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Mysteel周报:大宗工业原材料、能源及农产品价格周报(5.30-6.02)

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全国大宗商品综合价格指数均值为1266.475,环比上升,增幅0.10%(前值8.94%);同比上升,增幅11.59%(前值11.91%)。

本周大宗商品价格涨跌互现:其中钢材价格震荡偏强,小幅上涨;不锈钢价格延续下跌趋势;有色金属价格涨跌互现;石化方面,本周国际原油价格上涨;成品油价格延续小涨;LNG价格持续下跌;建筑材料方面水泥价格持续下跌,混凝土价格小幅下行,螺纹钢价格止跌小幅上涨;农产品方面,农产品价格涨跌互现。大肉食鸡攀升至年内高点后高位持稳,涨幅居前;白糖震荡上涨;本周鸡蛋市场延续弱势,价格下跌,跌幅居前;棉花小幅下跌。

钢材:Mysteel全国钢材价格指数报5067元/吨,较上周上涨40元/吨,涨幅0.79%。其中,Mysteel长材价格指数报5021元/吨,较上周上涨0.90%;Mysteel扁平材价格指数报5110元/吨,较上周上涨0.69%。

近期市场的主要交易逻辑在于:强预期逐步兑现,钢价偏强运行。主要因素有二:一是5月制造业PMI指数表现超预期,较4月数据大幅回升2.2个百分点,较市场预测值高出0.7个百分点,制造业恢复进程超预期,导致市场交投情绪明显回暖。本周建筑钢材日均成交量为17.3万吨,环比上周上升16.1%;二是本周钢材基本面好转,对钢价有一定支撑。五大品种表观消费上升23万吨至1022.4万吨,总库存较上周大幅去化42万吨,值得注意的是,本周钢厂库存去化38.3万吨,去化速度明显快于社会库存,钢厂压力有所缓解。

后期来看,预计钢价或偏强运行,主要在于:全国经济态势逐步恢复,叠加基本面好转、原料成本稳固。

宏观面来看:5月制造业新订单指数较4月大幅回升5.6个百分点至48.2%;建筑业商业活动指数亦维持在52.2%的扩张区间,故从宏观面的领先指标来看,钢材需求环比将有所回升,市场情绪将有所回暖。基本面来看:目前钢厂利润水平偏低,叠加在全年粗钢压减政策的指导下,钢材产量将有所回落。需求方面,目前钢材消费仍低于历史平均水平,在疫情逐步好转以及政策刺激下,下周钢材消费仍有一定上升空间。预计下周基本面将好转。成本方面:铁矿石基本面偏强,或支撑矿价小幅上涨;高炉生产高位对焦炭需求支撑强,叠加焦煤价格稳中偏强,焦企成本支撑焦价偏稳运行。预计原材料成本支撑较为稳固。

整体来看,目前宏观预期明显修复,且领先指标表现相对较好,市场预期回暖;此外,目前钢材产量回升空间有限,需求大概率边际回暖,基本面将有所好转,叠加成本支撑偏强,预计下周钢价将偏强运行。

锈钢:本周不锈钢现货价格继续呈现下跌趋势,不锈钢期货也震荡走弱,5月31日青山钢厂全品种不锈钢开出6月份期货盘价,较上一轮5月中旬跌500-900元/吨,市场现货也难以支撑,加上实际成交并无改善,虽然市场库存呈现去库,但多为钢厂前置及仓单库存下降。本周无库存下降主要在钢厂前置及仓单库存,部分钢厂月底结算促使代理提货,以及小市场到货减少。上海复工复产,但是目前对不锈钢消费促进有限,6月份大部分钢厂接单不佳,钢厂普遍减产但减产幅度并不算太大,在铁价格下跌成本继续下移情况下,预计下周304价格继续震荡偏弱运行概率较大。

不锈钢原料方面:本周初镍价受纯镍低库存影响延续高位,后虽有一定回调,但随着上海地区解封,下游复工复产逐步开展,疫情后的需求弱恢复预期,为镍价带来一定的提振,周内沪镍于区间宽幅震荡,收盘于215380元/吨。

基本面,菲律宾矿山出货恢复,供应预期增加,镍矿价格走弱。不锈钢终端消费低迷,成本及库存双高压力下,钢厂面临减产风险,原料需求减少,镍铁价格承压运行。而新能源产业则有一定的复苏,部分前驱体企业开始采购原料,市场对后市需求的复苏乐观预期。目前镍基本面仍然偏弱,但疫情后复工复产带来的需求恢复值得关注,周内大量镍板现货交割,纯镍低库存暂时得到一定的缓解,预计下周镍价维持震荡运行,运行区间205000-225000元/吨。

本周铬铁市场弱稳运行,大型钢招出台后厂商心态暂稳,但需求依旧保持低迷态势,部分工厂受制于资金压力低价抛货心态较为明显。5月整体生产水平较高,全国高碳铬铁产量为60.23万吨,环比增加8%。由于成本持续高位叠加原料库存补充受限,周内出现减停产及避峰生产情况,部分在产企业也延长了检修复产时间,预计6月产量下滑明显。后期市场主要关注成本变化及下游消费需求情况,预计短期内铬铁市场维稳运行。

有色金属:本周有色金属涨跌互现。铜价由于下游材企业生产表现不佳而走弱。价由房地产表现不佳拖累铝消费而小跌。铅价由于近期锭出口放量社会库存连续下降而小幅上涨。价由于供应端原料偏紧叠加疫情缓解需求恢复而上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为44802元/吨,环比下跌4元/吨,Mysteel铜、铝价格指数下跌0.09%、1.38%,铅、锌价格指数分别上涨0.25%、1.36%。由于上海全面复工,华东地区下游消费可能出现恢复,预计短期价格或将偏强震荡。

石油化工:国际原油价格因俄-乌局势和美国消费旺季而上涨。Mysteel数据显示,本周布伦特原油价格为119.72美元/桶,环比上涨0.24%。目前来看,亚洲疫情持续缓和,预计下周国际油价存上涨空间。

成品油本周价格汽柴普涨。本周国际油价接连续涨,国内成品油零售限价亦兑现上调,持续为市场注入上行动力,致使国内成品油行情趋坚上扬。Mysteel数据显示,本周汽油价格9354元/吨,环比上涨2.08%;柴油价格8780元/吨,环比上涨1.19%。下周来看,随着国内疫情得到有效控制,民众出行政策逐渐宽松,下游用户入市采购步伐加快,另叠加端午假期节后补货需求支撑;预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG本周主产地价格继续下跌。本周工厂气源价格较前期下跌,工厂生产成本降低400元/吨左右,为价格下跌提供空间,当前国产资源供应充裕,市场整体需求有限,加上端午小长假来临,工厂降价排库。截至6月2日,LNG主产地价格报6505元/吨,较上周五下降3.36%,同比上涨78.95%。预计下周价格将会小幅下跌。当前价格已经基本跌至工厂成本线,预计端午小长假限行期间价格稳定为主,节后各地复产复工及下游补货将会对主产区价格形成小幅提振,预计下周主产区价格将会小幅反弹。

甲醇东营地区市场本周基本维持窄幅震荡局面,波动空间极小。上游工厂落价,但运费上涨,整个到货成本变化有限。下游仅陆续按需采购为主,无明显囤货意向。预计节后主产区因库存压力,或继续降价为主,东营市场不排除小落可能。

建材:水泥价格由于多地厂家降价消化库存而持续下跌,本周水泥价格指数为485元/吨,较上周五下跌11元/吨,环比下跌2.22%。下周市场需求持续回升,水泥价格跌幅收窄。

混凝土价格因市场需求支撑不足而小幅下行。本周混凝土价格指数为463元/方,较上周五下跌1元/方,环比下跌0.22%。下周市场需求稳步提升,混凝土价格震荡运行。

螺纹钢价格震荡偏强运行,较上周小幅上涨。主要在于:本周建筑钢材基本明显好转,对钢价有较强支撑。其中,本周表观消费环比上升2.7%至472.8万吨,库存去化34.7万吨至1443.4万吨。值得注意的是,本周建筑钢材钢厂库存去化速度明显快于社会库存,钢厂库存压力有所缓解。

农产品:农产品价格涨跌互现。其中大肉食鸡攀升至年内高点后高位持稳,涨幅居前;白糖震荡上涨;本周鸡蛋市场延续弱势,价格下跌,跌幅居前;棉花小幅下跌。

大肉食鸡:本周大肉食鸡攀升至年内高点后高位持稳,屠宰端增量多为自养或合同鸡,社会鸡不足,开工率提升后加剧鸡源的相对不足。截至6月3日,山东白羽肉鸡棚前主流价格为4.65元/斤,环比上涨3.79%,同比上涨6.90%。端午节对产品存在小幅提振作用,屠宰端拉涨毛鸡推动产品走货,毛鸡价格攀升至年内高点。预计下周鸡源仍显不足,毛鸡价格大幅区间震荡。

白糖:本周白糖震荡上涨,截至6月3日国内白糖现货加权品均价格6074元/吨较上周6031元/吨上涨43元/吨 周环比上涨0.71%年同比上涨7.41%, ICE美国原糖先扬后抑收盘微跌,对现货价格的支撑作用减弱。原油价格拉升支撑原糖价格。在缺乏巴西产能数据的引导下,市场维持高位震荡,跟随油价冲高价格拉升以后接近20美分/磅的区间后乙醇的价格优势逐渐消退,价格出现回落调整。ICE美国原糖主力07合约呈现震荡先扬后抑的走势表现。国内期货稳固上涨,制糖集团和加工糖企业价格小幅上调,现货价格小幅上涨,预计下周现货价格稳中偏强。

鸡蛋:本周鸡蛋市场延续弱势,截至6月3日,全国主产区均价4.37元/斤,较上周下跌0.19元/斤,环比跌幅4.17%,较去年同比涨幅3.07%。本周端午节前备货基本已结束,同时多地终端需求仍显乏力。随着进入6月份消费淡季,众多从业者看空心态占主导地位,养殖及贸易端为避免库存积压,以积极出货为主。而多地走货稍缓,销区市场到车量环比有所减少,经销商拿货谨慎,多数维持低位库存,市场走货不快,蛋价弱势走跌。考虑到当前终端需求持续偏弱,预计下周蛋价将继续震荡走低。

棉花:本周棉花价格下跌,截至6月3日,国内3128B级棉花市场均价为21468元/吨,周环比跌幅1.50%;棉花期价重心下移,纺企逢低挂盘点价采购棉花,心态较为迷茫,对后市多看空,补货意愿较弱,成交未见明显放量,预计短期棉花价格震荡运行。


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