Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（2月13日-2月17日）

2月17日，全国大宗商品综合价格指数1193.35，周环比上升3.02，涨幅0.25%；年同比下跌12.95，跌幅1.07%（前值-2.60%）。分行业看，本周各行业价格指数涨跌互现，除建材、钢铁和有色行业高于上周外，其它各行业价格指数均有不同程度下跌。

一、钢铁行业市场价格运行情况

2月17日，钢铁价格指数1012.92，周环比上升4.07，涨幅0.40%；年同比下降163.98，降幅13.93%。

钢材价格偏强运行，小幅高于上周。Mysteel全国钢材价格指数报4418元/吨，较上周上涨44元/吨，涨幅1.00%。其中，Mysteel长材价格指数报4426元/吨，较上周上涨0.71%；Mysteel扁平材价格指数报4411元/吨，较上周上涨1.28%。

本周钢价偏强运行。运行逻辑在于：市场复工情况明显提升，钢材需求好转。据百年建筑调研，本周全国施工企业开复工率为76.5%，环比提升38.1%，较去年同期提升6.9%；本周钢材消费继续增加，钢材累库速度明显放缓。本周热点城市二手成交呈现出全面回暖的状态，15个重点监测城市成交147.4万平方米，环比上涨28%，已达到近年节后第三周成交高点，市场预期也进一步加强。产业和宏观面形成共振，推动钢价偏强运行。

下周钢价走势判断：下周钢价或震荡偏强运行。1）产业方面，市场关注焦点仍在需求回升情况，节后，广东、浙江、江苏、福建等多个省市开启了“抢人”模式，从现金补贴、跨省招工，到包车包机接送，全方位助力企业复工复产，湖南、重庆、江西、山东、辽宁等地复工复产率已达到80%-90%，市场需求仍将继续回升。节后市场需求好转快于钢厂增产速度，库存有望在2月下旬迎来去化拐点。2）市场方面，期货价格继续上涨，市场情绪好转，投资和投机需求增加，成交量明显好转。3）成本方面，双焦方面，受原料价格下跌影响，焦企成本下移，利润修复，焦炭供应量有所增加，然下游钢厂利润不佳，对焦炭采购偏谨慎，双焦现货价格暂稳。但盘面双焦价格触底反弹，原料与钢价共振上行。

综合来看，近期钢材需求快速回升，即将迎来去库拐点，叠加宏观经济修复预期，钢价继续上行。但房地产作为钢材最大终端， 2022年全国房地产开发投资、土地购置面积以及房屋新开工面积均出现了大幅下降，这也意味着2023年房地产新开工难有明显回升，钢需仍存在较大隐患，钢价上涨或一波三折。

二、有色行业市场价格运行情况

2月17日，有色价格指数853.05，周环比上升2.74，涨幅0.32%；年同比下降97.26，降幅10.23%。

本周有色金属价格整体小跌。本周Mysteel全国有色价格指数为42040元/吨，环比下跌413元/吨，Mysteel铝、铅和锌价格指数分别下跌0.61%、1.35%和1.57%，Mysteel铜价格指数上涨1.13%。内部因素：财政部部长刘昆在《求是》发文指出，完善税费支持政策，着力纾解企业困难。工信部部长金壮龙在《求是》撰文强调，要推动钢铁等重点行业加快兼并重组，增强新能源汽车、光伏、移动通信、电力装备等领域全产业链优势，培育壮大新兴产业。外部因素：美国1月CPI同比上涨6.4%，预估上涨6.2%，前值为上涨6.5%。美国1月CPI环比上涨0.5%，预估上涨0.5%，前值为下降0.1%。美国1月PPI同比增长6%，环比增长0.7%，都高于预期，去年12月的PPI也从6.2%上调至6.5%。圣路易斯联储主席布拉德表示，他不排除在美联储3月会议上支持加息50个基点的可能性；欧洲央行行长称打算在3月加息50个基点。当前美国消费状况正常，对经济衰退的预期削减，但如果美国通胀水平未能如期下降，美联储可能恢复原本的加息节奏，而欧洲央行计划保持原本的加息幅度。

铜：本周铜价受国内宏观利好和预期的影响而走强，但国外加息预期和下游受换月影响的需求使得铜价上涨受限。

铝：周内云南减产传言迟迟未能落地，成本端动力煤跌幅扩大，铝价补贴。周六云南电解铝企业借到限负荷通知，要求27日执行完成，预计带动年度供需过剩幅度大幅收窄。

铅：本周铅炼企交割货集中到库，库存大增，为2022年8月以来社会库存最高点，导致铅价走弱。

锌：本周锌的产量和社会库存环比增长，锌价走弱，而锌合金和镀锌的产量和开工率继续恢复，限制了锌价的下跌幅度。

 

三、能源行业市场价格运行情况

2月17日，能源价格指数1459.62，周环比下降8.23，降幅0.56%；年同比上升11.07，涨幅0.76%。

原油：美国商业原油库存大幅增长，美联储仍需更长加息对抗通胀，本周国际原油价格下跌。

成品油：成品油市场价格汽柴普跌。月中下旬期间，多数销售单位任务考核压力渐显，局部暗惠走量操作频现；同时，介于现阶段需求表现不及预期，中游贸易库存日益积压，市场悲观心态渐起，致使国内成品油行情弱势运行。Mysteel资讯数据显示，本周汽油价格8787元/吨，环比回落2.27%；柴油价格7881元/吨，环比回落1.70%。下周来看，进入月下旬，多数销售单位任务考核压力骤增，并且鉴于现阶段多地销售进度偏低，不排除短线继续暗惠走量的可能；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：LNG本周期主产地价格上涨。正月十五过后，市场需求开始进一步恢复，尤其是车用市场，需求提升较为明显，利好工厂出货，出厂价格小幅上涨。截至2月17日，LNG主产地价格报6013元/吨，较上周同期上涨5.31%，同比下降4.28%。预计下周价格下降。供应来看，随着生产成本进一步下降，工厂开工率进一步走高，整体资源供应充裕；需求来看，当前管道气供应宽松，随着气温回升，调峰用气减少，车用需求由于物流活跃度低也没有大幅增加预期，整体需求方面增幅有限，预计下周价格易跌难涨。

 

四、建材行业市场价格运行情况

2月17日，建材价格指数1440.51，周环比上升35.56，涨幅2.53%；年同比下降71.80，降幅4.75%。

水泥：水泥价格由于市场需求持续回升而止跌回升，本周水泥价格指数为456元/吨，较上周五上涨11元/吨，涨幅2.47%。下周市场需求持续向好，水泥价格仍有上行趋势。

混凝土：混凝土价格因市场需求恢复不佳而持续下行。本周混凝土价格指数为421元/方，较上周五下跌2元/方，跌幅0.47%。下周市场需求持续改善，混凝土价格有望止跌回升。

螺纹钢：螺纹钢本周价格震荡偏强运行。1）近期房地产市场成交明显回暖，且房价稍有升温，市场信心与融资环境明显改善，叠加建筑钢材终端需求回暖，现实预期共振支撑盘面震荡偏强。2）基本面来看，市场交易氛围基本恢复，需求环比大幅回升，累库幅度收窄，建材价格止跌回涨。

五、基础化工行业市场价格运行情况

2月17日，基础化工价格指数1126.47，周环比下降4.55，降幅0.40%；年同比下降15.40，降幅1.35%。

PTA：本周PTA市场价格大跌后僵持运行，加工费下挫。外围影响叠加产业扩能引申成本边际弱化，聚酯缓提负、常累库下需求修复缓慢，绝对价格大跌，期间阶段性促进下游刚需买盘，基差渐有走强。考虑持续低工费压制，PTA计划外减停有增加，叠加原油偏强于成本支持存在，市场价格跌势放缓且呈反弹趋势。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5451.60元/吨，周均价环比-2.75%。

甲醇：甲醇市场东营地区成交情况相对偏弱，目前波动有限，产区价格继续下跌的概率有限，阴跌出现。预计下周市场或继续偏弱情况为主，不排除下半周或上浮可能。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

2月17日，橡胶塑料价格指数768.89，周环比下降0.30，降幅0.04%；年同比下降129.91，降幅14.45%。

天然橡胶：本周天然橡胶基本面暂无明显变化维持振荡偏弱走势。（全乳胶12025元/吨，-100/-0.82%；20号泰标1430美元/吨，-10/-0.69%；20号泰混10910元/吨，-20/-0.18%）。全球天然橡胶处于产出淡季已成明牌，成本端并未支撑胶价上行，现阶段国内库存持续攀升，对天胶基本面形成较大压制。需求端，轮胎企业前期订单集中交付，企业成品库存走低明显，工厂开工高位但原料库存暂且宽裕，对原料采购情绪维持刚需，基本面暂无明显提振下，本周天然橡胶市场维持前期震荡偏弱走势。

预测：

预计短期天然橡胶市场维持宽幅震荡运行。中国天然橡胶社会库存整体累库幅度趋于下降，青岛库存整体入库量环比有所下滑，供应压力出现缓和迹象，对天胶市场提供利好支撑。下游轮胎企业前期订单集中走货，叠加企业开工高位运行，对原料库存呈现消耗预期，但各环节传导性有待进一步增强，短期天然橡胶市场维持宽幅震荡运行为主。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11750-12150元/吨；泰混现货价格运行区间在10900-11150元/吨。

合成橡胶：

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶出厂价上涨，主流涨幅在200-300元/吨，市场行情区间震荡，场内观望氛围浓厚。本周期，原料丁二烯行情相对强势，成本面支撑下，主流供方挺价意愿较强。市场观望氛围渐起，贸易商考虑开单成本高位，报盘心态谨慎，低出逐步减少，试探坚挺报盘，而成交阻力下，仍存部分套利及前期获利盘低出拖拽。下游轮胎行业开工恢复尚可，随着前期原料库存消化，进入本周后询盘相对好转，市场交投重心窄幅上移。今日起两油出厂价格再度拉高，业者报盘跟随上探，而市场询盘则延续压价，成交跟进一般。截至2月16日，山东地区齐鲁1502主流报价在11800-11900元/吨，实单再谈。

顺丁综述：国内高顺顺丁橡胶出厂价格上涨，截至2023年2月16日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价上涨至11700-11900元/吨之间，主流涨幅300元/吨。本周期，原料丁二烯市场价格延续涨势，然受下游需求有限拖累，顺丁橡胶市场价格小幅震荡整理，成交情况表现乏力，下游入市询盘多刚需采购，且实盘延续压价，周三午后原料丁二烯出厂价格大幅上涨至10000元/吨，顺丁橡胶市场谨慎氛围明显，业者多持仓观望操作，今日出厂供价陆续上调，市场价格亦跟随走高，业者试探性加价报盘，询盘氛围表现尚可，下游多按需采购，整体成交情况略好转。截至2月16日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在11800-11900元/吨，价格仅供参考。

供应面，截至2023年2月16日，中国丁苯橡胶产能利用率为69.56%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为71.06%），较上周上涨1.93%。中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率为58.31%，环比（2月9日：58.51%）下降0.20%。

七、纺织行业市场价格运行情况

2月17日，纺织价格指数902.70，周环比下降9.70，降幅1.06%；年同比下降159.98，降幅15.05%。

新疆棉：截至2023年2月17日，全国3128皮棉均价15235元/吨，周环比下跌1.84%。其中新疆市场3128B机采棉价格14600-14700元/吨，手采棉价格14750-14950元/吨，强力28；内地市场3128B机采棉价格15200-15400元/吨，手采棉价格15400-15600元/吨，强力28。当前下游在机生产仍以年前订单为主，棉花原料逢低按需采购，市场行情仍不及预期，郑棉期价延续弱势，且新疆棉加工持续，国内棉花供应增加，棉价后期运行压力仍大，市场观望心态居多。

进口棉：截止至2月17日，港口美棉M1-1/8清关人民币报价17700元/吨，周度价格跌1%，市场询单问价周度减弱，成交走向清淡。当前青岛港2022年巴西棉SM1-5/32人民币报价16900-17000元/吨；2022年美棉31-3-37人民币报价18000-18200元/吨，实单可议价；本周棉价下跌主因期货市场带跌，港口询单、问价、成交因性价比不及新疆棉而下降。。

纯棉纱：据Mysteel农产品数据显示，全国纯棉32s环锭纺均价23550 元/吨，周环比跌幅0.05%，棉价下跌，市场棉纱出货量减少，下游采购心态谨慎，一单一议，前期签单情况较好，排单生产，后续订单跟进不及预期，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

2月17日，造纸价格指数960.84，周环比下降0.67，降幅0.07%；年同比上升12.65，涨幅1.33%。

本周国产浆市场价格走势稳中偏弱运行。市场交投延续刚需，整体成交表现平淡，低端价位货源仍有出现。下游市场表现尚可，纸企开工负荷有所提升，但考虑进口现货价格下行偏快，对原料采购积极性不高。截至本周四，国产阔叶浆板主流含税出厂5700-6000元/吨，化机浆含税出厂报3400-3700元/吨，实际一单一谈。阔叶浆市场价格走势承压下行，受进口现货市场低价冲击，浆企出货面临较大压力，因此高端报盘价格有所松动。下游纸企虽然有涨价函公布，但落实情况一般，对浆价支撑有限。化机浆市场价格横盘整理运行，浆企报盘基本守稳，由于下游开工负荷提升，带动浆企出货较快，供应略偏紧张，目前上游心态略显坚挺。整体来看，国产木浆市场利好支撑仍显匮乏，Mysteel分析预计下周国产木浆市场价格或延续窄幅震荡调整，继续关注需求跟进情况。

九、农产品市场价格运行情况

2月17日，农副产品价格指数1705.48，周环比下降7.15，降幅0.42%；年同比上升56.71，涨幅3.44%。

大豆：本周东北大豆价格仍相对稳定，农户低价售粮意向暂显一般，但同时走货有所变缓，价格上涨的动力稍显不足。东北大豆基层余粮偏多，且以低蛋白粮源为主，低蛋白粮源的如何消化仍是值得关注的问题，本周黑龙江省储大豆采购底价未做调整，对行情的支撑力度比较有限。

本周南方大豆价格维持稳定，走货也有所放缓，上货量也显一般，农户 低价卖粮意向不强。本周安徽淮北过比重筛净粮装车参考3.15-3.16元/斤。

豆油：国外方面，本周CBOT豆油以及大豆上涨，对于连盘豆油有所支撑。国内方面因2-3月豆油厂家陆续检修，供应偏紧，且2-3月大豆到港量不多，鉴于市场需求好转，现货以及远月6-9月09合约陆续成交，油厂锁利，贸易商滚库等原因，基差整体有所上涨。在后期压榨量减少，开机率下降，提货排队等影响因素下，预计近期基差还将持续坚挺，价格随盘波动。

玉米：本周玉米周度均价为2866元/吨，较上周均价跌10元/吨。东北地区产区农户售粮节奏放缓，叠加收购主体增加，玉米价格先跌后稳，港口收购价格上涨。华北地区玉米价格先涨后跌。经过前期价格持续下跌，上周深加工到货量维持低位，企业提价促收，周初到货量迅速提升，企业价格再次下调。随着干粮增加，饲料企业采购量普遍较好，本周库存继续回升。华中地区因北港涨价和期货表现强势，销区粮商心态好转，报价跟随上涨。南方沿海及内陆销区玉米先跌后涨，饲料企业滚动补库，部分进口玉米签单到货，饲料企业采购心态较为宽松。

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