Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（2月6日-2月10日）

2月10日，全国大宗商品综合价格指数1190.33，周环比下降5.10，降幅0.43%；年同比下跌31.57，跌幅2.58%（前值-2.57%）。分行业看，本周各行业价格指数整体下跌，除钢铁行业略高于上周外，其它各行业价格指数均有不同程度下跌。

一、钢铁行业市场价格运行情况

2月10日，钢铁价格指数1008.85，周环比上升0.39，涨幅0.04%；年同比下降177.15，降幅14.94%。

钢材价格先抑后扬，微幅高于上周 。Mysteel全国钢材价格指数报4374元/吨，较上周上涨3元/吨，涨幅0.06%。其中，Mysteel长材价格指数报4394元/吨，较上周下跌0.43%；Mysteel扁平材价格指数报4355元/吨，较上周上涨0.53%。

本周钢价先抑后扬，价格震荡运行。运行逻辑在于：主要原因在于，一方面是进入元月后，疫情放开对市场宏观预期的主导上涨行情，在节后预期减弱的情况下，价格回调后已阶段性达到强预期和弱现实的平衡；另一方面钢价继续下跌，会进入成本博弈阶段，下方仍有较强支撑，下跌行情不流畅。

节后钢价走势判断：下周钢价或震荡运行。影响后期行情走势的重要因素是需求的启动情况，宏观预期影响减弱。1）产业方面，本周五大品种钢材消耗量768万吨，环比增加23.67%，但较往年春节同期则处于偏低水平。百年建筑数据显示，截至2月7日，全国施工企业开复工率为38.4%，环比提升27.9%，同比降低12.6%；劳务到位率为43.3%，环比提升28.6%，同比降低16.9%。钢材需求呈环比回升，同比偏弱的态势。整体钢材需求依然偏弱。2）市场方面，今年春节较早，导致2月份有较长需求启动空窗期，目前部分下游企业工人尚未返岗，整体开工情况一般，需求全面恢复可能还需要1-2周时间，市场成交较为清淡。3）成本方面，春节后钢厂已对焦炭提出新一轮提降，累计第三轮，但目前焦企仍处于亏损状态，暂未回应。铁矿石和废钢价格表现坚挺，成本支撑作用较强。

综合来看，虽然国家出台了一系列的政策，但具体落地情况和时间仍待商榷，形成实物工作量也需要时间周期，且节后复工情况不理想，钢材需求依然偏弱。目前处于节后需求恢复期，叠加成本支撑和宏观强预期依然存在，钢价难有深跌，进入震荡调整期。中长期来看，逐渐进入需求旺季，若强预期难兑现，钢价在二季度有冲高回落风险。

二、有色行业市场价格运行情况

2月10日，有色价格指数850.31，周环比下降8.01，降幅0.93%；年同比下降99.13，降幅10.44%。

本周有色金属价格整体下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为42453元/吨，环比下跌474元/吨，Mysteel铜、铝和锌价格指数分别下跌0.11%、1.80%和3.48%，Mysteel铅价格指数上涨0.40%。主要因素：中国1月社会融资规模增量59800亿人民币，预期54000亿人民币，前值13100亿人民币。中国1月新增人民币贷款49000亿元，预期为42000亿元，前值为13983亿元。中国1月货币供应量M2同比增长12.6%，预期为11.6%，前值为11.8%。“社融-M2”剪刀差倒挂扩大，资金空转，资产端承接能力有限。中国1月CPI同比增长2.1%，预期2.1%，前值1.8%。中国1月PPI同比下降0.8%，预期下降0.5%，前值下降0.7%。

铜：目前铜的社会库存仍然高位运行，价格持续承压，但随着下游企业的复工，需求回暖，对短期铜价有一定支撑作用，因此铜价震荡偏弱。

铝：本周铝价震荡下跌，云南电力紧张将导致电解铝产能减产的传言在若宏观及基本面的情况下对铝价形成支撑，但传言迟迟未能兑现，导致周五铝价在动力煤持续下跌后，受成本下降及库存持续累库拖累转为大跌。

铅：本周铅价震荡运行为主，冶炼企业基本恢复正常生产，市场供应较上周增加；伴随元宵节后下游电池厂开工率逐步提升，消费回暖，给予铅价一定支撑，同时期铅价格反弹对现货价格也有所带动。

锌：本周精炼锌产量和锌锭社会库存继续增加，虽然下游在复工复产，但需求恢复速度较慢，因此锌价继续下滑。

三、能源行业市场价格运行情况

2月10日，能源价格指数1467.84，周环比下降15.49，降幅1.04%；年同比下降6.52，降幅0.44%。

原油：市场依然关注亚洲需求复苏，且俄罗斯减产等供应趋紧迹象仍在，本周国际原油价格上涨。

成品油：成品油市场价格汽跌柴涨。周内随着春节效应逐步消散，汽油需求回归平稳，价格上涨动力减弱，多地主营汽油价格顺势回落；与此同时，虽然柴油终端实际用油量尚未出现明显提升，但柴油后市需求预期向好，各销售单位挺价意愿普遍较强，致使国内成品油行情略有分化。Mysteel资讯数据显示，本周汽油价格8991元/吨，环比回落0.41%；柴油价格8017元/吨，环比上涨0.09%。下周来看，本轮成品油限价下调预期仍存，一定程度上加剧市场观望心态；同时，现阶段汽油用量渐回刚需，柴油需求增速又较为缓慢，短线市场支撑力稍显弱势；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：LNG本周期主产地价格下降。节后工厂开工负荷提升，但下游需求尤其是车用市场需求恢复缓慢，加上主产区周内雨雪天气增多，影响工厂出货，工厂下调出厂价格保证出货。截至2月10日，LNG主产地价格报5710元/吨，较上周同期下降3.53%，同比上涨4.56%。预计下周价格下降。供应来看，下周气源成本价格下降，将会扭转当前亏损的情况，工厂开工积极性将会提升，整体资源供应增加；需求来看，虽然下游需求正在提升，但整体恢复速度较慢，难以与供应增量形成同步，在供应增加，需求下降的情况下，预计下周价格稳中下行为主。

四、建材行业市场价格运行情况

2月10日，建材价格指数1404.95，周环比下降0.30，降幅0.02%；年同比下降122.55，降幅8.02%。

水泥：水泥价格由于市场需求支撑不足而持续下行，本周水泥价格指数为445元/吨，较上周五下跌4元/吨，跌幅0.89%。下周市场需求逐渐恢复，水泥价格有望止跌回升。

混凝土：混凝土价格因市场尚未完全恢复而小幅下跌。本周混凝土价格指数为423元/方，较上周五下跌2元/方，跌幅0.47%。下周市场需求稳步提升，混凝土价格持稳运行。

螺纹钢：螺纹钢本周价格先抑后扬运行。1）周初，美国就业数据继续大超预期，失业率依然保持偏低水平，鲍威尔发言美联储加息周期或延长，外围利空数据继续发酵，期现货钢价走弱。2）基本面来看，元宵节后市场交易氛围逐渐恢复，需求环比大幅回升，建材价格止跌回涨 。

五、基础化工行业市场价格运行情况

2月10日，基础化工价格指数1131.02，周环比下降3.73，降幅0.33%；年同比下降16.33，降幅1.42%。

PTA：本周，PTA市场价格下沿后弱反弹，加工费微幅修复。周内成本与需求间的博弈主导市场。早期随着PX由交易逻辑转向原油成本松动，价格支撑有稀释，下游需求则恢复缓慢，叠加周内PTA计划外检修及提负均存，供应依旧充足叠加，市场价格下沿。中后期，原油持续反弹，下游修复愈显仍存在，但短时供需弱势难缓解，市场价格向上不足。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5606元/吨，周均价环比-2.40%。

甲醇：甲醇市场东营地区市场价格下跌，出现下滑。从目前当下的需求结构来看，暂无明显变化，但从绝对价格来看，进一步上涨概率较小。市场情绪继续向下明显，预计下周市场或继续下跌为主。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

2月10日，橡胶塑料价格指数769.19，周环比下降7.05，降幅0.91%；年同比下降137.35，降幅15.15%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场强预期降温现货价格逐渐走弱。（全乳胶12125元/吨，-150/-1.22%；20号泰标1440美元/吨，-25/-1.71%；20号泰混10930元/吨，-70/-0.64%）。从供应端来看，全球供应缩量，天然橡胶社会库存继续呈现累库，对胶价基本面支撑逐渐减弱。从需求端来看，下游企业终端消化一般，节后需求复苏仍需要一定周期，对原料采购持谨慎态度，供需走弱拖拽天然橡胶价格下行。

预测：

短期天然橡胶市场供应压力不减，仍有一定走弱预期。全球天然橡胶产量虽呈现收缩，但国内社会库存处于高位，去库回暖预期偏慢，供应端对胶价支撑较弱。需求端，随着轮胎成品库存延续去库，带动企业产能利用率提升，对原料补货或有增加预期，供需博弈下，预计天然橡胶市场或存继续走弱风险，但下行空间有限。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11950-12250元/吨；泰混现货价格运行区间在10850-11000元/吨。

合成橡胶：

丁苯综述：本周，国内丁苯橡胶出厂价大稳小动，仅中油东北下跌100元/吨，市场报盘区间回落，需求跟进不佳。本周期，虽原料丁二烯内外盘价格延续涨势，成本面对丁苯市场心态略有支撑，尤其一手开单户考虑当下开单成本较高，低出有限。但实际考虑终端需求恢复较缓，对丁苯橡胶采购积极性不佳，再叠加天然橡胶行情趋弱，相关胶种对丁苯市场存偏空指引，业者出货阻力日益增大，场内获利盘普遍倒挂出货，仍少有实单跟进，拖拽行情弱势下行。截至2月9日，山东地区齐鲁1502主流报价在11500元/吨附近，实单再谈。

顺丁综述：国内高顺顺丁橡胶出厂价格大稳小动，截至2023年2月9日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在11400-11600元/吨之间，仅中油东北出厂价格下跌100元/吨。本周期，原料丁二烯价格高位震荡整理，成本面对顺丁橡胶市场行情指引有限，相关胶种天胶价格弱势为主，拖累顺丁橡胶市场氛围，下游工厂虽陆续复工，然对原料采购有限，需求弱势影响下，获利盘消化缓慢，业者持仓压力显现，市场价格逐步主回归至出厂附近，甚至部分报盘陆续倒挂，整体成交情况表现欠佳。截至2月9日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场参考在11450元/吨附近，价格仅供参考。

供应面，截至2023年2月9日，中国丁苯橡胶产能利用率为67.63%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为71.06%），较上周稳定。中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率为58.51%，环比（2月2日：58.51%）稳定。

七、纺织行业市场价格运行情况

2月10日，纺织价格指数912.40，周环比下降2.85，降幅0.31%；年同比下降155.99，降幅14.60%。

新疆棉：截至2023年2月10日，全国3128皮棉均价15520元/吨，周环比下跌2.11%。其中新疆市场3128B机采棉价格14900-15100元/吨，手采棉价格15050-15300元/吨，强力 28；内地市场3128B机采棉价格15550-15700元/吨，手采棉价格15700-15900元/吨，强力 28。节后轧花厂陆续复工复产，当前新疆棉花加工总量已经反超同期水平，供应继续增量，下游纺企在机生产仍以年前订单为主，市场乐观情绪有所降温，价格上行动力不足，重点关注后续下游市场订单验证情况。

进口棉：截至2月10日，港口美棉M1-1/8清关人民币报价17800元/吨，周度价格跌2%，市场询单问价尚可，成交略有增量。当前青岛港2022 年巴西棉SM1-5/32人民币报价17000-17200元/吨；2022年美棉31-3-37人民币报价18000-18200元/吨，实单可议价；本周棉价下跌主因期货市场带跌，港口询单、问价、成交较上周略有增量，但不及新疆棉市场行情；港口美棉、巴西棉库存也相对较多。

纯棉纱：据Mysteel农产品数据显示，全国纯棉32s环锭纺均价23561 元/吨，周环比持平，节后虽然市场恢复正常交易，但多投机需求为主，市场价格缺乏实际成交支撑，纺企采购原料心态谨慎，观望氛围浓郁，棉纱销售放缓，出货量下滑，购销淡稳，预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

2月10日，造纸价格指数961.51，周环比下降0.67，降幅0.07%；年同比上升13.32，涨幅1.41%。

本周国产浆市场价格呈现疲软下滑运行态势。市场货源供应较为充足，而浆企出货节奏不快，高价成交受阻价格承压下行。下游纸企虽有涨价公布，但对原材料采购量有限。截至本周四，国产阔叶浆板主流含税出5800-6100元/吨，化机浆含税出厂报3400-3700元/吨，实际一单一谈。阔叶浆市场价格延续弱势下滑运行态势，进口现货成交不断回落，对国产浆企出货造成一定压力，浆企报盘价格出现松动，低端价格陆续涌现。周内企业装置生产平稳，下游开工在元宵节后也有所提升，但由于浆价走势不稳且价位偏高，浆企出货量并未出现明显增加。化机浆市场价格走势延续大面维稳运行，元宵节后上下游企业开工基本稳定，但需求跟进情况一般，特别受白卡纸市场需求牵制，浆企出货不温不火。整体来看，供需面偏于宽松，Mysteel分析预计下周国产木浆市场价格或偏弱震荡调整，继续关注需求跟进情况。

九、农产品市场价格运行情况

2月10日，农副产品价格指数1712.63，周环比下降3.30，降幅0.19%；年同比上升62.17，涨幅3.77%。

大豆：上周东北大豆价格上涨，本周价格暂维持稳定，本周豆一期货本周未出现明显的上冲迹象，收购主体收购价格未出现明显的调整，黑龙江省储采购底价也较节前稳定。目前东北农户低价售粮积极性一般。

本周南方大豆价格上调 0.01-0.02 元/斤，本周走货有所加快但粮点货源量比较有限价格因此略上涨。目前南方气温较低，大豆尚能储存，目前也未到春耕时节农户低价售粮积极性稍显一般。

豆油：本周连盘豆油受竞品油脂影响持续上涨，但下游需求因基差较高多以刚需为主，油厂方面，受开停机情况，以及下游提货库存偏紧等影响基差下跌幅度亦有限。国外方面，USDA报告大豆多空交织，豆油利空程度较上月将有所缓和，后续应持续关注生物柴油掺混比例政策的变动情况，预计短期豆油依旧以震荡为主。

玉米：本周玉米周度均价为2876元/吨，较上周均价跌13元/吨。东北地区玉米价格偏弱运行，节后市场购销逐步恢复，基层上量增加，供应相对宽松，港口及深加工企业到货增加。华北地区玉米价格先跌后稳，企业到货量可以满足生产需要，采购心态比较宽松。华中地区玉米价格购销平淡，价格稳中趋弱，长江沿线基本无到船，成交清淡。销区玉米市场弱态运行，进口玉米库存较高，挤压内贸玉米市场，叠加北港平仓持续下跌，销区港口报价随之持续下跌。

资讯编辑：郭雅如 021-26090032
资讯监督：宋小文 021-26094314
资讯投诉：陈杰 021-26093100

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。