Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（9.19-9.23）

全国大宗商品综合价格指数均值为1197.24，环比上升，增幅0.43%（前值2.65%）；同比下降，降幅4.98%（前值-3.66%）。

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格震荡运行，微幅高于上周；不锈钢价格小幅高于上周；有色金属价格震荡运行，微幅上涨；石化方面，本周国际原油价格大幅下跌；成品油价格汽柴普跌；LNG价格小幅上涨；建筑材料方面，本周水泥价格小幅上涨；混凝土价格持稳运行；螺纹钢价格震荡偏强，价格小幅上涨；农产品方面，农产品价格涨跌互现。其中豆粕市场现货继续大幅上涨；鸡蛋价格高位震荡；生姜价格震荡下行，行情运行偏弱；鸡苗价格小幅下跌。

钢材：Mysteel全国钢材价格指数报4212元/吨，较上周上涨3元/吨，涨幅0.06%。其中，Mysteel长材价格指数报4247元/吨，较上周上涨0.06%；Mysteel扁平材价格指数报4177元/吨，较上周上涨0.06%。

本周钢材价格震荡运行，微幅高于上周。近期市场的主要交易逻辑在于：周初，在8月房地产数据持续下行和上周钢材库存累积的背景下，市场对后市消费较为悲观，叠加美联储加息预期，钢价小幅下跌。周中，美联储加息75BP落地，未如前期市场预期强力加息，另外，俄罗斯总统普京“罕见讲话”，俄乌冲突紧张局势加剧，我国钢材外需有增加预期。就基本面来看，本周钢材消费明显回升，以建筑钢材为主，旺季需求回升仍在继续。在此背景下，钢价反弹。

后期来看，预计钢价或偏强运行。主要原因是：基本面来看，供应方面，在没有政策的约束下，今年铁水供给主要由利润水平调节，考虑到钢厂利润水平较低，预计后期铁水供应或维持在240万吨附近；电炉持续亏损，企业生产或保持动态调整。需求方面，本周钢材库存转为降库，在产量持续回升背景下，钢材库存整体仍呈现去库态势，表明下游需求环比回升力度在加大，预计下周节前补库，表需仍有一定增量空间。整体看，短期钢材供应相对平稳，需求有望继续回升，钢材或延续去库态势。宏观面来看，美联储加息落地，短期内“利空出尽”，若后期俄乌局势影响扩大，或利好热卷出口，因此可关注卷螺差变化。成本端来看，焦炭库存低位叠加焦企限产，焦炭开启第一轮提涨；铁矿石价格或跟随钢价走势，预计成本端或偏强运行。

综合来看，近期美联储加息落地，10月为加息空窗期，短期海外宏观利空因素消退。钢材供应增幅较小，而消费仍有一定增量空间，叠加国庆节前补库，钢价或偏强运行。

不锈钢：本周不锈钢期货盘面延续强势，市场涨价情绪浓厚，价格缓慢上涨，但下游需求依旧欠佳，虽贸易商有优惠让利出货，但整体成交稍弱，叠加青山新开10月期货盘价，跟市场现货价格价差不大，贸易商多选择期货下单，而现货市场稍冷清。库存方面，9月22日，全国主流市场不锈钢社会库存总量71.74万吨，周环比上升0.42%，本周社会库存结束四连降，呈现小幅的增量，主要体现在300系热轧资源的集中到货，而整体消化有限，呈现300系资源的明显增加。据调研，不锈钢的在途海漂量以及卸货到港量都比往期有明显的增加，预计下周资源到货较多，不排除社会库存出现积累的情况；但是临近月底以及国庆假期，下游节前备货意愿较强，市场或稍活跃，加上贸易商出货积极，预计304价格企稳偏强运行为主。

不锈钢原料方面：本周镍价呈先涨后跌走势，受基本面需求好转及库存低位支撑，沪镍高位上行，一度突破20万大关；而后随着美联储加息落地，美元走高后沪镍震荡回落，至周五收盘于192570元/吨，较上周上涨3.06%。

基本面来看，菲律宾雨季将至，镍矿价格坚挺上涨，国内工厂成本支撑，报价坚挺至1350元/镍以上；不锈钢终端需求未见明显起色，周内300系不锈钢成交一般，钢厂对于高价镍铁暂未接受，短期博弈为主。新能源方面，镍价上涨带动硫酸镍即期成本增加，市场零售资源相对紧缺，需求带动下，镍盐价格有望上涨。

现货市场方面，伴随纯镍进口到货增加，消费疲软下社库小幅回升，低库存边际支撑有所减弱。而十一假期将至，市场对于资金操作较为谨慎，多数选择观望为主，预计下周沪镍震荡运行，运行区间180000-195000元/吨。

本周铬铁市场呈现上涨态势，受9月工厂整体开工率偏低，铬铁供应下滑明显，以及成本端涨势强劲影响，行情处于上行态势，下游钢厂及贸易商多积极询盘补库建仓，工厂惜售挺涨意愿强烈，市场报价及成交价格上移至8100元/50基吨附近。周内辽宁地区某生产企业复产，但目前铬铁生产成本偏高，大多数工厂处于亏损状态，原料生产成本大于现货价格涨幅，前期停产企业复产积极性不高，预计10月产量仍将维持低位水平。周五青山集团10月铬铁钢招价以7695元/50基吨到厂价出台，该价格与铬铁生产成本倒挂严重，工厂交货意愿不高，或将进一步抑制其生产积极性。铬系市场再处博弈状态，后期主要关注工厂生产动态，预计下周铬铁市场企稳为主。

有色金属：本周有色金属价格震荡运行，微幅上涨。铜的部分下游企业陆续开始节前备货使需求好转，但较高的价位仍使一些下游企业只按需采购，有限的需求增长导致铜价震荡偏强。云南减产规模扩大未有确切消息，对铝价的刺激力度减弱，但国内旺季的消费表现不佳，导致铝价表现为震荡走弱。铅下游企业在节前仍以询价备货为主，本周周一至周四价格走高时需求较少，导致周五价格降低，下游才陆续开启备货，因而铅价表现为震荡偏弱。锌价因下游压铸厂周四备货积极，需求有所好转，但周五价格走低而呈震荡偏强。本周Mysteel全国有色价格指数为40030元/吨，环比上涨209元/吨，Mysteel铜、锌价格指数分别上涨0.32%、0.37%，Mysteel铝、铅价格指数分别下跌0.83%、0.51%。1-8月，中国国家开发银行累计发放制造业贷款3300亿元，截至8月末，制造业贷款余额达11100亿元，较去年年底增长15.8%，增速显著高于全行贷款平均增速，国内为提振经济对制造业支持力度较大。美国联邦储备委员会宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间；亚洲开发银行再次下调亚洲经济增长预期，预计2022年经济增长4.3%，较4月预计的5.2%有所下调，对2023年的经济增长预期则从5.3%下调至4.9%；欧洲中央银行行长拉加德表示，预计欧洲央行在未来几个月进一步加息以抑制通胀，全球整体经济情况并不乐观。

石油化工：本周美联储再次加息75个基点，全球经济忧虑加重，国际原油价格下跌。Mysteel数据显示，本周布伦特原油价格为86.15美元/桶，环比下跌5.69%。目前来看，地缘局势仍有趋紧迹象，预计下周国际油价存上涨空间。

成品油市场价格汽柴普跌。本周受制于前期市场价格高企及局部区域疫情反复影响，汽柴出货表现均难有较大放量，整体行情趋弱运行，致使国内成品油行情趋弱运行。Mysteel数据显示，本周汽油价格8963元/吨，环比下跌3.33%；柴油价格8778元/吨，环比下跌1.51%。下周来看，月底附近，部分前期销售欠量单位或有降价追量操作；不过，随着国庆长假临近，中下游商家备货操作增加，一定程度上利好市场心态，但油价涨幅仍受限；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG本周主产地价格小幅上涨。中秋小长假过后，下游集中补库。同时受到中亚管道检修及长庆五厂检修双重影响，市场资源供应减少，推动价格上涨。截至9月23日，LNG主产地价格报6627元/吨，较上周五上涨2.68%，同比上涨2.68%。预计下周价格下降。主产区来看，下周国庆7天小长假临近，届时主产区工厂出货将会受到高速限行的影响，故工厂存在一定的节前排库需求，工厂节前均以保持低库为主，预计价格将会承压下行。

甲醇市场东营地区上涨乏力，多数下游工厂按需采购，陆续起库。产区依旧有放货需求，国庆前或寸压力。下周市场下游基本备货完毕，上游乘压下，或降价可能性存在。

建筑材料：水泥价格由于市场需求持续释放而小幅上涨，本周水泥价格指数为460元/吨，较上周五上涨8元/吨，环比上涨1.77%。下周市场需求回暖，价格稳中偏强运行。

混凝土价格因原材料成本支撑而持稳运行。本周混凝土价格指数为428元/方，较上周五持平。下周市场需求回升，原材料成本上升，混凝土价格有所小幅上行。

螺纹钢价格震荡偏强运行，价格小幅上涨。（1）周初，8月房地产数据继续走弱叠加上周库存出现累积，建材价格走弱。（2）周中，美联储加息75BP落地，海外利空因素消退，大宗商品市场均有不同程度反弹。另外，需求回升进一步提振钢价。本周建筑钢材成交量周环比回升24%，表观消费也有明显增加，其中螺纹钢周消费回升至319万吨水平，主要在于各环节低库存生产，价格企稳后采购情绪升温。，下周恶劣天气、海外加息利空因素消退，需求边际回升叠加国庆节前下游补库，而供给相对稳定，库存或继续去化，预计下周建筑钢材价格或偏强运行。

农产品方面：农产品价格涨跌互现。在国庆长假备货以及部分终端积极增库存带动下，豆粕市场现货继续大幅上涨，涨幅居前；本周鸡蛋产区货源持续收紧状态，各环节库存维持正常偏低水平，内销略有加快，伴随局部地区有缺货现象，蛋价高位震荡；本周大姜产区部分农户开始着手于倒井腾窖工作，出货意愿有所增强，产区生姜价格震荡下行，行情运行偏弱，跌幅居前；鸡苗价格小幅下跌。

豆粕：本周豆粕市场现货继续大幅上涨，截至9月23日，全国43%豆粕市场均价5344元/吨，周环比增幅为8.57%，年同比涨幅37.95%后市方面，外电9月22日消息，在美国大豆生长季将于9月结束，而该月天气比正常情况干燥。鼓粒期匆匆结束可能导致豆粒尺寸和重量均低于最佳水平。本周，2022年美国大豆单产下降0.5蒲式耳/英亩，至50蒲式耳/英亩，因过去几周天气比正常情况更为干燥，特别是在西部玉米带。国内现货方面，全国油厂跟踪的开机率较上周小幅增加，但在国庆长假备货以及部分终端积极增库存带动下，跟踪油厂豆粕提货保持高位，豆粕库存低位运行，油厂继续限提。预计连粕主力合约期价短期或将跟随外盘呈现高位震荡运行态势。

鸡蛋：本周蛋价高位震荡，截至9月23日，全国主产区均价5.34元/斤，较上周均价上涨0.24元/斤，涨幅4.71%，较去年同比涨幅17.88%。周初国内部分地区新冠疫情反复，终端走货加快，同时中秋节后产区货源持续收紧状态，各环节库存维持正常偏低水平，内销略有加快，伴随局部地区有缺货现象，当前蛋价高位震荡。周内销区贸易商接货积极性尚可，销区销量有所提升。预计下周蛋价先强后弱。

生姜：本周大姜产区生姜价格震荡下行，行情运行偏弱。截至9月23日，生姜主产区价格在2.25元/斤，较上周价格下跌21.05%，同比上涨25%。本周大姜产区部分农户开始着手于倒井腾窖工作，出货意愿有所增强，临近十月，冷库面临续库，冷库货源也有出货，市场上货量增加明显。客商可供选择货源增加，拿货积极性一般，多是挑拣压价采购，整体交易一般，价格偏弱下行。预计，新季生姜采挖期日益临近，若出现农户集中出货的情况，价格不乏有小幅下调的可能。

鸡苗：本周白羽鸡苗价格小幅下探后回调。截至9月23日，山东大厂白羽鸡苗价格3.70元/羽，环比跌幅5.13%，同比涨幅42.31%。周前期，鸡苗价格高报低走，叠加毛鸡价格下滑，饲料价格上调，养殖盈利亏损，市场有抵触高价苗的情况，鸡苗价格稳中下调，但跌幅不大；周后期，随着市场出苗量紧缺，叠加养殖端补栏元旦前两批鸡的意向较高，种禽企业排苗计划顺畅，集团养殖企业按计划补栏，中小企业排苗渐快，价格开始上调，市场甚至出现“抢苗”现象。预计下周鸡苗价格持稳后或有小幅走低可能。

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