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Mysteel周报:大宗工业原材料、能源及农产品价格周报(9.13-9.16)

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全国大宗商品综合价格指数均值为1192.125,环比上升,增幅0.34%(前值2.30%);同比下降,降幅3.66%(前值-1.48%)。

本周大宗商品价格涨跌互现:其中钢材价格震荡偏弱运行,小幅低于上周;不锈钢价格小幅高于上周;有色金属价格震荡偏弱运行,微幅回落;石化方面,本周国际原油价格小幅下跌;成品油价格汽柴普跌;LNG价格大幅上涨;建筑材料方面,本周水泥价格持稳运行;混凝土价格小幅下行;螺纹钢价格震荡偏弱,价格小幅下跌;农产品方面,农产品价格涨跌互现。其中苹果货源价格小幅上涨;豆粕现货价格持续稳中有升;鸡蛋价格节后惯性回落;生姜价格小幅下滑。

钢材:Mysteel全国钢材价格指数报4209元/吨,较上周下跌19元/吨,跌幅0.45%。其中,Mysteel长材价格指数报4245元/吨,较上周下跌0.51%;Mysteel扁平材价格指数报4175元/吨,较上周下跌0.39%。

本周钢材价格震荡偏弱运行,小幅低于上周。近期市场的主要交易逻辑在于:一方面,时至9月中旬,为传统施工旺季。在多路资金的加快投放下,国内多地重大项目落地不断加快,叠加“保交楼”政策的不断压实,整体钢材需求开始回暖,叠加钢材供应回升速度放缓,供需维持弱平衡。另一方面,美国8月CPI数据公布,回落幅度不及预期,市场对美联储9月加息100BP预期增强。另外,台风天气叠加中秋假期影响,钢材消费较节前有所回落。因此,虽宏观利空和现实需求回落,但市场对金九需求落地仍看好,钢价震荡运行。

后期来看,预计钢价或震荡运行,主要原因是:基本面来看,供应方面,目前长短流程企业仍受盈利水平困扰,电炉企业持续亏损,增产意愿下降;需求方面,金九旺季预期仍在,从建筑材料高频数据来看,本周水泥出库量环比上升2.15%;混凝土产量环比增加1.54%,需求改善预期仍在。整体看,供应继续增加空间不大,需求有望继续回升,钢材供需维持弱平衡。宏观面来看,下周美联储议息会议召开,目前美联储到9月份加息100个基点的概率为23%,预计美联储强力加息概率较小。成本端来看,钢厂增产节奏放缓,但钢企焦炭库存低位,焦煤价格稳中向好,焦炭价格或暂稳;钢厂利润收窄,铁水产量后期增幅或受限,铁矿石价格或跟随钢价走势,预计成本端暂稳。

综合来看,钢材供应连续增产7周,累计增产约94万吨,而需求表现未见明显回升,钢材供需矛盾加大,本周钢厂库存和社会库存双增,社库连续两周累积,但近期政策面不断释放宽松预期,且房地产基建施工情况好转,对市场有一定提振,钢价短期或维持震荡态势。

锈钢:本周期带动不锈钢期货盘面的大幅上涨,现货价格紧跟其后,但下游多在节前有部分的采购,故涨价期间成交并不如意,而随着期货盘面的回落,叠加下游询单转淡,贸易商现货价格多次回调,但目前下调幅度不大。库存方面,本周社会库存已经连续四周呈现去库态势,主要表现在300系冷轧和400系热轧方面。一方面是受台风影响,周内船运在途资源整体较少,加上卸货到港明显减少,社会资源入库呈现大幅下降;另一方面,价格上涨期间,下游客户均进行材料的采购,交付前期的订单,表现为明显的资源消耗。台风过境,船运恢复正常后,现货资源亦会陆续到货,库存或会有小幅增加,而下游接单并不理想,在行情不明确的情况下,多谨慎观望,少有囤货操作,按订单进行采购,若持续的询单冷清,实单成交下或会有小幅的优惠政策,预计价格还是会有小幅的回调。

不锈钢原料方面:本周镍价大幅反弹,国内外宏观情绪转好,叠加欧洲能源危机再现,市场利多情绪占据主导,推动镍价重回18万以上。周五收盘沪镍主力2210合约189000元/吨,较上周大涨16.95%。

基本面方面,周内镍及不锈钢行情大涨、叠加300系不锈钢连续降库且9月粗钢排产回暖,使得市场乐观情绪蔓延。目前低价印尼镍铁资源出尽,国内镍铁市场下游询盘逐渐密集;又由于菲律宾雨季将临,镍矿山报盘坚挺,成本支撑下铁厂挺价心态占据主导,周内镍铁价格坚挺上行。新能源方面,硫酸镍散单供应仍然偏紧、价格持续上涨,而在利润推动下,企业生产积极性增加,一体化企业自产硫酸镍产能开始不断释放,后续随着硫酸镍供应量逐步增加,预计硫酸镍利润或将有所缩窄。

目前国内下游消费回暖,周内纯镍继续去库,国内库存再度来到极低位置;而海外能源危机与货币通胀对市场情绪的影响仍在,亦支撑镍价居于高位。但另一方面,持续的高镍价并不利于产业链正常运转,加之美联储议息会议召开在即(9月20日),需警惕镍价高位回落的风险。预计下周镍价将震荡运行,运行区间175000~190000元/吨。

本周铬铁市场呈现偏强态势,周内铬铁龙头企业发布持续减产声明,叠加下游不锈钢需求好转,铬铁市场信心受提振,工厂报价及成交价格上移。目前南方减停产数量较多,且成本高位下工厂复产积极性偏低,北方工厂则多保持月初生产水平,个别工厂检修完成进行复产。近期原料补给需求上升,矿端呈现试探性上涨,成本高位对铬铁价格支撑走强。由于大多数钢厂交货期已结束,周内价格上涨后交投氛围略有转淡,贸易商也多观望市场走势为主。预计短期内铬系市场将强稳运行。

有色金属:本周有色金属价格震荡偏弱运行,微幅回落。铜价由于9月加息或再次预示经济下行预期,市场对宏观预期较为悲观而下跌。市场对美联储大幅加息的预期再度升温,对外盘价造成压力,但国内铝价受云南限制用电再度加码影响表现相对抗跌。市场消费仍显弱势,旺季预期难以兑现在一定程度上或抑制铅价上行,因而铅价表现为震荡运行。受台风影响部分工厂停产,美国消费者价格指数不及预期抑制了下游的采购情绪,价呈震荡运行。本周Mysteel全国有色价格指数为39821元/吨,环比下跌125元/吨,Mysteel铜价格指数下跌1.44%,Mysteel铝、铅、锌价格指数分别上涨0.46%、0.15%、0.77%。中国8月规模以上工业增加值同比增长4.2%,预计为3.8%,前值为3.8%;中国8月城镇调查失业率为5.3%,比7月份下降0.1个百分点;中国8月汽车出口再创历史新高,历史上首次超过30万辆,国内环境逐渐转好。美国8月CPI同比上涨8.3%,高于市场预期的8.1%,9月加息75个基点预期强化;欧元区8月CPI同比增长终值为9.1%,预期9.1%,前值9.1%,为纪录以来最大增幅,国外经济环境依然较差。

石油化工:本周国际原油价格下跌,因为市场担忧美联储将维持较大加息力度,经济前景欠佳,市场对加息或加剧经济衰退的忧虑增加。Mysteel数据显示,本周布伦特原油价格为91.35美元/桶,环比下跌1.60%。目前来看,美联储大幅加息基本已成定局,预计下周国际油价存下跌空间。

成品油市场价格汽柴普跌。本周国际油价支撑减弱,国内局部地区亦有疫情反复迹象,后市多偏空心态加持,致使国内成品油行情弱势下行。Mysteel数据显示,本周汽油价格9272元/吨,环比下跌1.69%;柴油价格8913元/吨,环比下跌0.61%。下周来看,美联储加息或令市场再次承压,新一轮零售价调整仍存下调空间,且国内疫情散发或对市场需求产生一定抑制作用,均利空油价;预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG本周主产地价格大幅上涨。9月中旬气源成交结果较上期上涨,工厂生产成本增加,同时中秋小长假过后下游补库操作积极,推动出厂价格整体上涨。截至9月16日,LNG主产地价格报6454元/吨,较上周五上涨6.26%,同比上涨0.45%。预计下周价格将以上涨为主。主产区来看,当前工厂出货较为顺畅,整体库存较低,将会对价格形成支撑;18号起,长庆油田采气五厂检修将会影响部分工厂生产,预计局部供应将会减少;另外心态面来看,当前工厂对后市普遍呈看多心态,也将会对价格形成提振。

甲醇市场东营地区成交情况走高,产区价格有所上涨,带动销区上行。需求有所回暖,供应回归不及预期,相对基本面略强。但下周市场或摘幅上涨,不排除工厂让利运费可能。

建筑材料:水泥价格由于市场供需平衡而持稳运行,本周水泥价格指数为452元/吨,较上周五持平。下周市场需求回升,价格稳中偏强运行。

混凝土价格因市场竞争加剧而小幅下行。本周混凝土价格指数为428元/方,较上周五下跌1元/方,环比下跌0.23%。下周市场需求持续释放,生产成本提升,混凝土价格止跌回升。

螺纹钢价格震荡偏弱,价格小幅下跌。一方面,台风天气叠加中秋假期,市场成交环比回落,本周建筑钢材日均成交量环比下降15.88%,螺纹钢和线材库存均出现累积,基本面转弱。另一方面,适逢“金九银十”需求旺季,户外施工条件转好,各省市房地产“保交楼”政策频出,二线城市限购政策进一步放松,且基建重大项目加快落地,建材需求预期仍较好支撑钢价暂稳。

农产品方面:农产品价格涨跌互现。周内正值中秋节,苹果货源价格小幅上涨,涨幅居前;豆粕目前库存偏低,叠加入秋之后,双节积极备货影响下,下游养殖需求有所好转,现货价格持续稳中有升,价格重心进一步上移;鸡蛋市场货源流通放缓,同时消费者家中储备消化尚需时日,蛋价节后惯性回落,跌幅居前;生姜价格小幅下滑。

苹果:本周山东栖霞产区一二级货源价格小幅上涨,截至9月16日,栖霞80#一二级苹果主流报价4.3元/斤,环比上周五上涨0.2元/斤,较去年同期上涨109.76%。周内正值中秋节,周一之前市场有补库情况,周二后随着批发市场需求进入节后低迷期,冷库走货速度放缓。目前剩余货源集中在桃村大型冷库,预计一周后进入国庆备货阶段,剩余货源在新产季来临之前陆续清库,价格稳中偏强运行。

豆粕:本周豆粕市场现货中秋节后大幅上涨,截至9月16日,全国43%豆粕市场均价4922元/吨,周环比增幅为4.19%,年同比涨幅29.46%。后市方面,本周CBOT大豆价格上涨后小幅回调,因在周一大涨之后,市场出现技术性卖盘和获利回吐。由于美豆收割在即,南美将要开始播种的大豆产量有望创下历史新高,加之未来出口需求存在一些不确定性,宏观担忧挥之不去,对美国大豆价格构成压力,美豆连续两日下跌,不过USDA预估的美豆产量大幅低于市场预期,仍然构成底部支撑,此外,美国铁路工人可能从周五开始举行罢工,这令人担忧近期的谷物运输,整个农产品市场都将感受到这种压力。预计CBOT大豆仍将偏弱震荡为主。国内现货方面,豆粕现货价格在油厂豆粕进入去库阶段后,豆粕库存偏低的局面下,叠加入秋之后,双节积极备货影响下,下游养殖需求有所好转以及9-10月国内大豆到港预期减少情况下。油厂挺价心态明显,豆粕现货价格持续稳中有升,价格重心进一步上移,同时受USDA9月供需报告利多影响,短期来看豆粕现货价格、基差价格将持续高位震荡运行为主。

鸡蛋:本周蛋价弱势走跌,截至9月16日,全国主产区均价5.10元/斤,较上周均价下跌0.32元/斤,跌幅5.90%,较去年同比涨幅5.37%。本周正值中秋假期,商超及农贸市场备货数量明显减少,流通环节恐高心理显现,看空心态强烈,市场货源流通放缓,同时消费者家中储备消化尚需时日,蛋价节后惯性回落,目前来看,蛋价回落后,市场看稳心态增加,预计下周蛋价先跌后稳。

生姜:本周大姜产区生姜价格稳中趋弱运行。截至9月16日,生姜主产区价格在2.85元/斤,较上周价格下跌1.72%,同比上涨50%。本周大姜产区市场前期因中秋假期,市场货源供应有限,客商多数返乡过节,整体交易不算热络,中期随着部分客商陆续返回,交易活跃度有所提升,后期节日氛围消散,可供市场交易货源量增加,客商拿货有所压价,整体走货速度不快,价格整体偏弱。目前来看,产区虽有降雨天气影响农户出货,但客商拿货却并不着急,预计,生姜价格或维持弱稳运行。


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