，仍有较多的上升空间。本周铝价弱势反弹后回落，宏观方面市场对降息预期稍有改善、但整体程度一般，LME市场资金变动有限。基本面方面，步入7月后，后续供应同比增速显著下降。需求端下游设备开工率仍偏弱为主，铝消费的偏弱一方面影响铝锭直发到厂的量，另一方面铝初级加工品产量连续下降，库存压力持续积累。本周铅价仍偏强运行，现货市场散单偏紧局面持续，炼企及部分持货商厂提散单报价升水坚挺，下游就近采购仓单备货，本周库存小减。南方市场炼企报价坚挺，下游接货氛围有所改善，北方市场炼企发货交仓，济源市场现货紧张。本周沪锌主力震荡偏强运行，国内锌价的反弹还是遵循锌矿供应偏紧基本面，同时锌锭供应收紧也有影响。进口锌矿成交冷清，而国内加工费7月份依旧维持下调趋势。锌精矿市场货源有限，国内冶炼厂承压运行，供应紧张的局面短期难以改善。本周Mysteel全国有色价格指数为43062元/吨，与6月28日相比上升760元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为2.64%、0.58%、2.13%和1.77%。

6月中国制造业PMI为49.5%，与上月持平；其中，生产指数为50.6%，比上月下降0.2个百分点，新订单指数为49.5%，比上月下降0.1个百分点。6月非制造业商务活动指数为50.5%，比上月下降0.6个百分点。截至5月底，全国累计发电装机容量约30.4亿千瓦，同比增长14.1%。

在6月的经济预测报告中，美联储官员预计今年只会有一次降息，相比今年3月时预测的三次降息大幅减少。FOMC会议纪要显示，与会者普遍认为，现在降息是不合适的。6月份美国私营企业就业人数增加15万人，连续第三个月放缓，为2月份以来的最小增幅，此前IMF将2024年美国实际GDP增速预测从4月份的2.7%下调至2.6%。

石油化工：本周，国内成品油市场价格汽柴均涨。周内国际油价震荡上涨，成本端存一定支撑；并且7月上旬阶段，各单位销售压力减缓，蓄势挺价意向渐起，致使国内成品油行情稳中上行。Mysteel数据显示，本周汽油价格8873元/吨，环比上涨0.38%；柴油价格7486元/吨，环比上涨0.20%。下周来看，本轮批零限价上调已是大概率事件，部分终端油站调价前或有按需采购操作；但目前市场资源供应充裕，且柴油需求继续受到高温及降雨抑制，市场价格探涨力度或将有限。预计下周价格或持上行走势。

LNG：本周主产区LNG价格止跌反弹。本周多家LNG工厂检修，国产LNG开工率下降明显，集中检修造成部分区域供需失衡，推涨LNG出厂价格。截至7月5日，LNG主产地价格报4373元/吨，较上期上调2.82%。预计下周主产地和主消费地价格稳中小幅下行。本周价格连续上涨后，下游接受能力不足开始显现，整体价格趋稳，在此背景下，市场心态发生转变，下游观望氛围渐起。另外，虽然国内工厂检修较多，但整体来看资源供应仍然较为充裕，检修造成短期的局部缺口也在被远端资源修补，市场供需重归稳定。需求面来看，LNG点供市场日趋萎缩，整体需求在车用需求增量下可维持稳定，但无明显增量预期。预计短期市场僵持为主，不排除有小幅下跌可能。

甲醇：本周（20240629-0705）国内甲醇装置开工率为80.93%。本周有新增检修装置，如宁夏宝丰、新疆广汇、山东联盟；本周有新增减产装置，如久泰新材料（托县）；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如甘肃华亭、重庆万盛、内蒙古东能。本周损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降，较去年同期大幅上涨。

建筑材料：水泥价格因市场需求低迷而持续下行。本周水泥价格指数为380元/吨，较上周五下跌4元/吨，环比下跌1.04%。下周多地水泥企业限产，水泥价格有望小幅回升。

混凝土价格由于市场需求不佳而低位运行。本周混凝土价格指数为353元/方，较上周五持平。下周市场需求难有改善，混凝土价格持续弱势运行。

螺纹钢：螺纹钢价格小幅反弹。截止7月5日，建筑钢材产量331.2万吨，同比下降43.4万吨；表需332.8万吨，同比下降79.1万吨；总库存949.2万吨，同比增加52.4万吨。本周市场情绪明显改善，建筑钢小幅反弹。

农产品方面：农产品价格涨跌互现。本周大蒜供应端货源有所减少，卖家要价逐步强硬，价格上涨，涨幅居前；鸡蛋、生猪、苹果等农产品价格小幅上涨；本周毛鸡价格下滑，鸡苗市场成交混乱，苗价走低；面粉、白羽肉鸡、豆粕等农产品价格小幅下滑。

大蒜：截至7月5日，Mysteel大蒜采购价格指数周均价在3.25元/斤，环比上涨9.06%，同比下跌16.67%。本周供应端货源有所减少，受蒜贩利润较低，出现囤货情况影响，卖家要价逐步强硬。外围蒜下货速度较快，部分产区农户较前期稍有惜售。采购商拿货力度较好，价格稳硬运行。未来一周大蒜价格预计震荡上行。

鸡蛋：本周主产区鸡蛋价格延续涨势，截至7月5日，全国主产区均价4.19元/斤，环比涨幅8.83%，同比涨幅6.89%。周内市场交投氛围良好，货源流通较为顺畅，各环节库存压力不大，叠加前期南方受降雨天气影响，蔬菜价格高位，一定程度带动鸡蛋价格，下半周开始市场情绪逐渐升温，下游采购积极性增加，市场走货加快，蛋价顺势上涨。预计下周鸡蛋市场或窄幅震荡为主，主产区周均价在4.10元/斤左右。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格先跌后涨。截至7月5日，山东大厂报价2.70元/羽，环比跌幅6.90%，同比涨幅28.57%。周前期，毛鸡价格连续下滑，养殖端亏损较大，鸡苗市场成交混乱，叠加毛鸡出栏时间的影响，苗价随之走低；周后期，毛鸡价格跌至低位后，市场依旧缺鸡严重，暗加幅度较大，价格上涨，鸡苗成交好转，后续随着鸡苗补栏对应毛鸡出栏时间已处于“末伏”及赶“开学前”毛鸡出栏，利好因素显现，鸡苗价格小幅上调。预计下周鸡苗价格或呈小幅上涨趋势。

面粉：本周面粉价格继续回落，市场购销清淡。面粉进入传统淡季，终端需求难有改善。粉企订单稀少，积极降价促销，收效甚微。预计下周面粉价格稳中偏弱运行，关注小麦价格波动情况及企业开机动态。

资讯编辑：王友萌 021-26093078
资讯监督：宋小文 021-26094314
资讯投诉：陈杰 021-26093100

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。