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Mysteel指数评述:大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 (5月15日-5月19日)

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全国大宗商品综合价格指数均值为1138.1896,环比下降,降幅0.82%(前值-0.80%);同比下降,降幅10.43%(前值-9.99%)。

本周大宗商品价格涨跌互现:其中钢材价格震荡偏强运行;不锈钢价格整体呈现跌势;有色金属价格普遍上涨;石化方面,国内成品油市场价格汽柴普跌;LNG价格本周期主产地价格下降;建筑材料方面,本周水泥价格持续下行,混凝土价格小幅下跌,螺纹钢价格小幅上涨;农产品方面,本周农产品价格涨跌互现。

钢材:Mysteel全国钢材价格指数报4037元/吨,较上周上涨3元/吨,涨幅0.08%。其中,Mysteel长材价格指数报3953元/吨,较上周上涨0.08%;Mysteel扁平材价格指数报4116元/吨,较上周上涨0.07%。

本周钢材价格震荡偏强运行。1)上周五开始市场对降息预期较高,股市和期货市场均出现了反弹态势,但降息未如预期落地且4月份经济数据偏弱,期钢价格高开低走;2)经过钢价的大幅下跌,一定程度上释放了2季度以来积累的风险,钢价继续下跌动能减弱,市场盼涨的心理也比较强,钢厂也积极提涨,钢价有所反弹。3)近日废钢到货和蒙煤通关数的收缩,钢材成本继续下移压力大。

下周钢价走势判断:减产仍不充足,需求无亮点,但下跌空间也有限,短期钢价震荡运行。1)宏观面,虽然4月份宏观数据表现较差,但也可解读为短期利空出尽。2)供应端,5月份以来,市场减产和政策压减使得钢铁减产压力增加,但实际效果由于原料焦炭、焦煤快速下跌,钢厂在盈亏间摇摆,减产动力依然不足。3)需求端,5月钢材需求仍维持一定韧性,并未出现急剧下降,市场成交尚可,对钢价有一定支撑。4月份我国工程机械开工率64.69%,延续一季度回升向好的态势,道路基建与工程基建持续火热,镀中厚板消费仍具高位,除热卷外,其他品种库存均处于偏低水平。但需要注意的是,1-4月房地产投资和新开工降幅继续扩大,地产依然在未来制约钢材需求。4)成本端,本周内蒙一家焦化集团发起第一轮焦炭提涨,如果落实,有利于钢价稳定并助涨钢价反弹。

综合来看,就后期来看,目前钢市供需矛盾无明显缓解、但成本阶段性触底,且随着风险释放,钢价继续下行动力减弱,短期钢价震荡运行。

锈钢:周内不锈钢现货价格整体呈现跌势,主要在于不锈钢期货盘面的影响。虽说目前钢厂仍在控制发货,贸易商手上的现货资源少且持货成本高,但是随着不锈钢期货盘面的深跌,下游采购有所减缓,询单氛围冷清,成交逐渐低迷的情况下,低价仓单资源不断涌现,拉动贸易商价格的下行,也是出于对后市行情的不确定性,开始出现低价抢跑的现象。

库存方面,本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存呈现降量,但整体的变动幅度有所减缓,主要体现在冷轧资源的微增和热轧资源的下降。由于不锈钢期货盘面的震荡下跌,市场多弥漫着悲观的情绪,谨慎观望的态度逐渐浓厚,下游采购以及询单的氛围冷清,资源消耗有限;热轧资源则由于钢厂到货不多,刚需补库加上代理提货的情况下,消化速度有所加快。

目前虽然钢厂的排产在增加,但是实际上的到货资源有限,库存积压的情况仍未显现,下游需求相对来说一般,6月的期货订单也难以成交,市场整体的情绪均受不锈钢期货盘面影响比较大。由于成交的相对疲软,现货价格上涨的空间有限,而贸易商手中现货资源不多的情况下,整体下跌的意愿还是比较低,供需处于博弈下,预计下周不锈钢现货价格还是窄幅震荡运行的概率比较大。

原料方面:本周价震荡下跌,周内最低触及至162530元/吨。受宏观经济数据不及预期影响,周内大宗商品情绪转悲;同时,纯镍新增产能逐步兑现,精炼镍供应预期转向过剩后,镍价上方承压;至周五,镍仓单低库存支撑,镍价尾盘反弹小涨,沪镍主力2306合约收盘于167300元/吨,较上周下跌0.95%。

基本面方面,矿端菲律宾月内排船显著增多,供应预期增加预期下,镍矿价格预计承压运行。近日不锈钢价格震荡运行,不锈钢厂商在成本及库存双重压力下,对原料采购较为谨慎。此外沪镍持续下行带动市场悲观情绪,需求走弱情况下周内高镍铁成交至1120元/镍,国内铁厂镍铁多已经销售至六月。部分贸易商前期拿货成本较高,暂无降价出货的意愿,但是不排除部分贸易商受看空情绪影响降价出售镍铁。新能源方面,中间品价格坚挺导致硫酸镍利润不佳,且下游需求仍弱,价格多有下调,部分企业开始减停产,未来硫酸镍价格易跌难涨。

目前,纯镍进口亏损有所缩窄,周内整体进口到货不多,现货资源较为紧缺。SHFE仓单几近枯竭,国内总库存再度刷新历史新低,而下周正逢月末换约之际,不排除挤仓担忧影响下镍价反弹的可能,预计下周镍价震荡运行,运行区间165000-175000元/吨。

本周铬系市场平稳偏强运行。受上游原料推涨,工厂生产成本高企,利润受压,市场挺价氛围浓厚,当前市场主流报价在9100元/50基吨附近。不锈钢市场行情震荡运行,终端需求较一般,社会库存虽维持去库但变化数量有限,需求压力传导至原料铬铁端使市场呈博弈态势,价格上涨动力渐变疲软。临近月底钢招出台,市场整体交投氛围较为平淡,同时上游铬矿价格坚挺,铁厂采购原料意愿较弱,多以刚需采购为主。后市需关注6月钢招价格及下游产量变化,近期在行情变化有限情况下,预计铬系市场平稳运行。

有色金属:本周有色金属价格普遍上涨。本周铜价先抑后扬,于18日大幅向上反弹,一方面受到美债违约谈判存在进展的影响,更主要的是下游消费好转支撑价。价经历快速下跌后,在终端积极备货情绪带动下于上周持续反弹,且云南本轮降雨后,受土地偏影响,对蓄水的带动不及预期,铝价基本收复前一周跌幅。本周下游企业大量从交割库提货,仓单大幅减少,加上硫酸胀库引发对冶炼厂减产的担忧,引起铅价偏强。本周锌价继续下跌,宏观面多空因素交织但整体偏空,基本面上锌锭产量略增,然而下游品种消费延续平淡表现,主要品种镀锌板卷产量下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为38942元/吨,环比上涨303元/吨,Mysteel铜、铝和铅价格指数分别上涨1.47%、3.5%和0.58%,Mysteel锌价格指数下跌0.78%。

5月16日两党对美债违约举行了第二轮谈判,仍未达成一致,但白宫方面表示对前景持乐观态度。美国至5月13日当周初请失业金人数24.2万人,预期25.4万人,前值26.4万人,人数较之前回落且低于预期。美国4月零售销售环比增长0.4%,预估为增长0.8%,前值为下降1.0%。

1-4月份,全国房地产开发投资35514亿元,同比下降6.2%;房地产开发企业房屋施工面积771271万平方米,同比下降5.6%;房屋竣工面积23678万平方米,增长18.8%。商品房销售面积37636万平方米,同比下降0.4%。1-4月份,全国固定资产投资(不含农户)147482亿元,同比增长4.7%。基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长8.5%。其中,铁路运输业投资增长14.0%,水利管理业投资增长10.7%,道路运输业投资增长5.8%,公共设施管理业投资增长4.7%。

石油化工:本周,国内成品油市场价格汽柴普跌。周内,发改委成品油限价下调如期兑现,且原油成本面支撑亦相对有限,部分汽柴油降价促销频现,总体行情趋弱运行。Mysteel数据显示,本周汽油价格8609元/吨,环比下跌0.19%;柴油价格7424元/吨,环比下跌0.88%。下周来看,月下旬部分销售单位或有降价冲量的现象;不过,现阶段季节性因素对汽柴油的需求影响略有分化,在高温及频降雨天气相互作用下,短线柴油跌幅或大于汽油,预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG:本周期主产地价格下降。工厂开工整体高位徘徊,市场需求恢复未及预期,加上气源成本有所下降,工厂下调出货价格刺激出货。截至5月19日,LNG主产地价格报3909元/吨,较上期下调3.10%。预计下周主产地及主消费地价格成交重心下行。供应方面,当前接收站船期较为密集,槽批出货积极,预计下周槽批供应量将会增加,同时国产工厂开工率高位波动,国产资源整体供应量充裕;需求方面,由于国内内需不足,国内天然气市场需求有限,LNG市场需求同样不佳,短期内难有利好提振,市场供大于求状况难以改善。

甲醇:本周(20230513-0519)国内甲醇装置开工率为72.20%。本周有新增检修装置,如内蒙古包钢、新疆天业、神华蒙西;本周有新增减产装置,如南京诚志、山西悦安达、山西光大、山西焦化、西北能源、宁夏宝丰及山东三套装置;同时本周有前期检修及减产装置恢复,如晋煤天源、内蒙古九鼎、贵州天福、神华宁煤、内蒙古包钢及四川两套装置。本周整体损失量多于恢复量,故本周产能利用率下降,较去年同期大幅下跌。

建筑材料:水泥价格由于市场需求恢复不及预期而持续下行,本周水泥价格指数为442元/吨,较上周五下跌6元/吨,环比下跌1.34%。下周市场需求难有较大改善,水泥价格持续下探。

混凝土价格因原材料价格下跌影响成本下降而小幅下跌。本周混凝土价格指数为409元/方,较上周五下跌1元/方,环比下跌0.24%。下周市场供过于求局面难改,混凝土价格仍有跌势。

螺纹钢:螺纹钢本周价格小幅上涨:1)成本端,成本下行受阻,对建筑钢材价格形成一定支撑。2)基本面边际走弱。供应端,整体建筑钢材减产速度进一步放缓,其中短流程螺纹钢生产由于利润有所修复,周度产量环比上升1.83万吨,结束了连续7周的减产;需求端,在节后赶工结束后,表消恢复至节前水平,表现仍旧偏疲软。整体看,由于成本下跌不畅,且市场推涨情绪较强,本周建筑钢材价格小幅上涨。

农产品方面:本周农产品价格涨跌互现:本周USDA报告显示,中国与美国棉花产量下调、需求增加,带动贸易企业积极报盘销售,棉花价格上涨;白羽肉鸡、进口大豆、白糖等产品价格小幅上涨;本周马铃薯市场上市量增加,新薯在售货多,价格连续慢跌,跌幅居前;鸡蛋、面粉、豆油等农产品价格小幅下滑。

马铃薯:本周二作区马铃薯新薯上市产区及上市量增加,价格连续慢跌状态。以山东滕州为例,截至5月19日,“荷兰”系列及“V”系列净地收购均价参考1.63元/斤,较上周五均价下滑0.15元/斤,跌幅参考8.43%;较去年同期均价上涨0.48元/斤,涨幅参考41.74%。近期鉴于内销市场新薯在售货多,高价难销,加之应季蔬菜价格季节性走低影响,预计中原二作区马铃薯新薯价格仍将存在小幅下滑空间。

棉花:本周棉花价格上涨,截至5月19日,全国3128皮棉均价16385元/吨,周环比涨幅1.81%。USDA公布全球2023/24年度棉花供需预估数据,其中中国与美国产量下调、需求增加,带动内外棉期货与现货价格上涨,贸易企业积极报盘销售,下游纺企随用随买,棉花整体成交仍显清淡,预计短期棉花价格震荡运行。

大蒜:本周大蒜市场价格涨跌互现。截至5月19日,山东金乡杂交红蒜一般混级主流成交参考价在3.85元/斤,环比跌幅为6.49%;去年同期价格为1.15元/斤,同比涨幅为213.04%。本周库内蒜价格全线下跌,各产区农忙加工企业人工紧缺,采购量下降。高价位下粉粒厂家等亏损,拿货力度放缓。鲜蒜市场价格基本平稳运行。鲜蒜上市量逐步加大,市场拿货积极性尚可,随着鲜蒜上市量加大及干度不同,价差逐渐拉开。Mysteel农产品预计下周主产区库内蒜价格下跌,鲜蒜价格稳硬。

白羽肉鸡:本周白羽肉鸡价格跌势见缓,周尾有小幅反弹上行,周内全国棚前成交均价为4.66元/斤,环比涨幅为1.30%,同比涨幅为5.43%。上半周毛鸡价格仍表现出涨跌两难的势态。下半周开始,毛鸡价格明稳暗涨,一方面由于山东和河北出栏增量不及预期,前期出小鸡情况消耗了部分当下鸡源,另一方面屠宰端处于理论盈利阶段,集团工厂为代表的宰杀意愿尚可。预计下周随着鸡源进一步增量,毛鸡仍为下滑走势。


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