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Mysteel周报:大宗商品市场价格运行情况分析报告(4.11-4.15)

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4月15日,全国大宗商品综合价格指数1274.60,周环比下降7.60,降幅0.59%;年同比上升184.80,涨幅16.96%(前值18.57%)。分行业看,本周除建材、钢铁和有色行业价格指数上涨,造纸行业持平外,其余各行业价格指数均下跌。

一、钢铁行业市场价格运行情况

4月15日,钢铁价格指数1216.52,周环比上升0.11,涨幅0.01%;年同比下降14.21,降幅1.15%。

本周钢材价格震荡运行,总体价格略低于上周。Mysteel全国钢材价格指数报5349元/吨,较上周下跌19元/吨,跌幅0.35%。其中,Mysteel长材价格指数报5290元/吨,较上周下跌0.22%;Mysteel扁平材价格指数报5405元/吨,较上周下跌0.47%。

近期市场的主要交易逻辑在于:1)各主要品种价格波动较小,原材料焦炭第五轮提涨落地,导致钢材成本上升,继续挤压钢材利润。前期钢材市场的主要驱动在于强预期、弱现实格局下,成本支撑叠加出口驱动导致钢价出现小涨,然而随着海外市场有所降温,出口驱动减弱,钢价上涨动力不足,钢价转为震荡。2)当前影响国内市场的核心要素在于疫情的发展,疫情造成各地区大范围的物流限制,导致产业链物流不畅,各行业面临断供风险;就钢铁行业而言,煤炭大省山西、钢铁大省河北、下游汽车重镇吉林和上海等均遭受了疫情的严峻挑战,部分人士预计5月全国汽车行业将出现大范围的被迫停产,对经济产生严重不利影响。在这种背景下,对产业链各主体而言,保供是近期工作的首要。

后期来看,预计钢价将继续震荡运行,主要在于:当前市场主要逻辑未发生显著变化,疫情对消费的影响仍然显著,按照吉林和香港的最新经验,上海预计将在5月中下旬得到基本控制,期间上海疫情外溢尤其对消费大省浙江和江苏影响较大,短期钢材消费难有实质性的回升;然成本端双焦供应短缺且物流受阻,价格易涨难跌;生铁产量仍有提升空间,复产预期的炒作还将持续,铁矿石库存已经出现实质性的下降,因此成本端仍然将表现坚挺。整体而言,短期钢材市场在成本支撑下,价格震荡运行。长期而言,鉴于疫情对全年经济发展目标形成的不利影响,近期宏观利好政策持续出台,地产政策进一步放松,在部分地区甚至演变成鼓励政策;国务院提出鼓励汽车、家电等领域消费;4月15日央行再次降准,释放流动性,进一步稳住市场信心,预计疫情后钢材需求将迎来集中释放。

二、有色行业市场价格运行情况

4月15日,有色价格指数971.68,周环比上升13.42,涨幅1.40%;年同比上升185.53,涨幅23.60%。

本周有色金属整体上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为46963元/吨,较上周上涨1164元/吨,周环比上涨2.54%,其中Mysteel价格指数分别上涨2.25%、下降0.09%、上涨0.02%、上涨4.29%。

铜:铜价由于消费回暖,小幅上涨。

铝:铝价因疫情影响运输受阻,小幅下跌。

铅:铅价由于市场散单偏紧影响,小幅上涨。

锌:锌价由于下游补库意愿增加,小幅上涨。

因疫情对市场消费的影响,预计下周有色金属价格震荡下跌。

三、能源行业市场价格运行情况

4月15日,能源价格指数1550.52,周环比下降13.87,降幅0.89%;年同比上升332.97,涨幅27.35%。

原油:俄-乌谈判仍无新的实质性进展,且欧盟计划禁运俄的原油加剧供应风险担忧,国际油价上涨。Mysteel数据显示,山东地区进口的ESPO原油现货到岸评估价从5684.75元/吨涨至6282元/吨,涨幅10.51%。目前来看,俄-乌事件仍未停息,预计下周原油价格有上涨空间。

成品油:成品油本周市场价格普跌。本周成品油批零限价下调预期笼罩,国内疫情形势亦仍显严峻,市场供需基本面依旧焦灼,多重利空主导下,国内成品油市场行情延续跌势。Mysteel数据显示,本周汽油价格8944元/吨,环比下跌2.61%;柴油价格8387元/吨,环比下跌0.32%。下周来看,现阶段部分主营单位库存高位,消库意向不减,并且受部分区域疫情发散影响,汽油需求或依旧疲弱,而柴油暂有刚需支撑,尚且具备一定的抗跌性;预计下周价格或持汽跌柴涨走势。

LNG:LNG需求不佳,价格大幅下降。Mysteel数据显示,陕西地区主流成交价由上周的7356元/吨降至6927元/吨,降幅5.83%。天津LNG接收站出站价格由上周的8375元/吨降至7800元/吨,降幅6.87%。预计下周价格将会小幅下行。本周价格下跌后,出厂价格已经跌至成本线以下,部分工厂为了缓解液位压力采取了降产措施,整体资源供应量减少。考虑到当前工厂液位较高,预计下周主产区工厂成交重心仍将有下移,但受到成本面支撑,深跌可能性不大,降幅有限。

四、建材行业市场价格运行情况

4月15日,建材价格指数1564.80,周环比上升0.11,涨幅0.01%;年同比上升47.10,涨幅3.10%。

水泥水泥价格由于市场需求支撑不足而小幅下行,本周水泥价格指数为535元/吨,较上周五下跌3元/吨,环比下跌0.56%。下周市场需求逐渐好转,水泥价格持稳运行。

混凝土混凝土价格因市场需求未有较大改善而持稳运行。本周混凝土价格指数为471元/方,较上周持平。下周市场需求有所回暖,混凝土价格稳中偏强运行。

螺纹钢螺纹钢价格先抑后扬,总体略低于上周。主要在于:1)由于前期市场价格的持续拉涨商家恐高心理较重,特别是在需求表现不佳的情况下,周初建材价格明显回调。2)周后期建材产销数据披露,产量增加2.3万吨,表消增加36.6万吨,基本面好转,从混凝土产能利用率来看,本周小幅回升,证实建材消费确有回升。另外,国常委释放“降准”信号,进一步提振市场情绪,建材价格反弹,截止周五,螺纹钢价格指数收于5131元/吨,环比基本持平。预计下周螺纹钢价格或震荡运行。原因在于:1)成本高位运行,钢材利润持续收窄,钢价下行空间较小,且在“金三银四”传统消费旺季,建材刚需缓慢回升。2)目前建材消费仍偏低,建材日均成交量仅在16-17万吨,远低于往年旺季20-30万吨水平,但短期疫情对钢材需求扰动因素仍在。

五、基础化工行业市场价格运行情况

4月15日,基础化工价格指数1222.84,周环比下降3.23,降幅0.26%;年同比上升218.04,涨幅21.70%。

PTA本周国内PTA现货市场价格跌后反弹,其偏强趋势延续。一方面俄-乌事件持续,若俄出口出现损失难以弥补,国际原油小跌后反弹强势,成本端支撑依旧明显;一方面疫情持续,但聚酯减产为既定的规划,部分工厂销售现货缓解流通货源偏紧局面,令基差有所松动,但随后PTA工厂公布检修计划,抵消聚酯持续减产及利空,现金趋紧局面将延续,增强市场挺价性能。

甲醇:甲醇东营地区成交情况上涨,西北主产区停售明显,且出现部分工厂再次上调情况。考虑到下周下游工厂多需要备货,以及主产区库存预期下降情况,预计下周东营市场依旧偏高位上浮情况为主。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

4月15日,橡胶塑料价格指数927.96,周环比下降10.79,降幅1.15%;年同比上升4.54,涨幅0.49%。

天然橡胶:本周天然橡胶价格小幅调整。天然橡胶延续近期震荡格局,周内国内公共卫生事件局部反复,尚无明确好转迹象之前,终端需求疲软情况形成持续压制,国内外主产区陆续开割,产出趋势性增加逐渐释放,3月份进口量略超预期,青岛连续两周小幅累库,合成胶价格小幅下跌拖累,叠加资金空配等对天然橡胶价格形成小幅压制,但是天然橡胶价格处于近期底部,抗跌性支撑较强的情况下,国常会会议中适时运用降准等货币政策工具,稳定当前消费,释放消费潜力等措施对市场心态存在一定利好刺激,并且利空因素缺乏强力边际拖累,造成天然橡胶价格又形成一定反弹,周期始末小幅调整。

预计天然橡胶短期宽幅震荡格局难改,下周存在向震荡区间上沿小幅反弹可能,中期维持偏多预期。本周三空头资金加仓下压天然橡胶价格,缺乏基本面配合,且目前混合胶非标基差相对低位,市场杀跌心态不强,国常会提及“适时运用降准等货币政策工具”等待具体措施落地,下游轮胎开工本周小幅恢复但是幅度有限,春节后开割期和弱需求预期已经逐渐消化的情况下,等待实际情况落地,市场缺乏明确矛盾点的情况下,短期宽幅震荡格局难改,基于目前价格相对低位,下周存在向震荡区间上沿小幅反弹可能,中期方向性存在一定偏多预期。

合成橡胶:

丁苯综述:本周原料丁二烯价格有所回落,成本面支撑不及前期;虽部分丁苯装置降负运行,但前期社会库存仍偏高位,且需求跟进不佳,整体仍表现为供过于求局面;丁苯市场受公共卫生事件影响延续,国内部分地区运输不畅,下游开工亦改观有限,需求弱势大背景下,业者出货阻力加剧,场内倒挂现象普遍,交投重心承压下挫。随着市场倒挂幅度放大,4月13日起,各销售公司陆续下调丁苯出厂价格,跌后市场试探平报出货,实单仍有待观望。截至4月14日,山东地区齐鲁1502主流报盘在12400元/吨附近,实单再谈。

顺丁综述:本周期,原料丁二烯价格陆续走跌,成本面拖拽顺丁市场氛围。周初顺丁橡胶供应表现持续收紧,支撑出厂及市场价格上涨,然成本支撑不及前期,需求持续弱势影响下,市场交投承压明显,且低出资源频现,现货倒挂报盘愈发显现,随后石化华北出厂供价领跌300元/吨,市场价格亦跟随继续走低,然下游入市采购有限,成交仍难有跟进。截至4月14日,山东地区齐鲁顺丁市场参考在14400元/吨,价格仅供参考。

七、纺织行业市场价格运行情况

4月15日,纺织价格指数1051.10,周环比下降1.55,降幅0.15%;年同比上升120.78,涨幅12.98%。

新疆棉:新疆市场棉花价格普跌200-250 元/吨,3128B 新疆机采棉22300-22550 元/吨,手采棉22500-22750 元/吨。内地市场棉花价格普跌,3128B 新疆机采棉22800-23200 元/吨,手采棉22900-23500 元/吨。国内棉花价格重心逐步下移,下游企业根据当前原料库存情况,逢低采购补库,市场点价资源挂单成交好于现货,但棉花整体去库存进度仍慢于同期。因防控需要,汽运发货受阻,多数企业选择铁运运输棉花,铁路车皮发货相对紧张。地产棉方面,因下游需求不佳,皮棉多处于有价无市状态,成交鲜少,3128 地产棉价格21300-21700 元/吨。

进口棉:港口外棉清关人民币报价周度下调200-400 元/吨,美金报价部分货源下调3 美分/磅,市场成交未见明显起色。当前青岛港2021年印度棉M1-5/32 报价21600-21800 元/吨,美金报价135-136 美分/磅;2021年巴西棉M 1-5/32 报价23200-23300 元/吨,美金报价146-147 美分/磅;2020年度美棉EMOT 31-3-36 报价23600-23700 元/吨,美金报价148-150 美分/磅。实际市场报价较为混乱,买方市场突出;印度棉价格较低,市场成交略有增加,但棉企整体出货清淡,纺企提货受疫情影响而滞缓;港口库存持续累库,其中巴西棉、美棉库存增加明显。

纯棉纱:纯棉纱市场交投偏淡,部分地区纺企让利出货,以期减少库存压力及回笼资金,实单成交一单一议,报价随行就市,全国纯棉32s 环锭纺均价29331 元/吨,周环比跌幅0.68%;终端客户并无明显采购意愿,多为刚需补库,严格控制产销,避免资金压力及胀库风险,当前谨慎操作观望以待,预计短期棉纱价格震荡运行。

八、造纸行业市场价格运行情况

4月15日,造纸价格指数958.81,周环比持平;年同比上升0.68,涨幅0.07%。

本周期国产浆报盘弱稳。受疫情原因,部分区域物流运输问题 化解有限,原材料进出仍受限制。阔叶浆价格含税出厂5850-6100 元/吨,化机湿浆含税出厂3500元/吨,化机浆板4800元/吨。Mysteel分析,目前终端需求有限,运输受阻下游纸企开工下滑。需求偏弱但受综合成本支撑影响国产浆价格弱势整理为主。

九、农产品市场价格运行情况

4月15日,农副产品价格指数1730.12,周环比下降3.45,降幅0.20%;年同比上升144.38,涨幅9.10%。

大豆:本周大豆现货市场基本稳定,外销不理想,汽运发货量有限,海伦、讷河站台有发运量,产区货源仍以发收购主体为主。拜泉、北安粮库收购接近尾声,其他直属库仓容也较为有限,但产区即将进入农忙,利好与利空皆存。截至到本周四,黑龙江西部中心地带中颗粒塔粮装车参考3.10-3.13元/斤。本周南方地区大豆价格基本稳定,安徽及山东部分地区物流开始恢复,外销情况尚可,其他物流未恢复地区大豆交易比较缓慢。截止到本周四,安徽淮北净粮装3.32-3.35元/斤。中储粮收购将进入尾声,对行情的支撑力度将有所减弱,但东北产区也将进入农忙期,大豆上货量也将比较有限,市场利多与利空因素因素并存,下周走势有一定的不确定性。

豆油:周内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价探底回升,豆油期价好于大豆期货表现,美国农业部月度供需报告出台后,期价逐步企稳反弹。国内方面,连盘豆油本周震荡上涨为主,现货市场需求有所好转,各地基差先跌后企稳反弹。周内豆油现货一口价随盘面波动,目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间11300-11550元/吨,周内均价参考11191元/吨,4月14日全国均价11435元/吨,环比4月7日上涨422元/吨。截至发稿,国内沿海地区一级豆油主要市场基差2209加400至650元/吨。

玉米:本周玉米市场价格主流稳定,局部窄幅涨跌调整。4月14日,玉米周度均价为2795元/吨,较上周下降4元/吨,跌幅0.14%。东北地区气温开始上升,随着局部物流运输逐渐恢复,深加工厂门到货量有所增加,同时深加工下游产品行情不佳,企业控制原料成本,小幅下调玉米价格。华北地区价格有所回落,气温上升之后,水分较大玉米保管难度加大,粮点及贸易商出货意愿增强,用粮企业厂门到货有所恢复。华北地区基层余粮同比偏多,汽运物流恢复之后,供应压力将有所显现,玉米价格承压下行。南方市场价格偏弱运行,终端养殖需求表现疲弱,饲料企业玉米需求下降,采购意愿较差。目前南方各渠道玉米库存较为充足,贸易商销售心态偏弱,价格高报低走。

1Mysteel价格指数编制说明

Mysteel大宗商品价格指数代表大宗商品供应商、贸易商和终端之间的交易价格。计算这些指数时使用的信息来源包括主要大宗商品交易平台的交易、私人谈判以及贸易商和终端之间的交易、还价和报价。

Mysteel收集的信息来源于供应商、国内外大型贸易商和终端提交的成交、询盘和报盘信息。此外,作为国际知名的价格报告机构(简称为PRA),Mysteel也收到了他们在大宗商品现货市场成交的详细信息,并将信息纳入到计算样本之中。同时,依据Mysteel价格收集等级。Mysteel还从主流大宗商品现货交易平台收集成交、询盘和报盘信息。以及向其他市场参与者收集成交、询盘和报盘信息。但是,Mysteel只有在确认至少有一方参与成交、询盘和报盘或报盘,以及确认交易目的时,才会使用这些价格信息。

Mysteel将通过各种渠道及媒体获得第一时间的市场信息。样本收集方法包括但不限于:电话(呼叫中心)、电子邮件、其他即时通讯工具,例如微信等。

Mysteel严格把控提交收集过程,只考虑遵循标准合同条款的成交、报盘和询盘。Mysteel不仅收集提交的成交价格,还收集其他重要的额外信息,包括支付、物流和最终产品交付。如有必要,Mysteel可以要求提交者提供相关文件来判断合同的履行情况并验证数据的有效性。Mysteel使用成交价格来编制Mysteel大宗商品价格指数。所有重复和可成交的样本价格都收录在Mysteel的提交存储系统中。

Mysteel希望收集尽可能多的数据,包括成交、报盘、询盘和样本的化学规格。Mysteel尽可能确认并深入分析提交中的数据,并鼓励所有市场参与者成为Mysteel指数的提交者,因为更广泛的数据能提高指数的准确性。Mysteel的样本收集人旨在收集与大宗商品价格相关的综合信息,包括成交活动,最终价格、交易双方、货物原产地、交货地、数量、合同条款和交货时间等。样本收集人都经过培训,能够判断收到的提交内容的真实性。Mysteel会核实每项成交、询盘提交的细节,包括产品类型、化学规格、产地、数量、价格,以确保每份Mysteel大宗商品价格指数样本的真实性。所提交的内容均来源于市场,并妥善加以详细记录,以确保其高质量和可靠。所收到的不完全符合Mysteel所规定要求的提交内容,不能被纳入指数计算。

无论采用何种收集渠道:电话、电子邮件或是基于互联网的即时通信工具,Mysteel会存档记录与提交者的所有通信,以便指数中使用的所有提交信息都可以追溯到原始记录。提交存储在Mysteel的安全存储系统中,以确保数据的保密性,并防止未参与指数计算过程的各方不当使用数据。

Mysteel样本数据收集时间是全天24小时,当天指数发布后的24小时内收集到的数据,将会被纳入下一个指数发布日的计算当中。

Mysteel数据处理团队会对收集的所有提交进行初步筛选。除了检查每项提交的基本信息,Mysteel还会与至少一方确认报告成交的细节,以确保样本的真实性。根据样本类型,通过初步筛选分为三类:成交、询盘和报盘。

Mysteel已经设定了不同品牌大宗商品的化学规格标准值,依照市场变化的需要,定期会对这些规格标准值进行更新。将一类中的某项提交的标准化价格与其他已经标准化的类别的提交相比,如果有明显异常,Mysteel将再次确认样本的细节。如果提交中的数据不完整、不透明,或者成交双方有分歧,以及标准化价格明显偏离市场水平(即不在数据两个标准差范围之内),该样本将被移除。一旦确认所有样本有效,样本将用于指数计算。

Mysteel将在每个工作日样本收集完成后,于第一时间通过Mysteel网站、Mysteel指数日报以及手机app等途径发布Mysteel指数。公布时间可能受公共假期的影响。公布时间也可能受到各种紧急情况和不可抗力的影响,如停电、自然灾害和恐怖活动。若发生这种情况,Mysteel将尽力尽早发布公告。如果发现错误,无论是由于不正确提交还是计算错误,Mysteel都会立即发布公告来更改错误数值。

Mysteel始终致力于为客户提供最优质的服务。客户可能会就Mysteel的样本收集方法、计算方法、标准化流程等提出问题。如果客户需要额外信息,例如某些数据或计算方法的详细介绍。请通过发送邮件至miodex@mysteel.com联系我们。


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