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Mysteel周报:大宗工业原材料、能源及农产品价格周报(4.18-4.22)

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本周全国大宗商品综合价格指数均值为1279.6,环比下降,降幅0.17%(前值10.36%);同比上升,增幅15.93%(前值16.97%)。

本周大宗商品价格涨跌互现:其中钢材价格震荡运行,总体价格略低于上周;不锈钢价格呈现窄幅震荡运行,周环比小幅下跌;有色金属价格走势分化;石化方面,本周国际原油价格下跌;成品油价格上涨;LNG价格止跌上涨;建筑材料方面水泥价格小幅回落,混凝土价格持稳运行,螺纹钢价格震荡偏强运行,总体略高于上周;农产品方面,农产品价格涨跌互现,其中生猪表现强势,涨幅居前;鸡蛋价格小幅上涨;生姜价格偏弱下探,行情运行显疲;大蒜价格小幅下跌。

钢材:Mysteel全国钢材价格指数报5347元/吨,较上周下跌1元/吨,跌幅0.03%。其中,Mysteel长材价格指数报5307元/吨,较上周上涨0.32%;Mysteel扁平材价格指数报5386元/吨,较上周下跌0.35%。

近期市场的主要交易逻辑在于:疫情是影响钢材市场最重要的因素。整体来看,本周钢材基本面开始好转,五大品种表消周环比回升30.4万吨,库存大幅去化31.6万吨,反映疫情对钢材市场的影响正在逐步减弱。分品种来看,螺纹、镀板在强基本面支撑下,价格表现明显好于其他品种,其中本周螺纹表消周环比回升17.3万吨,是本周钢材消费表现最好的品种;冷热及中板表现相对较差,其中本周热卷库存甚至开始累库。原料端来看,本周焦炭第六轮提涨落地,原料成本继续上行,对钢价底部支撑加强,且继续挤压钢材利润。本周钢材市场继续交易在强预期、弱现实格局下的成本驱动逻辑,由于钢材基本面相对疲软,钢价整体震荡运行。

后期来看,预计钢价将继续震荡偏强运行,主要在于:需求端来看,由于临近五一假期,下游补库积极性将明显上升,样本内的显性库存大概率将向终端隐性库存转移,或导致基本面数据整体好转,其中由于建筑工地备库周期较短,建筑钢材终端补库需求在短期内将强于板材;此外,据高频数据显示,目前全国物流运输正在有序恢复,预计下周疫情对钢材消费的影响将进一步减弱;整体来看,下周钢材需求较本周将继续回升。供给端来看,目前钢材利润相对偏低,叠加钢厂厂内库存压力持续上升,预计下周钢材产量将继续缓慢上升的状态。成本端来看,铁矿石价格或震荡,双焦价格或稳中偏强运行,成本端整体变动不大,对钢价底部支撑仍存。

整体来看,下周需求端表现大概率好于供给端,钢材基本面好转,叠加成本高位运行,对钢价有一定支撑。预计下周钢材价格将震荡偏强运行,其中建筑用钢价格表现将好于其他品种。

锈钢:本周不锈钢现货价格呈现窄幅震荡运行,本周初期盘面飘红,现货市场成交也表现不错,但后期盘面连续走弱,成交冷清下来,无市场车辆管控依然严格,提货速度偏慢,周内佛山市场现货成交尚可。库存方面,本周继续增加,创下连续四周增加态势,主要由于周内钢厂资源大量到货,Mysteel本周到港量为监测以来的最高纪录,以发自江苏港口的增量为主,同时下游需求仍然受到多地疫情影响有所抑制,整体需求表现一般;本周全国主流市场不锈钢库存各系别均呈现不同程度到货,主要为300系资源,体现在无锡市场及佛山市场的钢厂前置及代理仓库;以及加上上期所交割资源流入现货市场,可见300系现货资源增多。华东市场需求仍然因疫情有所抑制,东北、华南转好,整体需求略有恢复,另出口订单表现良好,但整体需求并不十分好,300系垒库较高,预计短期304价格维持窄幅震荡运行。

不锈钢原料方面:央行降准,宏观环境偏好刺激期货价格普涨,而上海地区静态管控下,现货市场“有出无进”,纯低库存对于镍价形成支撑。短期供应紧缺推涨,镍价上涨突破240000元/吨后高位震荡。

菲律宾镍矿供应增加,下游采购意愿一般价格偏弱运行。3月镍铁进口大增,但即期可流通低成本镍铁资源较少,钢厂成本及销售双重压力,短期继续博弈。伴随印尼镍中间品陆续投产,供应增加后MHP成交系数下滑,镍盐即期成本压力略有缓解,而前驱体企业前期库存消耗后对于目前高价硫酸镍逐渐接受,价格坚挺运行。镍产业上下游供需两弱,短期纯镍低库存对镍价形成底部支撑,预计下周镍价高位震荡为主,运行区间215000-250000元/吨。

本周铬铁市场价格整体呈现上行态势,周内贸易商及下游钢厂询盘积极,市场成交价上移。受疫情持续影响,各地运力仍较为紧张,因原料短缺及环保停炉企业仍未恢复生产。但周内部分企业完成检修复工以及前期复产企业产能释放,叠加南方也逐步进入平水期,生产效率提升,全国周度产量略有提升,但整体生产水平仍然保持低位。临近新一轮大型钢招出台,市场看涨情绪强烈,工厂捂货心态凸显,预计短期内铬铁市场将偏强运行。

有色金属:本周有色金属走势分化。铜价由于国内社会库存持续下降而走强。铝价由于受疫情影响下游需求不佳而上行乏力。铅价由于社会库存下降较多而小幅上涨。锌价由于海外逼仓行情延续而大涨。本周Mysteel全国有色价格指数为47404元/吨,环比上涨253元/吨,Mysteel铜价格指数下跌0.65%,铝价格指数持平,、锌价格指数分别上涨0.75%、2.17%。

石油化工:全球经济增速可能放缓,且美联储加息导致美元走强,本周国际原油价格下跌。

成品油本周市场价格普涨。本周随着国内物流管控政策放宽,以及“五一”居民短途出行预期向好发展,中下游业者入市积极性稳增,国内成品油市场行情蓄势上行。Mysteel数据显示,本周汽油价格9061元/吨,环比上涨1.31%;柴油价格8522元/吨,环比上涨1.61%。下周来看,随着五一假期临近,以及国内部分区域疫情缓解,物流管控逐步放宽,中下游对汽柴油仍有刚需补货需求,一定程度利好油价趋于坚挺;预计下周汽柴价格或持上行走势。

LNG出货好转,价格上涨。Mysteel数据显示,陕西地区主流成交价由上周的6927元/吨涨至7192元/吨,涨幅3.83%。天津LNG接收站出站价格由上周的7800元/吨涨至8000元/吨,涨幅2.56%。预计下周价格将会下跌。本周价格连续上涨后,下游已经出现抵触心态,资源送至主消费地套利减小,考虑到五一小长假将至,现资源流动模式下需求拉长提前排库周期,预计接下来一周工厂以维持低库为主,价格存在下跌预期,但是考虑到成本,预计止跌线在6600-6700元/吨左右。

甲醇东营地区市场弱势整理,周中后期出现小幅度下跌。西北主产区价格坚挺,库存压力有限,近日拉货情况顺畅。港口整体走势偏弱,对山东大区存压制作用。下周市场西北主产区因山东市场本周末下跌局面出现跟跌情况,幅度有限,东营市场或稳定面居多。

建材:水泥价格由于多地阴雨天气影响需求下降而持续下行,本周水泥价格指数为535元/吨,较上周五下跌1元/吨,环比下跌0.19%。下周市场需求难有较大提升,水泥价格持续下行趋势。

混凝土价格因原材料价格下跌影响生产成本下降而小幅下跌。本周混凝土价格指数为469元/方,较上周五下跌2元/方,环比下跌0.42%。下周市场需求供需两弱,混凝土价格仍有跌势。

螺纹钢价格震荡偏强运行,总体略高于上周。主要在于:本周螺纹钢产量整体持稳运行,环比小幅回落0.3万吨。据调研,目前螺纹钢利润偏低,部分电炉已出现亏损,是其产量回升幅度偏低的重要原因;需求端来看,本周螺纹钢消费喜人,周度消费环比上升17.3万吨,是本周五大品种中表现最好的钢材品种。较强的基本面支撑下,本周螺纹钢价格整体震荡偏强运行。

农产品:农产品价格涨跌互现,其中生猪表现强势,涨幅居前;鸡蛋价格小幅上涨;生姜价格偏弱下探,行情运行显疲;大蒜价格小幅下跌。

生猪:本周国内生猪市场先涨后跌,本周五(4月22日)国内生猪均价12.54元/公斤,较上周涨12.28%,较去年同期跌39.21%。本周猪价大涨因素包括:第一,生猪去产能顺利,过剩压力将趋于缓和,但猪粮比低位,国家不间断收储提振市场信心;第二,仔猪价格持续上涨,市场二次育肥操作增多,支撑猪价看涨预期;第三,5月1日起,广东暂停省外屠宰用生猪入粤,南方猪企乐观提价,其他市场纷纷跟进挺价,屠宰提涨争收。猪价大涨之后,猪肉跟涨吃力,销量下滑价格回落,厂家很快掉头压价,猪价急涨之后开始理性回落调整。

鸡蛋:本周鸡蛋市场连续上涨后企稳。截止4月22日,主产区均价5.00元/斤,较上周上涨0.30元/斤,涨幅6.38%。部分产区新冠疫情影响继续发酵,周初终端商超备货积极,市场走货偏快,产区均价破五元大关后,业内补货情绪减弱,多是谨慎观望,走货速度有所减缓,全国蛋价企稳为主。预计下周鸡蛋价格或小幅回调。

生姜:本周期内主产区价格弱势下探。各大姜市场货源供应量充足,客商拿货多挑拣,采购积极性不高,议价空间拉大,整体走货速度放缓,终端市场消化缓慢,价格偏弱下探,行情运行显疲。截至4月22日,生姜主产区价格在1.15元/斤,较上周价格下跌0.10元/斤,跌幅为8%,同比下跌71.59%。市场货源供应多,客商拿货积极性却未有明显提高,预计上货量超过市场需求,短期内生姜价格偏弱运行。

大蒜:本周大蒜市场价格同环比数据均呈现下滑。截至4月22日,大蒜山东金乡杂交一般混级主流报价在1.62元/斤,环比下跌0.09元/斤,跌幅为5.26%。去年同期价格为2.24元/斤,跌幅为27.68%。差质量货源卖货积极性偏高,下游买家挑拣拿货,整体走货情况一般。多个产区车辆调度较难,制约走货速度,部分市场有行无市。农忙时节到来,各产区包装加工厂人工费有所上升。


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