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Mysteel周报:大宗工业原材料、能源及农产品价格周报(3.7-3.11)

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全国大宗商品综合价格指数均值为1293.56,环比上升,增幅5.38%(前值5.70%);同比上升,增幅20.82%(前值16.08%)。

本周大宗商品价格涨跌互现:其中钢材价格冲高回落,但均价高于上周;不锈钢价格呈现先涨后跌的大幅波动走势;有色金属价格多数下跌;石化方面,本周国际原油价格高位震荡,价格低于上周;成品油价格继续上涨;LNG价格上涨;建筑材料方面水泥价格小幅上涨,混凝土价格持稳运行,螺纹钢价格冲高回落,小幅上涨;农产品方面,农产品价格涨跌互现,主要产品中鸡蛋、豆粕表现较为强劲,价格呈现一定幅度上涨,国内豆油及生猪市场价格均偏弱下跌。

钢材:Mysteel全国钢材价格指数报5225元/吨,较上周下跌2元/吨,跌幅0.04%。其中,Mysteel长材价格指数报5136元/吨,较上周上涨0.14%;Mysteel扁平材价格指数报5310元/吨,较上周下跌0.20%。

近期市场的主要交易逻辑在于:1)本周钢材基本面情况较为良好,五大品种库存迎来拐点,库存较上周去化66.3万吨至2351.6万吨,其中,建筑钢材库存去化43万吨,板材库存继续稳定去化,钢材基本面情况整体偏好。 2)本周俄乌事件对钢材市场的影响逐步减弱,此前板材将大量出口的传闻被证伪,市场投机情绪转淡,周一钢价冲高后开始回落,但均价仍高于上周。

后期来看,预计钢价震荡偏强运行,主要在于:1)钢材基本面来看,目前钢材需求仍处于季节性回升的阶段,预计下周五大品种消费仍有一定上升空间,其产量在两会闭幕后亦存一定回升空间,但回升力度或不及需求,预计下周五大品种库存将继续去化,基本面对钢价有一定的支撑。 2)分品种来看,目前水泥混凝土等材料出货情况良好,侧面验证建筑业用钢正在回升,而板材需求暂无明显变化,预计下周卷螺价差将继续收窄 3)成本端来看,预计下周铁矿石价格震荡运行,双焦在强基本面支撑下仍有上涨空间,预计下周钢材成本仍存上移空间,对钢价有一定支撑。

整体来看,下周钢材基本面较好,成本端继续上行,钢材价格仍有上行空间,但值得注意的是,目前钢材利润已下滑至历年同期偏低水平,钢材市场交易逻辑或从需求逻辑向成本逻辑开始切换。

锈钢:本周不锈钢价格呈现先涨后跌的大幅波动走势,由于LME价的非常规波动,国内镍、不锈钢盘面也波动剧烈,几度极端涨停、跌停,不锈钢现货市场同样受此影响波动剧烈,基本面暂且被忽视,不锈钢现货价格在短短4天大起大落,民营304冷轧单边最大波动达3800元/吨,实际成交较差,下游难以接受这样脱离基本面且虚的高价,钢厂及现货市场接单都大部分停滞。截止周五,基本恢复正常价位,部分低价小幅反弹。本周主流钢厂到货有限,不锈钢社会库存再度下降。继续关注盘面波动以及不锈钢现货成交情况,3月份国内不锈钢排产量较高,后续到货资源或增多,但本周被压制的需求或将在下周释放,另一方面镍铬原料价格较高,成本支撑较强,预计下周304价格震荡运行。

不锈钢原料方面:周初LME镍大幅拉涨,两日内累计涨幅超200%。非理性暴涨引发市场关注,LME决定暂停镍交易。而在外盘带动下,周初沪镍主力合约涨停三连板最高至267000元/吨,LME封盘后沪镍开盘跌停至222190元/吨。

受行情急涨急跌影响,下游产业压力较大,多以观望为主。镍矿方面,地缘冲突导致海运价格持续上涨,进口成本高企。高镍铁厂目前多以交付前期订单为主,个别高报价成交暂无指导性,市场多等待下轮集中采购点到来。而新能源方面,受镍价异动影响,硫酸镍企业生产成本大幅亏损,短期成本支撑强劲,硫酸镍价格稳中偏强运行。目前纯镍进口问题仍未解决,供应短缺问题持续关注。资金面情绪发酵后,虽然交易所对此进行了一定的管控措施,但LME镍未恢复交易之前,结果仍未可知,预计下周镍价或存在剧烈震荡。

周内铬铁市场受成本端推涨,叠加下游积极询盘采购,现货资源偏紧且多数工厂排单已至4月,工厂惜售心态强烈,市场价格大幅拉涨至9000-9300元/50基吨。利润修复下,工厂复产积极性提升。周内湖南、广西、内蒙古等地区陆续有企业复产,本周全国高碳铬铁产量为13.31万吨,环比增加3.6%。短期内原料端延续涨势,预计下周铬系市场仍将保持强稳态势。

有色金属:本周有色金属多数下跌,镍价大幅上涨。铜价由于疫情扩散需求受影响而小跌。价受外盘影响而冲高回落。铅价由于社会库存持续增加而下跌。价由于社会库存增加较多而下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为45751元/吨,环比上涨1083元/吨,主要是受镍价大涨带动,Mysteel、铝、、锌价格指数下跌分别0.93%、6.76%、1.47%、1.00%。

石油化工:国际原油价格因俄-乌局势出现缓和转机而下跌。Mysteel数据显示,本周布伦特原油价格为112.67美元/桶,环比下跌4.61%。目前来看,供应端风险忧虑仍未消散,预计下周国际油价存上涨空间。

成品油价格因原油价格持续高位而上涨。周内,国际油价再攀新高,新一轮发改委批零限价调整正向延伸,后市看涨预期强烈,各地市惜售迹象频现,国内成品油市场行情延续涨势。Mysteel数据显示,本周汽油价格10321元/吨,环比上涨4.35%;柴油价格8655元/吨,环比上涨4.00%。下周来看,俄乌局势可能仍会纠缠一段时间,伊朗问题落地也存不确定性,预计国际油价或仍存上行空间,受此影响,国内成品油市场行情有望保持坚挺,且在成本因素支撑下,各销售单位主动落价意愿亦不高;预计下周汽柴价格或维持上行走势。

LNG价格因进口供应减少而上涨。本周,主产地价格短暂回落后走高。本周前期,主产地价格仍较高,迫于出货压力价格继续回落,但由于海气价格高企,主产地对华东、华南等地套利窗口打开,液厂出货较好,库存降至低位后,价格开始反弹,但考虑疫情及远端套利等因素,涨幅稍谨慎。截至3月11日,LNG主产地价格报7587元/吨,较上周五上涨8.12%,同比上涨120.55%。预计下周价格仍有上涨空间。主产地,特别是陕西、内蒙等地均以较低的价格销售至全国,计划紧俏,相对接收站仍有一定价格优势,不乏继续走高可能。

甲醇价格因主产区价格拉涨而上涨。东营地区甲醇市场随主产区拉升后先涨,但随着冲高成交量减弱后,出现下跌。成交量整体相对在下半周表现不佳。下周考虑到疫情情况以及物流、回货等情况,东营地区或偏弱稳为主,西北或降价让利物流。

建材:水泥价格由于原材料价格上涨影响成本上升而小幅上涨,本周水泥价格指数为531元/吨,较上周五上涨1元/吨,环比涨0.19%。下周市场需求持续释放,水泥价格持续上行。

混凝土价格因生产成本上升而止跌企稳。本周混凝土价格指数为474元/方,较上周五持平。下周市场需求持续回升,混凝土价格稳中偏强运行。

螺纹钢价格小幅上涨。本周螺纹钢价格冲高回落,小幅上涨,主要在于:1)周初在两会“稳增长”利好信息和海外形势影响下,螺纹钢价格期货价格明显上涨,现货价格在刚需回升和盘面推动下,小幅上涨。2)而实际成交清淡,市场情绪有所降温,价格高位回落。本周螺纹钢周均成交量为17万吨,与上周持平,结合百年建筑网混凝土产能利用率跟踪数据来看,节后第五周,全国混凝土产能利用率为9.88%,低于去年节后第五周10.36%。

农产品:本周农产品价格涨跌互现,主要产品中中鸡蛋、豆粕表现较为强劲,价格均呈现一定幅度上涨;部分产品表现疲软,国内豆油及生猪市场均偏弱下跌。

鸡蛋:本周鸡蛋价格强势上涨。截至3月11日,主产区均价4.30元/斤,较上周五上涨0.34元/斤,涨幅8.59%,较去年同期涨幅15.59%。目前蛋鸡饲料原料保持高位,养殖户盼涨情绪较为明显,叠加全国多地出现了新冠疫情,部分省份道路运输受阻,局部地区有货源失衡的情况出现,销区方面走货速度同样较前期有明显好转,终端消费者采购量略有增加,随着鸡蛋价格上涨,市场流通速度加快,推动蛋价持续上行。预计下周鸡蛋价格稳定为主,或有回调风险,关注贸易商及终端采购心态。

豆粕:本周国内豆粕市场价格偏强震荡,截至3月11日全国43%豆粕市场均价4971元/吨,周环比涨幅5.68%,因南美大豆减产影响,美豆期价高位震荡,市场供应逐步从南美转向北美大豆供应方。国内周度压榨量连续下滑,豆粕库存继续保持低位运行,市场豆粕供应量有限,油厂提货排队较多,提振油厂挺价心态。下游养殖端普遍亏损,对高价豆粕采购意愿下降,后期大豆到港数量增多以及国储进口大豆拍卖流入市场,大豆供应紧张局势将会有所缓解,价格也将逐步回落,同时提升豆粕消费能力。料短期豆粕继续跟随美豆延续偏强震荡走势,下游终端饲企逢低可适当布局远月头寸,现货逢低买入。

豆油:本周期内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价高位宽幅震荡,目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间11220-11830元/吨,截止到3月11日全国均价11458元/吨,环比3月4日下跌357元/吨,下跌3.02%。本周前半段上涨主要受到原油大幅走高影响,而后因美国农业部报告利空,导致价格冲高回落,连盘豆油本周也是冲高回落。现货方面,市场需求有所缩水,各地基差继续呈现南强北弱格局。截止到3月11日,国内沿海地区一级豆油主要市场基差2205+630至1240元/吨。预计下周价格继续偏弱调整,关注油厂开工及下游成交变化。

生猪:本周国内生猪市场偏弱下跌,本周五(3月11日)国内生猪均价11.90元/公斤,较上周五跌2.94%,较去年同期跌57.83%。本周养殖端出栏压力大,下游收猪不积极,猪价继续弱势运行,政策方面连续第二周猪肉收储,但对市场提振微弱。本周主流地区生猪成交不旺,猪价承压下滑,而东北、华北等有些地区因卫生防控升级,散户抗价增强,加之少数屠宰企业适量冻品入库,猪价窄幅提涨,但很快再次回落。下周生猪市场预期延续颓势,但在政策收储稳定心态之下,猪价下跌节奏预计减缓。


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