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Mysteel周报:大宗商品市场价格运行情况分析报告(1月16日-1月20日)

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1月20日,全国大宗商品综合价格指数1196.62,周环比上升4.80,涨幅0.40%;年同比上升2.02,涨幅0.17%(前值0.80%)。分行业看,本周各行业价格指数整体上行,除建材、造纸行业持平与上周外,其它各行业价格指数均有不同程度上涨。

一、钢铁行业市场价格运行情况

1月20日,钢铁价格指数999.20,周环比上升0.13,涨幅0.01%;年同比下降150.96,降幅13.12%。

钢材价格持稳运行Mysteel全国钢材价格指数报4360元/吨,较上周上涨1元/吨,涨幅0.02%。其中,Mysteel长材价格指数报4379元/吨,较上周上涨0.05%;Mysteel扁平材价格指数报4342元/吨,较上周下跌0.02%。

本周钢价持稳运行,运行逻辑在于:春节临近,现货成交基本停滞,但宏观层面继续传出利好,刘鹤副总理达沃斯论坛讲话继续强调房地产行业是支柱产业。基本面方面,钢材已经进入淡季模式,本周钢材表观消费量继续下行,库存继续累积,不过弱现实让位于强预期逻辑,短期市场供需矛盾无法证伪,现货市场持稳,期货市场在强预期带动下仍小幅探涨。

后期来看,节后钢价或震荡偏强运行。1)宏观方面,从各个省份制定的年度增长目标来看,除了北京、天津等少数省市低于5%外,绝大多数省市目标高于5%,甚至高达7%,2023年疫情对经济和钢铁行业负面影响,一定会减弱,经济的恢复和增长是确定的,一系列稳增长政策落地后,将带动钢材需求回升。2)产业方面,本周五大品种钢材产量851.1万吨,周环比下降11.32万吨。钢材消耗量705.8万吨,周环比下降48.11万吨。钢材市场呈供需双弱格局,供需较往年同期均大幅下降,钢材累库速度为9.74%,累库速度处于正常水平。3)成本方面,近期发改委频频调控铁矿价格,且不排除后期会有进一步政策出台可能,这可能会从成本端对钢材价格形成影响。

综合来看,从目前看,市场的逻辑仍在宏观面,形成期货为主,现货为辅的局面,价格上涨趋势尚未发生改变。预计年后期货市场或呈现“开门红”状态,现货价格跟随上涨。

二、有色行业市场价格运行情况

1月20日,有色价格指数869.29,周环比上升14.40,涨幅1.68%;年同比下降50.57,降幅5.50%。

本周有色金属价格整体上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为43468元/吨,环比上涨922元/吨,Mysteel价格指数分别上涨2.03%、2.68%和2.20%,Mysteel铅价格指数下跌0.70%。中国2022年GDP同比增长3.0%,全年规模以上工业增加值同比增长3.6%。工业对经济增长贡献率达到36%,拉动经济增长1.1 个百分点。制造业增加值占GDP 的比重达27.7%,较上年提高0.2个百分点。总体来看,虽然受到了各项因素的干扰,2022年中国经济仍保持小幅增长,工业经济运行平稳。

:本周因国内冶炼企业存在检修,电解铜产量下跌,成品库存也有所下降,同时近期市场预期较为乐观,因此铜价走强。

:春节前铝价表现偏强震荡,现货交易基本暂停,基本面对铝价影响逐步减弱,宏观方面海外加息放缓及海外对中国消费复苏的信心仍为主要交易逻辑;下游加工厂复工时间于往年差异不大,集中在初七及正月十五两个时间节点。

:铅的下游电池厂商多已放假,且完成备库,然而大型冶炼企业保持生产,导致铅价反弹后走弱。

:本周锌需求继续走弱,锌锭库存增加,但是库存低于去年同期,对锌价存在支撑作用,同时受到了期锌价格上涨的影响,因此锌价有所走强。

三、能源行业市场价格运行情况

1月20日,能源价格指数1491.89,周环比上升12.15,涨幅0.82%;年同比上升56.53,涨幅3.94%。

原油:中国需求复苏显著,美国部分经济数据好转,本周国际原油价格上涨。

成品油:成品油市场价格汽柴普涨。周内东北装置突发事件对市场价格的续涨起到了决定性作用,出于对供应趋紧的担忧,节前市场追涨热情重燃,交投氛围好转,致使国内成品油行情蓄势上行。Mysteel资讯数据显示,本周汽油价格8978元/吨,环比上涨4.57%;柴油价格7772元/吨,环比上涨2.26%。下周来看,目前各地汽柴价格涨至高位,部分单位柴油已涨至批发限价,中下游继续追高心态日渐谨慎;而春节期间,市场波动预期亦有限;在节后补库动机带动下,市场价格或稳中趋坚;预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG:LNG本周期主产地价格下降。农历春节假期临近,市场需求下降明显,物流活跃度降低,工厂出货转弱,大幅下调出货价格刺激出货。截至1月19日,LNG主产地价格报5199元/吨,较上周同期下降15.34%,同比上涨12.61%。预计下周价格先稳后涨。春节期间,下游需求降至低位,市场交投活跃度低,价格调整操作意义不大,预计春节假期前期价格稳定为主;假期后期市场逐步开始活跃,下游补货需求显现,工厂由于库存较低、成本较高,价格推涨意愿强烈,预计假期后期,价格有上涨可能。

四、建材行业市场价格运行情况

1月20日,建材价格指数1404.97,周环比持平;年同比下降152.64,降幅9.80%。

水泥水泥价格由于市场供需两弱而持续下跌,本周水泥价格指数为450元/吨,较上周五下跌8元/吨,环比下跌1.75%。下周市场需求低迷,水泥价格持稳运行。

混凝土混凝土价格因市场需求基本停滞而持稳运行。本周混凝土价格指数为426元/方,较上周五持平。下周市场需求弱势难改,混凝土价格弱稳运行。

螺纹钢螺纹钢价格本周震荡运行。1)国内房地产各项指标环比降幅收窄,以及美国通胀预期回落,进一步稳定市场预期,盘面价格高位震荡对现货价格形成支撑。2)本周建筑钢材供应继续减少,春节临近,各地陆续放假,整体成交基本停滞,需求持续下降,累库延续。供需双弱局面下,建材累库高度较低。

五、基础化工行业市场价格运行情况

1月20日,基础化工价格指数1135.50,周环比上升4.40,涨幅0.39%;年同比上升14.14,涨幅1.26%。

PTA:本周,PTA市场价格反弹,加工费持续压缩。周内PTA季节性累库逐渐兑现且预期进一步加速,但通胀缓和且亚洲需求持续修复,原油持续偏强且涨势扩大,PX成本、需求两旺,涨势强于TA,归于成本逻辑支撑结合市场近前弱现实而远端强预期,市场价格升至高位仍有攀升。止收盘,华东地区PTA现货市场周均价为5585.20元/吨,周均价环比+4.94%。

甲醇:甲醇市场东营地区市场周内成交清淡,基本多数下游采购完毕,贸易商陆续退市。主产区报价有限,大部分工厂基本排库结束,预计节后市场或窄幅震荡为主,不排除主产区在压力较小情况下,出现小幅度推涨可能。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

1月20日,橡胶塑料价格指数776.13,周环比上升0.35,涨幅0.05%;年同比下降112.34,降幅12.64%。

天然橡胶:本周天然橡胶市场节前看多情绪升温偏强震荡。(全乳胶12775元/吨,+350/+2.82%;20号泰标1480美元/吨,+70/+4.96%;20号泰混11150元/吨,+400/+3.72%)。随着全球供应逐渐收缩,海外主产区逐步向低产期过渡,国外产区新胶供应受阻,原料端支撑胶价上行。本周去年全年经济数据出炉,数据偏好于预期,市场对2023年国内经济需求复苏持良好看多情绪,带动国内大宗商品指数强势上涨,对胶价亦带来情绪提振和支撑作用。受到“春节放假”影响,天然橡胶市场下游工厂及贸易商刚需基本处于停滞状态,但伴随市场看多情绪升温,带动胶价节前偏强震荡。

预计年后,国外主产区迎来割胶淡季,季节性供给收缩,节后需求恢复或出现去库预期。需求端,国内常态化管控政策全面放开,随着节后复工复产,年后在刚需补货的拉动下,房产政策对下游市场均有提振预期,终端消费在年后或出现回暖。宏观市场整体强预期支撑,随着现货市场供需改善,国内天然橡胶市场或继续震荡上行。

合成橡胶

丁苯综述:国内丁苯橡胶主流供价涨后暂稳,业者陆续退市观望,等待节后行情重启。本周期,原料丁二烯价格连续上涨,丁苯橡胶理论生产利润转为亏损,成本面支撑强劲。场内观望氛围加剧,上周出厂价格再度上调后,业者对后市存看涨预期,无意低出,宽幅加价报盘为主。而由于春节将至,周内终端及物流等陆续停工停运,交投明显转淡,市场逐步进入休市状态,等待春节后行情重启。截至1月19日,山东地区齐鲁1502主流报价在11300元/吨附近,实单再谈。

顺丁综述:本周期,国内高顺顺丁橡胶出厂价格维持稳定,截至2023年1月19日,高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在10400-10600元/吨之间。本周期,原料丁二烯出厂及市场价格持续上涨,成本强势支撑下,顺丁橡胶市场价格亦有走高,且业者后市看涨心态明显,随着春节假期愈发临近,市场现货报盘几无,下游企业陆续放假,业者普遍封盘观望操作,市场逐步进入休市状态,等待节后行情重启指引。截至1月19日,山东地区齐鲁顺丁橡胶市场参考在10900元/吨,价格仅供参考。

供应面,截至2023年1月19日,中国丁苯橡胶产能利用率为67.50%(其中乳聚丁苯橡胶开工率为70.90%),较上周稳定。中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率为64.89%,环比(1月12日:70.28%修正后)下降5.39%。

七、纺织行业市场价格运行情况

1月20日,纺织价格指数891.27,周环比上升1.69,涨幅0.19%;年同比下降159.03,降幅15.14%。

新疆棉:截至2023年1月20日,全国3128皮棉均价15496元/吨,周环比上涨1.41%。其中新疆市场3128B机采棉价格14700-15000元/吨,手采棉价格15000-15200元/吨,强力 28;内地市场3128B机采棉价格15500-15700元/吨,手采棉价格15600-16000元/吨,强力 28。春节将近,纺织企业和棉花贸易企业陆续进入放假状态,市场购销活动表现冷清,棉花实际成交数量稀少,但市场对于节后需求仍保持乐观预期,棉价走势偏强。

进口棉:截止至1月20日,港口美棉M1-1/8 清关人民币报价17600元/吨,周度价格跌1.1%,市场成交十分稀少。当前青岛港2022年巴西棉 SM1-5/32人民币报价17000-17200元/吨;2021年美棉 31-3-37人民币报价 17900-18000元/吨。部分企业货源较多,出货意愿积极,基差下调导致价格承压,带动市场价格重心略有下移;但高品质货源、库存相对较少、成本较高货源价格仍居高不下;市场成交量因春节临近而十分有限,等待节后企业补库。

纯棉纱:据Mysteel农产品数据显示,全国纯棉32s环锭纺均价23255元/吨,周环比持平,临近年底,厂商陆续着手放假,物流停运,交投偏淡,订单预售,棉纱节后复工后再出库,现阶段纺企原料库存虽处在低位,但采购意愿依旧不佳,随用随采为主,刚需补库,年底厂商依旧以回笼资金为主,预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

1月20日,造纸价格指数962.17,周环比持平;年同比上升13.99,涨幅1.48%。

本周国产浆方面,阔叶浆样本产量较上周期基本持平。周内样本浆企装置正常运行,市场供应平稳。进口货源供应充裕,但春节假期影响市场交投气氛偏淡,浆企无意调整报价,预计下周国产阔叶浆市场价格或难有明显调整。中国化机浆样本产量较上一周期相比有所减少,局部浆企制定春节停机检修计划,市场假期模式开启,整体成交量有限,浆企无意调整报价,预计下周化机浆市场价格或持稳运行为主。

九、农产品市场价格运行情况

1月20日,农副产品价格指数1718.88,周环比上升0.14,涨幅0.01%;年同比上升94.69,涨幅5.83%。

大豆:上周末东北大豆购销基本结束,粮点多已放假停收,现货价格暂无明显调整。本周期货市场大幅上涨,节后开市或对现货市场形成一定带动,节后重点关注收购主体的收购动态。南方大豆本周购销也已基本结束,价格也基本无调整。粮点节前余粮较为有限,节后重点关注农户的卖粮意向以及下游需求的恢复情况。

豆油:目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间9283-9582元/吨,周内均价参考9383元/吨,1月19日全国一级豆油均价9528 元/吨,环比1 月12日9285上涨243元/吨。截至发稿,国内沿海地区一级豆油主要市场基差 y2305+720至830元/吨。

玉米:本周玉米周度均价为2888元/吨,较上周价格维持稳定。本周东北地区玉米价格弱稳运行。产区气温偏高,农户出粮相对积极,粮点仍然不建库存,赶在春节前出货,局部市场仍有上量,本地深加工企业收购积极性有限,个别收购企业下调价格。华北售粮压力不大,市场购销维持相对平衡,价格变动幅度有限。销区市场下游饲料企业节前备货基本完成,本周饲料企业执行前期订单到货,库存整体变化不大。临近春节,市场购销活动清淡,观望情绪强。


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