造船指数一升两降，国内拆船业喜忧参半【点评：1-3月我国三大造船指标】

一、中国三大造船指数一升两降，民用钢质船舶产量同比大涨

1～3月份，全国造船完工1567万载重吨，同比增长87.7%。承接新船订单554万载重吨，同比下降25.4%。3月底，手持船舶订单8865万载重吨，同比下降26.3%，比2016年底下降11%。一季度受国际航运市场回暖，尤其3月国际运费大幅上涨影响，带动运力需求明显增加，加之废船拆解的大幅增长也为国际运力需求提供助力，造船完工量大幅增长。而新承接船舶订单未延续1-2月向好行情，出现明显下滑，主要是受出口船订单的大幅下跌拖累。手持订单跌幅扩大，降速达到近4年的高位，去年至今的一年时间均处于下跌通道中。

1～3月份，全国完工出口船1490万载重吨，同比增长93%；承接出口船订单459万载重吨，同比下降34.1%；3月末手持出口船订单8174万载重吨，同比下降27.2%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的95.1%、82.8%和92.2%。

图1：国内造船完工量

图2：国内新承接订单量

数据来源：钢联数据、MRI

图3：国内手持船舶订单

图4：国内民用钢质船舶产量

数据来源：钢联数据、MRI

2017年1-3月国内民用钢质船舶产量1581.1万载重吨，同比上涨48%，较1-2月增速下降15个百分点。一季度各省市产量仍以上涨为主，前三省份（江苏、上海、广西）合计产量948.6万载重吨，同比大幅上涨45.2%，占全国产量的60%。其中江苏省产量全国第一，产量占全国产量的35.15%，同比上涨18.3%。前十省份产量接近全国，产量为1536.39万载重吨，同比大幅上涨48.9%。

二、一季度国际航运市场先抑后扬，但4月上涨乏力高位盘整

2月中下旬国际航运市场回暖，国际间大宗商品贸易往来复苏，使得国际波罗的海干散货海运BDI指数阶段底部反弹，且随着大宗商品价格的回升，BDI指数反弹之势逐渐走强，截止3月29日，BDI升至两年半高位1338点，同比上涨227%，较年初上涨40.4%。进入四月航运市场热度有所下降，BDI指数上涨乏力，高位震荡，截止4月21日，BDI指数收于1195点，同比上涨78.4%，较一季度高点下降10.7%。

图5：波罗的海按散货海运指数BDI走势图

数据来源：钢联数据、MRI

三、船舶行业持续低迷

企业经济效益同比下降。1～3月，船舶行业80家重点监测企业实现主营业务收入624亿元，同比下降9.7%；利润总额2.5亿元，同比下降63.5%。一季度，我国造船行业利润总额大幅下滑，主要因造船原材料价格的大幅上涨，增加造船成本，利润不断被压缩，行业景气度持续低迷。

工业总产值同比下降。1～3月份，船舶行业80家重点监测企业完成工业总产值858.7亿元，同比下降7.5%。其中船舶制造产值370.1亿元，同比下降12.7%；船舶配套产值50.4亿元，同比下降22.8%；船舶修理产值27亿元，同比增长5%。1-3月我国造船完工量同比大幅提升，但依旧未提振造船行业总产值，船舶配套产值也出现显著下降。目前我国船企为求生存，无序化竞争严重，已极大阻碍船企接单能力，企业经营环境恶劣，而我国船舶行业产能又严重过剩，虽被列入2017年供给侧改革重点处置的领域，但行业去产能的执行情况仍有待进一步观察。

四、一季度国内拆船业喜忧参半

1~3月，国内拆船企业（会员企业）成交国内外各类废船38.78万轻吨（约合170万载重吨、110万总吨），成交轻吨量同比增加41.6%。

在成交国内外废船的三大船型中，拆解散货船（含杂货船）占总轻吨量的59%，同比回落20个百分点；油船拆解占总轻吨量的1.8%，同比基本持平；拆解集装箱船占总轻吨量的23%，同比增加22.9个百分点；拆解其他船型占总轻吨量的16.3%，同比下降3.7个百分点。

1~3月，成交废船船龄在18年以内（含18年）的轻吨量约占总轻吨量的1/5。其中，进口废船同比回落26.2个百分点，国内废船同比上涨22.4个百分点。

1~3月，在成交废船中，由中国船企建造的船舶共8艘、4.9万轻吨，占总轻吨量的12.6%，同比回落5个百分点。

一季度，受中频炉事件影响，国内废钢市场供求关系出现矛盾，随着违规的中频炉等设备停产、拆除，钢厂门外排队等待卸货队伍壮大，增强了钢厂议价能力，废钢价格进入下行通道。后续随着中频炉事件影响的减弱，价格降中趋稳，但国内废船拆解仍大幅增加，加之季末受钢材成品价格走低影响，废钢价格继续弱势下滑，不利于国内拆解行业的发展。从企业经济效益看，由于下游及相关市场还不够稳定，再加上前几年经营状况不佳等因素，国内拆船企业的经济效益没有出现明显好转。

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