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Mysteel周报:大宗工业原材料、能源及农产品价格周报(8.01-8.05)

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全国大宗商品综合价格指数均值为1177.2,环比上升,增幅0.32%(前值1.03%);同比上升,增幅1.55%(前值1.51%)。

本周大宗商品价格涨跌互现:其中钢材价格延续小幅上涨;不锈钢价格继续弱势下行,微幅下跌;有色金属价格涨跌互现;石化方面,本周国际原油价格大幅回落;成品油价格汽柴普涨;LNG价格大幅上涨;建筑材料方面,本周水泥价格止跌回升,混凝土价格小幅下跌,螺纹钢价格偏强运行,延续小幅涨势;农产品方面,农产品价格涨跌互现。其中大姜市场每日货源供应整体不算多,产区生姜价格运行震荡,价格上涨,涨幅居前;生猪价格小幅上涨;本周主产区鸡量充裕,屠宰端需求端持续不佳,毛鸡价格持续下滑,跌幅居前;豆油价格小幅下滑。

钢材:Mysteel全国钢材价格指数报4318元/吨,较上周上涨63元/吨,涨幅1.48%。其中,Mysteel长材价格指数报4393元/吨,较上周上涨1.66%;Mysteel扁平材价格指数报4246元/吨,较上周上涨1.30%。

近期市场的主要交易逻辑在于:黑色产业链整体价格估值继续修复回升,截至目前,螺纹钢吨钢即期利润已突破500元/吨。主要原因有二:一是目前钢材基本面相对偏好,本周五大品种库存去化86.96万吨,整体供需缺口仍较大;二是在钢厂主动复产的前提下,原材料基本面开始逐步好转,焦炭开启第一轮提涨,成本端对钢价有一定支撑。

后期来看,预计钢价继续偏强运行,主要原因有二:首先,目前钢材供需缺口仍较大,基本面整体向好。近三周中五大品种周均去化库存100万吨左右,即使下周钢材产量有所回升,但其供需缺口亦将在50万吨以上,而2021年7-8月五大品种周均去化量仅6.2万吨,明显低于当前去化速度,钢材基本面整体向好。其次,复产背景下,原材料价格存上涨动力,对钢价有支撑。目前情况来看,钢厂主动复产的概率相对较大,铁水产量将于近期出现拐点,随着铁水产量回升,原料需求持续好转,未来钢材成本大概率偏强运行,对钢价形成底部支撑。

从幅度来看,下周钢价涨幅将低于本周,主要原因有二:一是目前钢材需求整体仍较为疲软,钢价并不具备大幅上涨的基础动力;二是目前外部环境错综复杂,资金风险偏好将趋于谨慎,多空双方均以观望为主,或进一步限制价格表现。综合来看,预计下周钢价将继续偏强运行,但价格涨幅将低于本周。

锈钢:周初在不锈钢期货盘面强势上行的刺激下,部分低库存贸易商开始 有补仓备货的操作,成交一度活跃,推动现货价格的上涨。奈何下游企业接单不多,实际采购仍以少量多次,集中性采购结束之后,询单氛围转淡,叠加不锈钢期货盘面转弱,在无有利因素支撑下,现货价格再次向下。库存方面,本周全国主流市场不锈钢社会库存虽然呈现少量去库,但是300系冷轧资源有明显的到货,体现在各个市场上,主要还是由于下游消化有限,资源流通多在贸易商之间。涨价期间市场成交活跃,但基本停留在贸易商层面,下游接单依旧较少,大批量订货的现象未出现,需求欠佳下,资源难以消耗,而社会库存又在中高位置,并且到货也在陆续进行中,资源充足而需求疲软下,预计下周不锈钢现货价格维持弱势状态几率较大。

不锈钢原料方面:本周价先扬后抑,周初受到印尼加征镍铁出口关税的传闻影响,沪镍一度涨逾180000元/吨;市场情绪稳定后,镍价再度服从于基本面而弱势下行;周五在其他有色品种的带动下沪镍主力2209合约尾盘收涨于177260元/吨,较上周上涨3.36%。

基本面来看,镍矿价格趋稳,国内工厂成本压力继续减产,同时印尼雨季导致部分镍铁船发运延误,供应增速放缓,而8月300系不锈钢排产增加3%,对于镍铁价格有一定支撑。新能源方面,下游前驱体企业需求回暖,镍盐企业报价坚挺,中长期来看,镍中间品产能持续释放,产业结构调整加快,低成本资源带动市场重心下行。

进口窗口持续开启,纯镍进口大量到货,单周累库幅度创下历史记录,让市场近期的挤仓担忧消散。在基本面弱势的情况下,低库存对于镍价支撑减弱,预计下周镍价震荡下行为主,运行区间160000-175000元/吨,关注宏观情绪变化对于镍价影响。

本周铬铁市场延续走弱态势,周内四川地区工业协会发布对工业用电负荷压减的通知,以及内蒙古地区因成本倒挂问题,均有企业出现减停产情况。南方亏损问题更加严峻,湖南地区现已全线停产,其余地区多保长协订单生产。但当前铬铁减产力度不及下游,铬铁供应依旧处于过剩状态。下游钢厂对铬铁需求保持低位,市场仅有个别钢厂进行低价零星采购。目前成本端呈现下降趋势,铬铁市场暂无利好支撑,预计下周铬铁市场仍保持弱势运行。

有色金属:本周有色金属价格涨跌互现。由于库存较低,市场情绪回归基本面后价格有所上涨。价及铅价由于基本面相对偏弱,价格环比有所下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为38542.72元/吨,较上周上涨106.03元/吨,周环比上涨0.28%,其中Mysteel铜、铝、、锌价格指数分别上涨0.41%、下跌0.69%、下跌0.32%、上涨3.01%。宏观恐慌情况有所缓解,市场回归基本面逻辑,预计下周有色金属价格宽幅震荡运行。

石油化工:加息背景下经济忧虑延续,拖累需求预期,本周国际原油价格下跌。Mysteel数据显示,本周布伦特原油价格为94.92美元/桶,环比下跌13.72%。目前来看,需求端仍有看空情绪,预计下周国际油价存下跌空间。

成品油市场价格汽柴普涨。本周全新的销售周期开启,国内各销售单位考核压力暂缓,挺价意愿加强,叠加国内消息面影响助推,汽柴油价格强势上扬,致使国内成品油行情止跌转涨。Mysteel数据显示,本周汽油价格8998元/吨,环比上涨2.40%;柴油价格8350元/吨,环比上涨5.40%。下周来看,随着炒涨气氛转淡,市场逐步回归供需主导,加上部分中间商落袋为安出货,市场交投气氛转弱,不排除各销售单位汽柴报价持续松动的可能;预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG本周主产地价格大幅上涨。8月上旬气源竞拍结束后,工厂生产成本大幅上涨,主产区工厂借此大幅推涨LNG出厂价格,虽市场接受能力不佳,价格涨后回落,但整体涨幅大于跌幅。截至8月5日,LNG主产地价格报6483元/吨,较上周五上涨5.59%,同比上涨27.34%。预计下周价格将小幅下行。主产区来看,当前下游难以承受高价,且由于价格过高资源难以流入远端市场,且黄冈开机后市场有增供预期,预计短期价格将继续下行刺激出货。

甲醇市场东营地区上涨乏力后下跌,主产区出价价差较大,成交情况不佳后,多出现下跌。下周市场或底部震荡为主,西北产区上行压力存在,库存或略起。

建材:水泥价格由于多地企业限产影响供应下降而小幅上涨,本周水泥价格指数为443元/吨,较上周五上涨1元/吨,环比上涨0.23%。下周水泥供应持续收缩,水泥价格或持续上行趋势。

混凝土价格因市场需求未有明显改善而小幅下行。本周混凝土价格指数为432元/方,较上周五下跌2元/方,环比下跌0.46%。下周市场需求弱势难改,混凝土价格持续弱势运行。

螺纹钢价格偏强运行,延续小幅涨势。供需缺口偏大叠加库存水平低位是本周建筑钢材价格上涨的主要原因。本周建筑钢材总库存继续去化77.8万吨至1012.3万吨,库存仍维持较快的去化速度,截至本周,建筑钢材库存同比已下降391.4万吨,库存水平明显偏低,基本面相对较强支撑本周建筑钢材价格涨幅明显高于其他品种。

农产品:农产品价格涨跌互现。其中大姜市场每日货源供应整体不算多,产区生姜价格运行震荡,价格上涨,涨幅居前;生猪价格小幅上涨;本周主产区鸡量充裕,屠宰端需求端持续不佳,毛鸡价格持续下滑,跌幅居前;豆油价格小幅下滑。

生姜:本周大姜产区生姜价格运行震荡。截至8月5日,生姜主产区价格在2.20元/斤,较上周价格上涨10%,同比下跌22.81%。本周大姜市场每日货源供应整体不算多,农户进入大培土阶段,市场上货量有限,国内市场客商拿货积极性尚可,有序补充所需货源,走货速度稳中偏快,整体交易较为活跃,成交量尚可,但终端市场需求仍是平淡。在货源供应充足,国内外市场消化缓慢的影响下,预计,下周大姜产区价格或稳中偏弱运行。

生猪:本周猪价窄幅区间内涨跌波动,本周五全国生猪均价为21.39元/公斤,较上周提高1.91%,同比上涨44.04%。月初规模场出栏节奏不快,散户压栏挺价,部分地区出现外调客户争收猪源,市场流通猪源偏紧,对价格带来支撑。但需求疲软不振,白条走货不快,下游屠企开工维持低位,猪价上涨势头难以持续,下半周松动回落。短期需求还难改善,散户猪源体重有所增加,但整体出栏压力也不大,市场心态博弈激烈,近日猪价或延续窄幅震荡局面。

大肉食鸡:本周白羽肉鸡价格持续小幅下滑。截至8月5日,山东白羽肉鸡主流棚前价格为4.52元/斤,环比跌幅5.64%,同比涨幅14.14%。本周主产区鸡量充裕,一方面由于持续高温湿热天气,叠加毛鸡价格下滑,养户存在集中出栏;另一方面,屠宰端需求端持续不佳,屠宰库存高位,冻品下压毛鸡价格;供需利空下毛鸡价格持续下滑。预计下周毛鸡价格反弹上行,易涨难跌。

豆油:本周豆油盘面冲高回落,现货基差小幅走低,主要是受相关植物油的替代消费增加影响,也有期现回归的趋势。部分地区车提排队,现货基差相对坚挺。工厂散油富余头寸不多,库存多自留做包装,商业流通逐步转至下游包装油。国内大豆买船预计9月船期较少,Y91套利走强,但目前以国内的大豆库存和7-8月大豆买船进度,预计9月前大豆到港量依然尚可,关注未来的买船进度。市场预期国内在双节和学校开学会有一次备货需求,关注市场实际表现。预计盘面依然震荡运行,可以逢低适量补库。截至到 8月5日,全国豆油均价为10235元/吨,环比7月29日下跌392元/吨,涨幅为3.69%,同比去年8月5日9255元/吨上涨980元/吨,涨幅为10.59%。


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