Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （5月15日-5月19日）

5月19日，全国大宗商品综合价格指数1137.43，周环比下降3.04，降幅0.27%；年同比下跌135.17，跌幅10.62%（前值-10.59%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

5月19日，钢铁价格指数935.26，周环比下降1.97，降幅0.21%；年同比下降254.14，降幅21.37%。

钢材价格上涨。Mysteel全国钢材价格指数报4037元/吨，较上周上涨3元/吨，涨幅0.08%。其中，Mysteel长材价格指数报3953元/吨，较上周上涨0.08%；Mysteel扁平材价格指数报4116元/吨，较上周上涨0.07%。

本周钢材价格震荡偏强运行。1）上周五开始市场对降息预期较高，股市和期货市场均出现了反弹态势，但降息未如预期落地且4月份经济数据偏弱，期钢价格高开低走；2）经过钢价的大幅下跌，一定程度上释放了2季度以来积累的风险，钢价继续下跌动能减弱，市场盼涨的心理也比较强，钢厂也积极提涨，钢价有所反弹。3）近日废钢到货和蒙煤通关数的收缩，钢材成本继续下移压力大。

下周钢价走势判断：减产仍不充足，需求无亮点，但下跌空间也有限，短期钢价震荡运行。1）宏观面，虽然4月份宏观数据表现较差，但也可解读为短期利空出尽。2）供应端，5月份以来，市场减产和政策压减使得钢铁减产压力增加，但实际效果由于原料焦炭、焦煤快速下跌，钢厂在盈亏间摇摆，减产动力依然不足。3）需求端，5月钢材需求仍维持一定韧性，并未出现急剧下降，市场成交尚可，对钢价有一定支撑。4月份我国工程机械开工率64.69%，延续一季度回升向好的态势，道路基建与工程基建持续火热，镀锌、中厚板消费仍具高位，除热卷外，其他品种库存均处于偏低水平。但需要注意的是，1-4月房地产投资和新开工降幅继续扩大，地产依然在未来制约钢材需求。4）成本端，本周内蒙一家焦化集团发起第一轮焦炭提涨，如果落实，有利于钢价稳定并助涨钢价反弹。

综合来看，就后期来看，目前钢市供需矛盾无明显缓解、但成本阶段性触底，且随着风险释放，钢价继续下行动力减弱，短期钢价震荡运行。

二、有色行业市场价格运行情况

5月19日，有色价格指数819.29，周环比上升10.73，涨幅1.33%；年同比下降97.63，降幅10.65%。

本周有色金属价格除锌外普遍上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为38942元/吨，环比上涨303元/吨，Mysteel铜、铝和铅价格指数分别上涨1.47%、3.5%和0.58%，Mysteel锌价格指数下跌0.78%。

5月16日两党对美债违约举行了第二轮谈判，仍未达成一致，但白宫方面表示对前景持乐观态度。美国至5月13日当周初请失业金人数24.2万人，预期25.4万人，前值26.4万人，人数较之前回落且低于预期。美国4月零售销售环比增长0.4%，预估为增长0.8%，前值为下降1.0%。

1-4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%；房地产开发企业房屋施工面积771271万平方米，同比下降5.6%；房屋竣工面积23678万平方米，增长18.8%。商品房销售面积37636万平方米，同比下降0.4%。1-4月份，全国固定资产投资（不含农户）147482亿元，同比增长4.7%。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.5%。其中，铁路运输业投资增长14.0%，水利管理业投资增长10.7%，道路运输业投资增长5.8%，公共设施管理业投资增长4.7%。

铜：本周铜价先抑后扬，于18日大幅向上反弹，一方面受到美债违约谈判存在进展的影响，更主要的是下游消费好转支撑铜价。

铝：铝价经历快速下跌后，在终端积极备货情绪带动下于上周持续反弹，且云南本轮降雨后，受土地偏影响，对蓄水的带动不及预期，铝价基本收复前一周跌幅。

铅：本周铅下游企业大量从交割库提货，仓单大幅减少，加上硫酸胀库引发对冶炼厂减产的担忧，引起铅价偏强。

锌：本周锌价继续下跌，宏观面多空因素交织但整体偏空，基本面上锌锭产量略增，然而下游品种消费延续平淡表现，主要品种镀锌板卷产量下跌。

三、能源行业市场价格运行情况

5月19日，能源价格指数1393.17，周环比上升0.72，涨幅0.05%；年同比下降170.14，降幅10.88%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴普跌。周内，发改委成品油限价下调如期兑现，且原油成本面支撑亦相对有限，部分汽柴油降价促销频现，总体行情趋弱运行。Mysteel数据显示，本周汽油价格8609元/吨，环比下跌0.19%；柴油价格7424元/吨，环比下跌0.88%。下周来看，月下旬部分销售单位或有降价冲量的现象；不过，现阶段季节性因素对汽柴油的需求影响略有分化，在高温及频降雨天气相互作用下，短线柴油跌幅或大于汽油，预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格下降。工厂开工整体高位徘徊，市场需求恢复未及预期，加上气源成本有所下降，工厂下调出货价格刺激出货。截至5月19日，LNG主产地价格报3909元/吨，较上期下调3.10%。预计下周主产地及主消费地价格成交重心下行。供应方面，当前接收站船期较为密集，槽批出货积极，预计下周槽批供应量将会增加，同时国产工厂开工率高位波动，国产资源整体供应量充裕；需求方面，由于国内内需不足，国内天然气市场需求有限，LNG市场需求同样不佳，短期内难有利好提振，市场供大于求状况难以改善。

四、建材行业市场价格运行情况

5月19日，建材价格指数1424.12，周环比下降2.61，降幅0.18%；年同比下降88.39，降幅5.84%。

水泥价格由于市场需求恢复不及预期而持续下行，本周水泥价格指数为442元/吨，较上周五下跌6元/吨，环比下跌1.34%。下周市场需求难有较大改善，水泥价格持续下探。

混凝土价格因原材料价格下跌影响成本下降而小幅下跌。本周混凝土价格指数为409元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.24%。下周市场供过于求局面难改，混凝土价格仍有跌势。

螺纹钢：螺纹钢本周价格小幅上涨：1）成本端，成本下行受阻，对建筑钢材价格形成一定支撑。2）基本面边际走弱。供应端，整体建筑钢材减产速度进一步放缓，其中短流程螺纹钢生产由于利润有所修复，周度产量环比上升1.83万吨，结束了连续7周的减产；需求端，在节后赶工结束后，表消恢复至节前水平，表现仍旧偏疲软。整体看，由于成本下跌不畅，且市场推涨情绪较强，本周建筑钢材价格小幅上涨。

五、基础化工行业市场价格运行情况

5月19日，基础化工价格指数1045.68，周环比下降7.72，降幅0.73%；年同比下降215.92，降幅17.12%。

PTA：本周市场价格续跌，加工费收窄。宏观弱势氛围中，成本、供需均弱，继而人民币破7消极国内经济预期，拖累市场。即便期间价格、基差快速的下跌有带动买盘集中补货，但阶段性补货后，PTA现货依旧充裕，产业供需依旧弱化，市场价格延续偏弱。尾盘宏观悲观预期有缓解，然反弹仍承压。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5520.40元/吨，周均价环比-5.86%。

甲醇：本周（20230513-0519）国内甲醇装置开工率为72.20%。本周有新增检修装置，如内蒙古包钢、新疆天业、神华蒙西；本周有新增减产装置，如南京诚志、山西悦安达、山西光大、山西焦化、西北能源、宁夏宝丰及山东三套装置；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如晋煤天源、内蒙古九鼎、贵州天福、神华宁煤、内蒙古包钢及四川两套装置。本周整体损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降，较去年同期大幅下跌。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

5月19日，橡胶塑料价格指数700.93，周环比下降13.98，降幅1.96%；年同比下降207.32，降幅22.83%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场现货价格区间震荡，理性看待市场炒作。（全乳胶11925元/吨，+50/+0.42%；20号泰标1385美元/吨，+15/+1.09%；20号泰混10710元/吨，+60/+0.56%）。本周市场收储炒作情绪暂未褪去，市场看多心态仍存，天胶现货价格震荡整理，难有较大下行空间。基本面来看，产区虽有降雨但仍维持偏干旱状态，新胶上量低于预期下，原料价格坚挺，成本端对胶价有支撑。本周中国天胶显性库存随着浅色胶降库整体呈现库存拐点，青岛港混合胶累库幅度收窄，提振市场看多情绪。轮胎市场产能利用率维持小幅走高态势，部分企业为补原料库存，逢低刚需采购。当前天胶市场仍存供需博弈，理性看待市场炒作。

预测：

预计短期收储传闻未落地之前，胶价或继续维持区间震荡。短期美元汇率涨势强劲，进口货源或随之减量，且国内外产区少量降雨仍不足以满足新胶大规模上量，中国天胶显性库存仍存继续下降预期。下游来看，轮胎内销情况改善较慢，短期企业产能利用率或小幅走低，对原材料采购情绪偏弱，橡胶未来涨幅有限，后市向上压力逐步增大。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11700-11900元/吨；泰混现货价格运行区间在10650-10800元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶出厂价格有所回落，利空消息积聚，行情震荡走弱。本周期，原料丁二烯内外盘价格持续走低，成本面转为偏空指引；天然橡胶行情亦延续弱势，泰混20号胶现货与丁苯价差较大，相关胶种拖拽尚存；下游轮胎行业成品库存进入累库阶段，对丁苯胶仅随缘随采，需求面难言向好。以上利空因素积聚，虽17日突发吉化丁苯装置临时停车，供应面继续收窄，但市场反应较为平淡，高价成交阻力犹存，倒挂报盘仍为主流，实单再按量商谈。截至5月18日，山东地区齐鲁1502主流报价在11600元/吨附近，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格大幅下跌，截至2023年5月18日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价下跌至10500-10700元/吨之间，涨幅在700-800元/吨不等。本周期，国内顺丁橡胶市场延续跌势。丁二烯内外盘价格仍有下跌，成本延续利空指引，且随着锦州、浩普顺丁橡胶装置重启运行，顺丁供应有所放量，业者报盘承压走低，倒挂幅度加剧后，出厂价格纷纷下调，然下游需求持续弱势，市场价格倒挂局面难改，成交氛围亦表现冷清，业者心态愈发悲观，部分低出资源拖累，价格重心持续走低，出厂供价继续下跌。截至5月18日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在10600元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2023年5月18日，中国丁苯橡胶产能利用率为57.91%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为53.01%），较上周下降2.88%。中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率53.58%，环比（5月11日：52.62%）提升0.96%。

丁苯预测：原料丁二烯短时供应压力增大，其价格存继续下跌预期，成本面持续偏空拖拽。而近期虽部分丁苯橡胶装置计划内或意外停车，供应面暂无压力，但利润好转前提下，其余装置不乏提负可能。下游开工波动有限，但在其他利空消息指引下，采购或仍显平淡，需求面难寻提振。综合来看，供应面吃紧仍对丁苯市场存一定底部支撑，短期下行空间有限；但需求拖拽下，上行亦显乏力，预计下周期丁苯市场涨跌两难，建议关注装置恢复情况及实盘成交消息指引。

顺丁预测：预期原料丁二烯弱势下行为主，成本面利空指引；振华新材料、新疆蓝德顺丁橡胶装置存重启预期，供应仍有放量；下游轮胎产能利用率或稳中趋弱运行，成品库存表现累库，需求面或难寻利好；相关胶种天胶价格或震荡整理为主，消息面指引有限；综上指引，顺丁橡胶市场难寻利好提振，成本走低或继续拖累市场价格，预计下周期国内顺丁橡胶市场行情或延续跌势，关注原料价格走势及各装置运行情况指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

5月19日，纺织价格指数906.60，周环比下降0.02，降幅0.00%；年同比下降144.83，降幅13.77%。

新疆棉：调研显示，截至5月18日，全国3128皮棉均价16385元/吨，周环比上涨1.05%。其中新疆市场3128B机采棉价格15950-16100元/吨，手采棉价格16150-16250元/吨，强力28；内地市场新疆棉3128B机采棉价价格16300-16500元/吨，手采棉价格16600-16700/吨，强力28。受外盘带动，叠加国内纺服零售数据亮眼影响，国内棉花周度价格重心上移，贸易企业积极报盘销售，下游纺企随用随买，棉花整体成交仍显清淡。

进口棉：截止至5月18日，进口棉花主要港口库存周环比增0.75%，总库存30.88万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约25万吨，周环比增0.8%，同比库存低22%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.38万吨，其他港口库存约3.5万吨。

纯棉纱：截至5月18日，主流地区纺企开机负荷为91.8%，周环比减幅0.86%，同比增幅45.25%；纺企开机负荷依旧高位运行，排单生产，品种分化明显，高支纱订单依旧顺畅，满负荷开机生产，但粗支纱走货缓慢，部分工厂开机有所下降，预计下周开机率高位运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

5月19日，造纸价格指数939.81，周环比下降2.34，降幅0.25%；年同比下降21.70，降幅2.26%。

本周纸浆价格小幅上涨。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价5271.4元/吨，环比上期上涨1.0%；阔叶浆现货含税均价4107.1元/吨，环比上期上涨3.0%；本色浆现货含税均价5100.0元/吨，环比上期持平；化机浆现货含税均价4000.0元/吨，环比上期下降2.4%。本周期纸浆价格再次上浮，Mysteel分析本周期纸浆格波动的主要原因：一、本周期上海期货交易所纸浆主力合约价格继续上涨，现货业者受其影响，报盘紧跟上探走势。二、本周期国内主要港口可流通货源明显紧俏，市场从业者低价惜售，支撑纸浆价格高位上浮。三、本周期下游原纸厂家采购较前期改善，中等规模厂家受买涨不买跌情绪影响，入市采购现货木浆补充库存，支撑纸浆价格走势。根据Mysteel分析，下周期国内纸浆市场震荡运行。国内现货市场可流通货源延续紧张，业者预期持续高位报盘，支撑纸浆市场走势。而需求端原纸市场需求预期相对平稳，用浆量难有较大变动，有限支撑纸浆市场走势。

九、农产品市场价格运行情况

5月19日，农副产品价格指数1604.19，周环比下降24.97，降幅1.53%；年同比下降155.60，降幅8.84%。

大豆：东北大豆现货有所上涨。因黑龙江市级储备大豆收购，本周黑龙江大豆价格整体有所上涨，符合国储标准的低蛋白粮源价格上涨较为明显。南方大豆上货量不大，成交也显一般，价格相对稳定。本周豆一期货价格偏强运行，周内最高价5131元/吨，周内最低价4931元/吨，区间涨幅0.58%，区间振幅3.97%。

豆油：豆油有所下跌。本周油脂盘面动荡，CBOT豆油因北美大豆长势良好，对其抑制，以下跌为主；国内连盘受现阶段宏观经济以及竞品油脂价差的影响，有所下跌。现货库存后期将随大豆的持续到港以及开机率的提高有所增加，但下游需求一般，未有较大起色，预计近期基差始终偏弱，还有下跌空间。

玉米：玉米副产品全国市场震荡下行，成交价格低走。本周全国玉米市场呈现出下跌-震荡的运行态势，全国玉米周度均价为2705元/吨，较上周下跌43元/吨。东北玉米价格延续弱势，整体购销不活跃，少量东北粮源流入华北，供应华北深加工企业，贸易商心态悲观，出手意愿较高，但下游接货意愿疲软。华北玉米价格先跌后涨，周初玉米小麦联动下跌，随着价格达到低位，贸易商出货意愿减弱，深加工门前到货低位，价格开始反弹；饲料企业收购小麦作为替代，内贸玉米需求低迷。销区玉米市场先跌后稳，整体购销不活跃，港口受期货及到货成本影响较大，成交价格低走，下游饲料企业内贸玉米需求低，多数采购小麦和进口谷物替代，部分企业已停收玉米。

 

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